90. Le autorità competenti possono valutare il livello dei rendimenti rispetto ai seguenti criteri …

Le autorità competenti possono valutare il livello dei rendimenti rispetto ai seguenti criteri:

a. rendimento del capitale ( return on equity , ROE) a fronte del costo del capitale ( cost of equity , COE) o misura equivalente: le autorità competenti possono valutare se il modello imprenditoriale genera un rendimento superiore al costo (escluse le misure una tantum) sulla base del ROE a fronte del COE; anche altre metriche, come il rendimento delle attività ( return on assets , ROA) o il rendimento del capitale corretto per il rischio, tenendo anche conto dei cambiamenti di queste misure nel corso del ciclo, possono anche supportare tale valutazione;
b. struttura del flusso di cassa: le autorità competenti possono valutare se la composizione del flusso di cassa si adatta al modello imprenditoriale e alla strategia; la volatilità o i disallineamenti nella generazione del flusso di cassa può indicare che un modello imprenditoriale o una strategia, anche se genera rendimenti superiori ai costi, può non essere solido/a o sostenibile dato il contesto operativo attuale o futuro e
c. propensione al rischio: le autorità competenti possono valutare se il modello imprenditoriale o la strategia dell’impresa di investimento si basano su una propensione al rischio, a livello di singolo rischio, ad esempio di credito, di mercato,
o più generale, che è considerata elevata o anomala rispetto al gruppo di enti comparabili, se disponibile .

1. Panoramica

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