6.2 A befektetési vállalkozás rendezett felszámolásának értékelése

Az illetékes hatóságoknak azonosítaniuk és értékelniük kell a befektetési vállalkozás rendezett felszámolásának folyamatát a befektetési vállalkozás üzleti modelljét és stratégiáját tükröző, valószerű forgatókönyvek alapján. Az ilyen értékelés részleteinek szintjét, beleértve a figyelembe vett forgatókönyvek számát is, a befektetési vállalkozás által végzett tevékenységek üzl eti modelljének, nagyságrendjének és összetettségének figyelembevételével kell meghatározni. Az értékelésnek legalább a következő elemeket kell tartalmaznia:

• a. a felszámolásra vonatkozó forgatókönyvek azonosítása;
• b. a befektetési vállalkozások felszámolására vonatkozó reális időkeret meghatározása; és
• c. a befektetési vállalkozás felszámolása által az ügyfeleire, partnereire és piacaira, valamint magára a befektetési vállalkozásra gyakorolt hatás értékelése.

6.2.1 A felszámolásra vonatkozó forgatókönyvek azonosítása

Számos olyan forgatókönyv létezik, amely alapján a befektetési vállalkozás felszámolásra kerülhet. Elemzésük során az illetékes hatóságoknak egy vagy több olyan forgatókönyvre kell összpontosítaniuk, amelyben a befektetési vállalkozás életképt elenné válik, és kénytelen megszüntetni üzleti tevékenységét. Az illetékes hatóságok a következő tipikus forgatókönyveket vehetik figyelembe:

• a. jelentős pénzügyi veszteségek a súlyos piaci ingadozások miatt; és
• b. olyan kritikus infrastruktúra elvesztése, amelyet nem lehet időben helyettesíteni.

A 159 . bekezdés szerinti megfelelő forgatókönyvek kidolgozása érdekében az illetékes hatóságoknak a 4. cím (Üzletmodell -elemzés) alapján végzett elemzés alapján adott esetben figyelembe kell venniük a következő információkat:

• a. a befektetési vállalkozás jogi formája és a kapcsolódó alkalmazandó fizetésképtelenségi követelmények;
• b. a befektetési vállalkozás üzleti modellje és a kapcsolódó sebezhetőségek;
• c. a befektetési vállalkozás fő bevételi és költségtényezői;
• d. kulcsfontosságú pénzbeáramlások és - kiáramlások;
• e. kulcsfontosságú belső vagy kiszervezett működési eszközök és folyamatok (alapvető informatikai rendszerek); és
• f. kulcsfontosságú üzleti tevékenységek, különösen azok, amelyeket nehéz lehet felszámolni, vagy amelyek nagyfokú belső/külső összekapcsoltságnak vannak kitéve.

53

Amennyiben rendelkezésre áll helyreállítási terv, az illetékes hatóságoknak adott esetben a helyre állítási terv forgatókönyveire kell támaszkodniuk, és tovább kell hangsúlyozniuk azokat a felszámolás elérése érdekében (azaz olyan helyzetekben, amikor nem állnak rendelkezésre helyreállítási lehetőségek).

6.2.2 A felszámoláshoz szükséges megfelelő idősáv megha tározása

Az illetékes hatóságoknak meg kell határozniuk a befektetési vállalkozás rendezett felszámolásához szükséges megfelelő időhorizontot. Az illetékes hatóságoknak különösen azt kell értékelniük, hogy három hónapnál hosszabb időre lenne -e szükség a befektetési vállalkozások üzleti tevékenységének rendezett felszámolásához.

A rendezett felszámolás várható időtartamának meghatározásához az illetékes hatóságoknak figyelembe kell venniük a 165. – 167. bekezdésben részletezett szempontokat, amelyek befolyásolhatják a felszámolás időtartamát. Az ill etékes hatóságok a joghatóságukon belül hasonló jellemzőkkel rendelkező befektetési vállalkozások esetében korábban végrehajtott rendezett felszámolás átlagos időtartamára is támaszkodhatnak.

6.2.3 A felszámolás ügyfelekre, partnerekre és piacokra gyakorolt hatásának értékelése

Az illetékes hatóságoknak az elemzett forgatókönyvek alapján meg kell határozniuk azokat a különböző érdekelt feleket, amelyeket a befektetési vállalkozás felszámolása érinthet. Hatásvizsgálatuk elvégzése során az illetékes hatóságoknak figyelembe kell venniük legalább a befektetési vállalkozás fő ügyfeleit, egyéb partnereit és piacait.

Az illetékes hatóságoknak értékelniük kell a felszámolásnak a befektetési vállalkozás ügyfeleire gyakorolt hatását. Az értékelésnek ki kell terjednie legalább a következő szempontokra, amennyiben a vonatkozó információk rendelkezésre állnak:

• a. a befektetési vállalkozások azon képessége, hogy lezárják a fennálló ügyleteket, valamint e megszüntetésnek az ügyfelekre és magára a befektetési vállalkozásra gyakorolt esetleges következményei (azaz hogy a befektetési vállalkozásra kötnek- e felmondási bírságokat vagy jogi díjakat);
• b. amennyiben a szerződések nem felmondhatók, a befektetési vállalkozás azon képessége, hogy azok mindegyikét átadja egy másik pénzügyi intézménynek, és ha igen, milyen költségek mellett; és
• c. a befektetési vállalkozás azon képessége, hogy a 2014/65/EU irányelv által bevezetett szabályokkal összhangban időben visszajuttassa az ügyfelek birtokában lévő pénzt és a befektetési vállalkozás letéti őrzése alá tartozó eszközöket.

Az illetékes hatóságoknak értékelniük kell a felszámolás hatását azokra a piacokra, amelyeken a befektetési vállalkozás működik. Az illetékes hatóságoknak különösen a következő helyzetekre kell összpontosítaniuk:

54

• a. ha a befektetési vállalkozás üzleti tevékenységének jelentős részét egy vagy néhány meghatározott piacon végzik; és
• b. ha a befektetési vállalkozás egy adott piacon jelentős üzleti szolgáltató.

6.2.4 A felszámolás befektetési vállalkozásra gyakorolt hatásának értékelése

A befektetési vállalkozás szervezeti felépítésének és működési modelljének elemzése alapján az illetékes hatóságoknak meg kell határozniuk a befektetési vállalkozást érintő fő kockázatokat felszámolás esetén. Az illetékes hatóságoknak a következő szemp ontokat kell figyelembe venniük, amennyiben azok relevánsak a befektetési vállalkozás számára, és az információ rendelkezésre áll:

• a. a befektetési vállalkozás azon képessége, hogy fedezze működési költségeit, beleértve a legfontosabb belső vagy kiszervezett folyamatainak és informatikai rendszereinek fenntartási költségeit, lehetővé téve, hogy továbbra is olyan szinten működjön, amely lehetővé teszi a rendezett felszámolást;
• b. a befektetési vállalkozás azon képessége, hogy időben elidegenítse állóe szközeit és viselje a kapcsolódó veszteségeket;
• c. a befektetési vállalkozás azon képessége, hogy alkalmazottait kezelje/elbocsátsa, figyelembe véve a vonatkozó foglalkoztatási jogszabályok követelményeit, különösen azokban az esetekben, amikor a befektetési vállalkozásnak határokon átnyúló szervezete van, valamint az ezzel járó esetleges költségeket (különös tekintettel az esetleges végkielégítésekre);
• d. a befektetési vállalkozás azon képessége, hogy megtartsa a kulcsfontosságú alkalmazottakat a felszámolás vég rehajtása érdekében, valamint az ezzel járó esetleges költségek; és
• e. bármely egyéb működési költség vagy kockázat, amely a felszámolási folyamat során felmerülhet.