4. Length of the stressed period

L’exigence de la directive sur les exigences de fonds propres (CRD) selon laquelle les données historiques utilisées pour le calibrage de la mesure de VaR en situation de crise doivent couvrir une période continue de 12 mois, s’applique également lorsque les établissements identifient une période qui est inférieure à 12 mois, mais qui est considérée comme un épisode de tensions significatif pour le portefeuille de l’établissement.

L’approche appliquée pour l’identification de la période de tensions, en accord avec les exigences du paragraphe 10, sous a) de l’annexe 5 de la directive 2006/49/CE telle que modifiée par la directive 2010/76/UE, aux fins du calcul d’une VaR en situation de crise calibrée sur une période de tensions financières significatives d’une durée continue de 12 mois adaptée au portefeuille d’un établissement, est le principal élément affectant les résultats du modèle et, à ce titre, est donc soumis à l’approbation des autorités compétentes.