6. Kriterji relatati mat-trasparenza

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(1) tar-Regolament (UE) 2017/2402, fejn il- bejjiegħ ma jistax jipprovdi data f'konformità mar- rekwiżiti tad - data li hemm fih, data esterna li hija disponibbli għall - pubbliku jew li hija pprovduta minn parti terza, bħal aġenzija ta’ klassifikazzjoni jew parteċipant ieħor tas - suq, jistgħu jintużaw, sakemm ir - rekwiżiti l - oħra kollha ta’ dak l -artikolu jiġu sodisfati.

Skoperturi sostanzjalment simili

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(1) tar-Regolament (UE) 2017/2402, it-terminu “skoperturi sostanzjalment simili” għandu jinftiehem bħala li jirreferi għal skoperturi li għalihom jiġu sodisfati ż - żewġ kundizzjonijiet li ġejjin:

• a. il-fatturi l-aktar rilevanti li jiddeterminaw il-prestazzjoni mistennija tal-iskoperturi sottostanti huma simili;
• b. bħala riżultat tas -similarità msemmija fil- punt (a) seta’ raġonevolment ikun mistenni, abbażi ta’ indikazzjonijiet bħal prestazzjoni fl - imgħoddi jew mudelli applikabbli, li, matul il- ħajja tat - tranżazzjoni, jew fuq massimu ta’ erba’ snin, meta l- ħajja tat - tranżazzjoni tkun itwal minn erba’ snin, il - prestazzjoni tagħhom ma tkunx agħar b’mod sinifikanti minn dik tal -iskoperturi titolizzati.

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(1) tar-Regolament (UE) 2017/2402, l-iskoperturi sostanzjalment simili ma għandhomx ikunu limitati għal skoperturi miżmuma fil - karta bilanċjali tal - oriġinatur.

Verifika ta’ kampjun tal - iskoperturi sottostanti (l - Artikolu 26d(2) tar - Regolament (UE) 2017/2402)

Kampjun tal- iskoperturi sottostanti soġġetti għal verifika esterna

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(2) tar-Regolament (UE) 2017/2402, l-iskoperturi sottostanti li għandhom ikunu soġġetti għal verifika qabel id -data tal- għeluq tat - tranżazzjoni għandhom ikunu kampjun rappreżentattiv tal - portafoll proviżorju li minnu jiġi estratt il -pula titolizzat u li huwa f’forma raġonevolment finali qabel id -data tal- għeluq tat - tranżazzjoni.

Parti li teżegwixxi l -verifika

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(2) tar- Regolament (UE) 2017/2402, parti għandha titqies xierqa u indipendenti meta tissodisfa ż - żewġ kundizzjonijiet li ġejjin:

• a. ikollha l-esperjenza u l- kapaċità biex twettaq il -verifika;
• b. ma tkun l- ebda waħda minn dawn li ġejjin:
• i. aġenzija ta’ klassifikazzjoni tal -kreditu;
• ii. parti terza li tivverifika l-konformità mal-STS skont l-Artikolu 28 tar-Regolament (UE) 2017/2402;
• iii. entità affiljata mal- oriġinatur, l -isponsor, l-investitur jew l-SSPE.

Il-kamp ta’ applikazzjoni tal-verifika

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(2) tar-Regolament (UE) 2017/2402, il- verifika jenħtieġ li titwettaq bl- applikazzjoni ta’ metodu statistiku xieraq u bbażata fuq kampjun aleatorju ta’ skoperturi sottostanti estratti mill-iskoperturi sottostanti fit-titolizza zzjoni, filwaqt li d - daqs tal -kampjun jenħtieġ li jiġi ddeterminat sabiex jiġi żgurat li l - probabbiltà (livell ta’ fiduċja) li tiġi rrifjutata b’mod korrett l- ipoteżi li ma hemm l - ebda eċċezzjoni għar - rekwiżit fl - aggregazzjoni sħiħa tal - iskoperturi sottostanti fit-titolizzazzjoni tkun mill- inqas 95 % (jiġifieri l -probabbiltà li l-hekk imsejjaħ żball tat - tip II li jiġi aċċettat b’mod falz aggregazzjoni sħiħa mingħajr eċċezzjonijiet jenħtieġ li tkun ta’ 5 %).

Fi kwalunkwe każ, in -numru minimu tal-iskoperturi sottostanti fil- kampjun għandu jkun 50. Għal titolizzazzjonijiet fejn l- aggregazzjoni ta’ skoperturi sottostanti tikkonsisti f’inqas minn 50 skopertura sottostanti, il- kampjun għandu jikkonsisti mill -iskoperturi sottostanti kollha.

Il- verifika għandha tinkludi verifika tal - bażi tad - data jew tas-sistemi tal-IT tal- oriġinatur kontra l - ftehim ta’ protezzjoni tal- kreditu u dokumentazzjoni relatata sabiex jiġi kkonfermat li l - okkorrenza ta’ avveniment ta’ kreditu tiskatta pagament ta’ protezzjoni tal-kreditu mill-investitur fejn it- telf fuq l - iskopertura sottostanti soġġetta għal avveniment ta’ kreditu jkun assenjat lis-segment(i) protett(i) fir-rigward tal- iskoperturi li huma soġġetti għall -verifika. Meta din il-verifika ma tkunx possibbli bl- użu tal - bażi tad - data jew tas-sistemi tal-IT tal- oriġinatur, il - parti li teżegwixxi l - verifika jenħtieġ li tivverifika tipi oħra ta’ dokumenti jew rekords biex twettaq il-verifika.

Il- verifika għandha titwettaq fil -forma ta’ rapport dwar il- proċeduri li jkun sar qbil dwarhom.

Konferma tal-verifika

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(2) tar- Regolament (UE) 2017/2402, għandha tiġi żvelata l - konferma li din il-verifika saret u li ma nstabu l-ebda sejbiet avversi sinifikanti.

Qabel l- għeluq tat - tranżazzjoni

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(2) tar- Regolament (UE) 2017/2402, fejn ma jinħarġu l -ebda noti taħt titolizzazzjoni sintetika, it - terminu qabel l - għeluq tat - tranżazzjoni għandu jiġi interpretat bħala li jirreferi għaż - żmien ta’ qabel ma l -garanzija jew id-derivattiv ta’ kreditu jsiru effettivi skont il-ftehim ta’ protezzjoni tal-kreditu.

Mudell tal - fluss tal - flus tal - obbligazzjonijiet (l - Artikolu 26d(3) tar - Regolament (UE) 2017/2402)

Rappreżentazzjoni preċiża tar -relazzjoni kuntrattwali

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(3) tar-Regolament (UE) 2017/2402, il-mudell tal-fluss tal-flus tal-obbligazzjonijiet jenħtieġ li jitqies li jkun sar “b’mod preċiż” meta jsir b’mod preċiż u b’ammont ta’ dettall suffiċjenti biex jippermetti lill -investituri jimmudellaw l- obbligi ta’ pagament, inklużi dawk tal-SSPE, fejn applikabbli, u biex jipprezzaw it- titolizzazzjoni kif xieraq. Dan jista’ jinkludi algoritmi li jippermettu lill-investituri jimmudellaw firxa ta’ xenarji differenti li jaffettwaw il-flussi ta’ flus, bħal rati ta’ prepagamenti jew rati ta’ inadempj enza differenti.

Partijiet terzi

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(3) tar-Regolament (UE) 2017/2402, fejn il-mudell tal-fluss tal-flus tal- obbligazzjonijiet huwa żviluppat minn fornituri terzi, l - oriġinatur għandu jibqa’ responsabbli biex jagħmel l - informazzjoni disponibbli għall -investituri potenzjali.

Divulgazzjonijiet dwar il - prestazzjoni ambjentali u s - sostenibbiltà tal - assi (l - Artikolu 26d(4) tar - Regolament (UE) 2017/2402)

Informazzjoni disponibbli relatata mal-prestazzjoni ambjentali u l- impatti avversi prinċipali fuq il -fatturi ta’ sostenibbiltà

Ir- rekwiżit fl -Artikolu 26d(4) tar- Regolament (UE) 2017/2402 għandu jkun applikabbli biss jekk l - informazzjoni dwar iċ - ċertifikati tal -prestazzjoni tal- enerġija msemmija fl -ewwel subparagrafu tkun disponibbli, jew fejn l-informazzjoni dwar l- impatti negattivi prinċipali fuq fattu ri ta’ sostenibbiltà tal-assi ffinanzjati mill-iskoperturi sottostanti msemmija fit-tieni subparagrafu tkun disponibbli għall - oriġinatur u l - oriġinatur jiddeċiedi li japplika dak it -tieni subparagrafu, u fejn l-informazzjoni rispett iva tkun inkluża fil - bażi tad - data interna jew fis-sistemi tal- IT tiegħu. Fejn tali informazzjoni tkun disponibbli biss għal proporzjon tal -iskoperturi sottostanti, ir- rekwiżit għandu japplika biss fir -rigward tal-proporzjon tal- iskoperturi sottostanti li għalihom l - informazzjoni hija disponibbli.

Konformità mar - rekwiżiti ta’ divulgazzjoni skont l - Artikolu 7 (l - Artikolu 26d(5) tar - Regolament (UE) 2017/2402)

Għall -finijiet tal-Artikolu 26d(5) tar-Regolament (UE) 2017/2402, l-awtoritajiet kompetenti maħtura skont l -Artikolu 29(5) ta’ dak ir-Regolament u l-awtoritajiet kompetenti msemmija fl-Artikolu 29, il-paragrafi 2 sa 4, ta’ dak ir- Regolament, jenħtieġ li ji kkooperaw mill- qrib f’konformità mal-Artikolu 36 ta’ dak ir-Regolament, meta jkunu differenti.