|
+24 artikla 9 a. |
24 artikla 9 a.Kolmansien osapuolten tekemien tutkimusten toimittamisen sijoituspalveluyritykselle, joka tarjoaa asiakkaille salkunhoitoa tai muita sijoitus- tai oheispalveluja, katsotaan täyttävän 1 kohdan mukaiset velvoitteet, jos
a)
sijoituspalveluyrityksen ja toteutus- ja tutkimuspalveluja tarjoavan kolmannen osapuolen välillä on tehty sopimus, jossa vahvistetaan korvausmenetelmä, mukaan lukien se, miten tutkimuksen kokonaiskustannukset otetaan yleensä huomioon sijoituspalveluista perittävien maksujen kokonaismäärää vahvistettaessa;
b)
sijoituspalveluyritys ilmoittaa asiakkailleen valinnastaanmaksaa joko yhdessä tai erikseen toteutuspalveluista ja tutkimuksesta, ja asettaa asiakkaiden saataville toteutuspalveluista ja tutkimuksesta suoritettavia maksuja koskevat toimintaperiaatteensa, mukaan lukien tiedot, jotka voidaan antaa yrityksen valitsemasta maksutavasta riippuen, ja tarvittaessa se, miten sijoituspalveluyritys estää tai hallitsee eturistiriitoja 23 artiklan nojalla soveltaessaan toteutuspalveluihin ja tutkimukseen yhteistä maksutapaa;
c)
sijoituspalveluyritys arvioi vuosittain käytetyn tutkimuksen laatua, käytettävyyttä ja arvoa sekä käytetyn tutkimuksen kykyä edistää parempia sijoituspäätöksiä; arvopaperimarkkinaviranomainen voi laatia sijoituspalveluyrityksille ohjeet kyseisten arviointien tekemistä varten;
d)
jos sijoituspalveluyritys päättää maksaa erikseen toteutuspalveluista ja kolmannen osapuolen tutkimuksesta, kolmansien osapuolten tekemien tutkimusten sijoituspalveluyritykselle toimittamisen vastikkeena on jompikumpi seuraavista:
i)
sijoituspalveluyrityksen omista varoistaan maksamat suorat maksut;
ii)
maksut erilliseltä tutkimusmaksutililtä, joka on sijoituspalveluyrityksen määräysvallassa. Tätä artiklaa sovellettaessa tutkimuksen katsotaan käsittävän tutkimusaineiston tai -palvelut, jotka liittyvät yhteen tai useampaan rahoitusvälineeseen tai muuhun omaisuuserään taikka rahoitusvälineiden tosiasiallisiin tai potentiaalisiin liikkeeseenlaskijoihin, tai käsittävän tutkimusaineiston tai -palvelut, jotka liittyvät läheisesti tiettyyn toimialaan tai markkinaan siten, että ne vaikuttavat kyseisen toimialan tai markkinan rahoitusvälineitä, omaisuuseriä tai liikkeeseenlaskijoita koskeviin näkemyksiin. Tutkimukseen kuuluvat myös aineisto tai palvelut, joissa suositetaan tai ehdotetaan suoraan tai välillisesti sijoitusstrategiaa ja esitetään perusteltu näkemys rahoitusvälineiden tai omaisuuserien nykyisestä tai tulevasta arvosta tai hinnasta tai jotka muutoin sisältävät analyysejä ja uudenlaisia näkemyksiä ja joissa tehdään uuteen tai olemassa olevaan tietoon perustuvia päätelmiä, joilla voidaan vaikuttaa sijoitusstrategiaan ja jotka voivat olla merkityksellisiä ja tuoda lisäarvoa päätöksille, joita sijoituspalveluyritys tekee sellaisten asiakkaiden lukuun, joita kyseisestä tutkimuksesta veloitetaan. Tätä artiklaa sovellettaessa kaupankäyntiä koskevia huomautuksia ja muita räätälöityjä kaupankäynnin neuvontapalveluja, jotka liittyvät erottamattomasti rahoitusvälineitä koskevan liiketoimen toteuttamiseen, ei katsota tutkimukseksi. Jos sijoituspalveluyritys vastaanottaa tutkimusta tutkimuksen tarjoajalta, joka ei harjoita toteutuspalveluja eikä kuulu rahoituspalvelukonserniin, johon kuuluu toteutus- tai välityspalveluja tarjoava sijoituspalveluyritys, tällaisen tutkimuksen toimittamisen sijoituspalveluyritykselle katsotaan täyttävän 1 kohdan mukaiset velvoitteet. Tällaisissa tapauksissa sijoituspalveluyrityksen on noudatettava tämän kohdan ensimmäisen alakohdan c alakohdan mukaista vaatimusta. Sijoituspalveluyritysten on pidettävä kirjaa niille toimitetun kolmannen osapuolen tutkimuksen kokonaiskustannuksista, jos ne ovat niiden tiedossa. Tällaiset tiedot on pyynnöstä asetettava sijoituspalveluyrityksen asiakkaiden saataville vuosittain. Arvopaperiviranomainen laatii viimeistään 5 päivänä joulukuuta 2028 kertomuksen, joka sisältää kattavan arvion tässä artiklassa tarkoitettuun tutkimukseen liittyvästä markkinoiden kehityksestä. Kyseisessä arvioinnissa on käsiteltävä ainakin listattujen yritysten tutkimuskattavuutta, kyseisen tutkimuksen kustannusten ja laadun kehitystä, yhteismaksujen vaikutusta toteutuksen laatuun, sijoituspalveluyritysten palveluja tarjoaville kolmansille osapuolille toteutuspalveluista ja tutkimuksesta suorittamien erillisten maksujen ja yhteismaksujen osuutta sekä sitä, missä määrin sijoittajien ja muiden ostajien tutkimuskysyntään on vastattu. Komissio voi tarvittaessa toimittaa kyseisen kertomuksen perusteella Euroopan parlamentille ja neuvostolle lainsäädäntöehdotuksen tässä direktiivissä vahvistettujen tutkimusta koskevien sääntöjen muuttamiseksi. 1. Übersicht
1.1 Referenzen1.2 Identifizierte Anforderungen1.3 Zugehörige Standards2. Identifizierte Anforderungen
3. Zugehörige Standards
|