| Cash - flow Számítás modellezés | Leírás A z rés - elemzés az összes releváns kamatlábérzékeny | Leképzett A számítás korlátai kockázat • A mutató csak lineárisan közelíti az |
| Eredmény alapú: • Rés - elemzés Átárazási rés | instrumentumot előre meghatározott időintervallumokba sorolja az átárazás vagy a lejárat szerződésben rögzített vagy viselkedési feltevéseken alapuló időpontja szerint. Minden egyes időintervallumban kiszámítja a nettó pozíciókat („rések”). A hozamgörbe eltolódásából adódó nettó kamatlábbevétel - változást közelítéssel állapítja meg, ehhez az egyes nettó pozíciókat megszorozza a megfelelő kamatlábváltozással. A módosított átlagos hátralévő futamidő egy adott pénzügyi | átárazási réskockázatot. Réskockázat • Arra a feltételezésre épül, hogy egy (csak adott időintervallumban minden párhuzamos pozíció egyszerre jár le vagy árazódik kockázat) át. • Nem méri sem a bázis - sem az opciós kockázatot. |
| Feltétel nélküli cash - flow -k (az a Gazdasági az időzítése forgatókönyvtől) feltételezés, cash adott - flow kamatláb független - k hogy - a érték: • Az hátralévő futamidő elemzése: Módosított átlagos | instrumentum nettó jelenértékében a hozamgörbe egy százalékpontos, marginális, párhuzamos eltolódásának hatására hátralévő kereskedési saját azt eltolódása bekövetkező méri, tőke hogy futamideje módosított milyen könyvében relatív a hozamgörbe mértékű változást azt átlagos a méri, réskockázatnak abszolút 1 közelíti. hátralévő milyen bázispontnyi változást A mértékű futamidejéből tőke való (0,01%) módosított okoz kitettség. intézmény a saját párhuzamos származik, A átlagos tőkében. PV01 nem a és | Réskockázat (csak párhuzamos • • A marginális Konvexitás nagyobb A párhuzamos számítás számítás kamatlábmozgások eltolódásaira csak csak esetén eltolódásaira a a hozamgörbe hozamgörbe alulbecsülheti vonatkozik. hatását. a |
| átlagos hátralévő futamidő/t | flow Első - lépésként ját időintervallumokba a kamatlábérzékeny soroljuk. instrumentumok Mindegyik összes cash - | kockázat) • vonatkozik. Az opciós kockázatot nem méri, a |
| őke PV01 értéke | instrumentumtípushoz kiválasztjuk a megfelelő hozamgörbét. Az egyes eszközök módosított átlagos hátralévő futamidejét a nettó jelenértéknek a hozamgörbe 1 százalékpontos párhuzamos eltolódásából következő változásából számítjuk ki. A saját tőke módosított átlagos hátralévő futamidejének meghatározásához az | báziskockázatot pedig csak részlegesen veszi figyelembe. |
| Cash - flow Számítás modellezés | Leírás eszközök átlagos hátralévő futamidejét szorozzuk az eszközök és a saját tőke hányadosával, amelyből kivonjuk a források módosított átlagos hátralévő futamidejének a források és a saját tőke hányadosával képzett szorzatát. A saját tőke PV01 értékének meghatározásához a saját tőke módosított futamidejének és a saját tőke értékének (azaz a forrásokkal csökkentett eszköz értékének) szorzatát el kell osztani 10 000 - rel, és így kapjuk meg az egy bázispontra vetített értéket. Egy adott időintervallum esetében egy adott instrumentum részleges módosított átlagos hátralévő futamidejét a módosított | Leképzett A számítás korlátai kockázat |
| • Részleges módosított átlagos hátralévő futamidő/r észleges | átlagos hátralévő futamidő fenti számítása szerint határozzuk meg azzal az eltéréssel, hogy nem a teljes hozamgörbe tolódik el párhuzamosan, hanem annak csak az adott időintervallumnak megfelelő szegmense. Ezek a részleges mutatók azt mutatják meg, hogy hozamgörbe a banki bizonyos könyv piaci lejárati értéke szegmensei mennyire érzékeny marginálisan arra, eltolódnak. ha a | • A számítás csak a marginális Réskockázat kamatlábváltozásokra vonatkozik. (párhuzamos Konvexitás esetén alulbecsülheti a és nem nagyobb kamatlábmozgások hatását. párhuzamos kockázat) • Nem méri sem a bázis - sem az opciós |
| PV01 | Az egyes időintervallumokhoz tartozó részleges mutatónál eltérő nagyságrendű eltolódás alkalmazható, így a hozamgörbe alakjában bekövetkező változás hatása a teljes portfólióra nézve kiszámítható. | kockázatot. |
| A kamatláb - forgatókönyvtől Eredmény részben vagy alapú: teljesen függő cash - A nettó feltételezésre flow -k (arra a épül, kamatbevét elre (NII) | Az NII változása eredmény alapú számítás, amely azt méri, hogy hirtelen vagy fokozatos kamatlábmozgások hatására hogyan változik a nettó kamatbevétel egy adott tartamon (általában 1 – 5 éven) belül. Első flow - lépésként ját (granuláris) a kamatlábérzékeny időintervallumokba instrumentumok soroljuk (illetve összes cash - | A (párhuzamos és nem párhuzamos) réskockázat, báziskockáza • A eredmény érzékenysége a |
| hogy az opciók, a összpontosít beágyazott, opciót instrumentumok, tartalmazó explicit : • Nettó | bonyolultabb rendszerekben az egyes pozíciók pontos átárazási időpontjait használjuk). | t és az modellezési és viselkedési opciós kockázat, ez utóbbi de • feltevésekre Bonyolultság |
| valamint – kamatbevé kifinomultabb tel megközelítések változása | A számítások alapforgatókönyve az intézmény jelenlegi vállalati tervét tükrözve vetíti előre a jövőbeli üzleti ügyletek volumenét, árazási és átárazási időpontját. Az alapforgatókönyvben a jövőbeni cash - flow - k kiszámításához használt kamatlábak a különböző | csak akkor, ha az összes cash - flow |
| esetén – az olyan | | modellezése |
| Cash - flow Számítás modellezés instrumentumok cash - flow - inak az időzítését , ahol a lejárat az ügyfél viselkedésétől függ, a kamatláb - forgatókönyvtől függően kell modellezni) | Leírás eszközök határidős kamatlábaiból, megfelelő feláraiból vagy a piac által elvárt kamatlábaiból származnak. Az NII - változások lehetséges mértékének értékelésekor a bankok feltételezéseket és modelleket alkalmaznak a kamatlábak pályájának, a meglévő eszközök, források és mérlegen kívüli tételek kifutásának, valamint azok esetleges kiváltásának előrejelzésére. Az eredmény alapú számításokat annak függvényében szokás megkülönböztetni, hogy mennyire kifinomultan jelzik előre a cash - f low jövőbeli alakulását: az egyszerű kifutó modellek azt feltételezik, hogy a meglévő eszközök és források kiváltás nélkül lejárnak; a konstans mérleg modellek feltételezése szerint a lejáró eszközöket és forrásokat azonos instrumentumok váltják fel; a leginkább összetett dinamikus cash-flow modellek ezzel szemben azt tükrözik, hogy a vállalkozás a banki könyv méretén és összetételén keresztül hogyan reagál a különféle kamatkörnyezetekre. Forgatókönyvben illetve sztochasztikus elemzésben bármelyik eredmény alapú számítás alkalmazható. Az NII maximális változását egy adott megbízhatósági szinten mérő kockáztatott pénzügyi eredmény (EaR) az utóbbi egyik példája. | Leképzett A számítás korlátai kockázat a forgatóköny vtől függően történik |
| Gazdasági érték: A gazdasági tőke | Az mérlegen jelenértékének feltételezve, EVE változása kívüli hogy a tételekből a kamatlábak valamennyi banki könyv származó változásából banki szerinti könyvi összes eszközökből, eredő cash pozíció - flow változása, kifut. forrásokból nettó és | A (párhuzamos és párhuzamos) nem • • A modellezési feltevésekre Az z eredmény eloszlást feltételező és érzékenysége viselkedési sztochasztikus a |
| értékére (EVE) összpontosít • A gazdasági értékének változása tőke | A kamatlábkockázatot egyedi kamatlábforgatókönyvek esetében a ∆EVE alapján, a Monte Carlo vagy historikus szimulációk alkalmazása esetén maximális kockáztatott pedig változását gazdasági a ∆EVE eloszlása egy érték adott (EVaR) alapján megbízhatósági az lehet utóbbi értékelni. egyik szinten példája. Az mérő saját tőke | réskockázat, számítások nem feltétlenül mutatják báziskockáza ki a farok kockázatokat és az egyenes t és az arányosság hiányát opciós kockázat, ez csak ha utóbbi az akkor, összes de • doboz”) A Monte számítástechnikát nehezen teljes Carlo körű értelmezhetők megközelítések átértékelést igényelnek („fekete alkalmazó nagy és |
| Cash - flow Számítás modellezés | Leírás | Leképzett A számítás korlátai kockázat cash - flow • Bonyolultság modellezése a forgatóköny vtől függően történik |