+Член 11 Пазарни проучвания
---+Член 11 1.
---+Article 11 1a.
---+Член 11 2.
---+Член 11 3.
---+Член 11 4.
---+Член 11 6.
---+Член 11 7.
---+Член 11 8.
---+Член 11 9.
---+Член 11 10.
---+Член 11 11.

Член 11 Пазарни проучвания

1. Преглед

,
Член 11 1.

►M5  Пазарното проучване се състои в съобщаването на информация на един или повече потенциални инвеститори преди обявяването на сделката, ако има такова, за да се оценят интересът на потенциалните инвеститори към евентуална сделка и условията, свързани с нея, като например нейният евентуален размер или цена, от страна на: ◄

а) 

емитент;

б) 

вторичен предложител на даден финансов инструмент, в такова количество или стойност, че сделката се отличава от обикновената търговия и обхваща метод на продажба въз основа на предварителна оценка на потенциалния интерес на потенциални инвеститори;

в) 

участник в пазара на квоти за емисии; или

г) 

трета страна, която действа от името или за сметка на лице, посочено в букви а), б) или в).
Article 11 1a.
Where an offer of securities is addressed solely to qualified investors as defined in point (e) of Article 2 of Regulation (EU) 2017/1129 of the European Parliament and of the Council ( 7 ), communication of information to those qualified investors for the purposes of negotiating the contractual terms and conditions of their participation in an issuance of bonds by an issuer that has financial instruments admitted to trading on a trading venue, or by any person acting on its behalf or on its account, shall not constitute a market sounding. Such communication shall be deemed to be made in the normal exercise of a person’s employment, profession or duties as provided for in Article 10(1) of this Regulation, and therefore shall not constitute unlawful disclosure of inside information. That issuer or any person acting on its behalf or on its account shall ensure that the qualified investors receiving the information are aware of, and acknowledge in writing, the legal and regulatory duties entailed and are aware of the sanctions applicable to insider dealing and unlawful disclosure of inside information.
Член 11 2.

Без да се засяга член 23, параграф 3, разкриването на вътрешна информация от лице, което възнамерява да направи търгово предложение за ценните книжа на дадено дружество, или сливане с това дружество, на страни, които имат право на тези ценни книжа, също представлява пазарно проучване, при условие че:

а) 

информацията е необходима, за да позволи на страните, които имат право на ценните книжа, да си изградят мнение относно готовността да предложат своите ценни книжа, и

б) 

готовността на страните, които имат право на ценните книжа, да предлагат своите ценни книжа, е разумно необходима за целите на решението за търгово предложение или за сливане.
Член 11 3.
Преди да пристъпи към пазарно проучване, разкриващият участник на пазара специално обмисля дали пазарното проучване ще включва разкриване на вътрешна информация. Разкриващият участник на пазара записва писменосвоето заключение и мотивите за него. Той представя писмения запис на компетентния орган при поискване. Това задължение се прилага за всяко разкриване на информация по време на пазарното проучване. Разкриващият участник на пазара актуализира съответно писмените записи, посочени в настоящия параграф.
Член 11 4.

Смята се, че разкриващият участник на пазара е разкрил вътрешна информация в хода на пазарно проучване при обичайното упражняване на трудова дейност, професия или служебни задължения за целите на член 10, параграф 1, когато този участник на пазара избере да изпълни следните условия:

а) 

да е получил съгласието на лицето, което получава пазарното проучване, да получи вътрешна информация;

б) 

да е информирал лицето, което получава пазарното проучване, че му е забранено да използва или да се опитва да използва тази информация, като придобива за своя сметка или за сметка на трета страна, пряко или косвено, финансови инструменти, свързани с тази информация, или като се разпорежда с такива инструменти;

в) 

да е информирал лицето, което получава пазарното проучване, че му е забранено да използва или да се опитва да използва тази информация, като отменя или изменя нареждане, което вече е било подадено във връзка с финансовия инструмент, за който се отнася информацията;

г) 

да е информирал лицето, което получава пазарното проучване, че със съгласието си да получи информацията то се задължава да спазва поверителност по отношение на тази информация;

д) 

да е изготвил и да поддържа запис на цялата информация, предоставена на лицето, което получава пазарното проучване, включително информацията, предоставена в съответствие с букви а) – г), както и кои са потенциалните инвеститори, на които е била разкрита информацията, включително, но не само на юридическите и физическите лица, които действат от името на потенциалния инвеститор, и датата и часа на всяко разкриване;

е) 

да е предоставил този запис на компетентния орган при поискване.
Член 11 6.
Когато информация, която е била разкрита в хода на пазарно проучване, престане да бъде вътрешна информация съгласно оценката на разкриващия участник на пазара, разкриващият участник на пазара информира за това получателя във възможно най-кратък срок. Това задължение не се прилага в случаите, когато информацията е обявена публично по друг начин.

Разкриващият участник на пазара съхранява запис на информацията, предоставена в съответствие с настоящия параграф, и при поискване го предоставя на компетентния орган.
Член 11 7.
Независимо от настоящия член, лицата, които получават пазарното проучване, преценяват за себе си дали притежават вътрешна информация.
Член 11 8.
Разкриващият участник на пазара пази записите, посочени в настоящия член, за срок от най-малко пет години.
Член 11 9.
За да се гарантира последователното прилагане на настоящия член, ЕОЦКП разработва проекти на регулаторни технически стандарти, с които се определят подходящи договорености, процедури и изисквания за съхранение на документацията, за да спазват лицата изискванията, предвидени в параграфи 4, 5, 6 и 8.

ЕОЦКП представя на Комисията тези проекти на регулаторни технически стандарти до 3 юли 2015 г.

На Комисията се делегира правомощието да приема регулаторните технически стандарти, посочени в първа алинея, в съответствие с членове 10—14 от Регламент (ЕС) № 1095/2010.
Член 11 10.
За да се гарантират еднакви условия на прилагане на настоящия член, ЕОЦКП разработва проекти на технически стандарти за изпълнение, с които се конкретизират системите и образците на уведомленията, които трябва да бъдат използвани от лицата, за да спазят изискванията, установени с параграфи 4, 5, 6 и 8 от настоящия член, по-конкретно точния формат на записите, посочени в параграфи 4—8, и техническите средства за надлежно съобщаване на информацията, посочени в параграф 6, на лицето, което получава пазарното проучване.

ЕОЦКП представя на Комисията тези проекти на технически стандарти за изпълнение до 3 юли 2015 г.

На Комисията се предоставят правомощия да приема техническите стандарти за изпълнение, посочени в първа алинея, в съответствие с член 15 от Регламент (ЕС) № 1095/2010.
Член 11 11.

ЕОЦКП издава насоки в съответствие с член 16 от Регламент (ЕС) № 1095/2010, адресирани до лицата, които получават пазарните проучвания, относно:

а) 

факторите, които тези лица трябва да вземат предвид, когато им се разкрива информация в рамките на пазарно проучване, за да преценят дали информацията представлява вътрешна информация;

б) 

мерките, които тези лица трябва да вземат предвид„ ако им е разкрита вътрешна информация, за да спазят членове 8 и 10 от настоящия регламент; и

в) 

записите, които тези лица трябва да съхраняват, с цел да докажат, че са изпълнили член 8 и член 10 от настоящия регламент.

1.1 Препратки

1.2 Идентифицирани изисквания

1.3 Свързани стандарти

2. Идентифицирани изисквания

Изисквания

3. Свързани стандарти

Стандарти