4.2 Investeringsselskaber, der er berettiget til at blive undtaget

Med henblik på undtagelsen fra likviditetskravene i henhold til artikel 43, stk. 1, i forordning (EU) 2019/2033 bør de kompetente myndigheder kun tage investeringsselskaber i betragtning, der yder et begrænset udvalg af investeringstjenester:

4 EBA Public

• i) modtagelse og formidling af ordrer vedrørende et eller flere finansielle instrumenter som omhandlet i bilag I, afsnit A, punkt 1), i direktiv 2014/65/EU;
• ii) udførelse af ordrer for kunders regning som omhandlet i bilag I, afsnit A, punkt 2), i direktiv 2014/65/EU;
• iii) porteføljepleje som omhandlet i bilag I, afsnit A, punkt 4), i direktiv 2014/65/EU;
• iv) investeringsrådgivning som omhandlet i bilag I, afsnit A, punkt 5), i direktiv 2014/65/EU;
• v) placering af finansielle instrumenter uden fast forpligtelse som omhandlet i bilag I, afsnit A, punkt 7), i direktiv 2014/65/EU.

De kompetente myndigheder bør overveje, om accessoriske tjenesteydelser leveret af et investeringsselskab giver anledning til likviditetsrisiko. Et investeringsselskab, der deltager i aktiviteter såsom at yde kreditter eller lån til en investor, er udsat for højere likviditetsrisiko, og derfor bør et sådant investeringsselskab ikke fritages for likviditetskrav.

Kompetente myndigheder bør overveje, om andre tjenester leveret af et investeringsselskab giver anledning til likviditetsrisiko ved at stille garantier til kunder eller tredjeparter, da de også er underlagt et højere likviditetskrav i henhold til artikel 45 i forordning (EU) 2019/2033. Samme vurdering bør foretages for et investeringsselskab, der beskæftiger sig med værdipapirudlån, da et investeringsselskab vil være udsat for likviditetsrisiko, fordi låntager muligvis ikke er i stand til at returnere værdipapirer i tide eller efter anmodning til investeringsselskabet.

Kompetente myndigheder bør overveje balanceførte og ikkebalanceførte positioner, herunder derivatpositioner uden for handelsbeholdningen, som besiddes med henblik på risikoafdækning, når et investeringsselskab fritages for likviditetskrav, da et investeringsselskab, der besidder betydelige mængder af sådanne ikkebalanceførte poster, kan være udsat for en væsentlig likviditetsrisiko.

Kompetente myndigheder bør ikke indrømme en undtagelse, hvis et investeringsselskab i betydeligt omfang engagerer sig i valutatransaktioner, og investeringsselskabets evne til at udveksle valutaer og dets adgang til de relevante valutamarkeder kan blive forringet under stressede vilkår.