+DELEGIRANA UREDBA KOMISIJE (EU) 2017/565 z dne 25. aprila 2016 o dopolnitvi Direktive 2014/65/EU Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z organizacijskimi zahtevami in pogoji poslovanja investicijskih podjetij ter opredeljenimi izrazi za namene navedene direktive (Besedilo velja za EGP)
---+POGLAVJE I PODROČJE UPORABE IN OPREDELITEV POJMOV
------+Člen 1 Predmet urejanja in področje uporabe
---------+Člen 1 1.
---------+Člen 1 2.
------+Člen 2 Opredelitev pojmov
------+Člen 3 Pogoji, ki se uporabljajo za zagotavljanje informacij
---------+Člen 3 1.
---------+Člen 3 2.
---------+Člen 3 3.
------+Člen 4
------+Člen 5
---------+Člen 5 1.
---------+Člen 5 2.
---------+Člen 5 3.
---------+Člen 5 4.
---------+Člen 5 5.
---------+Člen 5 6.
---------+Člen 5 7.
------+Člen 6
---------+Člen 6 1.
---------+Člen 6 2.
---------+Člen 6 3.
------+Člen 7
---------+Člen 7 1.
---------+Člen 7 2.
---------+Člen 7 3.
---------+Člen 7 4.
------+Člen 8
------+Člen 9
------+Člen 10 Značilnosti drugih pogodb o izvedenih finančnih instrumentih v zvezi z valutami
---------+Člen 10 1.
---------+Člen 10 2.
---------+Člen 10 3.
---------+Člen 10 4.
------+Člen 11
------+Člen 12
------+Člen 13
------+Člen 14
------+Člen 15
------+Člen 16
------+Člen 16a Sodelovanje v ureditvah povezovanja naročil za nakup z naročili za prodajo
------+Člen 17
------+Člen 18
------+Člen 19
---------+Člen 19 1.
---------+Člen 19 2.
---------+Člen 19 3.
---------+Člen 19 4.
---------+Člen 19 5.
------+Člen 20
---------+Člen 20 1.
---------+Člen 20 2.
---+POGLAVJE II ORGANIZACIJSKE ZAHTEVE
------+SECTION 1 Organisation
---------+Člen 21
------------+Člen 21 1.
------------+Člen 21 2.
------------+Člen 21 3.
------------+Člen 21 4.
------------+Člen 21 5.
---------+Člen 22
------------+Člen 22 1.
------------+Člen 22 2.
------------+Člen 22 3.
------------+Člen 22 4.
---------+Člen 23
------------+Člen 23 1.
------------+Člen 23 2.
---------+Člen 24
---------+Člen 25
------------+Člen 25 1.
------------+Člen 25 2.
------------+Člen 25 3.
------------+Člen 25 4.
---------+Člen 26
------------+Člen 26 1.
------------+Člen 26 2.
------------+Člen 26 3.
------------+Člen 26 4.
------------+Člen 26 5.
------------+Člen 26 6.
------------+Člen 26 7.
---------+Člen 27
------------+Člen 27 1.
------------+Člen 27 2.
------------+Člen 27 3.
------------+Člen 27 4.
---------+Člen 28
---------+Člen 29
------------+Člen 29 1.
------------+Člen 29 2.
------------+Člen 29 3.
------------+Člen 29 4.
------------+Člen 29 5.
------------+Člen 29 6.
------+SECTION 2 Outsourcing
---------+Člen 30
------------+Člen 30 1.
------------+Člen 30 2.
---------+Člen 31
------------+Člen 31 1.
------------+Člen 31 2.
------------+Člen 31 3.
------------+Člen 31 4.
------------+Člen 31 5.
---------+Člen 32
------------+Člen 32 1.
------------+Člen 32 2.
------------+Člen 32 3.
------+SECTION 3 Conflicts of interest
---------+Člen 33
---------+Člen 34
------------+Člen 34 1.
------------+Člen 34 2.
------------+Člen 34 3.
------------+Člen 34 4.
------------+Člen 34 5.
---------+Člen 35
---------+Člen 36
------------+Člen 36 1.
------------+Člen 36 2.
---------+Člen 37
------------+Člen 37 1.
------------+Člen 37 2.
------------+Člen 37 3.
---------+Člen 38
------------+Člen 38 1.
------------+Člen 38 2.
------------+Člen 38 3.
---------+Člen 39
------------+Člen 39 1.
------------+Člen 39 2.
---------+Člen 40
------------+Člen 40 1.
------------+Člen 40 2.
------------+Člen 40 3.
------------+Člen 40 4.
------------+Člen 40 5.
---------+Člen 41
------------+Člen 41 1.
------------+Člen 41 2.
------------+Člen 41 3.
------------+Člen 41 4.
---------+Člen 42
------------+Člen 42 1.
------------+Člen 42 2.
------------+Člen 42 3.
---------+Člen 43
---+POGLAVJE III POGOJI POSLOVANJA INVESTICIJSKIH PODJETIJ
------+SECTION 1 Information to clients and potential clients
---------+Člen 44
------------+Člen 44 1.
------------+Člen 44 2.
------------+Člen 44 3.
------------+Člen 44 4.
------------+Člen 44 5.
------------+Člen 44 6.
------------+Člen 44 7.
------------+Člen 44 8.
---------+Člen 45
------------+Člen 45 1.
------------+Člen 45 2.
------------+Člen 45 3.
---------+Člen 46
------------+Člen 46 1.
------------+Člen 46 2.
------------+Člen 46 3.
------------+Člen 46 4.
------------+Člen 46 5.
------------+Člen 46 6.
---------+Člen 47
------------+Člen 47 1.
------------+Člen 47 2.
------------+Člen 47 3.
---------+Člen 48
------------+Člen 48 1.
------------+Člen 48 2.
------------+Člen 48 3.
------------+Člen 48 4.
------------+Člen 48 5.
---------+Člen 49
------------+Člen 49 1.
------------+Člen 49 2.
------------+Člen 49 3.
------------+Člen 49 4.
------------+Člen 49 5.
------------+Člen 49 6.
------------+Člen 49 7.
---------+Člen 50
------------+Člen 50 1.
------------+Člen 50 2.
------------+Člen 50 3.
------------+Člen 50 4.
------------+Člen 50 5.
------------+Člen 50 6.
------------+Člen 50 7.
------------+Člen 50 8.
------------+Člen 50 9.
------------+Člen 50 10.
---------+Člen 51
------+SECTION 2 Investment advice
---------+Člen 52
------------+Člen 52 1.
------------+Člen 52 2.
------------+Člen 52 3.
------------+Člen 52 4.
------------+Člen 52 5.
---------+Člen 53
------------+Člen 53 1.
------------+Člen 53 2.
------------+Člen 53 3.
------+SECTION 3 Assessment of suitability and appropriateness
---------+Člen 54
------------+Člen 54 1.
------------+Člen 54 2.
------------+Člen 54 3.
------------+Člen 54 4.
------------+Člen 54 5.
------------+Člen 54 6.
------------+Člen 54 7.
------------+Člen 54 8.
------------+Člen 54 9.
------------+Člen 54 10.
------------+Člen 54 11.
------------+Člen 54 12.
------------+Člen 54 13.
---------+Člen 55
------------+Člen 55 1.
------------+Člen 55 2.
------------+Člen 55 3.
---------+Člen 56
------------+Člen 56 1.
------------+Člen 56 2.
---------+Člen 57
---------+Člen 58
------+SECTION 4 Reporting to clients
---------+Člen 59
------------+Člen 59 1.
------------+Člen 59 2.
------------+Člen 59 3.
------------+Člen 59 4.
------------+Člen 59 5.
---------+Člen 60
------------+Člen 60 1.
------------+Člen 60 2.
------------+Člen 60 3.
------------+Člen 60 4.
---------+Člen 61
---------+Člen 62
------------+Člen 62 1.
------------+Člen 62 2.
---------+Člen 63
------------+Člen 63 1.
------------+Člen 63 2.
------------+Člen 63 3.
------+SECTION 5 Best execution
---------+Člen 64
------------+Člen 64 1.
------------+Člen 64 2.
------------+Člen 64 3.
------------+Člen 64 4.
---------+Člen 65
------------+Člen 65 1.
------------+Člen 65 2.
------------+Člen 65 3.
------------+Člen 65 4.
------------+Člen 65 5.
------------+Člen 65 6.
------------+Člen 65 7.
------------+Člen 65 8.
---------+Člen 66
------------+Člen 66 1.
------------+Člen 66 2.
------------+Člen 66 3.
------------+Člen 66 4.
------------+Člen 66 5.
------------+Člen 66 6.
------------+Člen 66 7.
------------+Člen 66 8.
------------+Člen 66 9.
------+SECTION 6 Client order handling
---------+Člen 67
------------+Člen 67 1.
------------+Člen 67 2.
------------+Člen 67 3.
---------+Člen 68
------------+Člen 68 1.
------------+Člen 68 2.
---------+Člen 69
------------+Člen 69 1.
------------+Člen 69 2.
------------+Člen 69 3.
---------+Člen 70
------------+Člen 70 1.
------------+Člen 70 2.
------+SECTION 7 Eligible counterparties
---------+Člen 71
------------+Člen 71 1.
------------+Člen 71 2.
------------+Člen 71 3.
------------+Člen 71 4.
------------+Člen 71 5.
------+SECTION 8 Record-keeping
---------+Člen 72
------------+Člen 72 1.
------------+Člen 72 2.
------------+Člen 72 3.
---------+Člen 73
---------+Člen 74
---------+Člen 75
---------+Člen 76
------------+Člen 76 1.
------------+Člen 76 2.
------------+Člen 76 3.
------------+Člen 76 4.
------------+Člen 76 5.
------------+Člen 76 6.
------------+Člen 76 7.
------------+Člen 76 8.
------------+Člen 76 9.
------------+Člen 76 10.
------------+Člen 76 11.
------+SECTION 9 SME growth markets
---------+Člen 77
------------+Člen 77 1.
------------+Člen 77 2.
---------+Člen 78
------------+Člen 78 1.
------------+Člen 78 2.
---------+Člen 79
------------+Člen 79 1.
------------+Člen 79 2.
---+POGLAVJE IV OBVEZNOSTI GLEDE POSLOVANJA ZA MESTA TRGOVANJA
------+Člen 80
---------+Člen 80 1.
---------+Člen 80 2.
---------+Člen 80 3.
------+Člen 81
---------+Člen 81 1.
---------+Člen 81 2.
------+Člen 82
---------+Člen 82 1.
---------+Člen 82 2.
---------+Člen 82 3.
---+POGLAVJE V POROČANJE O POZICIJAH PRI IZVEDENIH FINANČNIH INSTRUMENTIH NA BLAGO
------+Člen 83
---------+Člen 83 1.
---------+Člen 83 2.
---------+Člen 83 3.
---------+Člen 83 4.
---------+Člen 83 5.
---+POGLAVJE VI OBVEZNOSTI GLEDE ZAGOTAVLJANJA PODATKOV ZA IZVAJALCE STORITEV SPOROČANJA PODATKOV
------+Člen 84
---------+Člen 84 1.
---------+Člen 84 2.
------+Člen 85
---------+Člen 85 1.
---------+Člen 85 2.
------+Člen 86
---------+Člen 86 1.
---------+Člen 86 2.
---------+Člen 86 3.
------+Člen 87
---------+Člen 87 1.
---------+Člen 87 2.
---------+Člen 87 3.
------+Člen 88
---------+Člen 88 1.
---------+Člen 88 2.
------+Člen 89
---------+Člen 89 1.
---------+Člen 89 2.
---+POGLAVJE VII PRISTOJNI ORGANI IN KONČNE DOLOČBE
------+Člen 90
---------+Člen 90 1.
---------+Člen 90 2.
---+POGLAVJE VIII KONČNE DOLOČBE
------+Člen 91 Začetek veljavnosti in uporaba
---+PRILOGA I Vodenje evidenc
---+PRILOGA II
---+PRILOGA III
---+PRILOGA IV

English - European Union - Financial Industry - Capital Markets -

DELEGIRANA UREDBA KOMISIJE (EU) 2017/565 z dne 25. aprila 2016 o dopolnitvi Direktive 2014/65/EU Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z organizacijskimi zahtevami in pogoji poslovanja investicijskih podjetij ter opredeljenimi izrazi za namene navedene direktive (Besedilo velja za EGP)

DELEGIRANA UREDBA KOMISIJE (EU) 2017/565

z dne 25. aprila 2016

o dopolnitvi Direktive 2014/65/EU Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z organizacijskimi zahtevami in pogoji poslovanja investicijskih podjetij ter opredeljenimi izrazi za namene navedene direktive

(Besedilo velja za EGP)

1. Pregled

POGLAVJE I PODROČJE UPORABE IN OPREDELITEV POJMOV

POGLAVJE II ORGANIZACIJSKE ZAHTEVE

POGLAVJE III POGOJI POSLOVANJA INVESTICIJSKIH PODJETIJ

POGLAVJE IV OBVEZNOSTI GLEDE POSLOVANJA ZA MESTA TRGOVANJA

POGLAVJE V POROČANJE O POZICIJAH PRI IZVEDENIH FINANČNIH INSTRUMENTIH NA BLAGO

POGLAVJE VI OBVEZNOSTI GLEDE ZAGOTAVLJANJA PODATKOV ZA IZVAJALCE STORITEV SPOROČANJA PODATKOV

POGLAVJE VII PRISTOJNI ORGANI IN KONČNE DOLOČBE

POGLAVJE VIII KONČNE DOLOČBE

PRILOGA I Vodenje evidenc

PRILOGA I

Vodenje evidenc

Minimalni seznam evidenc, ki jih morajo voditi investicijska podjetja glede na naravo svojih dejavnosti

Narava obveznosti	Vrsta evidence	Povzetek vsebine	Sklic na zakonodajo
Ocena stranke
	Informacije za stranke	Vsebina v skladu s členom 24(4) Direktive 2014/65/EU in členi 44 do 51 te uredbe	Člen 24(4) Direktive 2014/65/EU Členi 44 do 51 te uredbe
	Sporazumi s strankami	Evidence v skladu s členom 25(5) Direktive 2014/65/EU	Člen 25(5) Direktive 2014/65/EU Člen 58 te uredbe
	Presoja primernosti in ustreznosti	Vsebina v skladu z odstavkoma 2 in 3 člena 25 Direktive 2014/65/EU ter členi 54, 55 in 60 te uredbe	Člen 25(2) in (3) Direktive 2014/65/EU Členi 54, 55 in 56 te uredbe
Obdelava naročil
	Obdelava naročil strank – združeni posli	Evidence v skladu s členi 67 do 70 te uredbe	Člena 24(1) in 28(1) Direktive 2014/65/EU Členi 67 do 70 te uredbe
	Združevanje in alokacija poslov za svoj račun	Evidence v skladu s členom 69 te uredbe	Člena 24(1) in 28(1) Direktive 2014/65/EU Člen 69 te uredbe
Naročila strank in posli
	Vodenje evidenc o naročilih strank ali odločitvi o trgovanju	Evidence v skladu s členom 74 te uredbe	Člen 16(6) Direktive 2014/65/EU Člen 74 te uredbe
	Vodenje evidenc o poslih in obdelavi naročil	Evidence v skladu s členom 75 te uredbe	Člen 16(6) Direktive 2014/65/EU Člen 75 te uredbe
Poročanje strankam
	Obveznost glede storitev, ki se zagotavljajo strankam	Vsebine v skladu s členi 59 do 63 te uredbe	Odstavka 1 in 6 člena 24 ter odstavka 1 in 6 člena 25 Direktive 2014/65/EU Členi 59 do 63 te uredbe
Varovanje sredstev strank
	Finančni instrumenti strank, katerih imetnik je investicijsko podjetje	Evidence v skladu s členom 16(8) Direktive 2014/65/EU in členom 2 Delegirane direktive Komisije (EU) 2017/593	Člen 16(8) Direktive 2014/65/EU Člen 2 Delegirane direktive (EU) 2017/593
	Sredstva strank, katerih imetnik je investicijsko podjetje	Evidence v skladu s členom 16(9) Direktive 2014/65/EU in členom 2 Delegirane direktive (EU) 2017/593	Člen 16(9) Direktive 2014/65/EU Člen 2 Delegirane direktive (EU) 2017/593
	Uporaba finančnih instrumentov strank	Evidence v skladu s členom 5 Delegirane direktive (EU) 2017/593	Odstavki 8, 9 in 10 člena 16 Direktive 2014/65/EU Člen 5 Delegirane direktive (EU) 2017/593
Komunikacija s strankami
	Informacije o stroških in povezanih dajatvah	Vsebine v skladu s členom 50 te uredbe	Točka (c) člena 24(4) Direktive 2014/65/EU Člen 50 te uredbe
	Informacije o investicijskem podjetju in njegovih storitvah, finančnih instrumentih ter zaščiti sredstev strank	Vsebina v skladu s členi 47, 48 in 49 te uredbe	Člen 24(4) Direktive 2014/65/EU Členi 47, 48 in 49 te uredbe
	Informacije za stranke	Evidence komuniciranja	Člen 24(3) Direktive 2014/65/EU Člen 46 te uredbe
	Tržna sporočila (razen v ustni obliki)	Vsako tržno sporočilo, ki ga izda investicijsko podjetje (razen v ustni obliki), v skladu s členoma 44 in 46 te uredbe	Člen 24(3) Direktive 2014/65/EU Člena 44 in 46 te uredbe
	Investicijsko svetovanje neprofesionalnim strankam	(i) Dejstvo, da je bilo opravljeno investicijsko svetovanje, ter čas in datum svetovanja, (ii) finančni instrument, ki je bil priporočen, ter (iii) poročilo o primernosti za stranko	Člen 25(6) Direktive 2014/65/EU Člen 54 te uredbe
	Investicijske raziskave	Vsaka postavka investicijske raziskave, ki jo je izdalo investicijsko podjetje na trajnem nosilcu podatkov	Člen 24(3) Direktive 2014/65/EU Člena 36 in 37 te uredbe
Organizacijske zahteve
	Dejavnost podjetja in notranja organizacija	Evidence v skladu s točko (f) člena 21(1) te uredbe	Odstavki 2 do 10 člena 16 Direktive 2014/65/EU Točka (f) člena 21(1) te uredbe
	Poročila o skladnosti s predpisi	Vsako poročilo o skladnosti s predpisi, namenjeno upravljalnemu organu	Člen 16(2) Direktive 2014/65/EU Točka (c) člena 22(2) in člen 25(2) te uredbe
	Evidenca o nasprotjih interesov	Evidence v skladu s členom 35 te uredbe	Člen 16(3) Direktive 2014/65/EU Člen 35 te uredbe
	Spodbude	Strankam razkrite informacije v skladu s členom 24(9) Direktive 2014/65/EU	Člen 24(9) Direktive 2014/65/EU Členi 11, 12 in 13 Delegirane direktive (EU) 2017/593
	Poročila o obvladovanju tveganj	Vsako poročilo o obvladovanju tveganj, namenjeno višjemu vodstvu	Člen 16(5) Direktive 2014/65/EU Točka (b) člena 23(1) in člen 25(2) te uredbe
	Poročila o notranji reviziji	Vsako poročilo o notranji reviziji, namenjeno višjemu vodstvu	Člen 16(5) Direktive 2014/65/EU Člen 24 in člen 25(2) te uredbe
	Evidence reševanja pritožb	Vsaka pritožba in ukrepi, sprejeti za reševanje pritožb	Člen 16(2) Direktive 2014/65/EU Člen 26 te uredbe
	Evidence osebnih poslov	Evidence v skladu s točko (c) člena 29(5) te uredbe	Člen 16(2) Direktive 2014/65/EU Točka (c) člena 29(5) te uredbe

▼B

PRILOGA II

Stroški in dajatve

Ugotovljeni stroški, ki bi morali biti sestavni del stroškov, ki se morajo razkriti strankam ( 16 )

Preglednica 1 – Vsi stroški in povezane dajatve, zaračunani za investicijsko storitev oz. storitve in/ali pomožne storitve, opravljene za stranko, ki bi morali biti sestavni del zneska, ki ga je treba razkriti

Stroškovne postavke, ki jih je treba razkriti		Primeri:
Enkratne dajatve, povezane z opravljanjem investicijske storitve	Vsi stroški in dajatve, plačani investicijskemu podjetju na začetku ali na koncu opravljene investicijske storitve oz. storitev.	Provizije za deponiranje, odpoved in stroški zamenjave (1).
Tekoče dajatve, povezane z opravljanjem investicijske storitve	Vsi tekoči stroški in dajatve, plačani investicijskim podjetjem za njihove storitve, opravljene za stranko.	Opravnine za upravljanje, svetovanje in hrambo.
Vsi stroški, povezani s posli, začetimi v okviru opravljanja investicijske storitve	Vsi stroški in dajatve, ki se nanašajo na posle, ki jih opravlja investicijsko podjetje ali druge stranke.	Posredniške provizije (2), vstopne in izstopne dajatve, ki se plačujejo upravitelju sklada, provizije uporabe platforme, pribitki (vključeni v transakcijsko ceno), kolkovina, davki na transakcije in stroški menjave tuje valute.
Vse dajatve, ki so povezane s pomožnimi storitvami	Vsi stroški in dajatve, ki so povezani s pomožnimi storitvami in niso vključeni v zgoraj navedene stroške.	Stroški raziskav. Stroški hrambe.
Dodatni stroški		Provizije za uspešnost.
(1) Stroške zamenjave bi bilo treba razumeti kot (morebitne) stroške, ki jih imajo vlagatelji, ko zamenjajo eno investicijsko podjetje za drugo. (2) Posredniške provizije bi bilo treba razumeti kot stroške, ki jih zaračunavajo investicijska podjetja za izvrševanje naročil.

Preglednica 2 – Vsi stroški in povezane dajatve v zvezi s finančnim instrumentom, ki bi morali biti sestavni del zneska, ki ga je treba razkriti

Stroškovne postavke, ki jih je treba razkriti		Primeri:
Enkratne dajatve	Vsi stroški in dajatve (vključeni v ceno finančnega instrumenta ali dodani tej ceni), ki se plačajo dobaviteljem produkta na začetku ali na koncu naložbe v finančni instrument.	Opravnina za upravljanje v začetni fazi, provizija za strukturiranje (1), provizija za distribucijo.
Tekoče dajatve	Vsi tekoči stroški in dajatve, povezani z upravljanjem finančnega produkta, ki se med naložbo v finančni instrument odštejejo od vrednosti finančnega instrumenta.	Opravnine za upravljanje, stroški storitev, provizije zamenjave, stroški in davki pri posojanju vrednostnih papirjev, stroški financiranja.
Vsi stroški, povezani s posli	Vsi stroški in dajatve, ki so nastali zaradi pridobitve ali odtujitve naložb.	Posredniške provizije, vstopne in izstopne dajatve, ki jih plača sklad, pribitki, vključeni v transakcijsko ceno, kolkovina, davki na transakcije in stroški menjave tuje valute.
Dodatni stroški		Provizije za uspešnost.
(1) Provizije za strukturiranje bi bilo treba razumeti kot provizije, ki jih zaračunavajo pripravljavci strukturiranih investicijskih produktov za strukturiranje produktov. Krijejo lahko široko vrsto storitev, ki jih zagotovi pripravljavec.

PRILOGA III

Obveznost za upravljavce mest trgovanja, da nemudoma obvestijo svoj nacionalni pristojni organ

ODDELEK A

Znaki, ki lahko kažejo na večje kršitve pravil mest trgovanja, neurejene pogoje trgovanja ali na motnje v sistemu v zvezi s finančnim instrumentom

Večje kršitve pravil mesta trgovanja

1. Udeleženci na trgu kršijo pravila mesta trgovanja, katerih namen je varovanje celovitosti trga, pravilnega delovanja trga ali pomembnih interesov drugih udeležencev na trgu, in

2. mesto trgovanja meni, da je kršitev dovolj huda ali njen učinek dovolj velik, da opravičuje premislek o disciplinskem ukrepu.

Neurejeni pogoji trgovanja

3. Postopek oblikovanja cen je dlje časa moten;

4. Zmogljivosti sistemov trgovanja so dosežene ali presežene;

5. Vzdrževalci trga/ponudniki likvidnosti nenehno trdijo, da so prisotne napake pri trgovanju ali

6. okvara ali propad ključnih mehanizmov v skladu s členom 48 Direktive 2014/65/EU in njenimi izvedbenimi ukrepi, ki so zasnovani tako, da varujejo mesto trgovanja pred tveganji algoritemskega trgovanja.

Motnje v sistemu

7. Vsaka pomembna motnja ali okvara sistema za dostop do trga, ki povzroči, da udeleženci izgubijo zmožnost, da vnesejo, prilagodijo ali prekličejo svoja naročila;

8. Vsaka pomembna motnja ali okvara sistema za usklajevanje poslov, ki povzroči, da udeleženci niso več gotovi glede statusa izvedenih poslov ali tekočih naročil, ali privede do nerazpoložljivosti nujnih informacij za trgovanje (npr. razširjanje podatka o vrednosti indeksa z namenom trgovanja z določenimi izvedenimi finančnimi instrumenti, uvrščenimi v ta indeks);

9. Vsaka pomembna motnja ali okvara sistemov za razširjanje preglednosti pred trgovanjem in po njem in drugih ustreznih podatkov, ki jih objavljajo mesta trgovanja v skladu s svojimi obveznostmi iz Direktive 2014/65/EU in Uredbe (EU) št. 600/2014;

10. Vsaka pomembna motnja ali okvara sistemov mest trgovanja za spremljanje in nadzor dejavnosti trgovanja udeležencev na trgu in vsaka pomembna motnja ali okvara na področju drugih povezanih izvajalcev storitev, zlasti CNS in CDD, ki vpliva na sistem trgovanja.

ODDELEK B

Znaki, ki lahko kažejo na zlorabo v skladu z Uredbo (EU) št. 596/2014

Znaki morebitnega trgovanja z notranjimi informacijami ali tržne manipulacije

1. Neobičajna koncentracija poslov in/ali naročil za trgovanje z določenim finančnim instrumentom pri enem članu/udeležencu ali med določenimi člani/udeleženci.

2. Neobičajna ponovitev posla med majhnim številom članov/udeležencev v določenem obdobju.

Znaki morebitnega trgovanja z notranjimi informacijami

3. Neobičajno in obsežno trgovanje ali oddaja naročil za trgovanje s finančnimi instrumenti podjetja s strani določenih članov/udeležencev pred objavo pomembnih poslovnih dogodkov ali cenovno občutljivih informacij, ki se nanašajo na podjetje; naročila za trgovanje/posle, ki privedejo do nenadnih in neobičajnih sprememb obsega naročil/poslov in/ali cen pred javnimi objavami v zvezi z zadevnim finančnim instrumentom.

4. Ali član/udeleženec na trgu da naročila ali sklene posle pred ali takoj po tem, ko navedeni član/udeleženec na trgu ali osebe, za katere je javno znano, da so z njim povezane, pripravi ali razširi raziskavo ali naložbena priporočila, ki so javno dostopna.

Znaki morebitne tržne manipulacije

Znaki, opisani spodaj v točkah 18 do 23, so zlasti pomembni v avtomatiziranem trgovalnem okolju.

5. Dana naročila za trgovanje ali sklenjeni posli, ki predstavljajo pomemben delež dnevnega obsega poslov z zadevnim finančnim instrumentom na zadevnem mestu trgovanja, še zlasti, če je posledica teh dejavnosti večja sprememba cene finančnih instrumentov.

6. Naročila, ki jih je dal član/udeleženec s pomembnim nakupnim ali prodajnim interesom v finančnem instrumentu, ali posli, ki jih je ta sklenil, katerih posledica so pomembne spremembe cene finančnega instrumenta na mestu trgovanja.

7. Dana naročila za trgovanje ali sklenjeni posli, ki so skoncentrirani v kratkem časovnem razponu znotraj dneva trgovanja in povzročijo spremembo cene, ki se posledično spremeni nazaj.

8. Dana naročila za trgovanje, ki spremenijo reprezentativnost najboljših cen povpraševanja ali ponudbe po finančnem instrumentu, uvrščenem v trgovanje ali s katerim se trguje na mestu trgovanja, ali splošneje spremenijo reprezentativnost knjige naročil, ki je na voljo udeležencem na trgu, ter ki se odpravijo pred izvršitvijo.

9. Posli ali naročila za trgovanje člana/udeleženca na trgu, ki nimajo druge očitne utemeljitve razen zvišanja/znižanja cene ali vrednosti ali pomembnega vplivanja na ponudbo ali povpraševanje po finančnem instrumentu, zlasti blizu referenčne točke v trgovalnem dnevu, na primer ob začetku ali blizu zaključka.

10. Nakup ali prodaja finančnega instrumenta ob referenčnem času trgovalnega dne (npr. začetek, zaključek, poravnava), da bi se referenčna cena (npr. začetna cena, zaključna cena, poravnalna cena) zvišala, znižala ali ohranila na določeni ravni – tako imenovani „nakup/prodaja ob zaključku trgovanja“ (angleško: marking the close).

11. Posli ali naročila za trgovanje, ki vplivajo ali bi lahko vplivali na zvišanje/znižanje tehtane povprečne cene trgovalnega dne ali obdobja med trgovalnim dnem.

12. Posli ali naročila za trgovanje, ki vplivajo ali bi lahko vplivali na določitev tržne cene, kadar likvidnost finančnega instrumenta ali obseg knjige naročil ne zadoščata za določitev cene znotraj trgovalnega dne.

13. Izvedba posla, spreminjanje nakupnih in prodajnih cen, kadar je ta razpon dejavnik pri določanju cene drugega posla na istem ali drugem mestu trgovanja.

14. Vnos naročil, ki predstavljajo pomemben delež v centralni knjigi naročil trgovalnega sistema, nekaj minut pred fazo določitve cene na dražbi in preklic teh naročil nekaj sekund pred zaprtjem knjige naročil za izračun cene, dosežene na dražbi, tako da se lahko teoretična začetna cena zdi višja ali nižja, kot bi bila sicer.

15. Sklepanje posla ali niza poslov, ki se javno objavijo, da se ustvari vtis povečanega obsega trgovanja ali gibanja cene finančnega instrumenta – tako imenovano vzbujanje lažnega vtisa o obsegu trgovanja oz. „barvanje traku“ (angleško: painting the tape).

16. Posli, ki se izvedejo na podlagi naročil za nakup in prodajo, ki jih skoraj sočasno ali sočasno za zelo podobno količino in podobno ceno vnesejo isti ali različni člani /udeleženci na trgu tajnega dogovarjanja – tako imenovano „neprimerno (sumljivo) ujemanje naročil“ (angleško: improper matched orders).

17. Posli ali naročila za trgovanje, ki vplivajo ali bi lahko vplivala na izogibanje trgovalnim zaščitnim ukrepom na trgu (npr. kar zadeva omejitve obsega; omejitve cen; parametre razpona med nakupno in prodajno ceno; itd.).

18. Vnos naročil za trgovanje ali niza naročil za trgovanje, izvajanje poslov ali niza poslov, s katerimi bi se verjetno začel ali stopnjeval trend in drugi udeleženci spodbudili k njegovi pospešitvi ali razširitvi, da bi se ustvarila priložnost za zaprtje ali odprtje pozicije po ugodni ceni – tako imenovan „zagon trenda“ (angleško: momentum ignition).

19. Oddaja številnih ali obsežnih naročil za trgovanje, ki so pogosto višja/nižja od najboljšega povpraševanja/ponudbe, na eni strani knjige naročil zaradi izvedbe trgovanja na drugi strani knjige naročil. Ko je naveden posel izveden, se manipulativna naročila umaknejo – tako imenovano „plastenje“ (angleško: layering) in „slepljenje“ (angleško: spoofing).

20. Vnos majhnih naročil za trgovanje, da se ugotovi raven skritih naročil in zlasti oceni, kaj se skriva v prikritem delu platforme – tako imenovana „naročila s časovnim zamikom“ (angleško: ping orders).

21. Vnos velikega števila naročil za trgovanje in/ali preklicev in/ali sprememb naročil za trgovanje, da se pri drugih udeležencih ustvari negotovost, zaradi česar se upočasni njihova obdelava in prikrije lastna strategija – tako imenovano „kopičenje kvot“ (angleško: quote stuffing).

22. Vnos naročil za trgovanje za privabljanje drugih članov/udeležencev na trgu z uporabo tradicionalnih trgovalnih tehnik („počasni trgovalci“), ki se nato hitro popravijo na manj ugodne pogoje, v upanju na njihovo dobičkonosnost glede na dotok naročil za trgovanje s strani „počasnih trgovalcev“, tako imenovano „prikrivanje“ (angleško: smoking).

23. Izvedba naročil za trgovanje ali niza naročil za trgovanje, da se odkrijejo naročila drugih udeležencev, nato vnos naročila za trgovanje, da se izkoristijo pridobljene informacije – tako imenovano „ribarjenje“ (angleško: phishing).

24. Obseg, do katerega po najboljši vednosti upravljavca mesta trgovanja dana naročila za trgovanje ali sklenjeni posli dokazujejo zamenjave pozicij v kratkem obdobju in predstavljajo pomemben delež dnevnega obsega poslov z zadevnim finančnim instrumentom na zadevnem mestu trgovanja ter so lahko povezani s pomembnimi spremembami cene finančnega instrumenta, ki je uvrščen v trgovanje ali s katerim se trguje na mestu trgovanja.

Znaki tržne manipulacije med produkti, vključno na različnih mestih trgovanja

Upravljavec mesta trgovanja bi moral še posebej upoštevati spodaj opisane znake, če so finančni instrument in z njim povezani finančni instrumenti uvrščeni v trgovanje ali se z njimi trguje ali če se z zgoraj navedenimi instrumenti trguje na več mestih trgovanja, ki jih upravlja isti upravljavec.

25. Posli ali naročila za trgovanje, ki vplivajo ali bi lahko vplivali na zvišanje/znižanje/ohranjanje cene finančnega instrumenta v dneh pred izdajo, opcijskim odkupom ali dospelostjo povezanega izvedenega ali zamenljivega finančnega instrumenta;

26. Posli ali naročila za trgovanje, ki vplivajo ali bi lahko vplivali na ohranjanje cene finančnega instrumenta, ki je osnova, pod ali nad izvršilno ceno ali drugim elementom, s katerim se določi izplačilo (npr. meja) povezanega izvedenega finančnega instrumenta, na datum dospelosti;

27. Posli, ki vplivajo ali bi lahko vplivali na spremembo cene finančnega instrumenta, ki je osnova, tako da presega ali ne dosega izvršilne cene ali drugega elementa, s katerim se določi izplačilo (npr. meja) povezanega izvedenega finančnega instrumenta, na datum dospelosti;

28. Posli, ki vplivajo ali bi lahko vplivali na spremembo poravnalne cene finančnega instrumenta, če se ta cena uporablja kot referenca/determinanta, zlasti pri izračunu zahtev po kritju;

29. Naročila, ki jih je dal član/udeleženec s pomembnim nakupnim ali prodajnim interesom v finančnem instrumentu, ali posli, ki jih je ta sklenil, katerih posledica so večje spremembe cene povezanega izvedenega finančnega instrumenta ali sredstva, ki predstavlja osnovo, uvrščenega v trgovanje na mestu trgovanja;

30. Podjetje, ki trguje ali vnaša naročila za trgovanje na enem mestu trgovanja ali zunaj njega (vključno z vnašanjem navedb interesa), da bi neprimerno vplivalo na ceno povezanega finančnega instrumenta na drugem ali istem mestu trgovanja ali zunaj njega – tako imenovana „manipulacija med produkti“ (trgovanje s finančnim instrumentom z namenom izkrivljanja cene povezanega finančnega instrumenta na drugem ali istem mestu trgovanja ali zunaj njega);

31. Ustvarjanje možnosti arbitraže med finančnim instrumentom in drugim povezanim finančnim instrumentom ali krepitev teh možnosti z vplivanjem na referenčne cene enega od finančnih instrumentov se lahko izvaja z različnimi finančnimi instrumenti (npr. pravice/delnice, denarni trgi/trgi izvedenih finančnih instrumentov, nakupni boni/delnice...). V okviru izdaje nakupnih pravic bi bilo to mogoče doseči z vplivanjem na (teoretično) začetno ali (teoretično) končno ceno pravic.

PRILOGA IV

ODDELEK 1

Vodenje evidenc o naročilih strank in odločitvah o trgovanju

1. Ime in oznaka stranke;

2. Ime in oznaka vseh zadevnih oseb, ki delujejo v imenu stranke;

3. Oznaka za identifikacijo trgovca (identifikacijska oznaka trgovca), ki je znotraj investicijskega podjetja odgovoren za investicijsko odločitev;

4. Oznaka za identifikacijo algoritma (identifikacijska oznaka algoritma), ki je znotraj investicijskega podjetja odgovoren za investicijsko odločitev;

5. Kazalnik nakupa/prodaje;

6. Identifikacija instrumenta;

7. Cena na enoto in oznaka o ceni;

8. Cena;

9. Cenovni multiplikator;

10. Valuta 1;

11. Valuta 2;

12. Začetna količina in oznaka o količini;

13. Obdobje veljavnosti;

14. Vrsta naročila;

15. Vse druge podrobnosti, pogoji in posebna navodila stranke;

16. Datum in točen čas prejema naročila ali datum in točen čas, ko je bila sprejeta odločitev o trgovanju; Točen čas mora biti merjen v skladu z metodologijo, predpisano v standardih glede uskladitve ur v skladu s členom 50(2) Direktive 2014/65/EU.

ODDELEK 2

Vodenje evidenc o poslih in obdelavi naročil

1. Ime in oznaka stranke;

2. Ime in oznaka vseh oseb, ki delujejo v imenu stranke;

3. Oznaka za identifikacijo trgovca (identifikacijska oznaka trgovca), ki je znotraj investicijskega podjetja odgovoren za investicijsko odločitev;

4. Oznaka za identifikacijo algoritma (identifikacijska oznaka algoritma), ki je znotraj investicijskega podjetja odgovoren za investicijsko odločitev;

5. Referenčna številka posla;

6. Oznaka za identifikacijo naročila (identifikacijska oznaka naročila);

7. Identifikacijska koda naročila, ki jo določi mesto trgovanja po prejemu naročila;

8. Enotna identifikacija za vsako skupino združenih naročil strank (ki bodo pozneje oddana kot eno skupno naročilo na danem mestu trgovanja). Pri tej identifikaciji bi moralo biti navedeno „združenih_X“, pri čemer X predstavlja število strank, katerih naročila so bila združena;

9. Oznaka MIC segmenta za mesto trgovanja, kateremu je bilo oddano naročilo;

10. Ime in druga oznaka osebe, kateri je bilo posredovano naročilo;

11. Oznaka za identifikacijo prodajalca in kupca;

12. Vloga pri naročilu za trgovanje;

13. Oznaka za identifikacijo trgovca (identifikacijska oznaka trgovca), odgovornega za izvršitev;

14. Oznaka za identifikacijo algoritma (identifikacijska oznaka algoritma), odgovornega za izvršitev;

15. Kazalnik nakupa/prodaje;

16. Identifikacija instrumenta;

17. Končni instrument, ki je osnova;

18. Identifikacijska oznaka prodajne in nakupne opcije;

19. Izvršilna cena;

20. Vnaprejšnje plačilo;

21. Način poravnave;

22. Vrsta/razred opcije;

23. Datum zapadlosti;

24. Cena na enoto in oznaka o ceni;

25. Cena;

26. Cenovni multiplikator;

27. Valuta 1;

28. Valuta 2;

29. Preostala količina;

30. Spremenjena količina;

31. Izvršena količina;

32. Datum in točen čas oddaje naročila ali odločitve o trgovanju. Točen čas mora biti merjen v skladu z metodologijo, predpisano v standardih glede uskladitve ur v skladu s členom 50(2) Direktive 2014/65/EU;

33. Datum in točen čas vsakega sporočila, ki je posredovano mestu trgovanja in prejeto od tega mesta, v zvezi z vsemi dogodki, ki vplivajo na naročilo. Točen čas je treba meriti v skladu z metodologijo, določeno v Delegirani uredbi Komisije (EU) 2017/574 ( 17 ).

34. Datum in točen čas vsakega sporočila, ki je posredovano drugemu investicijskemu podjetju in prejeto od tega podjetja, v zvezi z vsemi dogodki, ki vplivajo na naročilo. Točen čas mora biti merjen v skladu z metodologijo, predpisano v standardih glede uskladitve ur v skladu s členom 50(2) Direktive 2014/65/EU;

35. Vsako sporočilo, ki je posredovano mestu trgovanja in prejeto od tega mesta, v zvezi z naročili, ki jih odda investicijsko podjetje;

36. Vse druge podrobnosti in pogoji, ki so bili predloženi drugemu investicijskemu podjetju ali prejeti od njega v zvezi z naročilom;

37. Vsako zaporedje oddanih naročil zaradi upoštevanja kronologije vsakega dogodka, ki vpliva na naročilo, kar vključuje, vendar ni omejeno na spremembe, preklice in izvršitev;

38. Oznaka prodaje na kratko;

39. Oznaka izvzetja na podlagi uredbe o prodaji na kratko;

40. Oznaka opustitve.

( 1 ) Direktiva 2011/61/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 8. junija 2011 o upraviteljih alternativnih investicijskih skladov in spremembah direktiv 2003/41/ES in 2009/65/ES ter uredb (ES) št. 1060/2009 in (EU) št. 1095/2010 (UL L 174, 1.7.2011, str. 1).

( 2 ) Uredba (EU) 2015/2365 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 25. novembra 2015 o preglednosti poslov financiranja z vrednostnimi papirji in ponovne uporabe ter spremembi Uredbe (EU) št. 648/2012 (UL L 337, 23.12.2015, str. 1).

( 3 ) Uredba (EU) 2020/852 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 18. junija 2020 o vzpostavitvi okvira za spodbujanje trajnostnih naložb ter spremembi Uredbe (EU) 2019/2088 (UL L 198, 22.6.2020, str. 13).

( 4 ) Uredba (EU) 2019/2088 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 27. novembra 2019 o razkritjih, povezanih s trajnostnostjo, v sektorju finančnih storitev (UL L 317, 9.12.2019, str. 1).

( 5 ) Direktiva 2009/72/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 13. julija 2009 o skupnih pravilih notranjega trga z električno energijo in o razveljavitvi Direktive 2003/54/ES (UL L 211, 14.8.2009, str. 55).

( 6 ) Direktiva 2004/39/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 21. aprila 2004 o trgih finančnih instrumentov in o spremembah direktiv Sveta 85/611/EGS, 93/6/EGS in Direktive 2000/12/ES Evropskega parlamenta in Sveta ter o razveljavitvi Direktive Sveta 93/22/EGS (UL L 145, 30.4.2004, str. 1).

( 7 ) Direktiva 2003/87/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 13. oktobra 2003 o vzpostavitvi sistema za trgovanje s pravicami do emisije toplogrednih plinov v Skupnosti in o spremembi Direktive Sveta 96/61/ES (UL L 275, 25.10.2003, str. 32).

( 8 ) Uredba (EU) št. 648/2012 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 4. julija 2012 o izvedenih finančnih instrumentih OTC, centralnih nasprotnih strankah in repozitorijih sklenjenih poslov (UL L 201, 27.7.2012, str. 1).

( 9 ) Direktiva 2013/11/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 21. maja 2013 o alternativnem reševanju potrošniških sporov ter spremembi Uredbe (ES) št. 2006/2004 in Direktive 2009/22/ES (Direktiva o alternativnem reševanju potrošniških sporov) (UL L 165, 18.6.2013, str. 63).

( 10 ) Uredba (EU) št. 575/2013 Evropskega parlamenta in sveta z dne 26. junija 2013 o bonitetnih zahtevah za kreditne institucije in investicijska podjetja ter o spremembi Uredbe (EU) št. 648/2012 (UL L 176, 27.6.2013, str. 1).

( 11 ) Direktiva 2013/36/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 26. junija 2013 o dostopu do dejavnosti kreditnih institucij in bonitetnem nadzoru kreditnih institucij in investicijskih podjetij, spremembi Direktive 2002/87/ES in razveljavitvi direktiv 2006/48/ES in 2006/49/ES (UL L 176, 27.6.2013, str. 338).

( 12 ) Direktiva 2014/59/EU Evropskega parlamenta in Sveta z dne 15. maja 2014 o vzpostavitvi okvira za sanacijo ter reševanje kreditnih institucij in investicijskih podjetij ter o spremembi Direktive Sveta 82/891/EGS ter direktiv 2001/24/ES, 2002/47/ES, 2004/25/ES, 2005/56/ES, 2007/36/ES, 2011/35/EU, 2012/30/EU in 2013/36/EU in uredb (EU) št. 1093/2010 ter (EU) št. 648/2012 Evropskega parlamenta in Sveta (UL L 173, 12.6.2014, str. 190).

( 13 ) UL L 173, 12.6.2014, str. 149.

( 14 ) Direktiva 2000/12/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 20. marca 2000 o začetku opravljanja in opravljanju dejavnosti kreditnih institucij (UL L 126, 26.5.2000, str. 1).

( 15 ) Delegirana Uredba Komisije (EU) 2017/572 z dne 2. junija 2016 o dopolnitvi Uredbe (EU) No 600/2014 Evropskega Parlamenta in Sveta o trgih finančnih instrumentov v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi o podrobni določitvi zagotavljanja podatkov o preglednosti pred trgovanjem in po njem ter ravni razdruževanja podatkov za objavo (glej stran 142 tega Uradnega lista).

( 16 ) Treba je opozoriti, da se nekatere stroškovne postavke pojavljajo v obeh preglednicah, vendar ne gre za podvajanje, saj se nanašajo na stroške produkta in stroške storitve. Primeri so opravnine za upravljanje (v preglednici 1 se to nanaša na opravnine za upravljanje, ki jih zaračunava investicijsko podjetje, ki svojim strankam zagotavlja storitev upravljanja portfeljev, medtem ko se v preglednici 2 nanaša na opravnine za upravljanje, ki jih upravitelj investicijskega sklada zaračunava svojemu vlagatelju) in posredniške provizije (v preglednici 1 se to nanaša na provizije, ki jih mora plačati investicijsko podjetje pri trgovanju v imenu svojih strank, medtem ko se v preglednici 2 nanaša na provizije, ki jih plačajo investicijski skladi pri trgovanju v imenu sklada).

( 17 ) Delegirana uredba Komisije (EU) 2017/574 z dne 7. junija 2016 o dopolnitvi Direktive 2014/65/EU Evropskega parlamenta in Sveta v zvezi z regulativnimi tehničnimi standardi za stopnjo natančnosti poslovnih ur (glej stran 148 tega Uradnega lista).

1.1 Sklici

1.2 Ugotovljene zahteve

1.3 Povezani standardi

2. Ugotovljene zahteve

Zahteve
Vir	Zahteva

3. Povezani standardi

Standardi
Vir	Zahteva

Builddate: 02.08.2022 00:00:00 -Doknr: CELEX:32017R0565
EULAW -
EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.