10.2 Ogólna ocena SREP

Ustalając ogólną ocenę SREP, właściwe organy powinny przeanalizować ustalenia ocen poszczególnych elementów SREP, a ściślej:

• a. ryzyka, na które firma inwestycyjna jest lub może być narażona;
• b. prawdopodobieństwo, że sposób zarządzania firmą inwestycyjną, niedociągnięcia kontroli lub model biznesowy bądź strategia mogą doprowadzić do pogorsze nia lub polepszenia się sytuacji w zakresie tych ryzyk lub narazić firmę inwestycyjną na nowe źródła ryzyka;
• c. czy fundusze własne i zasoby płynności firmy inwestycyjnej zapewniają prawidłowe pokrycie tych ryzyk; oraz
• d. możliwość pozytywnej i negatywnej interakcji między poszczególnymi elementami (np. właściwe organy mogą uznać, że mocna pozycja kapitałowa jest potencjalnym czynnikiem łagodzącym obawy stwierdzone w zakresie płynności i finansowania, lub przeciwnie, że słaba pozycja kapitałowa potęguje te obawy) .

Kierując się powyższymi względami, właściwe organy powinny ustalić zdolność firmy inwestycyjnej do efektywnego działania, rozumianą jako bliskość firmy inwestycyjnej do punktu utraty zdolności do efektywnego działania, uwzględniając stopień, w jakim jej fundusze własne i zasoby płynności, zarządzanie, mechanizmy kontroli i model biznesowy lub strategia wystarczają, by pokryć ryzyka, na jakie jest lub może być narażona firma inwestycyjna.

Na podstawie tego ustalenia, właściwe organy powinny:

• a. wprowadzać wszelkie środki nadzorcze niezbędne do rozwiązania problemów;

112

• b. określać przyszłe zasoby i planowanie nadzorcze firmy inwestycyjnej, w tym to, czy należy zaplanować dla niej jakiekolwiek konkretne działania nadzorcze;
• c. w stosownych przypadkach, ustalić potrzebę wprowadzenia środków wczesnej interwencji, o których mowa w art. 27 dyrektywy 2014/59/UE; oraz
• d. ustalić, czy firmę inwestycyjną można uznać za „znajdującą się na progu upadłości lub zagrożoną upadłością”.

Ogólna ocena SREP powinna znaleźć swoje odzwierciedlenie w punktacji zdolności do efektywnego działania przyznanej w oparciu o kryteria określone w tabeli 12 i zostać jasno udokumentowana w podsumowaniu ogólnej oceny SREP. Powyższe roczne podsumowanie powinno również zawierać ogólną punktację SREP i punktacje poszczególnych elementów SREP, a także wszelkie ustalenia nadzorcze poczynione w okresie ostatnich 12 miesięcy.

Tabela 12. Czynniki nadzorcze istotne w przyznawaniu punktacji ogólnej oceny SREP

Punktacja Pogląd nadzorczy Czynniki

Ustalając, czy firma inwestycyjna „znajduje się na progu upadłości lub jest zagrożona upadłością”, co oddaje punktacja ogólnej oceny SREP „F”, właściwe organy, w stosownych przypadkach, powinny skontaktować się z organami ds. restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji w celu skonsultowania z nimi ustaleń w trybie określonym w art. 32 dyrektywy 2014/59/UE. W przypadku firm inwestycyjnych, które nie podlegają dyrektywie 2014/59/UE, ale które oceniono jako „znajdujące się na progu upadłości lub zagrożone upadłością”, właściwe organy powinny zwiększyć zaangażowanie w odniesieniu do firmy inwestycyjnej, aby zapewnić jej kontrolowaną likwidację.

22 W szczególności właściwy organ przyjmuje pogląd, że (1) firma inwestycyjna naruszyła, lub istnieją obiektywne przesłanki pozwalające stwierdzić, że firma inwestycyjna w najbliższej przyszłości naruszy wymogi dotyczące kontynuacji zezwolenia w sposób uzasadniający wycofanie zezwolenia przez właściwy organ, w tym  choć nie tylko  z powodu poniesienia lub prawdopodobieństwa poniesienia przez firmę inwestycyjną strat, które wyczerpią jej wszystkie fundusze własne lub znaczną ich część; (2) wartość aktywów firmy inwestycyjnej jest niższa od wartości jej zobowiązań lub istnieją obiektywne przesłanki pozwalające stwierdzić, że w najbliższej przyszłości wartość aktywów firmy inwestycyjnej będzie niższa od wartości jej zobowiązań; lub (3) firma inwestycyjna jest niezdolna, lub istnieją obiektywne przesłanki pozwalające stwierdzić, że firma inwestycyjna w najbliższej przyszłości będzie niezdolna do spłaty swoich długów lub innych zobowiązań w terminie ich wymagalności. W art. 32 ust. 4 lit. d) dyrektywy 2014/59/UE określono również kryteria dotyczące nadzwyczajnego publicznego wsparcia finansowego służące ustalaniu, czy firma inwestycyjna znajduje się na progu upadłości lub jest zagrożoną upadłością, przy czym kryteria te nie są uwzględniane w ramach SREP i na potrzeby ustalenia doko nywanego przez właściwe organy. 115