|
+Artikel 24 9a. |
Artikel 24 9a.Tredjeparters levering af analyser til et investeringsselskab, der yder porteføljepleje eller anden investeringsservice eller accessoriske tjenesteydelser til kunder, anses for at opfylde forpligtelserne i stk. 1, hvis:
a)
der er indgået en aftale mellem investeringsselskabet og tredjepartsudbyderen af ordreudførelsestjenesteydelser og analyser, hvori der fastlægges en metode for aflønning, herunder hvordan der generelt tages hensyn til de samlede omkostninger ved analyser ved fastsættelsen af de samlede gebyrer for investeringsservice
b)
investeringsselskabet underretter sine kunder om sit valg om at betale enten samlet eller særskilt for ordreudførelsestjenesteydelser og analyser og giver dem adgang til sin politik for betalinger for ordreudførelsestjenesteydelser og analyser, herunder hvilken type oplysninger der kan gives afhængigt af selskabets valg af betalingsmetode, og, hvis det er relevant, hvordan investeringsselskabet forebygger eller håndterer interessekonflikter i henhold til artikel 23, når der anvendes en metode for samlet betaling for ordreudførelsestjenesteydelser og analyser
c)
investeringsselskabet på årsbasis vurderer kvaliteten, anvendeligheden og værdien af de anvendte analyser samt de anvendte analysers evne til at bidrage til bedre investeringsbeslutninger; ESMA kan udarbejde retningslinjer for investeringsselskaber med henblik på at foretage disse vurderinger
d)
investeringsselskabet, hvor det vælger at betale særskilt for ordreudførelsestjenesteydelser og tredjepartsanalyser, modtager tredjeparters levering af analyser til investeringsselskabet til gengæld for en af følgende:
i)
direkte betalinger fra investeringsselskabet ud af dets egne midler
ii)
betalinger fra en særskilt analysebetalingskonto kontrolleret af investeringsselskabet. Med henblik på denne artikel forstås ved analyser analysemateriale eller -tjenesteydelser i forbindelse med et eller flere finansielle instrumenter eller andre aktiver eller udstedere eller potentielle udstedere af finansielle instrumenter, eller analysemateriale eller -tjenesteydelser tæt knyttet til en specifik branche eller et specifikt marked, således at det informerer opfattelsen af finansielle instrumenter, aktiver eller udstedere inden for den pågældende branche eller det pågældende marked. Analyser omfatter også materiale eller tjenesteydelser, som eksplicit eller implicit indeholder anbefalinger eller forslag til en investeringsstrategi og giver en begrundet udtalelse om finansielle instrumenters eller aktivers aktuelle eller fremtidige værdi eller pris eller på anden måde indeholder analyser og genuin viden og når konklusioner baseret på nye eller eksisterende oplysninger, der kan bruges til at informere en investeringsstrategi og være relevante og i stand til at tilføje merværdi til investeringsselskabets beslutninger på vegne af kunder, der betaler for analyserne. Med henblik på denne artikel betragtes handelskommentarer og andre skræddersyede handelsrådgivningstjenesteydelser, der er uløseligt knyttet til gennemførelsen af en transaktion i finansielle instrumenter, ikke som analyser. Hvis et investeringsselskab modtager analyser fra en analyseudbyder, der ikke foretager ordreudførelsestjenesteydelser og ikke er en del af en finansiel koncern, som omfatter et investeringsselskab, der tilbyder ordreudførelses- eller mæglertjenesteydelser, anses levering af sådanne analyser til investeringsselskabet for at opfylde forpligtelserne i stk. 1. I sådanne tilfælde skal investeringsselskabet opfylde kravet i nærværende stykkes første afsnit, litra c). Hvis de har kendskab hertil, fører investeringsselskaberne et register over de samlede omkostninger, der kan henføres til tredjepartsanalyser, som de modtager. Efter anmodning stilles sådanne oplysninger på årlig basis til rådighed for investeringsselskabets kunder. Senest den 5. december 2028 udarbejder ESMA en rapport med en omfattende vurdering af markedsudviklingen vedrørende analyser som omhandlet i denne artikel. Denne vurdering skal som minimum omfatte børsnoterede selskabers analysedækning, udviklingen af omkostningerne ved og kvaliteten af disse analyser, virkningen af samlede betalinger på kvaliteten af udførelsen, andelen af særskilte og samlede betalinger, som investeringsselskaber foretager til tredjepartsudbydere for ordreudførelsestjenesteydelser og analyser, og graden af investorers og andre køberes opfyldelse af efterspørgslen efter analyser. På grundlag af denne rapport kan Kommissionen, hvis det er relevant, forelægge Europa-Parlamentet og Rådet et lovgivningsforslag om ændringer af de regler, der er fastsat i dette direktiv vedrørende analyser. 1. Ħarsa ġenerali
1.1 Referenzi1.2 Rekwiżiti identifikati1.3 Standards relatati2. Rekwiżiti identifikati
3. Standards relatati
|