+Artikel 37 Deltagelsesbetingelser
---+Artikel 37 1.
---+Artikel 37 1a.
---+Artikel 37 2.
---+Artikel 37 3.
---+Artikel 37 4.
---+Artikel 37 5.
---+Artikel 37 6.
---+Artikel 37 7.

Artikel 37 Deltagelsesbetingelser

1. Oversigt

,
Artikel 37 1.
En CCP opstiller, hvor det er relevant, for hver enkelt type clearet produkt forskellige kategorier af adgangsberettigede clearingmedlemmer og adgangskriterier efter risikoudvalgets anbefaling i henhold til artikel 28, stk. 3. Sådanne kriterier skal være ikkediskriminerende, gennemsigtige og objektive, således at der garanteres fair og åben adgang til CCP'en, og de skal sikre, at clearingmedlemmer har tilstrækkelige finansielle ressourcer og tilstrækkelig operationel kapacitet til at opfylde de forpligtelser, som følger af deltagelse i en CCP. Kriterier, der begrænser adgangen, tillades kun i det omfang, deres formål er at styre de risici, som CCP'en udsættes for. Uden at det berører som beskrevet i afsnit V eller gennemførelsen af CCP'ens investeringspolitik i overensstemmelse med artikel 47, skal kriterierne sikre, at CCP'er eller clearingcentraler hverken direkte eller indirekte kan være clearingmedlemmer af CCP'en.
Artikel 37 1a.
En CCP accepterer kun ikkefinansielle modparter som clearingmedlemmer, hvis de pågældende ikkefinansielle modparter kan godtgøre, hvordan de agter at opfylde marginkravene og bidragene til misligholdelsesfonde, også i situationer med markedsstres.

Den kompetente myndighed for en CCP, der accepterer ikkefinansielle modparter som clearingmedlemmer, reviderer regelmæssigt de ordninger, som CCP'en har etableret for at overvåge, at betingelserne i første afsnit er opfyldt. CCP'ens kompetente myndighed aflægger på årlig basis rapport til kollegiet, jf. artikel 18, om de produkter, der cleares af de pågældende ikke-finansielle modparter, deres samlede eksponering og eventuelle identificerede risici.

En ikkefinansiel modpart, der fungerer som clearingmedlem af en CCP, må kun udbyde kundeclearingydelser til ikkefinansielle modparter, der tilhører samme koncern som den pågældende ikkefinansielle modpart, og må kun have konti hos CCP'en, hvis de bruges til aktiver og positioner, som opbevares på egne vegne eller på vegne af disse ikkefinansielle modparter.

ESMA kan afgive en udtalelse eller udstede en henstilling om hensigtsmæssigheden af sådanne ordninger efter en ad hoc-fagfællebedømmelse.
Artikel 37 2.
En CCP sikrer, at kriterierne i stk. 1 til enhver tid er opfyldt, og skal have rettidig adgang til de oplysninger, som er relevante for en sådan vurdering. En CCP foretager mindst én gang om året en omfattende undersøgelse af, om dens clearingmedlemmerne overholder denne artikel.

CCP'en underretter den kompetente myndighed om enhver væsentlig negativ udvikling vedrørende ethvert af dens clearingmedlemmers risikoprofil som fastslået i forbindelse med CCP'ens vurdering, jf. første afsnit, eller enhver anden vurdering med en tilsvarende konklusion, herunder enhver forøgelse af risikoen, som ethvert af dens clearingmedlemmer medfører for CCP'en, og som efter CCP'ens opfattelse har potentiale til at udløse en misligholdelsesprocedure.
Artikel 37 3.
Clearingmedlemmer, som clearer transaktioner på kunders vegne, skal have de yderligere finansielle ressourcer og den yderligere operationelle kapacitet, som kræves for at kunne udøve denne aktivitet. CCP'ens regler for clearingmedlemmer skal tillade den at indsamle relevante grundlæggende oplysninger med henblik på at identificere, overvåge og forvalte relevante risikokoncentrationer med forbindelse til levering af tjenesteydelser til kunder. Clearingmedlemmer underretter efter anmodning CCP'en om de kriterier og ordninger, de indfører med henblik på at give deres kunder adgang til CCP'ens tjenesteydelser. Clearingmedlemmerne har fortsat ansvaret for at sikre, at kunderne lever op til deres forpligtelser.
Artikel 37 4.
En CCP skal have objektive og gennemsigtige procedurer for suspension og velordnet udtræden af clearingmedlemmer, som ikke længere opfylder kriterierne i stk. 1.
Artikel 37 5.
En CCP må kun nægte clearingmedlemmer, som opfylder kriterierne i stk. 1, adgang, hvis der foreligger en behørig skriftlig begrundelse, som er baseret på en omfattende risikoanalyse.
Artikel 37 6.
En CCP kan pålægge clearingmedlemmer bestemte yderligere forpligtelser, eksempelvis at de skal deltage i auktioner over et misligholdende clearingmedlems position. Sådanne yderligere forpligtelser skal stå i et rimeligt forhold til den risiko, som clearingmedlemmet har tilført, og må ikke begrænse deltagelse til kun at omfatte bestemte kategorier af clearingmedlemmer.
Artikel 37 7.

ESMA udarbejder, efter høring af EBA og ESCB, udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, der yderligere præciserer, hvilke elementer der skal tages i betragtning, når en CCP:

a) 

fastsætter sine adgangskriterier som omhandlet i stk. 1

b) 

vurderer evnen hos ikkefinansielle modparter, der fungerer som clearingmedlemmer, til at opfylde marginkrav og bidrag til misligholdelsesfonde som omhandlet i stk. 1a.

ESMA skal i forbindelse med udarbejdelsen af udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder tage hensyn til følgende:

a) 

de nærmere bestemmelser og særlige forhold, hvorigennem ikke-finansielle modparter kan få eller allerede har adgang til clearingydelser, herunder som direkte clearingmedlemmer i sponsorerede modeller

b) 

behovet for at lette tilsynsmæssigt forsvarlig direkte adgang for ikke-finansielle modparter til CCP'ers clearingydelser og -aktiviteter

c) 

behovet for at sikre proportionalitet

d) 

behovet for at sikre en effektiv risikostyring.

ESMA forelægger de i første afsnit omhandlede udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 25. december 2025.

Kommissionen tillægges beføjelse til at supplere denne forordning ved at vedtage de i nærværende stykkes første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.

1.1 Referencer

1.2 Identificerede krav

1.3 Relaterede standarder

2. Identificerede krav

Krav

3. Relaterede standarder

Standarder