4.8 Avaliação da sustentabilidade da estratégia da empresa de investimento

Depois de terem realizado as análises tratadas nas secções 4.4 a 4.6, as autoridades competentes devem formar, ou atualizar, a sua opinião sobre a sustentabilidade da estratégia da empresa de investimento ao longo de um período prospetivo, tendo em conta os seus planos estratégicos, as suas previsões financeiras e a avaliação de supervisão do contexto económico. Este período prospetivo deve abranger pelo menos 3 anos, podendo ser prorrogado para 26 coincidir com a avaliação integral seguinte prevista do SREP, em conformidade com o modelo do compromisso de supervisão mínimo descrito no título 2.

Em especial, as autoridades competentes podem avaliar a sustentabilidade da estratégia da empresa de investimento com base:

• a. Na razoabilidade dos pressupostos e do desempenho financeiro previsto da empresa de investimento face à opinião do supervisor sobre o contexto económico atual e futuro;
• b. No impacto da opinião do supervisor sobre o contexto económico no desempenho financeiro previsto (sempre que a opinião divirja dos pressupostos da empresa de investimento); e
• c. No nível de risco da estratégia (ou seja, a complexidade e a ambição da estratégia em comparação com o modelo de negócio atual) e a consequente probabilidade de sucesso, tendo em conta a aparente capacidade de execução da empresa de investimento (medida pelo sucesso da empresa de investimento na execução de estratégias anteriores de escala semelhante ou pelo desempenho até à data face ao plano estratégico).

Em relação às empresas de investimento não complexas e sempre que não estejam disponíveis projeções financeiras ou estas não sejam fiáveis, as autoridades competentes podem avaliar a sustentabilidade da estratégia da empresa de investimento de forma qualitativa, concentrando-se:

• a. No crescimento previsto global por atividades significativas e no potencial impacto do contexto económico na capacidade para concretizar a estratégia;
• b. No potencial desfasamento entre o incentivo da empresa de investimento para realizar lucro a longo prazo e os interesses dos consumidores e dos mercados financeiros;
• c. Na coerência da estratégia da empresa de investimento com a sua apetência pelo risco.