+RICHTLINIE 2014/65/EU DES EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente sowie zur Änderung der Richtlinien 2002/92/EG und 2011/61/EU (Neufassung) (Text von Bedeutung für den EWR)
---+TITEL I ANWENDUNGSBEREICH UND BEGRIFFSBESTIMMUNGEN
------+Artikel 1 Anwendungsbereich
---------+Article 1 1.
---------+Article 1 2.
---------+Article 1 3.
---------+Article 1 4.
---------+Article 1 5.
---------+Article 1 6.
------+Artikel 2 Ausnahmen
---------+Article 2 1.
---------+Article 2 2.
---------+Article 2 3.
---------+Article 2 4.
------+Artikel 3 Fakultative Ausnahmen
---------+Article 3 1.
---------+Article 3 2.
---------+Article 3 3.
---------+Article 3 4.
---------+Article 3 5.
------+Artikel 4 Begriffsbestimmungen
---------+Article 4 1.
---------+Article 4 2.
---+TITEL II ZULASSUNG VON WERTPAPIERFIRMEN UND BEDINGUNGEN FÜR DIE AUSÜBUNG DER TÄTIGKEIT
------+KAPITEL I Zulassungsbedingungen und -Verfahren
---------+Artikel 5 Zulassungsanforderung
------------+Article 5 1.
------------+Article 5 2.
------------+Article 5 3.
------------+Article 5 4.
---------+Artikel 6 Umfang der Zulassung
------------+Article 6 1.
------------+Article 6 2.
------------+Article 6 3.
---------+Artikel 7 Verfahren für die Erteilung der Zulassung und die Ablehnung von Anträgen auf Zulassung
------------+Article 7 1.
------------+Article 7 2.
------------+Article 7 3.
------------+Article 7 4.
------------+Article 7 5.
---------+Artikel 8 Entzug von Zulassungen
---------+Artikel 9 Leitungsorgan
------------+Article 9 1.
------------+Article 9 2.
------------+Article 9 3.
------------+Article 9 4.
------------+Article 9 5.
------------+Article 9 6.
---------+Artikel 10 Aktionäre und Gesellschafter mit qualifizierten Beteiligungen
------------+Article 10 1.
------------+Article 10 2.
------------+Article 10 3.
---------+Artikel 11 Mitteilung eines beabsichtigten Erwerbs
------------+Article 11 1.
------------+Article 11 2.
------------+Article 11 3.
------------+Article 11 4.
---------+Artikel 12 Beurteilungszeitraum
------------+Article 12 1.
------------+Article 12 2.
------------+Article 12 3.
------------+Article 12 4.
------------+Article 12 5.
------------+Article 12 6.
------------+Article 12 7.
------------+Article 12 8.
------------+Article 12 9.
---------+Artikel 13 Beurteilung
------------+Article 13 1.
------------+Article 13 2.
------------+Article 13 3.
------------+Article 13 4.
------------+Article 13 5.
---------+Artikel 14 Mitgliedschaft in einem zugelassenen Anlegerentschädigungssystem
---------+Artikel 15 Anfangskapitalausstattung
---------+Artikel 16 Organisatorische Anforderungen
------------+Article 16 1.
------------+Article 16 2.
------------+Article 16 3.
------------+Article 16 4.
------------+Article 16 5.
------------+Article 16 6.
------------+Article 16 7.
------------+Article 16 8.
------------+Article 16 9.
------------+Article 16 10.
------------+Article 16 11.
------------+Article 16 12.
---------+Artikel 16a Ausnahme von Anforderungen an die Produktüberwachung
---------+Artikel 17 Algorithmischer Handel
------------+Article 17 1.
------------+Article 17 2.
------------+Article 17 3.
------------+Article 17 4.
------------+Article 17 5.
------------+Article 17 6.
------------+Article 17 7.
---------+Artikel 18 Handel und Abschluss von Geschäften über MTF und OTF
------------+Article 18 1.
------------+Article 18 2.
------------+Article 18 3.
------------+Article 18 4.
------------+Article 18 5.
------------+Article 18 6.
------------+Article 18 7.
------------+Article 18 8.
------------+Article 18 9.
------------+Article 18 10.
------------+Article 18 11.
---------+Artikel 19 Besondere Anforderungen für MTF
------------+Article 19 1.
------------+Article 19 2.
------------+Article 19 3.
------------+Article 19 4.
------------+Article 19 5.
---------+Artikel 20 Besondere Anforderungen für OTF
------------+Article 20 1.
------------+Article 20 2.
------------+Article 20 3.
------------+Article 20 4.
------------+Article 20 5.
------------+Article 20 6.
------------+Article 20 7.
------------+Article 20 8.
------+KAPITEL II Bedingungen für die Ausübung der Tätigkeit von Wertpapierfirmen
---------+Abschnitt 1 Allgemeine Bestimmungen
------------+Artikel 21 Regelmäßige Überprüfung der Voraussetzungen für die Erstzulassung
---------------+Article 21 1.
---------------+Article 21 2.
------------+Artikel 22 Allgemeine Verpflichtung zur laufenden Überwachung
------------+Artikel 23 Interessenkonflikte
---------------+Article 23 1.
---------------+Article 23 2.
---------------+Article 23 3.
---------------+Article 23 4.
---------+Abschnitt 2 Bestimmungen zum Anlegerschutz
------------+Artikel 24 Allgemeine Grundsätze und Kundeninformation
---------------+Article 24 1.
---------------+Article 24 2.
---------------+Article 24 3.
---------------+Article 24 3a.
---------------+Article 24 3b.
---------------+Article 24 3c.
---------------+Article 24 3d.
---------------+Article 24 3e.
---------------+Article 24 4.
---------------+Article 24 5.
---------------+Article 24 5a.
---------------+Article 24 6.
---------------+Article 24 7.
---------------+Article 24 8.
---------------+Article 24 9.
---------------+Article 24 9a.
---------------+Article 24 10.
---------------+Article 24 11.
---------------+Article 24 12.
---------------+Article 24 13.
---------------+Article 24 14.
------------+Artikel 25 Beurteilung der Eignung und Zweckmäßigkeit sowie Berichtspflicht gegenüber Kunden
---------------+Article 25 1.
---------------+Article 25 2.
---------------+Article 25 3.
---------------+Article 25 4.
---------------+Article 25 5.
---------------+Article 25 6.
---------------+Article 25 7.
---------------+Article 25 8.
---------------+Article 25 9.
---------------+Article 25 10.
---------------+Article 25 11.
------------+Artikel 26 Erbringung von Dienstleistungen über eine andere Wertpapierfirma
------------+Artikel 27 Verpflichtung zur kundengünstigsten Ausführung von Aufträgen
---------------+Article 27 1.
---------------+Article 27 3.
---------------+Article 27 4.
---------------+Article 27 5.
---------------+Article 27 7.
---------------+Article 27 8.
---------------+Article 27 9.
---------------+Article 27 10.
------------+Artikel 28 Vorschriften für die Bearbeitung von Kundenaufträgen
---------------+Article 28 1.
---------------+Article 28 2.
---------------+Article 28 3.
------------+Artikel 29 Verpflichtungen von Wertpapierfirmen bei der Bestellung vertraglich gebundener Vermittler
---------------+Article 29 1.
---------------+Article 29 2.
---------------+Article 29 3.
---------------+Article 29 4.
---------------+Article 29 5.
---------------+Article 29 6.
------------+Artikel 29a Dienstleistungen für professionelle Kunden
---------------+Article 29a 1.
---------------+Article 29a 2.
---------------+Article 29a 3.
------------+Artikel 30 Geschäfte mit geeigneten Gegenparteien
---------------+Article 30 1.
---------------+Article 30 2.
---------------+Article 30 3.
---------------+Article 30 4.
---------------+Article 30 5.
---------+Abschnitt 3 Markttransparenz und -integrität
------------+Artikel 31 Überwachung der Einhaltung der Regeln des MTF oder des OTF und anderer rechtlicher Verpflichtungen
---------------+Article 31 1.
---------------+Article 31 2.
---------------+Article 31 3.
---------------+Article 31 4.
------------+Artikel 32 Aussetzung des Handels und Ausschluss von Finanzinstrumenten vom Handel an einem MTF oder einem OTF
---------------+Article 32 1.
---------------+Article 32 2.
---------------+Article 32 3.
---------------+Article 32 4.
---------+Abschnitt 4 KMU-Wachstumsmärkte
------------+Artikel 33 KMU-Wachstumsmärkte
---------------+Article 33 1.
---------------+Article 33 2.
---------------+Article 33 3.
---------------+Article 33 3a.
---------------+Article 33 4.
---------------+Article 33 5.
---------------+Article 33 6.
---------------+Article 33 7.
---------------+Article 33 8.
---------------+Article 33 9.
------+KAPITEL III Rechte von Wertpapierfirmen
---------+Artikel 34 Freiheit der Wertpapierdienstleistung und der Anlagetätigkeit
------------+Article 34 1.
------------+Article 34 2.
------------+Article 34 3.
------------+Article 34 4.
------------+Article 34 5.
------------+Article 34 6.
------------+Article 34 7.
------------+Article 34 8.
------------+Article 34 9.
---------+Artikel 35 Errichtung einer Zweigniederlassung
------------+Article 35 1.
------------+Article 35 2.
------------+Article 35 3.
------------+Article 35 4.
------------+Article 35 5.
------------+Article 35 6.
------------+Article 35 7.
------------+Article 35 8.
------------+Article 35 9.
------------+Article 35 10.
------------+Article 35 11.
------------+Article 35 12.
---------+Artikel 36 Zugang zu geregelten Märkten
------------+Article 36 1.
------------+Article 36 2.
---------+Artikel 37 Zugang zu zentralen Gegenparteien, Clearing- und Abrechnungssystemen sowie Recht auf Wahl eines Abrechnungssystems
------------+Article 37 1.
------------+Article 37 2.
---------+Artikel 38 Vereinbarungen mit einer zentralen Gegenpartei und über Clearing und Abrechnung in Bezug auf MTF
------------+Article 38 1.
------------+Article 38 2.
------+KAPITEL IV Erbringung von Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten durch Drittlandfirmen
---------+Abschnitt 1 Erbringung von Dienstleistungen oder Ausübung von Tätigkeiten durch Errichtung einer Zweigniederlassung
------------+Artikel 39 Errichtung einer Zweigniederlassung
---------------+Article 39 1.
---------------+Article 39 2.
---------------+Article 39 3.
------------+Artikel 40 Mitteilungspflicht
------------+Artikel 41 Erteilung der Zulassung
---------------+Article 41 1.
---------------+Article 41 2.
---------------+Article 41 3.
---------------+Article 41 4.
---------------+Article 41 5.
---------------+Article 41 6.
------------+Artikel 42 Erbringung von Dienstleistungen auf Veranlassung des Kunden
---------------+Article 42 1.
---------------+Article 42 2.
---------+Abschnitt 2 Entzug von Zulassungen
------------+Artikel 43 Entzug der Zulassung
---+TITEL III GEREGELTE MÄRKTE
------+Artikel 44 Zulassung und anwendbares Recht
---------+Article 44 1.
---------+Article 44 2.
---------+Article 44 3.
---------+Article 44 4.
---------+Article 44 5.
---------+Article 44 6.
------+Artikel 45 Anforderungen an das Leitungsorgan eines Marktbetreibers
---------+Article 45 1.
---------+Article 45 2.
---------+Article 45 3.
---------+Article 45 4.
---------+Article 45 5.
---------+Article 45 6.
---------+Article 45 7.
---------+Article 45 8.
---------+Article 45 9.
------+Artikel 46 Anforderungen an Personen mit wesentlichem Einfluss auf die Verwaltung des geregelten Marktes
---------+Article 46 1.
---------+Article 46 2.
---------+Article 46 3.
------+Artikel 47 Organisatorische Anforderungen
---------+Article 47 1.
---------+Article 47 2.
------+Artikel 48 Belastbarkeit der Systeme, Notfallsicherungen („circuit breakers“) und elektronischer Handel
---------+Article 48 1.
---------+Article 48 2.
---------+Article 48 3.
---------+Article 48 4.
---------+Article 48 5.
---------+Article 48 6.
---------+Article 48 7.
---------+Article 48 8.
---------+Article 48 9.
---------+Article 48 10.
---------+Article 48 11.
---------+Article 48 12.
------+Artikel 49 Tick-Größen
---------+Article 49 1.
---------+Article 49 2.
---------+Article 49 3.
---------+Article 49 4.
------+Artikel 51 Zulassung von Finanzinstrumenten zum Handel
---------+Article 51 1.
---------+Article 51 2.
---------+Article 51 3.
---------+Article 51 4.
---------+Article 51 5.
---------+Article 51 6.
------+Artikel 51a
---------+Article 51a 1.
---------+Article 51a 2.
---------+Article 51a 3.
---------+Article 51a 4.
---------+Article 51a 5.
---------+Article 51a 6.
---------+Article 51a 7.
------+Artikel 52 Aussetzung des Handels und Ausschluss von Finanzinstrumenten vom Handel an einem geregelten Markt
---------+Article 52 1.
---------+Article 52 2.
---------+Article 52 3.
---------+Article 52 4.
------+Artikel 53 Zugang zum geregelten Markt
---------+Article 53 1.
---------+Article 53 2.
---------+Article 53 3.
---------+Article 53 4.
---------+Article 53 5.
---------+Article 53 6.
---------+Article 53 7.
------+Artikel 54 Überwachung der Einhaltung der Regeln des geregeltes Marktes und anderer rechtlicher Verpflichtungen
---------+Article 54 1.
---------+Article 54 2.
---------+Article 54 3.
---------+Article 54 4.
------+Artikel 55 Vereinbarungen mit einer zentralen Gegenpartei und über Clearing und Abrechnung
---------+Article 55 1.
---------+Article 55 2.
------+Artikel 56 Verzeichnis geregelter Märkte
---+TITEL IV POSITIONSLIMITS UND POSITIONSMANAGEMENTKONTROLLEN BEI WARENDERIVATEN UND POSITIONSMELDUNGEN
------+Artikel 57 Positionslimits für Warenderivate und Positionsmanagementkontrollen bei Warenderivaten und Derivaten von Emissionszertifikaten
---------+Article 57 1.
---------+Article 57 2.
---------+Article 57 3.
---------+Article 57 4.
---------+Article 57 5.
---------+Article 57 6.
---------+Article 57 7.
---------+Article 57 8.
---------+Article 57 9.
---------+Article 57 10.
---------+Article 57 11.
---------+Article 57 12.
---------+Article 57 13.
---------+Article 57 14.
------+Artikel 58 Nach Positionsinhaberkategorien aufgeschlüsselte Positionsmeldungen
---------+Article 58 1.
---------+Article 58 2.
---------+Article 58 3.
---------+Article 58 4.
---------+Article 58 5.
---------+Article 58 6.
---------+Article 58 7.
---+TITEL VI ZUSTÄNDIGE BEHÖRDEN
------+KAPITEL I Benennung, Befugnisse und Rechtsbehelfe
---------+Artikel 67 Benennung der zuständigen Behörden
------------+Article 67 1.
------------+Article 67 2.
------------+Article 67 3.
---------+Artikel 68 Zusammenarbeit zwischen Behörden ein und desselben Mitgliedstaats
---------+Artikel 69 Aufsichtsbefugnisse
------------+Article 69 1.
------------+Article 69 2.
---------+Artikel 70 Sanktionen bei Verstößen
------------+Article 70 1.
------------+Article 70 2.
------------+Article 70 3.
------------+Article 70 4.
------------+Article 70 5.
------------+Article 70 6.
------------+Article 70 7.
---------+Artikel 71 Öffentliche Bekanntmachung von Entscheidungen
------------+Article 71 1.
------------+Article 71 2.
------------+Article 71 3.
------------+Article 71 4.
------------+Article 71 5.
------------+Article 71 6.
------------+Article 71 7.
---------+Artikel 72 Wahrnehmung der Aufsichts- und Sanktionsbefugnisse
------------+Article 72 1.
------------+Article 72 2.
---------+Artikel 73 Meldung von Verstößen
------------+Article 73 1.
------------+Article 73 2.
---------+Artikel 74 Recht auf Einlegung eines Rechtsbehelfs
------------+Article 74 1.
------------+Article 74 2.
---------+Artikel 75 Außergerichtliches Verfahren für Verbraucherbeschwerden
------------+Article 75 1.
------------+Article 75 2.
------------+Article 75 3.
---------+Artikel 76 Berufsgeheimnis
------------+Article 76 1.
------------+Article 76 2.
------------+Article 76 3.
------------+Article 76 4.
------------+Article 76 5.
---------+Artikel 77 Beziehungen zu Wirtschaftsprüfern
------------+Article 77 1.
------------+Article 77 2.
---------+Artikel 78 Datenschutz
------+KAPITEL II Zusammenarbeit zwischen den zuständigen Behörden der Mitgliedstaaten und der ESMA
---------+Artikel 79 Pflicht zur Zusammenarbeit
------------+Article 79 1.
------------+Article 79 2.
------------+Article 79 3.
------------+Article 79 4.
------------+Article 79 5.
------------+Article 79 6.
------------+Article 79 7.
------------+Article 79 8.
------------+Article 79 9.
---------+Artikel 80 Zusammenarbeit zwischen den zuständigen Behörden bei der Überwachung, den Überprüfungen vor Ort oder den Ermittlungen
------------+Article 80 1.
------------+Article 80 2.
------------+Article 80 3.
------------+Article 80 4.
---------+Artikel 81 Informationsaustausch
------------+Article 81 1.
------------+Article 81 2.
------------+Article 81 3.
------------+Article 81 4.
------------+Article 81 5.
---------+Artikel 82 Bindende Vermittlung
------------+Article 82 1.
------------+Article 82 2.
---------+Artikel 83 Ablehnung der Zusammenarbeit
---------+Artikel 84 Konsultation vor einer Zulassung
------------+Article 84 1.
------------+Article 84 2.
------------+Article 84 3.
------------+Article 84 4.
---------+Artikel 85 Befugnisse der Aufnahmemitgliedstaaten
------------+Article 85 1.
------------+Article 85 2.
---------+Artikel 86 Von den Aufnahmemitgliedstaaten zu treffende Sicherungsmaßnahmen
------------+Article 86 1.
------------+Article 86 2.
------------+Article 86 3.
------------+Article 86 4.
---------+Artikel 87 Zusammenarbeit und Informationsaustausch mit der ESMA
------------+Article 87 1.
------------+Article 87 2.
---------+Artikel 87a Zugänglichkeit von Informationen im zentralen europäischen Zugangsportal
------------+Article 87a 1.
------------+Article 87a 2.
------------+Article 87a 3.
------------+Article 87a 4.
------------+Article 87a 5.
------------+Article 87a 6.
------------+Article 87a 7.
------------+Article 87a 8.
------+KAPITEL III Zusammenarbeit mit Drittländern
---------+Artikel 88 Informationsaustausch mit Drittländern
------------+Article 88 1.
------------+Article 88 2.
---+TITEL VII DELEGIERTE RECHTSAKTE
------+Artikel 89 Ausübung der Befugnisübertragung
---------+Article 89 1.
---------+Article 89 2.
---------+Article 89 3.
---------+Article 89 4.
---------+Article 89 5.
------+Artikel 89a Ausschussverfahren
---------+Article 89a 1.
---------+Article 89a 2.
---+Artikel 90 Berichte und Überprüfung
------+Article 90 1.
------+Article 90 1a.
------+Article 90 4.
------+Article 90 5.
------+Article 90 6.
---+Artikel 92 Änderung der Richtlinie 2011/61/EU
---+Artikel 93 Umsetzung
------+Article 93 1.
------+Article 93 2.
------+Article 93 3.
------+Article 93 3a.
---+Artikel 94 Aufhebung
---+Artikel 95 Übergangsbestimmungen
------+Article 95 1.
------+Article 95 2.
---+Artikel 95a Übergangsbestimmung für die Zulassung von Kreditinstituten im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 1 Buchstabe b der Verordnung (EU) Nr. 575/2013
---+Artikel 96 Inkrafttreten
---+Artikel 97 Adressaten
---+ANHANG I
---+ANHANG II
---+ANHANG III
---+ANHANG IV
 English - European Union - Financial Industry -

RICHTLINIE 2014/65/EU DES EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente sowie zur Änderung der Richtlinien 2002/92/EG und 2011/61/EU (Neufassung) (Text von Bedeutung für den EWR)

RICHTLINIE 2014/65/EU DES EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES

vom 15. Mai 2014

über Märkte für Finanzinstrumente sowie zur Änderung der Richtlinien 2002/92/EG und 2011/61/EU

(Neufassung)

(Text von Bedeutung für den EWR)

1. Übersicht

,
TITEL I ANWENDUNGSBEREICH UND BEGRIFFSBESTIMMUNGEN TITEL I ANWENDUNGSBEREICH UND BEGRIFFSBESTIMMUNGEN
TITEL II ZULASSUNG VON WERTPAPIERFIRMEN UND BEDINGUNGEN FÜR DIE AUSÜBUNG DER TÄTIGKEIT TITEL II ZULASSUNG VON WERTPAPIERFIRMEN UND BEDINGUNGEN FÜR DIE AUSÜBUNG DER TÄTIGKEIT
TITEL III GEREGELTE MÄRKTE TITEL III GEREGELTE MÄRKTE
TITEL IV POSITIONSLIMITS UND POSITIONSMANAGEMENTKONTROLLEN BEI WARENDERIVATEN UND POSITIONSMELDUNGEN TITEL IV POSITIONSLIMITS UND POSITIONSMANAGEMENTKONTROLLEN BEI WARENDERIVATEN UND POSITIONSMELDUNGEN
TITEL VI ZUSTÄNDIGE BEHÖRDEN TITEL VI ZUSTÄNDIGE BEHÖRDEN
TITEL VII DELEGIERTE RECHTSAKTE TITEL VII DELEGIERTE RECHTSAKTE
Artikel 90 Berichte und Überprüfung
Artikel 92 Änderung der Richtlinie 2011/61/EU

Artikel 92

Änderung der Richtlinie 2011/61/EU

Die Richtlinie 2011/61/EU wird wie folgt geändert:

1. 

In Artikel 4 Absatz 1 Buchstabe r wird folgende Ziffer angefügt:

„vii) 

ein Mitgliedstaat, der nicht der Herkunftsmitgliedstaat ist und in dem ein EU-AIFM die Dienste gemäß Artikel 6 Absatz 4 erbringt;“

2. 

Artikel 33 wird wie folgt geändert:

a) 

Der Titel erhält folgende Fassung:

„Bedingungen für die Verwaltung von EU-AIF mit Sitz in anderen Mitgliedstaaten und für die Erbringung von Dienstleistungen in anderen Mitgliedstaaten“,

b) 

Absätze 1 und 2 erhalten folgende Fassung:

„(1)  

Die Mitgliedstaaten stellen sicher, dass ein zugelassener EU-AIFM entweder direkt oder indirekt über eine Zweigniederlassung

a) 

EU-AIF mit Sitz in einem anderen Mitgliedstaat verwalten kann, sofern der AIFM für die Verwaltung dieser Art von AIF zugelassen ist,

b) 

in einem anderen Mitgliedstaat die Dienste gemäß Artikel 6 Absatz 4 erbringen kann, für die ihm eine Zulassung erteilt wurde.

(2)  

Ein AIFM, der die erstmalige Erbringung der in Absatz 1 genannten Tätigkeiten und Dienstleistungen beabsichtigt, übermittelt den zuständigen Behörden seines Herkunftsmitgliedstaats folgende Angaben:

a) 

den Mitgliedstaat, in dem er AIF direkt oder über eine Zweigniederlassung zu verwalten bzw. die Dienste gemäß Artikel 6 Absatz 4 zu erbringen beabsichtigt,

b) 

einen Geschäftsplan, aus dem insbesondere hervorgeht, welche Dienstleistungen er zu erbringen bzw. welche AIF er zu verwalten beabsichtigt.“
Artikel 93 Umsetzung
Artikel 94 Aufhebung

Artikel 94

Aufhebung

Die Richtlinie 2004/39/EG in der Fassung der in Anhang III Teil A der vorliegenden Richtlinie aufgeführten Rechtsakte wird unbeschadet der Verpflichtungen der Mitgliedstaaten zur Einhaltung der in dessen Anhang III Teil B der vorliegenden Richtlinie aufgeführten Fristen für die Umsetzung der Richtlinien in nationales Recht mit Wirkung vom ►M3  3. Januar 2018 ◄ aufgehoben.

Bezugnahmen auf die Richtlinie 2004/39/EG oder die Richtlinie 93/22/EWG gelten als Bezugnahmen auf die vorliegende Richtlinie oder die Verordnung (EU) Nr. 600/2014 und sind nach Maßgabe der Entsprechungstabellen in Anhang IV der vorliegenden Richtlinie zu lesen.

Bezugnahmen auf Begriffsbestimmungen oder Artikel der Richtlinie 2004/39/EG oder der Richtlinie 93/22/EWG gelten als Bezugnahmen auf die entsprechenden Begriffsbestimmungen oder Artikel der vorliegenden Richtlinie.
Artikel 95 Übergangsbestimmungen
Artikel 95a Übergangsbestimmung für die Zulassung von Kreditinstituten im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 1 Buchstabe b der Verordnung (EU) Nr. 575/2013

Artikel 95a

Übergangsbestimmung für die Zulassung von Kreditinstituten im Sinne des Artikels 4 Absatz 1 Nummer 1 Buchstabe b der Verordnung (EU) Nr. 575/2013

Die zuständigen Behörden unterrichten die zuständige Behörde nach Artikel 8 der Richtlinie 2013/36/EU, wenn die Vermögenswerte eines Unternehmens, das vor dem 25. Dezember 2019 eine Zulassung gemäß Titel II dieser Richtlinie beantragt hat, um Tätigkeiten gemäß Anhang I Abschnitt A Nummern 3 und 6 auszuüben, voraussichtlich insgesamt einem Betrag von 30 Mrd. EUR entsprechen oder diesen überschreiten, und setzen den Antragsteller davon in Kenntnis.
Artikel 96 Inkrafttreten

Artikel 96

Inkrafttreten

Diese Richtlinie tritt am 20. Tag nach ihrer Veröffentlichung im Amtsblatt der Europäischen Union in Kraft.
Artikel 97 Adressaten

Artikel 97

Adressaten

Diese Richtlinie ist an die Mitgliedstaaten gerichtet.
ANHANG I



ANHANG I

LISTE DER DIENSTLEISTUNGEN UND TÄTIGKEITEN UND FINANZINSTRUMENTE

ABSCHNITT A

Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten

(1) 

Annahme und Übermittlung von Aufträgen, die ein oder mehrere Finanzinstrument(e) zum Gegenstand haben;

(2) 

Ausführung von Aufträgen im Namen von Kunden;

(3) 

Handel für eigene Rechnung;

(4) 

Portfolio-Verwaltung;

(5) 

Anlageberatung;

(6) 

Übernahme der Emission von Finanzinstrumenten und/oder Platzierung von Finanzinstrumenten mit fester Übernahmeverpflichtung;

(7) 

Platzierung von Finanzinstrumenten ohne feste Übernahmeverpflichtung;

(8) 

Betrieb eines MTF;

(9) 

Betrieb eines OTF.

ABSCHNITT B

Nebendienstleistungen

▼M1

(1) 

Verwahrung und Verwaltung von Finanzinstrumenten für Rechnung von Kunden, einschließlich Depotverwahrung und verbundener Dienstleistungen wie Cash-Management oder Sicherheitenverwaltung und mit Ausnahme der Bereitstellung und Führung von Wertpapierkonten auf oberster Ebene („zentrale Kontenführung“) gemäß Abschnitt A Nummer 2 des Anhangs zur Verordnung (EU) Nr. 909/2014;

▼B

(2) 

Gewährung von Krediten oder Darlehen an Anleger für die Durchführung von Geschäften mit einem oder mehreren Finanzinstrumenten, sofern die kredit- oder darlehensgewährende Unternehmen an diesen Geschäften beteiligt ist;

(3) 

Beratung von Unternehmen hinsichtlich der Kapitalstrukturierung, der branchenspezifischen Strategie und damit zusammenhängender Fragen sowie Beratung und Dienstleistungen bei Unternehmensfusionen und -aufkäufen;

(4) 

Devisengeschäfte, wenn diese im Zusammenhang mit der Erbringung von Wertpapierdienstleistungen stehen;

(5) 

Wertpapier- und Finanzanalyse oder sonstige Formen allgemeiner Empfehlungen, die Geschäfte mit Finanzinstrumenten betreffen;

(6) 

Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Übernahme von Emissionen;

(7) 

Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten sowie Nebendienstleistungen des in Anhang I Abschnitt A oder B enthaltenen Typs 1 betreffend den Basiswert der in Abschnitt C Nummern 5, 6, 7 und 10 enthaltenen Derivate, wenn diese mit der Erbringung der Wertpapier- oder der Nebendienstleistung in Zusammenhang stehen.

ABSCHNITT C

Finanzinstrumente

(1) 

Übertragbare Wertpapiere;

(2) 

Geldmarktinstrumente;

(3) 

Anteile an Organismen für gemeinsame Anlagen;

▼C5

(4) 

Optionen, Terminkontrakte (Futures), Swaps, außerbörsliche Zinstermingeschäfte (Forward Rate Agreements) und alle anderen Derivatkontrakte in Bezug auf Wertpapiere, Währungen, Zinssätze oder -erträge, Emissionszertifikate oder andere Derivat-Instrumente, finanzielle Indizes oder finanzielle Messgrößen, die effektiv geliefert oder bar abgerechnet werden können;

▼B

(5) 

Optionen, Terminkontrakte (Futures), Swaps, Termingeschäfte (Forwards) und alle anderen Derivatkontrakte in Bezug auf Waren, die bar abgerechnet werden müssen oder auf Wunsch einer der Parteien bar abgerechnet werden können, ohne dass ein Ausfall oder ein anderes Beendigungsereignis vorliegt;

(6) 

Optionen, Terminkontrakte (Futures), Swaps und alle anderen Derivatkontrakte in Bezug auf Waren, die effektiv geliefert werden können, vorausgesetzt, sie werden an einem geregelten Markt, über ein MTF oder über ein OTF gehandelt; ausgenommen davon sind über ein OTF gehandelte Energiegroßhandelsprodukte, die effektiv geliefert werden müssen;

(7) 

Optionen, Terminkontrakte (Futures), Swaps, Termingeschäfte (Forwards) und alle anderen Derivatkontrakte in Bezug auf Waren, die effektiv geliefert werden können, die sonst nicht in Nummer 6 dieses Abschnitts genannt sind und nicht kommerziellen Zwecken dienen, die die Merkmale anderer derivativer Finanzinstrumente aufweisen;

(8) 

Derivative Instrumente für den Transfer von Kreditrisiken;

(9) 

Finanzielle Differenzgeschäfte;

(10) 

Optionen, Terminkontrakte (Futures), Swaps, außerbörsliche Zinstermingeschäfte (Forward Rate Agreements) und alle anderen Derivatkontrakte in Bezug auf Klimavariablen, Frachtsätze, Inflationsraten oder andere offizielle Wirtschaftsstatistiken, die bar abgerechnet werden müssen oder auf Wunsch einer der Parteien bar abgerechnet werden können, ohne dass ein Ausfall oder ein anderes Beendigungsereignis vorliegt, sowie alle anderen Derivatkontrakte ►C5  in Bezug auf Vermögenswerte, Rechte, Obligationen, Indizes und Messgrößen, die sonst nicht im vorliegenden Abschnitt C genannt sind ◄ und die die Merkmale anderer derivativer Finanzinstrumente aufweisen, wobei unter anderem berücksichtigt wird, ob sie auf einem geregelten Markt, einem OTF oder einem MTF gehandelt werden;

(11) 

Emissionszertifikate, die aus Anteilen bestehen, deren Übereinstimmung mit den Anforderungen der Richtlinie 2003/87/EG (Emissionshandelssystem) anerkannt ist.

▼M6 —————

▼B

ANHANG II



ANHANG II

PROFESSIONELLE KUNDEN IM SINNE DIESER RICHTLINIE

Ein professioneller Kunde ist ein Kunde, der über ausreichende Erfahrungen, Kenntnisse und Sachverstand verfügt, um seine Anlageentscheidungen selbst treffen und die damit verbundenen Risiken angemessen beurteilen zu können. Um als professioneller Kunde angesehen zu werden, muss ein Kunde den folgenden Kriterien genügen:

I.   KATEGORIEN VON KUNDEN, DIE ALS PROFESSIONELLE KUNDEN ANGESEHEN WERDEN

Folgende Rechtssubjekte werden in Bezug auf alle Wertpapierdienstleistungen und Finanzinstrumente als professionelle Kunden im Sinne der Richtlinie angesehen:

(1) 

Rechtssubjekte, die zugelassen sein oder unter Aufsicht stehen müssen, um an den Finanzmärkten tätig werden zu können. Die nachstehende Liste ist so zu verstehen, dass sie alle zugelassenen Rechtssubjekte umfasst, die Tätigkeiten erbringen, die für die genannten Rechtssubjekte kennzeichnend sind: Rechtssubjekte, die von einem Mitgliedstaat im Rahmen einer Richtlinie zugelassen werden, Rechtssubjekte, die von einem Mitgliedstaat ohne Bezugnahme auf eine Richtlinie zugelassen oder beaufsichtigt werden, Rechtssubjekte, die von einem Drittland zugelassen oder beaufsichtigt werden:

a) 

Kreditinstitute;

b) 

Wertpapierfirmen;

c) 

sonstige zugelassene oder beaufsichtigte Finanzinstitute;

d) 

Versicherungsgesellschaften;

e) 

Organismen für gemeinsame Anlagen und ihre Verwaltungsgesellschaften;

f) 

Pensionsfonds und ihre Verwaltungsgesellschaften;

g) 

Warenhändler und Warenderivate-Händler;

h) 

örtliche Anleger;

i) 

sonstige institutionelle Anleger.

(2) 

Große Unternehmen, die auf Unternehmensebene zwei der nachfolgenden Anforderungen erfüllen:

—

Bilanzsumme : 20 000 000  EUR

—

Nettoumsatz : 40 000 000  EUR

—

Eigenmittel : 2 000 000  EUR
(3) 

Nationale und regionale Regierungen, einschließlich Stellen der staatlichen Schuldenverwaltung auf nationaler oder regionaler Ebene, Zentralbanken, internationale und supranationale Einrichtungen wie die Weltbank, der IWF, die EZB, die EIB und andere vergleichbare internationale Organisationen.

(4) 

Andere institutionelle Anleger, deren Haupttätigkeit in der Anlage in Finanzinstrumenten besteht, einschließlich Einrichtungen, die die wertpapiermäßige Verbriefung von Verbindlichkeiten und andere Finanzierungsgeschäfte betreiben.

Die oben genannten Rechtspersönlichkeiten werden als professionelle Kunden angesehen. Es muss ihnen allerdings möglich sein, eine Behandlung als nichtprofessioneller Kunde zu beantragen, bei der Wertpapierfirmen bereit sind, ein höheres Schutzniveau zu gewähren. Handelt es sich bei dem Kunden einer Wertpapierfirma um eines der obengenannten Unternehmen, muss die Wertpapierfirma ihn vor Erbringung jeglicher Dienstleistungen darauf hinweisen, dass er aufgrund der ihr vorliegenden Informationen als professioneller Kunde eingestuft und behandelt wird, es sei denn, die Wertpapierfirma und der Kunde vereinbaren etwas anderes. Die Wertpapierfirma muss den Kunden auch darüber informieren, dass er eine Änderung der vereinbarten Bedingungen beantragen kann, um sich ein höheres Schutzniveau zu verschaffen.

Es obliegt dem als professioneller Kunde eingestuften Kunden, das höhere Schutzniveau zu beantragen, wenn er glaubt, die mit der Anlage verbundenen Risiken nicht korrekt beurteilen oder steuern zu können.

Das höhere Schutzniveau wird dann gewährt, wenn ein als professioneller Kunde eingestufter Kunde eine schriftliche Übereinkunft mit der Wertpapierfirma dahingehend trifft, ihn im Sinne der geltenden Wohlverhaltensregeln nicht als professionellen Kunden zu behandeln. In dieser Übereinkunft wird festgelegt, ob dies für eine oder mehrere Dienstleistung(en) oder Geschäfte oder für eine oder mehrere Art(en) von Produkten oder Geschäften gilt.

II.   KUNDEN, DIE AUF ANTRAG ALS PROFESSIONELLE KUNDEN BEHANDELT WERDEN KÖNNEN

II.1.   Einstufungskriterien

Anderen Kunden als den in Abschnitt I genannten, einschließlich öffentlich-rechtlicher Körperschaften, kommunaler Behörden und Gebietskörperschaften und individueller privater Anleger, kann es ebenfalls gestattet werden, auf das Schutzniveau zu verzichten, das von den Wohlverhaltensregeln geboten wird.

Wertpapierfirmen wird folglich gestattet, diese Kunden als professionelle Kunden zu behandeln, sofern die nachstehend genannten einschlägigen Kriterien und Verfahren eingehalten werden. Bei diesen Kunden wird allerdings nicht davon ausgegangen, dass sie über Marktkenntnisse und -erfahrungen verfügen, die denen der Kunden nach Abschnitt I vergleichbar sind.

Eine Senkung des normalerweise von den Wohlverhaltensregeln gebotenen Schutzniveaus ist nur dann zulässig, wenn die Wertpapierfirma sich durch eine angemessene Beurteilung des Sachverstands, der Erfahrungen und der Kenntnisse des Kunden davon vergewissert hat, dass dieser in Anbetracht der Art der geplanten Geschäfte oder Dienstleistungen nach vernünftigem Ermessen in der Lage ist, Anlageentscheidungen zu treffen und die damit einhergehenden Risiken versteht.

Der Eignungstest, der auf Manager und Führungskräfte von Unternehmen angewandt wird, die aufgrund von Finanzrichtlinien zugelassen sind, könnte als ein Beispiel für die Beurteilung des Sachverstands und der Kenntnisse angesehen werden. Im Falle kleiner Unternehmen wird die Person, die befugt ist, Geschäfte im Namen des Unternehmens zu tätigen, der dieser Beurteilung unterzogen.

Diese Beurteilung muss ergeben, dass mindestens zwei der folgenden Kriterien erfüllt werden:

— 
Der Kunde hat an dem relevanten Markt während der vier vorhergehenden Quartale durchschnittlich pro Quartal 10 Geschäfte von erheblichem Umfang abgeschlossen.
— 
Das Finanzinstrument-Portfolio des Kunden, das definitionsgemäß Bardepots und Finanzinstrumente umfasst, übersteigt 500 000  EUR.
— 
Der Kunde ist oder war mindestens ein Jahr lang in einer beruflichen Position im Finanzsektor tätig, die Kenntnisse über die geplanten Geschäfte oder Dienstleistungen voraussetzt.

Die Mitgliedstaaten können spezifische Kriterien für die Beurteilung des Sachverstands und der Kenntnisse von Gebietskörperschaften und kommunalen Behörden festlegen, die eine Einstufung als professionelle Kunden beantragen. Diese Kriterien können alternativ oder zusätzlich zu den in Absatz 5 aufgeführten Kriterien herangezogen werden.

II.2.   Verfahren

Diese Kunden können nur dann auf den Schutz durch die Wohlverhaltensregeln verzichten, wenn folgendes Verfahren eingehalten wird:

— 
Sie müssen der Wertpapierfirma schriftlich mitteilen, dass sie generell oder in Bezug auf eine bestimmte Wertpapierdienstleistung oder ein bestimmtes Wertpapiergeschäft oder in Bezug auf eine bestimmte Art von Geschäft oder Produkt als professioneller Kunde behandelt werden möchten.
— 
Die Wertpapierfirma muss sie schriftlich klar darauf hinweisen, welches Schutzniveau und welche Anlegerentschädigungsrechte sie gegebenenfalls verlieren.
— 
Die Kunden müssen schriftlich in einem vom jeweiligen Vertrag getrennten Dokument bestätigen, dass sie sich der Folgen des Verlustes dieses Schutzniveaus bewusst sind.

Wertpapierfirmen müssen verpflichtet sein, durch angemessene Vorkehrungen sicherzustellen, dass ein Kunde, der als professioneller Kunde behandelt werden möchte, die einschlägigen Kriterien gemäß Abschnitt II.1 erfüllt, bevor sie einem Antrag auf Verzicht auf den Schutz stattgeben.

Wurden Kunden hingegen aufgrund von Parametern und Verfahren, die den obengenannten vergleichbar sind, bereits als professionelle Kunden eingestuft, ändert sich ihr Verhältnis zu den Wertpapierfirmen durch neue, aufgrund dieses Anhangs angenommene Regeln nicht.

Die Firmen müssen zweckmäßige schriftliche interne Strategien und Verfahren einführen, anhand deren die Kunden eingestuft werden können. Die professionellen Kunden sind dafür verantwortlich, die Wertpapierfirma über alle Änderungen zu informieren, die ihre Einstufung beeinflussen könnten. Gelangt die Wertpapierfirma zu der Erkenntnis, dass der Kunde die Bedingungen nicht mehr erfüllt, die ihn anfänglich für eine Behandlung als professioneller Kunde in Frage kommen ließen, so muss sie entsprechende Schritte in die Wege leiten.
ANHANG III



ANHANG III

TEIL A

Aufgehobene Richtlinie mit der Liste ihrer nachfolgenden Änderungen

(gemäß Artikel 94)

Richtlinie 2004/39/EG des Europäischen Parlaments und des Rates (ABl. L 145 vom 30.4.2004, S. 1)

Richtlinie 2006/31/EG des Europäischen Parlaments und des Rates (ABl. L 114 vom 27.4.2006, S. 60)

Richtlinie 2007/44/EG des Europäischen Parlaments und des Rates (ABl. L 247 vom 21.9.2007, S. 1)

Richtlinie 2008/10/EG des Europäischen Parlaments und des Rates (ABl. L 76 vom 19.3.2008, S. 33)

Richtlinie 2010/78/EU des Europäischen Parlaments und des Rates (ABl. L 331 vom 15.12.2010, S. 120)

TEIL B

Fristen für die Umsetzung in innerstaatliches Recht

(gemäß Artikel 94)

Richtlinie 2004/39/EG



Umsetzungsfrist

31. Januar 2007

Anwendungsfrist

1. November 2007

Richtlinie 2006/31/EG



Umsetzungsfrist

31. Januar 2007

Anwendungsfrist

1. November 2007

Richtlinie 2007/44/EG



Umsetzungsfrist

21. März 2009

Richtlinie 2010/78/EU



Umsetzungsfrist

31. Dezember 2011
ANHANG IV



ANHANG IV

Entsprechungstabelle, genannt in Artikel 94



Richtlinie 2004/39/EG

Richtlinie 2014/65/EU

Verordnung (EU) Nr. 600/2014

Artikel 1 Absatz 1

Artikel 1 Absatz 1

 

Artikel 1 Absatz 2

Artikel 1 Absatz 3

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe a

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe a

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe b

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe b

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe c

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe c

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe d

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe d

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe e

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe f

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe f

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe g

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe g

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe h

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe h

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe i

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe i

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe j

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe j

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe k

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe k

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe i

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe l

—

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe m

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe l

 

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe n

Artikel 2 Absatz 1 Buchstabe m

 

Artikel 2 Absatz 2

Artikel 2 Absatz 2

 

Artikel 2 Absatz 3

Artikel 2 Absatz 4

 

Artikel 3 Absatz 1

Artikel 3 Absatz 1

 

Artikel 3 Absatz 2

Artikel 3 Absatz 3

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 1

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 1

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 2

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 2

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 3

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 3

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 4

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 4

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 5

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 5

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 6

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 6

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 7

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 20

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 8

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 7

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 9

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 8

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 10

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 9

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 11

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 10

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 12

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 11

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 13

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 18

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 14

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 21

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 15

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 22

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 16

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 14

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 17

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 15

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 18

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 44

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 19

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 17

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 20

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 55

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 21

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 56

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 22

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 26

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 23

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 27

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 24

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 28

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 25

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 29

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 26

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 30

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 27

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 31

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 28

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 32

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 29

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 33

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 30

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 35 Buchstabe b

 

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 31

Artikel 4 Absatz 1 Unterabsatz 35

 

Artikel 4 Absatz 2

Artikel 4 Absatz 2

 

Artikel 5 Absatz 1

Artikel 5 Absatz 1

 

Artikel 5 Absatz 2

Artikel 5 Absatz 2

 

Artikel 5 Absatz 3

Artikel 5 Absatz 3

 

Artikel 5 Absatz 4

Artikel 5 Absatz 4

 

Artikel 5 Absatz 5

—

 

Artikel 6 Absatz 1

Artikel 6 Absatz 1

 

Artikel 6 Absatz 2

Artikel 6 Absatz 2

 

Artikel 6 Absatz 3

Artikel 6 Absatz 3

 

Artikel 7 Absatz 1

Artikel 7 Absatz 1

 

Artikel 7 Absatz 2

Artikel 7 Absatz 2

 

Artikel 7 Absatz 3

Artikel 7 Absatz 3

 

Artikel 7 Absatz 4

Artikel 7 Absätze 4 und 5

 

Artikel 8 Buchstabe a

Artikel 8 Buchstabe a

 

Artikel 8 Buchstabe b

Artikel 8 Buchstabe b

 

Artikel 8 Buchstabe c

Artikel 8 Buchstabe c

 

Artikel 8 Buchstabe d

Artikel 8 Buchstabe d

 

Artikel 8 Buchstabe e

Artikel 8 Buchstabe e

 

Artikel 9 Absatz 1

Artikel 9 Absätze 1 und 3

 

Artikel 9 Absatz 2

Artikel 9 Absatz 5

 

Artikel 9 Absatz 3

Artikel 9 Absatz 4

 

Artikel 9 Absatz 4

Artikel 9 Absatz 6

 

Artikel 10 Absatz 1

Artikel 10 Absatz 1

 

Artikel 10 Absatz 2

Artikel 10 Absatz 2

 

Artikel 10 Absatz 3

Artikel 11 Absatz 1

 

Artikel 10 Absatz 4

Artikel 11 Absatz 2

 

Artikel 10 Absatz 5

Artikel 11 Absatz 3

 

Artikel 10 Absatz 6

Artikel 10 Absatz 3, Artikel 11 Absatz 4

 

Artikel 10a Absatz 1

Artikel 12 Absatz 1

 

Artikel 10a Absatz 2

Artikel 12 Absatz 2

 

Artikel 10a Absatz 3

Artikel 12 Absatz 3

 

Artikel 10a Absatz 4

Artikel 12 Absatz 4

 

Artikel 10a Absatz 5

Artikel 12 Absatz 5

 

Artikel 10a Absatz 6

Artikel 12 Absatz 6

 

Artikel 10a Absatz 7

Artikel 12 Absatz 7

 

Artikel 10a Absatz 8

Artikel 12 Absätze 8 und 9

 

Artikel 10b Absatz 1

Artikel 13 Absatz 1

 

Artikel 10b Absatz 2

Artikel 13 Absatz 2

 

Artikel 10b Absatz 3

Artikel 13 Absatz 3

 

Artikel 10b Absatz 4

Artikel 13 Absatz 4

 

Artikel 10b Absatz 5

Artikel 13 Absatz 5

 

Artikel 11

Artikel 14

 

Artikel 12

Artikel 15

 

Artikel 13 Absatz 1

Artikel 16 Absatz 1

 

Artikel 13 Absatz 2

Artikel 16 Absatz 2

 

Artikel 13 Absatz 3

Artikel 16 Absatz 3

 

Artikel 13 Absatz 4

Artikel 16 Absatz 4

 

Artikel 13 Absatz 5

Artikel 16 Absatz 5

 

Artikel 13 Absatz 6

Artikel 16 Absatz 6

 

Artikel 13 Absatz 7

Artikel 16 Absatz 8

 

Artikel 13 Absatz 8

Artikel 16 Absatz 9

 

Artikel 13 Absatz 9

Artikel 16 Absatz 11

 

Artikel 13 Absatz 10

Artikel 16 Absatz 12

 

Artikel 14 Absatz 1

Artikel 18 Absatz 1, Artikel 19 Absatz 1

 

Artikel 14 Absatz 2

Artikel 18 Absatz 2

 

Artikel 14 Absatz 3

Artikel 19 Absatz 4

 

Artikel 14 Absatz 4

Artikel 18 Absatz 3, Artikel 19 Absatz 2

 

Artikel 14 Absatz 5

Artikel 18 Absatz 6, Artikel 19 Absatz 3

 

Artikel 14 Absatz 6

Artikel 18 Absatz 8

 

Artikel 14 Absatz 7

Artikel 18 Absatz 9

 

Artikel 15

—

 

Artikel 16 Absatz 1

Artikel 21 Absatz 1

 

Artikel 16 Absatz 2

Artikel 21 Absatz 2

 

Artikel 16 Absatz 3

—

 

Artikel 17 Absatz 1

Artikel 22

 

Artikel 17 Absatz 2

—

 

Artikel 18 Absatz 1

Artikel 23 Absatz 1

 

Artikel 18 Absatz 2

Artikel 23 Absatz 2

 

Artikel 18 Absatz 3

Artikel 23 Absatz 4

 

Artikel 19 Absatz 1

Artikel 24 Absatz 1

 

Artikel 19 Absatz 2

Artikel 24 Absatz 3

 

Artikel 19 Absatz 3

Artikel 24 Absatz 4

 

Artikel 19 Absatz 4

Artikel 25 Absatz 2

 

Artikel 19 Absatz 5

Artikel 25 Absatz 3

 

Artikel 19 Absatz 6

Artikel 25 Absatz 4

 

Artikel 19 Absatz 7

Artikel 25 Absatz 5

 

Artikel 19 Absatz 8

Artikel 25 Absatz 6

 

Artikel 19 Absatz 9

Artikel 24 Absatz 6, Artikel 25 Absatz 7

 

Artikel 19 Absatz 10

Artikel 24 Absatz 13, Artikel 24 Absatz 14, Artikel 25 Absatz 8

 

Artikel 20

Artikel 26

 

Artikel 21 Absatz 1

Artikel 27 Absatz 1

 

Artikel 21 Absatz 2

Artikel 27 Absatz 4

 

Artikel 21 Absatz 3

Artikel 27 Absatz 5

 

Artikel 21 Absatz 4

Artikel 27 Absatz 7

 

Artikel 21 Absatz 5

Artikel 27 Absatz 8

 

Artikel 21 Absatz 6

Artikel 27 Absatz 9

 

Artikel 22 Absatz 1

Artikel 28 Absatz 1

 

Artikel 22 Absatz 2

Artikel 28 Absatz 2

 

Artikel 22 Absatz 3

Artikel 28 Absatz 3

 

Artikel 23 Absatz 1

Artikel 29 Absatz 1

 

Artikel 23 Absatz 2

Artikel 29 Absatz 2

 

Artikel 23 Absatz 3

Artikel 29 Absatz 3

 

Artikel 23 Absatz 4

Artikel 29 Absatz 4

 

Artikel 23 Absatz 5

Artikel 29 Absatz 5

 

Artikel 23 Absatz 6

Artikel 29 Absatz 6

 

Artikel 24 Absatz 1

Artikel 30 Absatz 1

 

Artikel 24 Absatz 2

Artikel 30 Absatz 2

 

Artikel 24 Absatz 3

Artikel 30 Absatz 3

 

Artikel 24 Absatz 4

Artikel 30 Absatz 4

 

Artikel 24 Absatz 5

Artikel 30 Absatz 5

 

Artikel 25 Absatz 1

 

Artikel 24

Artikel 25 Absatz 2

 

Artikel 25 Absatz 1

Artikel 25 Absatz 3

 

Artikel 26 Absätze 1 und 2

Artikel 25 Absatz 4

 

Artikel 26 Absatz 3

Artikel 25 Absatz 5

 

Artikel 26 Absatz 7

Artikel 25 Absatz 6

 

Artikel 26 Absatz 8

Artikel 25 Absatz 7

 

Artikel 26 Absatz 9

Artikel 26 Absatz 1

Artikel 31 Absatz 1

 

Artikel 26 Absatz 2

Artikel 31 Absätze 2 und 3

 

Artikel 27 Absatz 1

 

Artikel 14 Absätze 1 bis 5

Artikel 27 Absatz 2

 

Artikel 14 Absatz 6

Artikel 27 Absatz 3

 

Artikel 15 Absätze 1 bis 4

Artikel 27 Absatz 4

 

Artikel 16

Artikel 27 Absatz 5

 

Artikel 17 Absatz 1

Artikel 27 Absatz 6

 

Artikel 17 Absatz 2

Artikel 27 Absatz 7

 

Artikel 17 Absatz 3

Artikel 28 Absatz 1

 

Artikel 20 Absatz 1

Artikel 28 Absatz 2

 

Artikel 20 Absatz 2

Artikel 28 Absatz 3

 

Artikel 20 Absatz 3

Artikel 29 Absatz 1

 

Artikel 3 Absätze 1, 2 und 3

Artikel 29 Absatz 2

 

Artikel 4 Absätze 1, 2 und 3

Artikel 29 Absatz 3

 

Artikel 4 Absatz 6

Artikel 30 Absatz 1

 

Artikel 6 Absätze 1 und 2

Artikel 30 Absatz 2

 

Artikel 7 Absatz 1

Artikel 30 Absatz 3

 

Artikel 7 Absatz 2

Artikel 31 Absatz 1,

Artikel 34 Absatz 1

 

Artikel 31 Absatz 2

Artikel 34 Absatz 2

 

Artikel 31 Absatz 3

Artikel 34 Absatz 3

 

Artikel 31 Absatz 4

Artikel 34 Absatz 4

 

Artikel 31 Absatz 5

Artikel 34 Absatz 6

 

Artikel 31 Absatz 6

Artikel 34 Absatz 7

 

Artikel 31 Absatz 7

Artikel 34 Absätze 8 und 9

 

Artikel 32 Absatz 1,

Artikel 35 Absatz 1

 

Artikel 32 Absatz 2

Artikel 35 Absatz 2

 

Artikel 32 Absatz 3

Artikel 35 Absatz 3

 

Artikel 32 Absatz 4

Artikel 35 Absatz 4

 

Artikel 32 Absatz 5

Artikel 35 Absatz 5

 

Artikel 32 Absatz 6

Artikel 35 Absatz 6

 

Artikel 32 Absatz 7

Artikel 35 Absatz 8

 

Artikel 32 Absatz 8

Artikel 35 Absatz 9

 

Artikel 32 Absatz 9

Artikel 35 Absatz 10

 

Artikel 32 Absatz 10

Artikel 35 Absätze 11 und 12

 

Artikel 33 Absatz 1

Artikel 36 Absatz 1

 

Artikel 33 Absatz 2

Artikel 36 Absatz 2

 

Artikel 34 Absatz 1

Artikel 37 Absatz 1

 

Artikel 34 Absatz 2

Artikel 37 Absatz 2-

 

Artikel 34 Absatz 3

—

 

Artikel 35 Absatz 1

Artikel 38 Absatz 1

 

Artikel 35 Absatz 2

Artikel 38 Absatz 2

 

Artikel 36 Absatz 1

Artikel 44 Absatz 1

 

Artikel 36 Absatz 2

Artikel 44 Absatz 2

 

Artikel 36 Absatz 3

Artikel 44 Absatz 3

 

Artikel 36 Absatz 4

Artikel 44 Absatz 4

 

Artikel 36 Absatz 5

Artikel 44 Absatz 5

 

Artikel 36 Absatz 6

Artikel 44 Absatz 6

 

Artikel 37 Absatz 1

Artikel 45 Absätze 1 und 8

 

Artikel 37 Absatz 2

Artikel 45 Absatz 7 Unterabsatz 2

 

Artikel 38 Absatz 1

Artikel 46 Absatz 1

 

Artikel 38 Absatz 2

Artikel 46 Absatz 2

 

Artikel 38 Absatz 3

Artikel 46 Absatz 3

 

Artikel 39

Artikel 47 Absatz 1

 

Artikel 40 Absatz 1

Artikel 51 Absatz 1

 

Artikel 40 Absatz 2

Artikel 51 Absatz 2

 

Artikel 40 Absatz 3

Artikel 51 Absatz 3

 

Artikel 40 Absatz 4

Artikel 51 Absatz 4

 

Artikel 40 Absatz 5

Artikel 51 Absatz 5

 

Artikel 40 Absatz 6

Artikel 51 Absatz 6

 

Artikel 41 Absatz 1

Artikel 52 Absatz 1

 

Artikel 41 Absatz 2

Artikel 52 Absatz 2

 

Artikel 42 Absatz 1

Artikel 53 Absatz 1

 

Artikel 42 Absatz 2

Artikel 53 Absatz 2

 

Artikel 42 Absatz 3

Artikel 53 Absatz 3

 

Artikel 42 Absatz 4

Artikel 53 Absatz 4

 

Artikel 42 Absatz 5

Artikel 53 Absatz 5

 

Artikel 42 Absatz 6

Artikel 53 Absatz 6

 

Artikel 42 Absatz 7

Artikel 53 Absatz 7

 

Artikel 43 Absatz 1

Artikel 54 Absatz 1

 

Artikel 43 Absatz 2

Artikel 54 Absätze 2 und 3

 

Artikel 44 Absatz 1

 

Artikel 3 Absätze 1, 2 und 3

Artikel 44 Absatz 2

 

Artikel 4 Absätze 1, 2 und 3

Artikel 44 Absatz 3

 

Artikel 4 Absatz 6

Artikel 45 Absatz 1

 

Artikel 6 Absätze 1 und 2

Artikel 45 Absatz 2

 

Artikel 7 Absatz 1

Artikel 45 Absatz 3

 

Artikel 7 Absatz 2

Artikel 46 Absatz 1

Artikel 55 Absatz 1

 

Artikel 46 Absatz 2

Artikel 55 Absatz 2

 

Artikel 47

Artikel 56

 

Artikel 48 Absatz 1

Artikel 67 Absatz 1

 

Artikel 48 Absatz 2

Artikel 67 Absatz 2

 

Artikel 48 Absatz 3

Artikel 67 Absatz 3

 

Artikel 49

Artikel 68

 

Artikel 50 Absatz 1

Artikel 69 Absatz 1, Artikel 72 Absatz 1

 

Artikel 50 Absatz 2

Artikel 69 Absatz 2,

 

Artikel 51 Absatz 1

Artikel 70 Absätze 1 und 2

 

Artikel 51 Absatz 2

Artikel 70 Absatz 5

 

Artikel 51 Absatz 3

Artikel 71 Absatz 1

 

Artikel 51 Absatz 4

Artikel 71 Absatz 4

 

Artikel 51 Absatz 5

Artikel 71 Absatz 5

 

Artikel 51 Absatz 6

Artikel 71 Absatz 6

 

Artikel 52 Absatz 1

Artikel 74 Absatz 1

 

Artikel 52 Absatz 2

Artikel 74 Absatz 2

 

Artikel 53 Absatz 1

Artikel 75 Absatz 1

 

Artikel 53 Absatz 2

Artikel 75 Absatz 2

 

Artikel 53 Absatz 3

Artikel 75 Absatz 3

 

Artikel 54 Absatz 1

Artikel 76 Absatz 1

 

Artikel 54 Absatz 2

Artikel 76 Absatz 2

 

Artikel 54 Absatz 3

Artikel 76 Absatz 3

 

Artikel 54 Absatz 4

Artikel 76 Absatz 4

 

Artikel 54 Absatz 5

Artikel 76 Absatz 5

 

Artikel 55 Absatz 1

Artikel 77 Absatz 1

 

Artikel 55 Absatz 2

Artikel 77 Absatz 2

 

Artikel 56 Absatz 1

Artikel 79 Absatz 1

 

Artikel 56 Absatz 2

Artikel 79 Absatz 2

 

Artikel 56 Absatz 3

Artikel 79 Absatz 3

 

Artikel 56 Absatz 4

Artikel 79 Absatz 4

 

Artikel 56 Absatz 5

Artikel 79 Absatz 8

 

Artikel 56 Absatz 6

Artikel 79 Absatz 9

 

Artikel 57 Absatz 1

Artikel 80 Absatz 1

 

Artikel 57 Absatz 2

Artikel 80 Absatz 2

 

Artikel 57 Absatz 3

Artikel 80 Absätze 3 und 4

 

Artikel 58 Absatz 1

Artikel 81 Absatz 1

 

Artikel 58 Absatz 2

Artikel 81 Absatz 2

 

Artikel 58 Absatz 3

Artikel 81 Absatz 3

 

Artikel 58 Absatz 4

Artikel 81 Absatz 4

 

Artikel 58 Absatz 5

Artikel 81 Absatz 5

 

Artikel 58a

Artikel 82

 

Artikel 59

Artikel 83

 

Artikel 60 Absatz 1

Artikel 84 Absatz 1

 

Artikel 60 Absatz 2

Artikel 84 Absatz 2

 

Artikel 60 Absatz 3

Artikel 84 Absatz 3

 

Artikel 60 Absatz 4

Artikel 84 Absatz 4

 

Artikel 61 Absatz 1

Artikel 85 Absatz 1

 

Artikel 61 Absatz 2

Artikel 85 Absatz 2

 

Artikel 62 Absatz 1

Artikel 86 Absatz 1

 

Artikel 62 Absatz 2

Artikel 86 Absatz 2

 

Artikel 62 Absatz 3

Artikel 86 Absatz 3

 

Artikel 62 Absatz 4

Artikel 86 Absatz 4

 

Artikel 62a Absatz 1

Artikel 87 Absatz 1

 

Artikel 62a Absatz 2

Artikel 87 Absatz 2

 

Artikel 63 Absatz 1

Artikel 88 Absatz 1

 

Artikel 63 Absatz 2

Artikel 88 Absatz 2

 

Artikel 64

—

—

Artikel 64a

—

—

Artikel 65

—

—

Artikel 66

—

—

Artikel 67

—

—

Artikel 68

—

—

Artikel 69

—

—

Artikel 70

—

—

Artikel 71

—

—

Artikel 72

—

—

Artikel 73

—

—

Anhang I

Anhang I

 

Anhang II

Anhang II

 

1.1 Referenzen

1.2 Identifizierte Anforderungen

1.3 Zugehörige Standards

2. Identifizierte Anforderungen

Anforderungen

3. Zugehörige Standards

Standards

Verknüpfte Vorgänge

Verknüpfungen
is related to Imported: Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II) (CELEX:02014L0065-20260606)