Artikel 19 12a.

Med forbehold af artikel 14 og 15 giver en udsteder en person med ledelsesansvar hos udstederen tilladelse til at handle eller foretage transaktioner for egen regning eller for tredjemands regning i en lukket periode som omhandlet i nærværende artikels stk. 11 i tilfælde af transaktioner eller handelsaktiviteter, som ikke vedrører aktive investeringsbeslutninger truffet af personen med ledelsesansvar, eller som udelukkende er et resultat af eksterne faktorer eller handlinger fra tredjeparters side, eller som er transaktioner eller handelsaktiviteter, herunder udnyttelsen af derivater, baseret på forud fastsatte vilkår.