+16 straipsnis Likvidumo valdymas
---+16 straipsnis 1.
---+16 straipsnis 2.
---+16 straipsnis 2a.
---+16 straipsnis 2b.
---+16 straipsnis 2c.
---+Article 16 2d.
---+16 straipsnis 2e.
---+16 straipsnis 2f.
---+16 straipsnis 2g.
---+16 straipsnis 2h.
---+16 straipsnis 2i.
---+16 straipsnis 3.
|
16 straipsnis Likvidumo valdymas
1. Apžvalga
| Pavadinimas |
Reguliavimas |
|
16 straipsnis 1.
|
Kiekvienam savo valdomam AIF, kuris nėra uždaro tipo finansinio sverto netaikantis AIF, AIFV taiko tinkamą likvidumo valdymo sistemą ir patvirtina procedūras, kurias naudodami jie gali stebėti AIF likvidumo riziką ir užtikrinti, kad AIF investicijų likvidumo pobūdis atitiktų jo pagrindines prievoles. AIFV periodiškai atlieka testavimą nepalankiausiomis sąlygomis esant įprastoms ir išskirtinėms likvidumo sąlygoms, kuris leidžia jiems įvertinti AIF likvidumo riziką ir atitinkamai stebi AIF likvidumo riziką.
|
|
16 straipsnis 2.
|
AIFV užtikrina kiekvieno jų valdomo AIF investavimo strategijos, likvidumo pobūdžio ir išpirkimo politikos suderinamumą.
|
|
16 straipsnis 2a.
|
AIFV užtikrina, kad jo valdomas paskolas išduodantis AIF būtų uždarojo tipo. Nukrypstant nuo pirmos pastraipos, paskolas išduodantis AIF gali būti atvirojo tipo, jeigu jį valdantis AIFV gali įrodyti savo buveinės valstybės narės kompetentingoms institucijoms, kad AIF likvidumo rizikos valdymo sistema yra suderinama su jo investavimo strategija ir išpirkimo politika. Šios dalies pirmoje pastraipoje nustatytas reikalavimas nedaro poveikio reglamentuose (ES) Nr. 345/2013, (ES) Nr. 346/2013 ir (ES) 2015/760 nustatytoms riboms, apribojimams ir sąlygoms.
|
|
16 straipsnis 2b.
|
Siekdamas užtikrinti, kad atvirojo tipo AIF valdantis AIFV laikytųsi šio straipsnio 1 ir 2 dalių, jis iš V priedo 2–8 punktuose nurodytų priemonių sąrašo pasirenka bent dvi tinkamas likvidumo valdymo priemones, pirmiausia įvertinęs tų priemonių tinkamumą AIF pasirinktai investavimo strategijai, likvidumo pobūdžiui ir išpirkimo politikai. AIFV įtraukia tas priemones į AIF taisykles arba steigimo dokumentus, kad jas galėtų naudoti atsižvelgdamas į AIF investuotojų interesus. Tos pasirinktos priemonės negali būti vien tik V priedo 5 ir 6 punktuose nurodytos priemonės. Nukrypstant nuo pirmos pastraipos, AIFV gali nuspręsti iš V priedo 2–8 punktuose pateiktų priemonių sąrašo pasirinkti tik vieną likvidumo valdymo priemonę savo valdomam AIF, jeigu tam AIF yra išduotas pinigų rinkos fondo veiklos leidimas pagal Europos Parlamento ir Tarybos reglamentą (ES) 2017/1131 (
17
). AIFV įgyvendina išsamią bet kurios pasirinktos likvidumo valdymo priemonės aktyvavimo ir deaktyvavimo politiką ir procedūras, taip pat tokios priemonės naudojimo veiklos ir administravimo tvarką. Apie pirmoje ir antroje pastraipose nurodytą pasirinkimą ir išsamią aktyvavimo ir deaktyvavimo politiką bei procedūras pranešama AIFV buveinės valstybės narės kompetentingoms institucijoms. V priedo 8 punkte nurodytas išpirkimas natūra gali būti aktyvuotas tik tam, kad būtų įvykdyti profesionaliųjų investuotojų paprašyti išpirkimai, ir jei išpirkimas natūra atitinka AIF turimo turto pro rata dalį. Nukrypstant nuo šios dalies ketvirtos pastraipos, išpirkimas natūra neturi atitikti AIF turimo turto pro rata dalies, jeigu to AIF vienetais ar akcijomis yra prekiaujama tik su profesionaliaisiais investuotojais arba jei to AIF investavimo politikos tikslas yra atkartoti tam tikro akcijų arba skolos vertybinių popierių indekso struktūrą ir jei tas AIF yra biržinis fondas, kaip apibrėžta Direktyvos 2014/65/ES 4 straipsnio 1 dalies 46 punkte.
|
|
16 straipsnis 2c.
|
AIFV, valdantis atvirojo tipo AIF, siekdamas apsaugoti AIF investuotojų interesus gali laikinai sustabdyti AIF investicinių vienetų arba akcijų pasirašymą, atpirkimą ir išpirkimą, kaip nurodyta V priedo 1 punkte, arba, jei tos priemonės įtrauktos į AIF taisykles arba steigimo dokumentus, aktyvuoti arba deaktyvuoti kitas likvidumo valdymo priemones, pasirinktas iš V priedo 2–8 punktuose pateikto sąrašo, vadovaudamasis šio straipsnio 2b dalimi. AIFV taip pat gali, atsižvelgdamas į AIF investuotojų interesus, aktyvuoti V priedo 9 punkte nurodytas atskirtines sąskaitas. Pirmoje pastraipoje nurodytą pasirašymo, atpirkimo ir išpirkimo sustabdymą arba atskirtines sąskaitas AIFV naudoja tik išimtiniais atvejais, kai tai reikalinga dėl aplinkybių ir yra pateisinama atsižvelgiant į AIF investuotojų interesus.
|
|
Article 16 2d.
|
An AIFM shall, without delay, notify the competent authorities of its home Member State of the following:
(a)
where the AIFM activates or deactivates the liquidity management tool referred to in Annex V, point 1;
(b)
where the AIFM activates or deactivates any of the liquidity management tools referred to in Annex V, points 2 to 8, in a manner that is not in the ordinary course of business as envisaged in the AIF rules or instruments of incorporation.
An AIFM shall, within a reasonable timeframe before it activates or deactivates the liquidity management tool referred to in Annex V, point 9, notify the competent authorities of its home Member State of such activation or deactivation. The competent authorities of the home Member State of the AIFM shall inform, without delay, the competent authorities of a host Member State of the AIFM, ESMA and, if there are potential risks to the stability and integrity of the financial system, the European Systemic Risk Board (ESRB) established by Regulation (EU) No 1092/2010 of the European Parliament and of the Council (
18
) of any notifications received in accordance with this paragraph. ESMA shall have the power to share the information received pursuant to this paragraph with the competent authorities.
|
|
16 straipsnis 2e.
|
Valstybės narės užtikrina, kad AIFV, valdantys atvirojo tipo AIF, galėtų naudotis bent V priede nurodytomis likvidumo valdymo priemonėmis.
|
|
16 straipsnis 2f.
|
ESMA parengia techninių reguliavimo standartų projektus, kad būtų nustatyti reikalavimai, kuriuos turi atitikti paskolą išduodantis AIF, kad išlaikytų atvirojo tipo struktūrą. Tie reikalavimai apima patikimą likvidumo valdymo sistemą, likvidžiojo turto prieinamumą ir testavimą nepalankiausiomis sąlygomis, taip pat tinkamą išpirkimo politiką, atsižvelgiant į paskolas išduodančių AIF likvidumo pobūdį. Tuose reikalavimuose taip pat deramai atsižvelgiama į pagrindines paskolų pozicijas, vidutinį paskolų grąžinimo laikotarpį ir bendrą paskolas išduodančių AIF portfelių sudėtį.
|
|
16 straipsnis 2g.
|
ESMA parengia techninių reguliavimo standartų projektus, kuriuose nurodomos V priede nurodytų likvidumo valdymo priemonių charakteristikos. Rengdama tuos techninių reguliavimo standartų projektus, ESMA atsižvelgia į AIF investavimo strategijų ir pagrindinio turto įvairovę. Tais standartais neribojama AIF galimybė naudoti bet kokią tinkamą likvidumo valdymo priemonę visoms turto klasėms, jurisdikcijoms ir rinkos sąlygoms.
|
|
16 straipsnis 2h.
|
Ne vėliau kaip 2025 m. balandžio 16 d. ESMA parengia gaires dėl AIFV pasirinktinų likvidumo valdymo priemonių pasirinkimo ir kalibravimo siekiant valdyti likvidumo riziką ir mažinti riziką finansiniam stabilumui. Tose gairėse pripažįstama, kad pagrindinė atsakomybė už likvidumo rizikos valdymą ir toliau tenka AIFV. Jose nurodomos aplinkybės, kuriomis galima aktyvuoti V priedo 9 punkte nurodytas atskirtines sąskaitas. Prieš pradedant jomis vadovautis suteikiama pakankamai laiko prisitaikyti, visų pirma esamiems AIF.
|
|
16 straipsnis 2i.
|
ESMA šio straipsnio 2f ir 2g dalyse nurodytus techninių reguliavimo standartų projektus pateikia Komisijai ne vėliau kaip 2025 m. balandžio 16 d. Komisijai deleguojami įgaliojimai papildyti šią direktyvą priimant 2f ir 2g dalyse nurodytus techninius reguliavimo standartus pagal Reglamento (ES) Nr. 1095/2010 10–14 straipsnius.
|
|
16 straipsnis 3.
|
Komisija, naudodamasi teise priimti deleguotuosius aktus pagal 56 straipsnį ir laikydamasi 57 ir 58 straipsniuose nustatytų sąlygų, patvirtina priemones, kuriose nustatoma:
a)
likvidumo valdymo sistemos ir procedūros; ir
b)
2 dalyje nustatytas investavimo strategijos, likvidumo pobūdžio ir išpirkimo politikos suderinimas.
|
,
1.1 Nuorodos
1.2 Nustatyti reikalavimai
1.3 Susiję standartai
2. Nustatyti reikalavimai
Reikalavimai
| Šaltinis |
Reikalavimas |
3. Susiję standartai
Standartai
| Šaltinis |
Reikalavimas |
- Builddate: 16.04.2027 00:00:00 -Doknr: CELEX:32011L0061
- EULAW -
EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.
DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.
|