Artikel 3 Forpligtelsen til at offentliggøre et prospekt og fritagelse

Med forbehold af artikel 1, stk. 4, og nærværende artikels stk. 2 og 2a må værdipapirer først udbydes til offentligheden i Unionen efter forudgående offentliggørelse af et prospekt i overensstemmelse med denne forordning.

Med forbehold af artikel 4 fritages udbud af værdipapirer til offentligheden fra forpligtelsen til at offentliggøre et prospekt som omhandlet i stk. 1, forudsat at:

Uanset stk. 2, litra b), kan medlemsstaterne fritage udbud af værdipapirer til offentligheden fra forpligtelsen til at offentliggøre et prospekt som omhandlet i stk. 1, såfremt den samlede værdi i Unionen af de udbudte værdipapirer er mindre end 5 000 000 EUR pr. udsteder eller udbyder beregnet over en periode på 12 måneder.

Medlemsstaterne meddeler Kommissionen og ESMA, hvis de beslutter sig for at vedtage fritagelsestærsklen på 5 000 000 EUR fastsat i stk. 2a. Medlemsstaterne meddeler også Kommissionen og ESMA, hvis de efterfølgende beslutter i stedet at vedtage fritagelsestærsklen på 12 000 000 EUR, jf. stk. 2, litra b).

I den samlede værdi af de til offentligheden udbudte værdipapirer, jf. stk. 2, litra b), og stk. 2a, skal der tages hensyn til den samlede værdi af alle igangværende udbud af værdipapirer til offentligheden og udbud af værdipapirer til offentligheden, der er foretaget i de 12 måneder, der går forud for startdatoen for et nyt udbud af værdipapirer til offentligheden, undtaget udbud af værdipapirer til offentligheden, for hvilke der blev offentliggjort et prospekt, eller som var omfattet af en eventuel fritagelse fra forpligtelsen til at offentliggøre et prospekt i henhold til artikel 1, stk. 4, første afsnit. Desuden skal den samlede værdi af de til offentligheden udbudte værdipapirer omfatte alle typer og klasser af udbudte værdipapirer.

Såfremt et udbud af værdipapirer til offentligheden er fritaget fra forpligtelsen til at offentliggøre et prospekt i henhold til stk. 2, litra b), eller stk. 2a, kan en medlemsstat pålægge udstederen at indgive et dokument med de oplysninger, der er omhandlet i artikel 7, stk. 3-10 og stk. 12, og gøre det offentligt tilgængeligt i overensstemmelse med ordningerne i artikel 21, stk. 2, eller et dokument, der indeholder oplysningskrav på nationalt plan, forudsat at omfanget og niveauet af sådanne oplysninger svarer til eller ligger under de oplysninger, der er fastsat i artikel 7, stk. 4-10 og stk. 12

Med forbehold af artikel 1, stk. 5, må værdipapirer kun optages til handel på et reguleret marked, der er beliggende i eller er aktivt i Unionen, når der forinden er offentliggjort et prospekt i overensstemmelse med denne forordning.