22. The level at which to define liquidity horizons

As instituições definem horizontes de liquidez ao nível dos produtos e não ao nível dos emitentes. O horizonte liquidez relevante para determinada posição individual pode variar de acordo com o tipo de produto (incluindo a respetiva complexidade) e

• o emitente.

No entanto, dadas as questões práticas que se colocam no caso de uma avaliação totalmente granular do horizonte de liquidez ao nível do produto, e tendo em conta a significativa variedade de produtos detidos nas carteiras de negociação, os horizontes de liquidez podem ser definidos inicialmente de forma agregada, por exemplo, ao nível do emitente.

As instituições, no entanto, acompanham e documentam a variedade de produtos associados a cada um dos emitentes e garantir que o horizonte de liquidez definido de forma agregada é adequado, inclusivamente, para o produto mais ilíquido.

23. Principais critérios para a determinação do horizonte de liquidez