4.4 Beoordeling van de bedrijfsomgeving

Om zich een beeld te vormen van de aannemelijkheid van de strategische aannames van de beleggingsonderneming dienen bevoegde autoriteiten een analyse te verrichten van het ondernemingsklimaat. Hierbij wordt rekening gehouden met de actuele en toekomstige zakelijke omstandigheden waarin een beleggingsonderneming opereert of waarschijnlijk zal opereren gezien haar belangrijkste of wezenlijke geografische en zakelijke blootstellingen. Die analyse dient gebaseerd te zijn op de belangrijkste macro-economische variabelen, regelgevings- en markttrends en het concurrentielandschap.