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Orientamenti sui modelli per le spiegazioni e i pareri legali nonché sul test standardizzato per le cripto-attività, ai sensi dell’articolo 97, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2023/1114 (JC 2024 28)

https://www.eba.europa.eu/activities/single-rulebook/regulatory-activities/asset-referenced-and-e-money-tokens-micar/esas-guidelines-templates-explanations-and-opinions-and-standardised-test-classification-crypto – PDF

1. Panoramica

1. Conformità e obblighi di notifica

2. Oggetto, ambito di applicazione e definizioni

3. Attuazione

4. Modelli e test standardizzato

Allegato A. Modello

Il presente modello viene fornito ai fini della spiegazione di cui all’articolo 8, paragrafo 4, del regolamento (UE) 2023/1114. MODELLO: SPIEGAZIONE AI FINI DELL’ARTICOLO 8, PARAGRAFO 4, DEL REGOLAMENTO (UE) 2023/1114

La spiegazione preparata ai fini dell’articolo 8, paragrafo 4, del regolamento (UE) 2023/1114 (MiCAR) dovrebbero contenere informazioni per ogni campo riportato di seguito.

a Data di emissione della presente ll a spiegazione

e v Nome della/e persona/e (giuridica o i t a e n fisica) che emette la spiegazione l e r o i z Referente della/e persona/e i n a g (giuridica o fisica) che emette la o i z a m e i p s spiegazione precedente) (se diverso dal

Riportare il nome, l’indirizzo, l’e-mail e il numero di telefono. Riportare il nome, l’indirizzo, l’e-mail e il numero di telefono.

o Conferma che la presente spiegazione

n I è stata emessa ai fini dell’articolo 8, paragrafo 4, del MiCAR , i Nome dell’offerente o degli offerenti, t n e r e ff o il g u s o n o d e i h c e h c i u s o / e e n o i e n o i z a i z o g chiedono negoziazione, gestori di l’ammissione piattaforme o del gestore di alla o dei della persona o delle persone che	Si prega di confermare. Si per prega fornire di utilizzare tali informazioni. l’allegato del presente modello
o e t n e r e ff e n o s r e p e z a i z o g e n a e n i d e m r o negoziazione, White Paper a per cui conto fa riferimento dei quali la viene emessa la presente spiegazione	notificato ai fini dell’articolo 8, paragrafo 1, del Si prega di indicare la data del White Paper
o ’ ll u s i n o i ll u s o a n o s r ll a e n o i ss i f a tt a i p i d i r paragrafo spiegazione «versione presentato definitiva» 1, ai (dovrebbe del fini MiCAR) dell’articolo del trattarsi White 8, Paper della	White MiCAR al inoltre quale Paper. di e la valutato allegare spiegazione ai alla fini spiegazione fa della riferimento. presente una Si spiegazione copia prega del e

Allegato B. Modello

Questo modello è fornito ai fini del parere giuridico di cui all’articolo 17, paragrafo 1, lettera b), punto ii), e all’articolo 18, paragrafo 2, lettera e), del regolamento (UE) 2023/1114. Per gli usi ordinari ABE

MODELLO: PARERE GIURIDICO AI FINI DELL’ARTICOLO 17, PARAGRAFO 1, LETTERA B), PUNTO II), E DELL’ARTICOLO 18, PARAGRAFO 2, LETTERA e), DEL REGOLAMENTO (UE) 2023/1114

Un parere espresso ai fini di tali articoli dovrebbe contenere informazioni per tutti i campi elencati di seguito.

Data di emissione del presente parere

Nome della/e persona/e (giuridica o fisica) che emette/emettono il presente parere Referente della/e persona/e (giuridica o e r e fisica) che emette/emettono il presente

Riportare il nome, l’indirizzo, l’e-mail e il numero di telefono. Riportare il nome, l’indirizzo, l’e-mail e il numero di telefono.

r parere (se diverso dal precedente)

a p l Dichiarazione di eventuali conflitti di u s interesse e misure per gestire

i n o efficacemente tali conflitti

z a m r Prova della capacità della persona (o	Si ad prega esempio di fornire laurea, quante licenza, più numero informazioni di iscrizione possibili,
o f n I delle legale persone) di agire come consulente	all’albo all’esercizio professionale, della professione certificato di avvocato di abilitazione ecc. Precisare: - articolo 17, paragrafo 1, lettera b), punto ii)
Scopo per il quale è formulato il presente parere	o - articolo 18, paragrafo 2, lettera e), del MiCAR

Nome dell’ente creditizio/ente e finanziario/altra impresa che intende

r e d offrire al pubblico o chiedere e i l’ammissione alla negoziazione della

h c o cripto-attività per conto del quale o della

o quale è emesso il presente parere

il bbup l a e n o i Status registrazione attività regolamentato di servizi per finanziari) lo svolgimento (autorizzazione di o

Ad elettronica esempio, ecc. ente creditizio, istituto di moneta

e r i r z a i z LEI (se applicabile) ff o o g e Stato SEE/Stato membro della sede

e dn e t n a ll a Referente	Riportare telefono. il nome, l’indirizzo, l’e-mail e il numero di
n i e n	Precisare:

e h o i Intenzione dell’ente creditizio/ente - Offerta al pubblico c a ss i finanziario/altra impresa - Richiesta di ammissione alla negoziazione n o s mm White Paper a cui si riferisce il presente

r e a parere (dovrebbe trattarsi della «versione

Si prega di indicare la data del White Paper valutato

p ’

a l definitiva» del White Paper presentato ai

ai fini del presente parere e al quale il presente

u fini dell’articolo 17, paragrafo 1,

parere fa riferimento. Si prega di allegare al

i n lettera b), punto ii), e dell’articolo 18,

presente parere anche una copia del White Paper.

o i z paragrafo 2, lettera e), del MiCAR)

a m r o Stato membro o Stati membri in cui avrà

f n I luogo l’offerta al pubblico o l’ammissione alla negoziazione Per gli usi ordinari ABE

Diritto applicabile	Si prega di indicare il diritto applicabile alla cripto-attività come indicato nel White Paper. Si prega di indicare la classificazione normativa di
Sintesi della classificazione normativa della cripto-attività	riferimento e tutti i punti chiave che si desidera evidenziare nella sintesi.
Parere, con spiegazione dettagliata, secondo il quale la rappresentazione digitale a cui si riferisce il presente parere è una cripto-attività ai sensi dell’articolo 3, paragrafo 1, punto 5), del MiCAR	La spiegazione può essere fornita in un allegato e dovrebbe affrontare tutti gli aspetti della definizione di «cripto-attività», compreso il valore o il diritto, nonché la tecnologia a registro distribuito o tecnologia analoga utilizzata per il trasferimento o la memorizzazione della cripto-attività. La descrizione dovrebbe indicare il valore, il diritto o le valute ufficiali a cui la cripto-attività si riferisce e
Descrizione dettagliata del valore o del diritto o delle valute ufficiali a cui si riferisce la cripto-attività	in riferimento ai quali mira a mantenere un valore stabile, oltre a essere corredata di riferimenti incrociati esaustivi alle disposizioni pertinenti del White Paper. La spiegazione può essere fornita in un allegato del
Parere, con spiegazione dettagliata, del fatto che la cripto-attività cui si riferisce il presente parere non è un token di moneta elettronica ai sensi dell’articolo 3, paragrafo 1, punto 7), del MiCAR	parere e dovrebbe includere tutti gli aspetti che dimostrano che la cripto-attività non mira a mantenere un valore stabile facendo riferimento a una singola valuta ufficiale, oltre a essere corredata di riferimenti incrociati esaustivi alle disposizioni pertinenti del White Paper.

à t Parere, con spiegazione dettagliata, del

i v i fatto che la cripto-attività a cui si riferisce

tt a - il presente parere non è uno dei seguenti

o t elementi:

i r C

Fonte della/e definizione/i (legislazione UE e/o nazionale, ove applicabile): La giurisprudenza (compresi i riferimenti ai paragrafi, ove opportuno) a cui si fa riferimento nella spiegazione: Misure normative o linee guida a cui si fa riferimento nella spiegazione (compresi gli orientamenti ai sensi dell’articolo 2, paragrafo 5, del MiCAR):

- strumento finanziario di cui

all’articolo 2, paragrafo 4, lettera a), del MiCAR.	Spiegazione: Nota: la spiegazione può essere integrata in un allegato e dovrebbe includere tutti gli aspetti che dimostrano che la cripto-attività non è uno strumento finanziario. La spiegazione dovrebbe indicare il motivo per cui la cripto-attività non corrisponde ad alcuna tipologia di strumenti finanziari (titoli trasferibili, strumenti del mercato monetario ecc.), fare pieno riferimento agli orientamenti dell’ESMA ai sensi dell’articolo 2, paragrafo 5, del MiCAR, e a qualsiasi giurisprudenza applicabile, o ai pertinenti atti o documenti normativi o di vigilanza emessi dall’autorità
Per gli usi ordinari ABE	competente ai fini della [MiFID 2] nello Stato membro d’origine ai sensi dell’articolo 3, paragrafo 1, punto 33), del MiCAR. Fonte della/e definizione/i (legislazione UE e/o nazionale, ove applicabile): La giurisprudenza (compresi i riferimenti ai paragrafi, ove opportuno) a cui si fa riferimento nella spiegazione: Misure normative o linee guida a cui si fa
- Depositi, compresi i depositi	riferimento nella spiegazione:

strutturati, di cui all’articolo 2,

paragrafo 4, lettera b), del MiCAR

Spiegazione: Nota: la spiegazione può essere fornita in un allegato e dovrebbe includere tutti gli aspetti che dimostrano che la cripto-attività non è un deposito. La spiegazione dovrebbe fare pieno riferimento alla giurisprudenza applicabile o ai pertinenti atti o documenti normativi o di vigilanza emessi dall’autorità competente ai fini [della CRD/del CRR] nello Stato membro d’origine ai sensi dell’articolo 3, paragrafo 1, punto 33), del MiCAR. Fonte della/e definizione/i (legislazione UE e/o nazionale, ove applicabile): La giurisprudenza (compresi i riferimenti ai paragrafi, ove opportuno) a cui si fa riferimento nella spiegazione: Misure normative o linee guida a cui si fa

- Fondi di cui all’articolo 2,

riferimento nella spiegazione:

paragrafo 4, lettera c), del

MiCAR

Spiegazione: Nota: la spiegazione può essere fornita in un allegato per dimostrare che la cripto-attività non rientra nella definizione di fondi. La spiegazione dovrebbe fare pieno riferimento alla giurisprudenza applicabile o ai pertinenti atti o documenti normativi o di vigilanza emessi dall’autorità competente ai fini [della PSD] nello Stato membro d’origine ai sensi dell’articolo 3, paragrafo 1, punto 33), del MiCAR .

Breve spiegazione, a meno che non sia pertinente una valutazione più dettagliata, che la cripto-attività non è uno dei seguenti elementi:

- posizioni inerenti a cartolarizzazione di cui all’articolo 2, paragrafo 4,

Nota: la spiegazione dovrebbe confermare che la cripto-attività non è una posizione inerente a cartolarizzazione.

lettera d), del MiCAR Per gli usi ordinari ABE

- prodotti assicurativi non vita o

vita o contratti di riassicurazione e retrocessione di cui all’articolo 2, paragrafo 4, lettera e), del MiCAR - prodotti pensionistici di cui all’articolo 2, paragrafo 4, lettera f), del MiCAR - schemi pensionistici aziendali e professionali riconosciuti ufficialmente di cui all’articolo 2, paragrafo 4, lettera g), del MiCAR - singoli prodotti pensionistici di cui all’articolo 2, paragrafo 4, lettera h), del MiCAR - prodotti pensionistici paneuropei di cui all’articolo 2, paragrafo 4, lettera i), del MiCAR - regimi di sicurezza sociale di cui all’articolo 2, paragrafo 4, lettera j), del MiCAR	Nota: la spiegazione dovrebbe confermare che la cripto-attività non è un prodotto assicurativo non vita o vita. la spiegazione dovrebbe confermare che la cripto-attività non è un prodotto pensionistico. Nota: la spiegazione dovrebbe confermare che la cripto-attività non è uno schema pensionistico aziendale o professionale. Nota: la spiegazione dovrebbe confermare che la cripto-attività non è un singolo prodotto pensionistico. Nota: la spiegazione dovrebbe confermare che la cripto-attività non è un prodotto pensionistico paneuropeo. Nota: la spiegazione dovrebbe confermare che la cripto-attività non è un regime di sicurezza sociale. Fonte della/e definizione/i (legislazione UE e/o nazionale, ove applicabile): La giurisprudenza (compresi i riferimenti ai paragrafi, ove opportuno) a cui si fa riferimento nella spiegazione: Misure normative o linee guida a cui si fa riferimento nella spiegazione:
Parere, con una spiegazione esauriente, del fatto che la cripto-attività rientra nella definizione di cui all’articolo 3, paragrafo 1, punto 6), del MiCAR.	Spiegazione: Nota: la spiegazione non dovrebbe reiterare le informazioni già fornite, ma dovrebbe descrivere gli attributi della cripto-attività conformi alla definizione di «token collegato ad attività». La spiegazione può essere fornita in un allegato del presente parere e dovrebbe fare riferimento a tutte le disposizioni pertinenti del White Paper, tra tutti gli altri atti o documenti, che sono considerati pertinenti a sostegno del parere in merito alla classificazione normativa della cripto-attività. Nota: fornire qualsiasi altra informazione pertinente
Informazioni pertinenti aggiuntive	necessaria a chiarire la classificazione normativa della cripto-attività.

Per gli usi ordinari ABE

Allegato C. Diagramma di flusso

Il presente diagramma di flusso è fornito ai fini del test standardizzato di cui all’articolo 97, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2023/1114. Per gli usi ordinari ABE

Il token è una rappresentazione digitale di un valore o di un

Sì	diritto? paragrafo1,	No Non è una «cripto-attività» ai sensi dell’articolo3, punto5), del MiCAR	Deposito	paragrafo1,	Strumento	finanziario come definito all’articolo4, punto15), della direttiva2014/65/UE (MiFIDII). come definito all’articolo2, paragrafo1, punto3),
Può essere	trasferito e	No		della		direttiva2014/49/UE (DGSG), compresi i depositi
memorizzato elettronicamente?	Sì			strutturati Fondi (UE)		definiti all’articolo4, paragrafo1, punto43), della MiFIDII. come definiti all’articolo4, punto25), della direttiva 2015/2366 (PSDII), tranne se si qualificano come token di moneta elettronica

Qual è la tecnologia

utilizzata	a tal fine?				Posizioni cartolarizzazione Prodotti	inerenti a cartolarizzazione nel contesto di una definita all’articolo2, punto1), del regolamento (UE)2017/2402; assicurativi non vita o vita che rientrano nei rami assicurativi elencati negli allegatiI eII della
Tecnologia distribuito registro (DLT) a	Tecnologia analoga DLT al	Altro Sì		Contratti		direttiva2009/138/CE (solvibilitàII) di riassicurazione e retrocessione di cui alla direttiva
Sì						2009/138/CE (solvibilitàII)
È emesso	da una	Il MiCAR non	si		I prodotti	pensionistici ai sensi del diritto nazionale sono

persona di cui applica alla riconosciuti come aventi lo scopo principale di offrire

all’art.2,	par.2, del MiCAR?	Sì cripto-attività		all’investitore		un reddito durante la pensione e che consentono di godere di determinati vantaggi
No				direttiva	Schemi ufficialmente	pensionistici aziendali e professionali riconosciuti che rientrano nell’ambito di applicazione della (UE)2016/2341 (IORPII) o della direttiva 2009/138/CE
È unico con altre	e non è fungibile cripto-attività?	Il MiCARnon Sì applica attività alla cripto-	si		I singoli richiede	(solvibilitàII). prodotti pensionistici per i quali il diritto nazionale un contributo finanziario del datore di lavoro e nei
No					quali	il lavoratore o il datore di lavoro non può scegliere il fornitore o il prodotto pensionistico

È escluso ai sensi Il MiCAR non si

dell’art.2,	par.4, del MiCAR?	applica alla Sì cripto-attività		Prodotto	all’articolo2,		pensionistico individuale paneuropeo come definito punto2), del regolamento (UE)2019/1238 (PEPP) Regimi di sicurezza sociale contemplati dai
No						regolamenti	(CE) n. 883/2004 e (CE) n. 987/2009

No Mira a mantenere un

valore stabile?

Cripto-attività diversa da ART Sì

o EMT (titoloII)

Si fa riferimento a un Sì Si fa riferimento al No a un valore Si fa riferimento o un diritto o una

No valore o a un diritto? valore valuta di ufficiale? unasola combinazione una o più valute dei due, ufficiali? tra cui

Token elettronica

Sì di moneta (soggetto al titoloIV)

Sì Token collegato ad attività (soggetto al titoloIII)

1.1 Riferimenti

1.2 Requisiti identificati

1.3 Standard correlati

2. Requisiti identificati

Requisiti
Fonte	Requisito

3. Standard correlati

Standard
Fonte	Requisito

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