+Článok 279a Delta na účely dohľadu
---+Článok 279a 1.
---+Článok 279a 2.
---+Článok 279a 3.
|
Článok 279a Delta na účely dohľadu
-
1. Prehľad
| Názov |
Regulácia |
|
Článok 279a 1.
|
Inštitúcie vypočítavajú deltu na účely dohľadu takto:
▼M17
a)
pre kúpne a predajné opcie, ktoré oprávňujú kupujúceho opcie kúpiť alebo predať podkladový nástroj za kladnú cenu k jednému alebo viacerým dátumom v budúcnosti, s výnimkou prípadu, keď sú uvedené opcie zaradené do kategórie úrokového rizika alebo komoditného rizika, inštitúcie používajú tento vzorec:
▼M8
kde:
|
δ
|
=
|
delta na účely dohľadu;
|
|
znamienko
|
=
|
– 1, ak je transakcia predaná opcia na kúpu alebo kúpená opcia na predaj;
|
|
znamienko
|
=
|
+ 1, ak je transakcia kúpená opcia na kúpu alebo predaná opcia na predaj;
|
|
typ
|
=
|
–1, ak je transakcia opcia na kúpu;
|
|
typ
|
=
|
+ 1, ak je transakcia opcia na predaj;
|
|
N(x)
|
=
|
kumulatívna distribučná funkcia štandardnej normálnej náhodnej premennej, čo znamená pravdepodobnosť, že normálna náhodná premenná so strednou hodnotou nula a varianciou jedna je menšia alebo sa rovná „x“;
|
|
P
|
=
|
spotová alebo forwardová cena podkladového nástroja opcie; v prípade opcií, u ktorých peňažné toky závisia od priemernej hodnoty ceny podkladového nástroja, sa P rovná priemernej hodnote k dátumu výpočtu;
|
|
K
|
=
|
realizačná cena opcie;
|
▼C8
|
T
|
=
|
doba medzi dátumom skončenia platnosti opcie (Texp) a dátumom vykázania; v prípade opcií, ktoré sa dajú uplatniť iba k jednému budúcemu dátumu, Texp je tento dátum; v prípade opcií, ktoré sa dajú uplatniť k viacero budúcim dátumom, Texp je najneskorší z týchto dátumov; T sa vyjadruje v rokoch pomocou príslušného dohovoru o pracovných dňoch; a
|
▼M8
|
σ
|
=
|
volatilita opcie na účely dohľadu určená v súlade s tabuľkou 1 na základe kategórie rizika transakcie a povahy podkladového nástroja opcie.
|
Tabuľka 1
|
Kategória rizika
|
Podkladový nástroj
|
Volatilita na účely dohľadu
|
|
Devízové
|
Všetky
|
15 %
|
|
Kreditné
|
Nástroj zmierňujúci kreditné riziko len jednej zmluvnej strany
|
100 %
|
|
Nástroj zmierňujúci kreditné riziko viacerých zmluvných strán
|
80 %
|
|
Akciové
|
Nástroj zmierňujúci kreditné riziko len jednej zmluvnej strany
|
120 %
|
|
Nástroj zmierňujúci kreditné riziko viacerých zmluvných strán
|
75 %
|
|
Komoditné
|
Elektrická energia
|
150 %
|
|
Iné komodity (okrem elektrickej energie)
|
70 %
|
|
Iné
|
Všetky
|
150 %
|
Inštitúcie, ktoré používajú forwardovú cenu podkladového nástroja opcie, musia zabezpečiť, aby:
i)
forwardová cena bola v súlade s vlastnosťami opcie;
ii)
forwardová cena sa vypočítavala pomocou príslušnej úrokovej sadzby, ktorá k dátumu vykazovania prevláda;
iii)
vo forwardovej cene boli integrované očakávané peňažné toky z podkladového nástroja pred uplynutím platnosti opcie;
b)
pri tranžiach syntetickej sekuritizácie a kreditného derivátu pre n-té zlyhanie, použijú inštitúcie tento vzorec:
kde:
|
znamienko =
|
|
+ 1 ak bolo kreditné zabezpečenie získané prostredníctvom transakcie
|
|
– 1 ak bolo kreditné zabezpečenie poskytnuté prostredníctvom transakcie
|
|
A
|
=
|
bod pripojenia tranže; pri transakcii s kreditným derivátom pre n-té zlyhanie na základe referenčných subjektov k, A = (n – 1)/k; a
|
|
D
|
=
|
bod odpojenia tranže. pri transakcii s kreditným derivátom pre n-té zlyhanie na základe referenčných subjektov k, D = n/k;
|
c)
pri transakciách, ktoré nie sú uvedené v písmene a) alebo b), používajú inštitúcie túto deltu na účely dohľadu:
|
δ =
|
|
+ 1 ak je transakcia dlhou pozíciou v primárnom rizikovom faktore alebo v najvýznamnejšom rizikovom faktore v danej rizikovej kategórii
|
|
– 1 ak je transakcia krátkou pozíciou v primárnom rizikovom faktore alebo v najvýznamnejšom rizikovom faktore v danej rizikovej kategórii
|
|
|
Článok 279a 2.
|
Na účely tohto oddielu dlhá pozícia v primárnom rizikovom faktore alebo najvýznamnejšom rizikovom faktore v danej rizikovej kategórii pre transakcie uvedené v článku 277 ods. 3 znamená, že trhová hodnota transakcie sa so zvyšujúcou hodnotou tohto rizikového faktora zvyšuje, keď sa zvýši hodnota tohto rizikového faktora, a krátka pozícia v primárnom rizikovom faktore alebo najvýznamnejšom rizikovom faktore v danej rizikovej kategórii pre transakcie uvedené v článku 277 ods. 3 znamená, že trhová hodnota transakcie sa so zvyšujúcou hodnotou tohto rizikového faktora znižuje.
|
|
Článok 279a 3.
|
EBA vypracuje návrh regulačných technických predpisov s cieľom presne stanoviť:
▼M17
a)
v súlade s medzinárodným vývojom v oblasti regulácie vzorce, ktoré inštitúcie použijú na výpočet delty na účely dohľadu pre kúpne a predajné opcie zaradené do kategórie úrokového rizika alebo komoditného rizika zlučiteľné s trhovými podmienkami, v ktorých úrokové sadzby alebo ceny komodít môžu byť záporné, a volatilitu na účely dohľadu, ktorá je vhodná pre uvedené vzorce;
▼M8
b)
metódu na určenie toho, či je transakcia dlhou alebo krátkou pozíciou v primárnom rizikovom faktore alebo najvýznamnejšom rizikovom faktore v danej rizikovej kategórii pre transakcie uvedené v článku 277 ods. 3.
EBA predloží uvedený návrh regulačných technických predpisov Komisii do 10. júla 2025. Komisii sa udeľuje právomoc doplniť toto nariadenie prijatím regulačných technických predpisov uvedených v prvom pododseku v súlade s článkami 10 až 14 nariadenia (EÚ) č. 1093/2010.
|
,
1.1 Odkazy
1.2 Identifikované požiadavky
1.3 Súvisiace štandardy
2. Identifikované požiadavky
Požiadavky
| Zdroj |
Požiadavka |
3. Súvisiace štandardy
Štandardy
| Zdroj |
Požiadavka |
|
