NARIADENIE EURÓPSKEHO PARLAMENTU A RADY (EÚ) 2024/3005 z 27. novembra 2024 o transparentnosti a integrite činností týkajúcich sa environmentálnych ratingov, sociálnych ratingov a ratingov v oblasti správy a riadenia (ratingov ESG) a o zmene nariadení (EÚ) 2019/2088 a (EÚ) 2023/2859 (Text s významom pre EHP)

(1)

Valné zhromaždenie OSN prijalo 25. septembra 2015 nový globálny rámec udržateľného rozvoja, Agendu 2030 pre udržateľný rozvoj (ďalej len „Agenda 2030“), pričom jej jadrom sú ciele udržateľného rozvoja. Oznámenie Komisie z 22. novembra 2016 s názvom Ďalšie kroky smerom k udržateľnej budúcnosti Európy: európske opatrenia zamerané na udržateľnosť spája ciele udržateľného rozvoja s rámcom príslušných politík Únie, aby sa ciele udržateľného rozvoja zohľadňovali od počiatku vo všetkých opatreniach a politických iniciatívach Únie, a to tak v rámci Únie, ako aj v globálnom kontexte. V záveroch Európskej rady z 22. a 23. júna 2017 sa potvrdil záväzok Únie a členských štátov vykonávať Agendu 2030 naplno koherentným, komplexným, integrovaným a účinným spôsobom a v úzkej spolupráci s partnermi a ďalšími zainteresovanými stranami. Navyše, zásady zodpovedného investovania podporované OSN v čase prijatia tohto nariadenia už podpísalo viac ako 5 300 signatárov, ktorí spravujú aktíva v súhrnnej hodnote viac ako 120 biliónov EUR. Komisia uverejnila 11. decembra 2019 oznámenie s názvom Európska zelená dohoda (ďalej len „Európska zelená dohoda“). Európsky právny predpis v oblasti klímy bol prijatý 30. júna 2021 ako nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2021/1119 (3), ktorým sa do práva Únie zakotvuje cieľ stanovený v Európskej zelenej dohode, aby sa hospodárstvo a spoločnosť Únie stali do roku 2050 klimaticky neutrálnymi.

(2)

Prechod na udržateľné hospodárstvo je kľúčový na zabezpečenie dlhodobej konkurencieschopnosti a udržateľnosti hospodárstva Únie a kvality života občanov v Únii a na udržanie globálneho otepľovania výrazne pod prahovou hodnotou 1,5 oC. Udržateľnosť je už dlho ústredným bodom politík Únie a v Zmluve o Európskej únii a Zmluve o fungovaní Európskej únie (ďalej len „ZFEÚ“)sa uznávajú jej sociálne a environmentálne rozmery.

(3)

Dosiahnutie cieľov udržateľného rozvoja v Únii si vyžaduje nasmerovanie kapitálových tokov k udržateľným investíciám. Na dosiahnutie uvedených cieľov je potrebné plne využiť potenciál vnútorného trhu. V tejto súvislosti je podstatné odstrániť prekážky pre účinný pohyb kapitálu smerom k udržateľným investíciám na vnútornom trhu, zabrániť výskytu takýchto prekážok a stanoviť pravidlá a normy s cieľom na jednej strane presadzovať udržateľné financovanie a na druhej strane odrádzať od investícií, ktoré môžu mať nepriaznivý vplyv na dosahovanie cieľov udržateľného rozvoja.

(4)

Prístup Únie k udržateľnému a inkluzívnemu rastu je zakotvený v 20 zásadách Európskeho piliera sociálnych práv stanovených v oznámení Komisie z 26. apríla 2017 s názvom Vytvorenie Európskeho piliera sociálnych práv, ktorých cieľom je zabezpečiť spravodlivý prechod na takýto rast a zabezpečiť politiky tak, aby sa na nikoho nezabudlo. V sociálnom acquis Únie vrátane stratégií týkajúcich sa Únie rovnosti sa navyše stanovujú normy v oblasti pracovného práva, rovnosti, prístupnosti, zdravia a bezpečnosti pri práci a nediskriminácie.

(5)

Finančné trhy zohrávajú kľúčovú úlohu z hľadiska smerovania kapitálu do investícií, ktoré sú potrebné na dosiahnutie cieľov Únie v oblasti klímy a životného prostredia. Vo svojom oznámení z 8. marca 2018 Komisia uverejnila svoj akčný plán o financovaní udržateľného rastu, v ktorom spustila svoju stratégiu v oblasti udržateľného financovania. Zámerom tohto akčného plánu je začleniť faktory udržateľnosti do riadenia rizík a preorientovať kapitálové toky na udržateľné investície s cieľom dosiahnuť udržateľný a inkluzívny rast.

(6)

V rámci akčného plánu o financovaní udržateľného rastu Komisia v roku 2021 zadala vypracovanie štúdie s názvom Study on Sustainability Related Ratings, Data and Research (Štúdia o ratingoch, údajoch a výskume súvisiacich s udržateľnosťou) s cieľom zhodnotiť vývoj na trhu s produktmi a službami súvisiacimi s udržateľnosťou, identifikovať hlavných účastníkov trhu a upozorniť na potenciálne nedostatky. V rámci tejto štúdie sa poskytol súpis a klasifikácia účastníkov trhu, produktov a služieb udržateľnosti dostupných na trhu a analýza využívania a vnímanej kvality produktov a služieb súvisiacich s udržateľnosťou zo strany účastníkov trhu. V štúdii sa poukázalo na existenciu konfliktov záujmov, nedostatočnú transparentnosť a presnosť metodík environmentálnych ratingov, sociálnych ratingov a ratingov v oblasti správy a riadenia (ďalej len „ratingy ESG“) a nejasnosť v oblasti terminológie a činností poskytovateľov ratingov ESG.

(7)

V rámci Európskej zelenej dohody Komisia predložila aktualizovanú stratégiu v oblasti udržateľného financovania, ktorá bola prijatá v jej oznámení zo 6. júla 2021 s názvom Stratégia financovania prechodu na udržateľné hospodárstvo.

(8)

Následne Komisia v rámci uvedenej stratégie oznámila verejnú konzultáciu o ratingoch ESG, ktorá sa zahrnie do posúdenia vplyvu. V rámci verejnej konzultácie, ktorá sa konala v roku 2022, zainteresované strany potvrdili obavy týkajúce sa nedostatočnej transparentnosti metodík a cieľov ratingu ESG a nedostatočnej zrozumiteľnosti v súvislosti s činnosťami týkajúcimi sa ratingov ESG. Keďže dôvera je pre fungovanie finančných trhov kľúčová, takýto nedostatok transparentnosti a spoľahlivosti ratingov ESG by sa mal urýchlene riešiť.

(9)

Na medzinárodnej úrovni Medzinárodná organizácia komisií pre cenné papiere (ďalej len „IOSCO“) vydala v novembri 2021 správu, ktorá obsahovala súbor odporúčaní ohľadne poskytovateľov ratingov ESG a dátových produktov ESG. Komisia a Európsky orgán dohľadu (Európsky orgán pre cenné papiere a trhy) (ďalej len „ESMA“) zriadený nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 (4) by mali zvážiť uplatňovanie uvedených odporúčaní organizácie IOSCO pri posudzovaní súladu jurisdikcie tretej krajiny alebo poskytovateľa ratingov ESG z tretej krajiny s požiadavkami tohto nariadenia na účely rovnocennosti, schválenia alebo uznania.

(10)

Ratingy ESG zohrávajú dôležitú úlohu na globálnych kapitálových trhoch, keďže investori, dlžníci a emitenti čoraz viac využívajú ratingy ESG v rámci procesu prijímania informovaných rozhodnutí týkajúcich sa udržateľných investícií a financovania. Úverové inštitúcie, investičné spoločnosti, poisťovne, životné poisťovne a zaisťovne okrem iných často používajú ratingy ESG pri svojej investičnej činnosti ako referenciu pre výkonnosť v oblasti udržateľnosti alebo pre riziká a príležitosti v oblasti udržateľnosti. Ratingy ESG majú následne podstatný vplyv na fungovanie trhov a na dôveru a istotu investorov a spotrebiteľov. V záujme zabezpečenia toho, aby ratingy ESG používané v Únii boli nezávislé, podľa možnosti porovnateľné, nestranné, systematické a primeranej kvality, je dôležité, aby sa činnosti týkajúce sa ratingov ESG vykonávali v súlade so zásadami integrity, transparentnosti, zodpovednosti a dobrej správy a aby zároveň prispievali k programu Únie o udržateľnom financovaní. Dosiahnutím lepšej porovnateľnosti a zvýšenej spoľahlivosti ratingov ESG by sa zvýšila efektívnosť tohto rýchlo rastúceho trhu, a tým by sa uľahčil pokrok pri dosahovaní cieľov Európskej zelenej dohody.

(11)

Ratingy ESG zohrávajú podpornú úlohu pri riadnom fungovaní trhu Únie s udržateľným financovaním, keďže prinášajú investorom a finančným inštitúciám dôležité informácie pre ich investičné stratégie, riadenie rizík a povinnosti zverejňovať informácie. Preto je potrebné zabezpečiť, aby ratingy ESG poskytovali používateľom ratingov ESG podstatné informácie, ktoré sú užitočné pri rozhodovaní, a aby používatelia ratingov ESG lepšie pochopili ciele, ktoré ratingy ESG sledujú, a konkrétne otázky a ukazovatele merané takýmito ratingmi.

(12)

Je potrebné uznať rôzne obchodné modely trhu s ratingmi ESG. Prvým obchodným modelom je model platený používateľom, v ktorom sú používatelia ratingov ESG predovšetkým investormi nakupujúcimi ratingy ESG na účely investičných rozhodnutí. Druhým obchodným modelom je model platený emitentom, v ktorom podniky nakupujú ratingy ESG na účely posúdenia rizík a príležitostí v rámci svojich činností. S cieľom zabezpečiť väčšiu spoľahlivosť ratingov ESG poskytovaných v Únii by mali mať hodnotené položky alebo v prípade finančného nástroja alebo finančného produktu emitenti hodnotenej položky možnosť overiť údaje, ktoré používa poskytovateľ ratingov ESG a poukázať na akékoľvek faktické chyby v použitom súbore údajov, ktoré by mohli mať vplyv na kvalitu budúcich ratingov. Na tento účel by hodnotená položka alebo emitent hodnotenej položky mali mať na požiadanie prístup k súboru údajov, ktoré sa použili na vydanie ratingu ESG. Možnosť overiť uvedený súbor údajov by malo byť len nástrojom na overovanie faktov a hodnotené položky alebo emitenti hodnotenej položky by za žiadnych okolností nemali mať možnosť ovplyvniť akýmkoľvek spôsobom ratingové metodiky alebo výsledok ratingu. Požiadavka, aby poskytovateľ ratingov ESG informoval hodnotenú položku alebo emitenta hodnotenej položky pred vydaním ratingu ESG by sa mala uplatňovať len pred prvým vydaním ratingu, nie pri žiadnych následných aktualizáciách. Uvedená požiadavka slúži ako prostriedok na informovanie hodnotenej položky alebo emitenta hodnotenej položky, že ich bude hodnotiť poskytovateľ ratingov ESG.

(13)

Členské štáty činnosti poskytovateľov ratingov ESG ani podmienky, za ktorých ratingy ESG poskytujú, neregulujú a nevykonávajú nad nimi dohľad. Vzhľadom na existujúce odlišnosti, nedostatok transparentnosti a absenciu spoločných pravidiel je pravdepodobné, že by členské štáty prijali odlišné opatrenia a prístupy brániace zosúladeniu s cieľmi udržateľného rozvoja a Európskej zelenej dohody. Tieto rozdielne opatrenia a prístupy by mali priamy negatívny vplyv na riadne fungovanie vnútorného trhu a vytvárali by prekážky pre tento trh a ktoré by boli škodlivé pre trh s ratingmi ESG. Pre poskytovateľov ratingov ESG, ktorí vydávajú ratingy ESG využívané finančnými inštitúciami a podnikmi v Únii, by tak v jednotlivých členských štátoch platili rôzne pravidlá. Rozdielne normy a trhové postupy by sťažili dosahovanie zrozumiteľnosti pri zostavovaní ratingov ESG a možnosti ich porovnávania, čím by sa vytvorili nerovnaké trhové podmienky pre používateľov ratingov ESG. Tým by vznikli ďalšie prekážky na vnútornom trhu a hrozilo by riziko narušenia investičných rozhodnutí.

(14)

Toto nariadenie dopĺňa existujúce právne akty Únie v oblasti udržateľného financovania a jeho cieľom je zjednodušiť informačné toky s cieľom uľahčiť investičné rozhodnutia.

(15)

S cieľom primerane vymedziť územnú pôsobnosť by toto nariadenie malo vychádzať z pojmu „pôsobiaci v Únii“, pričom by sa malo rozlišovať na jednej strane medzi prípadmi, keď sú poskytovatelia ratingov ESG usadení v Únii a na strane druhej prípadmi, keď sú poskytovatelia ratingov ESG usadení mimo Únie. V prvom prípade by sa poskytovatelia ratingov ESG usadení v Únii mali považovať za poskytovateľov pôsobiacich v Únii, keď vydávajú a uverejňujú svoje ratingy ESG na svojej webovej stránke alebo inými prostriedkami, alebo keď vydávajú a distribuujú svoje ratingy ESG na základe predplatného alebo iných zmluvných vzťahov regulovaným finančným podnikom v Únii, podnikom patriacim do rozsahu pôsobnosti smernice Európskeho parlamentu a Rady 2013/34/EÚ (5), podnikom patriacim do rozsahu pôsobnosti smernice Európskeho parlamentu a Rady 2004/109/ES (6), najmä pokiaľ ide o emitentov z tretích krajín, ktorých cenné papiere sú prijaté na obchodovanie na regulovaných trhoch Únie, alebo inštitúciám, orgánom, úradom a agentúram Únie alebo verejným orgánom členského štátu. V druhom prípade by sa poskytovatelia ratingov ESG usadení mimo Únie mali považovať za poskytovateľov pôsobiacich v Únii len vtedy, keď vydávajú a distribuujú svoje ratingy ESG na základe predplatného alebo iných zmluvných vzťahov tým istým subjektom ako v prípade poskytovateľov ratingov ESG usadených v Únii.

(16)

Toto nariadenie má za cieľ upravovať vydávanie a distribúciu ratingov ESC a v relevantných prípadoch ich uverejňovanie, a nie je určené na reguláciu ich používania. Vzhľadom na to, že územná pôsobnosť tohto nariadenia je spojená s koncepciou pôsobenia v Únii, by používatelia ratingov ESG mali spolupracovať s poskytovateľmi ratingov ESG, ktorí majú povolenie alebo sú registrovaní podľa tohto nariadenia. V obmedzených prípadoch by však používateľ ratingov ESG v Únii mal mať možnosť spolupracovať s poskytovateľom ratingov ESG, ktorý je usadený mimo Únie a nemá povolenie alebo nebol uznaný podľa tohto nariadenia. V takýchto prípadoch by sa mali prísne dodržiavať osobitné podmienky, aby sa zabránilo akémukoľvek riziku obchádzania požiadaviek tohto nariadenia.

(17)

S cieľom primerane vymedziť škálu produktov, na ktoré sa vzťahuje toto nariadenie, by sa vymedzenie ratingov ESG malo obmedziť na stanoviská alebo bodovanie, alebo ich kombináciu, ktoré sú založené na zavedenej metodike aj na vymedzenom klasifikačnom systéme, akým sú napríklad ratingové kategórie. Napríklad za klasifikačný systém na účely tohto nariadenia by sa malo považovať zaradenie položky do kategórie alebo stupnice, ktorá je kladná alebo záporná, na základe zavedenej metodiky, pokiaľ ide o environmentálne faktory, sociálne faktory a faktory v oblasti ľudských práv, alebo faktory v oblasti správy a riadenia, alebo, pokiaľ ide o vystavenie rizikám.

(18)

Toto nariadenie by sa nemalo vzťahovať na uverejňovanie alebo distribúciu údajov o environmentálnych faktoroch, sociálnych faktoroch a faktoroch v oblasti ľudských právach a faktoroch v oblasti správy a riadenia, ktoré nevedú k vypracovaniu ratingu ESG. Okrem toho by sa toto nariadenie nemalo vzťahovať na produkty alebo služby, ktoré obsahujú prvok ratingu ESG vrátane investičného prieskumu, ako sa stanovuje v smernici Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ (7). Z rozsahu pôsobnosti tohto nariadenia by tiež mali byť vyňaté externé preskúmania európskych zelených dlhopisov, ako sa stanovuje v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2023/2631 (8),a externé preskúmania a stanoviská druhej strany týkajúce sa dlhopisov uvádzaných na trh ako environmentálne udržateľné, dlhopisov viazaných na udržateľnosť a dlhopisov, úverov a iných druhov dlhových nástrojov uvádzaných na trh ako udržateľné, pokiaľ takéto externé preskúmania a stanoviská druhej strany neobsahujú ratingy ESG vydané externým posudzovateľom alebo poskytovateľom stanoviska druhej strany. Externé preskúmania zahŕňajú preskúmania zverejňovania informácií pred emisiou, ako sú informačné prehľady o európskych zelených dlhopisoch alebo rámce dlhopisov uvádzaných na trh ako udržateľné, ako aj preskúmania zverejňovania informácií po emisii, ako sú výročné správy o alokácii európskych zelených dlhopisov, správy o vplyve európskych zelených dlhopisov a správy o dlhopisoch uvádzaných na trh ako udržateľné. Okrem toho by sa toto nariadenie nemalo vzťahovať na ratingy vypracované výlučne pre procesy akreditácie alebo certifikácie, keďže takéto ratingy sa nezameriavajú na investičné analýzy, finančné analýzy, investičné rozhodovacie procesy alebo finančné rozhodovacie procesy. Toto nariadenie by sa nemalo vzťahovať ani na činnosti označovania ESG za predpokladu, že označenia udelené subjektom, finančným nástrojom alebo produktom nezahŕňajú zverejňovanie ratingov ESG.

(19)

Toto nariadenie by sa okrem toho nemalo vzťahovať na ratingy vydané členmi Európskeho systému centrálnych bánk (ďalej len „ESCB“), ak sa takéto ratingy nezverejňujú ani nedistribuujú na komerčné účely. Uvedeným obmedzením rozsahu pôsobnosti sa má zabezpečiť, aby toto nariadenie nemalo neplánovaný vplyv na opatrenia ESCB, ktorých cieľom je prihliadať na klimatické aspekty alebo iné environmentálne aspekty, sociálne aspekty a aspekty v oblasti správy a riadenia v kontexte kolaterálového rámca menovej politiky ESCB, keď ESCB sleduje primárny cieľ udržiavania cenovej stability a bez toho, aby bol dotknutý tento cieľ, podporuje všeobecné hospodárske politiky v Únii.

(20)

Ak podnik alebo finančná inštitúcia zverejňuje informácie o svojich vlastných vplyvoch na udržateľnosť, rizikách a príležitostiach alebo o vplyvoch na udržateľnosť, rizikách a príležitostiach svojho hodnotového reťazca, takéto informácie by sa nemali považovať za rating ESG podľa tohto nariadenia.

(21)

Toto nariadenie by sa nemalo vzťahovať na súkromné ratingy ESG vydané na základe individuálnej objednávky a poskytnuté výlučne osobe, ktorá si ich objednala a ktoré nie sú určené na zverejnenie alebo distribúciu na základe predplatného alebo iným spôsobom. Toto nariadenie by sa nemalo vzťahovať ani na ratingy ESG vydávané regulovanými finančnými podnikmi v Únii, ktoré sa používajú výlučne na vnútorné účely alebo na poskytovanie interných finančných služieb alebo produktov alebo finančných služieb a produktov v rámci skupiny.

(22)

S cieľom ďalej zlepšiť fungovanie vnútorného trhu a úroveň ochrany investorov je dôležité zabezpečiť dostatočnú a konzistentnú transparentnosť ratingov ESG vydávaných regulovanými finančnými podnikmi v Únii a začlenenými do ich finančných produktov alebo služieb, keď sa takéto ratingy zverejňujú, a preto sú viditeľné pre tretie strany. Investori by mali dostať primerané informácie o metodikách, z ktorých ratingy ESG vychádzajú a ktoré by sa mali zverejniť v marketingových oznámeniach. Týmto nariadením by sa preto mali doplniť aj povinnosti zverejňovania informácií týkajúce sa marketingových oznámení stanovené v nariadení Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2019/2088 (9). Tie isté informácie by sa mali vyžadovať aj od akéhokoľvek iného regulovaného finančného podniku v Únii, ktorý zverejňuje rating ESG vydaný týmto regulovaným finančným podnikom tretej strane v rámci svojich marketingových oznámení, s výnimkou prípadov, keď sa naňho vzťahuje nariadenie (EÚ) 2019/2088. Investori by mali prostredníctvom odkazu na zverejnené informácie na príslušnom webovom sídle regulovaného finančného podniku v Únii dostať rovnaké informácie, aké sa vyžadujú od poskytovateľa ratingov ESG podľa bodu 1 prílohy III k tomuto nariadeniu, pričom by sa mal zohľadniť obsah všetkých informácií, ktoré už účastníci finančného trhu a finanční poradcovia zverejnili podľa nariadenia (EÚ) 2019/2088. Iné regulované finančné podniky v Únii by mali zverejňovať rovnaké informácie, pričom by mali zohľadniť rôzne druhy finančných produktov, ich charakteristiky a rozdiely medzi nimi, ako aj potrebu zabrániť akejkoľvek duplicite informácií, ktoré už boli uverejnené v súlade s inými príslušnými regulačnými požiadavkami. Vo všeobecnosti by sa malo zabrániť akejkoľvek duplicite príslušných požiadaviek na zverejňovanie informácií. S rovnakým cieľom by regulované finančné podniky v Únii, ktoré vydávajú ratingy ESG a začleňujú tieto ratingy do finančných produktov alebo služieb, ktoré ponúkajú tretím stranám, mali byť vyňaté z rozsahu pôsobnosti tohto nariadenia.

(23)

Neziskové organizácie, ktoré vydávajú ratingy ESG na nekomerčné účely a ktoré uverejňujú tieto ratingy bezplatne, by sa nemali považovať za organizácie, ktoré spadajú do rozsahu pôsobnosti tohto nariadenia. Mali by sa však v príslušných prípadoch usilovať o začlenenie požiadaviek na transparentnosť stanovených v tomto nariadení. Ak neziskové organizácie účtujú hodnoteným položkám a emitentom hodnotených položiek poplatok za nahlásenie údajov alebo získanie ratingu prostredníctvom svojej platformy, alebo ak účtujú používateľom ratingov ESG za prístup k akýmkoľvek informáciám o ratingoch ESG, mali by sa na ne vzťahovať požiadavky tohto nariadenia.

(24)

Fyzické osoby vrátane akademických pracovníkov a novinárov, ktoré uverejňujú a distribuujú ratingy ESG na nekomerčné účely, by nemali patriť do rozsahu pôsobnosti tohto nariadenia.

(25)

Úverové inštitúcie, investičné spoločnosti, poisťovne a zaisťovne, okrem iných, sa pri posudzovaní ESG profilu spoločností a pri prijímaní ich udržateľných investičných a finančných rozhodovacích procesov spoliehajú na externé ratingy ESG, ako aj na externé dátové produkty ESG. Finančné inštitúcie by mali niesť zodpovednosť v prípade obvinení z environmentálne klamlivých vyhlásení týkajúcich sa ich finančných produktov, pričom toto nariadenie by sa nemalo vzťahovať na samotné šírenie informácií o ESG týkajúcich sa subjektov alebo finančných produktov na základe vlastnej alebo zavedenej metodiky, ktorá okrem iného zahŕňa súbory údajov o emisiách a údaje o kontroverzných otázkach ESG. Komisia by mala vykonať preskúmanie tohto nariadenia s cieľom posúdiť, či je určený rozsah pôsobnosti dostatočný na zabezpečenie dôvery investorov a spotrebiteľov v udržateľnosť finančných produktov a služieb. Komisia by mala v prípade potreby navrhnúť rozšírenie súboru dátových produktov ESG a poskytovateľov dátových produktov ESG, na ktorých sa toto nariadenie vzťahuje.

(26)

Je dôležité stanoviť pravidlá, ktoré zabezpečia, aby ratingy ESG, ktoré poskytujú poskytovatelia ratingov ESG s povolením v Únii, mali primeranú kvalitu, podliehali príslušným požiadavkám, ktoré uznávajú existencia rôznych obchodných modelov a zabezpečovali integritu trhu. Tieto pravidlá by sa vzťahovali na celkové ratingy ESG týkajúce sa environmentálnych faktorov, sociálnych faktorov a faktorov v oblasti správy a riadenia, a na ratingy, ktoré posudzujú len jeden environmentálny faktor, sociálny faktor alebo faktor v oblasti správy a riadenia alebo čiastkovú zložku takéhoto faktora. Mali by sa poskytovať samostatné environmentálne (ďalej len „E“) ratingy, sociálne (ďalej len „S“) ratingy a ratingy v oblasti správy a riadenia (ďalej len „G“) namiesto jedného ratingu ESG zahŕňajúceho faktory E, S a G. Ak sa poskytovatelia ratingov ESG rozhodnú poskytovať súhrnné ratingy, mali by zverejniť mieru a váhu priznanú každej kategórii E, S a G a tieto informácie by mali prezentovať spôsobom, ktorým sa zaisťuje možnosť porovnania každej z uvedených kategórií E, S a G s ostatnými.

(27)

Vzhľadom na využívanie ratingov ESG od poskytovateľov usadených mimo Únie a s cieľom zabezpečiť integritu trhu, ochranu investorov a riadne presadzovanie pravidiel tohto nariadenia je potrebné zaviesť požiadavky, na základe ktorých môžu poskytovatelia ratingov ESG usadení mimo Únie ponúkať svoje služby v Únii. Preto sa pre týchto poskytovateľov ratingov ESG usadených mimo Únie navrhujú tri možné režimy: rovnocennosť, schválenie a uznanie. Dohľad a regulácia v tretej krajine by mali byť spravidla rovnocenné s reguláciou ratingov ESG a dohľadom nad nimi v Únii. Preto by sa ratingy ESG, ktoré poskytuje poskytovateľ ratingov ESG, ktorý je usadený mimo Únie a ako taký má povolenie alebo je registrovaný v tretej krajine, mali v Únii ponúkať len vtedy, ak Komisia prijala kladné rozhodnutie o rovnocennosti režimu tretej krajiny. Aby sa však predišlo akémukoľvek nepriaznivému vplyvu vyplývajúcemu z možného náhleho ukončenia ponuky ratingov ESG, ktoré na území Únie poskytoval poskytovateľ ratingov ESG usadený mimo Únie, je potrebné stanoviť určité ďalšie režimy, konkrétne schválenie a uznanie. Každý poskytovateľ ratingov ESG so skupinovou štruktúrou by mal mať možnosť využívať režim schvaľovania ratingov ESG vypracovaných mimo Únie. Na tento účel by mal v rámci štruktúry skupiny zriadiť poskytovateľa ratingov ESG s povolením v Únii. Uvedený poskytovateľ ratingov ESG s povolením by mal zabezpečiť, aby vydávanie a distribúcia schválených ratingov ESG spĺňali požiadavky, ktoré sú aspoň také prísne ako požiadavky tohto nariadenia. Okrem toho poskytovateľ ratingu ESG usadený v Únii by mal mať potrebné odborné znalosti na efektívne monitorovanie vydávania a distribúcie ratingov ESG poskytovateľa usadeného mimo Únie a mal by existovať objektívny dôvod, prečo schválené ratingy vydáva poskytovateľ usadený mimo Únie. Požiadavka na preukázanie súladu s týmto nariadením, by sa nemala preukazovať pre každý jednotlivý schválený rating ESG, ale skôr pre celkové metodiky a postupy zavedené poskytovateľom ratingu ESG. Poskytovatelia ratingov ESG, ktorí sú kategorizovaní ako malé podniky alebo malé skupiny podľa kritérií stanovených v smernici 2013/34/EÚ (ďalej len „malí poskytovatelia ratingov ESG“), by mali mať možnosť využívať režim uznávania. V prípade, že poskytovateľ ratingov ESG usadený mimo Únie podlieha dohľadu v tretej krajine, mali by sa zaviesť vhodné dojednania o spolupráci, aby sa zabezpečila účinná výmena informácií s dotknutým príslušným orgánom tretej krajiny.

(28)

Pojem usadenie zahŕňa všetky skutočné činnosti vykonávané prostredníctvom stálych dojednaní. Pri určovaní toho, či má subjekt so sídlom mimo Únie miesto podnikania v členskom štáte, je vhodné zvážiť stupeň stability uvedených dojednaní, skutočné vykonávanie činností v Únii a osobitnú povahu poskytovaných hospodárskych činností a služieb.

(29)

Únia predstavuje jeden z hlavných trhov pre ratingy ESG. Je tiež jednou z prvých jurisdikcií, ktoré regulujú transparentnosť a integritu ratingov ESG. Komisia by mala pokračovať v spolupráci s medzinárodnými partnermi, aby podporila zbližovanie pravidiel, ktoré sa uplatňujú na poskytovateľov ratingov ESG.

(30)

S cieľom zabezpečiť vysokú úroveň dôvery investorov a spotrebiteľov vo vnútorný trh by sa od poskytovateľov ratingov ESG, ktorí poskytujú tieto ratingy v Únii, malo vyžadovať, aby mali povolenie. Preto je potrebné stanoviť harmonizované podmienky týkajúce sa takéhoto povolenia a postupy na udeľovanie alebo zamietnutie a pozastavenie alebo odňatie takéhoto povolenia. Poskytovatelia ratingov ESG s povolením by mali bez zbytočného odkladu oznámiť orgánu ESMA všetky podstatné zmeny podmienok pre udelenie počiatočného povolenia. Medzi podstatné zmeny patrí akékoľvek otvorenie alebo zatvorenie pobočky v rámci Únie. S cieľom zabezpečiť väčšiu zrozumiteľnosť pre poskytovateľov ratingov ESG by orgán ESMA mal špecifikovať, čo predstavuje podstatnú zmenu, a to vydaním usmernení na tento účel.

(31)

S cieľom zabezpečiť vysokú úroveň informovanosti investorov a iných používateľov ratingov ESG by sa informácie o ratingoch ESG a poskytovateľoch ratingov ESG mali sprístupniť na jednotnom európskom mieste prístupu zriadenom nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2023/2859 (10).

(32)

Na zabezpečenie kvality a spoľahlivosti ratingov ESG by poskytovatelia ratingov ESG mali používať ratingové metodiky, ktoré sú prísne, systematické, nezávislé a odôvodniteľné a ktoré sa uplatňujú nepretržite a transparentne. Poskytovatelia ratingov ESG by sa mali nabádať, aby sa zaoberali oboma aspektmi zásady dvojitej významnosti. Poskytovatelia ratingov ESG by mali metodiky ratingov ESG priebežne a aspoň raz ročne prehodnocovať, a to s ohľadom na vývoj v Únii a medzinárodný vývoj vplývajúci na faktory E, S alebo G. Dôležité je však ponechať na samotných poskytovateľoch ratingov ESG, aby si určili vlastné metodiky v súlade s uvedenými zásadami.

(33)

Poskytovatelia ratingov ESG by mali zverejňovať informácie o metodikách, modeloch a kľúčových ratingových predpokladoch, ktoré títo poskytovatelia používajú vo svojich činnostiach týkajúcich sa ratingov ESG a v každom ich ratingovom produkte týkajúcim sa ratingov ESG. Vzhľadom na to, že ratingy ESG využívajú investori, v produktoch týkajúcich sa ratingov by malo byť výslovne zverejnené, ktorým rozmerom zásady dvojitej významnosti sa rating zaoberá, konkrétne či ide o významné finančné riziko pre hodnotenú položku alebo emitenta hodnotenej položky a aj o významný vplyv hodnotenej položky alebo emitenta hodnotenej položky na životné prostredie a spoločnosť vo všeobecnosti, alebo či sa zaoberá len jedným z týchto rozmerov. Poskytovatelia ratingov ESG by mali tiež výslovne uviesť, či sa rating týka iných rozmerov. Z rovnakého dôvodu by poskytovatelia ratingov ESG mali používateľom ratingov ESG poskytovať podrobnejšie informácie o metodikách, modeloch a kľúčových predpokladoch. Tieto informácie by mali používateľom ratingov ESG umožniť vykonať vlastnú hĺbkovú analýzu pri posudzovaní toho, či sa na tieto ratingy spoľahnúť. Zverejňovanie informácií týkajúcich sa metodík, modelov a kľúčových ratingových predpokladov by však nemalo odhaľovať citlivé obchodné informácie ani brániť inováciám. Poskytovatelia ratingov ESG by mali tiež zverejniť, či zohľadnili faktory E, S alebo G alebo ich súhrn, rating pridelený každému relevantnému faktoru a váhu priradenú každému z týchto faktorov v súhrne. Poskytovatelia ratingov ESG by mali tiež zverejniť obmedzenia informácií, ktoré majú k dispozícii a obmedzenia použitej metodiky, napríklad keď posudzujú len jeden z dvoch rozmerov zásady dvojitej významnosti alebo keď je rating ESG vyjadrený v relatívnej alebo absolútnej hodnote. Mali by tiež zverejniť informácie o akejkoľvek možnej spolupráci so zainteresovanými stranami hodnotenej položky alebo emitenta hodnotenej položky.

(34)

S cieľom zabezpečiť dostatočnú úroveň kvality sa odporúča, aby ratingy ESG zohľadňovali ciele Únie a medzinárodné normy pre každý faktor. Poskytovatelia ratingov ESG by preto mali poskytovať informácie o tom, či rating ESG zohľadňuje okrem iného zámery a ciele príslušných medzinárodných dohôd, vrátane zámerov a cieľov Parížskej dohody prijatej na základe Rámcového dohovoru Organizácie Spojených národov o zmene klímy (ďalej len „Parížska dohoda“), ktorú Únia schválila 5. októbra 2016 (11), pokiaľ ide o faktor E, súlad so základnými dohovormi Medzinárodnej organizácie práce o práve organizovať sa a kolektívne vyjednávať, pokiaľ ide o faktor S, a súlad s medzinárodnými normami týkajúcimi sa daňových únikov a vyhýbania sa daňovým povinnostiam, pokiaľ ide o faktor G.

(35)

Nariadenie (EÚ) 2019/2088, nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2020/852 (12) a smernica Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2022/2464 (13) sú významnými legislatívnymi iniciatívami na zlepšenie dostupnosti, kvality a konzistentnosti požiadaviek ESG v celom hodnotovom reťazci účastníkov finančného trhu, čo prispieva k zlepšovaniu kvality ratingov ESG.

(36)

Toto nariadenie by nemalo zasahovať do metodík ani obsahu ratingov ESG. Rôznorodosť metodík poskytovateľov ratingov ESG zaisťuje uspokojenie širokých požiadaviek používateľov ratingov ESG a podporuje hospodársku súťaž na trhu.

(37)

Aj keď by sa poskytovateľovi ratingov ESG malo povoliť vo svojej ratingovej metodike používať zosúladenie s taxonómiou stanovenou v nariadení (EÚ) 2020/852 ako relevantný faktor alebo kľúčový ukazovateľ výkonnosti, ratingy ESG v rozsahu pôsobnosti tohto nariadenia by sa nemali považovať za ESG označenia, ktoré naznačujú dodržiavanie alebo súlad s nariadením (EÚ) 2020/852 alebo s akýmikoľvek inými normami alebo poskytujú uistenie o takomto dodržiavaní alebo súlade.

(38)

Poskytovatelia ratingov ESG by mali zabezpečiť poskytovanie ratingov ESG, ktoré sú nezávislé, nestranné, systematické a dostatočne kvalitné. Je dôležité zaviesť organizačné požiadavky zabezpečujúce prevenciu a zmierňovanie potenciálnych konfliktov záujmov. Poskytovatelia ratingov ESG by sa mali v záujme zabezpečenia svojej nezávislosti vyhýbať situáciám, v ktorých hrozí konflikt záujmov, a ak sa im nedá predísť, mali by takéto konflikty primerane riešiť. Poskytovatelia ratingov ESG by mali včas zverejňovať konflikty záujmov. Mali by tiež uchovávať záznamy o všetkých významných ohrozeniach ich nezávislosti a nezávislosti ich zamestnancov a iných osôb zapojených do ratingového procesu a o ochranných opatreniach uplatňovaných na zmiernenie týchto ohrození. Aby sa predišlo potenciálnym konfliktom záujmov, poskytovatelia ratingov ESG by okrem toho nemali mať možnosť ponúkať v rámci toho istého subjektu množstvo iných činností vrátane poradenských služieb, úverových ratingov, referenčných hodnôt, investičných činností, auditu, činností úverových inštitúcií alebo poisťovacích a zaisťovacích činností. Napokon by poskytovatelia ratingov ESG mali zaviesť vhodné vnútorné politiky a postupy vo vzťahu k zamestnancom a iným osobám zapojeným do ratingového procesu s cieľom identifikovať, odstrániť alebo riadiť a zverejňovať akékoľvek konflikty záujmov a predchádzať im, ako aj za každých okolností zabezpečiť kvalitu, integritu a dôkladnosť procesu a preskúmania ratingov ESG. Medzi takéto politiky a postupy by mal patriť najmä mechanizmus vnútornej kontroly a funkcia dohľadu.

(39)

Aby sa predišlo rizikám konfliktu záujmov, niektoré činnosti by sa mali ponúkať samostatnými právnymi subjektmi. Niektoré z uvedených činností by sa však mohli ponúkať v rámci toho istého právneho subjektu, ak má dotknutý poskytovateľ ratingov ESG zavedené dostatočné opatrenia a postupy na zabezpečenie toho, aby sa každá činnosť vykonávala samostatne, a na zabránenie vzniku potenciálnych rizík konfliktu záujmov pri rozhodovaní v rámci jeho činností týkajúcich sa ratingov ESG. Takáto výnimka by nemala byť možná v prípade činností týkajúcich sa úverových ratingov a audítorských a konzultačných činností. Konzultačné činnosti zahŕňajú vypracovanie stratégií udržateľnosti a stratégií na riadenie rizík ohrozujúcich udržateľnosť alebo vplyvov na udržateľnosť. Pokiaľ ide o činnosť poskytovania referenčných hodnôt, orgán ESMA by mal posúdiť, či sú opatrenia navrhnuté poskytovateľom ratingov ESG primerané alebo dostatočné, pokiaľ ide o potenciálne riziká konfliktu záujmov. Takéto posúdenie by malo zohľadniť, či správca referenčnej hodnoty ponúka referenčné hodnoty, ktoré sledujú ciele udržateľnosti, a najmä referenčné hodnoty EÚ pre investície do transformácie hospodárstva v súvislosti so zmenou klímy a referenčné hodnoty EÚ zosúladené s Parížskou dohodou v súlade s nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2016/1011 (14).

(40)

Poskytovatelia ratingov ESG by mali zabezpečiť, aby sa ich zamestnanci a ďalšie osoby zapojené do ratingového procesu nezúčastňovali na určovaní ratingu ESG žiadnej hodnotenej položky a ani by určovanie tohto ratingu nemali nijako ovplyvňovať, ak existuje dôkaz o preskúmaní samého seba, presadzovaní vlastných záujmov, lobizme alebo blízkom vzťahu vyplývajúcom z finančných, osobných, obchodných, zamestnaneckých alebo iných vzťahov medzi týmito osobami a hodnotenou položkou alebo emitentom hodnotenej položky, v dôsledku čoho by objektívna, rozumná a informovaná tretia strana s prihliadnutím na uplatnené záruky dospela k záveru, že nezávislosť týchto osôb je ohrozená. Ak sa počas obdobia, v ktorom sú zamestnanci poskytovateľov ratingov ESG alebo iné osoby zapojené do ratingového procesu súčasťou činností posudzovania, hodnotená položka alebo emitent hodnotenej položky zlúči s iným subjektom alebo ho nadobudne, tieto osoby by mali identifikovať a vyhodnotiť všetky súčasné alebo nedávne záujmy alebo vzťahy, ktoré by po zohľadnení dostupných záruk mohli ohroziť nezávislosť a schopnosť týchto osôb naďalej sa zapájať do činností posudzovania po dátume nadobudnutia účinnosti zlúčenia alebo akvizície.

(41)

V záujme väčšej zrozumiteľnosti a zvýšenia dôvery, pokiaľ ide o činnosti poskytovateľov ratingov ESG, je potrebné stanoviť požiadavky na priebežný dohľad nad poskytovateľmi ratingov ESG v Únii. Vzhľadom na významné podobnosti medzi činnosťami ratingových agentúr a činnosťami poskytovateľov ratingov ESG, súvisiace úzke zosúladenie ústredných aspektov regulačného rámca pre poskytovateľov ratingov ESG s regulačným rámcom pre ratingové agentúry podľa nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (ES) č. 1060/2009 (15) a s cieľom zabezpečiť harmonizované uplatňovanie tohto nariadenia, ako aj jednotný dohľad, sa vzhľadom na rozhodnutie zveriť dohľad orgánu ESMA, ktoré bolo prijaté podľa nariadenia (ES) č. 1060/2009, považuje za vhodné, že dohľad nad poskytovateľmi ratingov ESG sa taktiež zverí orgánu ESMA. Skutočnosť, že sa týmto nariadením zveruje dohľad orgánu ESMA, nepredstavuje precedens a nemalo by sa to vykladať ako zavedenie praxe alebo politiky týkajúcej sa rozdelenia zodpovedností v oblasti dohľadu v sektore finančných služieb.

(42)

Okrem sektora finančných služieb sa ratingy ESG používajú aj v súvislosti s obstarávaním a dodávateľským reťazcom. Orgán ESMA by mal preto pri dohľade nad poskytovateľmi ratingov ESG rozlišovať medzi poskytovateľmi ratingov ESG v sektoroch finančných služieb a v sektoroch nefinančných služieb.

(43)

Orgán ESMA by mal mať možnosť vyžadovať všetky informácie potrebné na účinné vykonávanie svojich úloh v oblasti dohľadu. Mal by byť preto schopný požadovať takéto informácie od poskytovateľov ratingov ESG, osôb zapojených do činností týkajúcich sa ratingov ESG, hodnotených položiek a emitentov hodnotených položiek, tretích strán, ktorých poskytovatelia ratingov ESG poverili externým zabezpečovaním prevádzkových funkcií alebo činností, osôb inak úzko a podstatne spriaznených alebo prepojených s poskytovateľmi ratingov ESG alebo s činnosťami týkajúcimi sa ratingov ESG a právnych zástupcov určených podľa režimu uznávania.

(44)

Orgán ESMA by mal mať možnosť vykonávať svoje úlohy v oblasti dohľadu, a najmä prinútiť poskytovateľov ratingov ESG, aby ukončili porušovanie predpisov, poskytovali úplné a správne informácie alebo aby sa podrobili vyšetrovaniu alebo kontrole na mieste. Aby bol orgán ESMA schopný vykonávať tieto úlohy v oblasti dohľadu, mal by mať možnosť ukladať pokuty a pravidelné platby penále.

(45)

Vzhľadom na svoju úlohu ako orgán Únie, ktorý udeľuje poskytovateľom ratingov ESG povolenia a vykonáva nad nimi dohľad, by mal orgán ESMA vypracovať návrh regulačných technických predpisov a predložiť ho Komisii. Orgán ESMA by mal bližšie špecifikovať informácie potrebné na udelenie povolenia poskytovateľom ratingov ESG. Komisia by mala byť oprávnená prijať uvedené regulačné technické predpisy prostredníctvom delegovaných aktov podľa článku 290 ZFEÚ a v súlade s článkami 10 až 14 nariadenia (EÚ) č. 1095/2010.

(46)

Pri udeľovaní povolenia poskytovateľom ratingov ESG a vykonávaní dohľadu nad nimi by orgán ESMA mal mať možnosť účtovať dohliadaným subjektom poplatky za dohľad. Takéto poplatky by mali byť primerané a vhodné vzhľadom na veľkosť poskytovateľov ratingov ESG a rozsah dohľadu nad nimi.

(47)

S cieľom spresniť ďalšie technické prvky tohto nariadenia by sa na Komisiu mala delegovať právomoc prijímať akty v súlade s článkom 290 ZFEÚ, pokiaľ ide o špecifikácie postupu ukladania pokút alebo pravidelných platieb penále vrátane ustanovení o práve na obhajobu, dočasných ustanovení, ustanovení o výbere pokút alebo pravidelných platieb penále a podrobných pravidiel o premlčacích lehotách na uloženie a vymáhanie pokút alebo pravidelných platieb penále a pokiaľ ide o druh poplatkov, prípady, v ktorých sa majú poplatky platiť, výšku poplatkov a spôsob, akým sa majú tieto poplatky platiť. Je osobitne dôležité, aby Komisia počas prípravných prác uskutočnila príslušné konzultácie, a to aj na úrovni expertov, a aby tieto konzultácie vykonávala v súlade so zásadami stanovenými v Medziinštitucionálnej dohode z 13. apríla 2016 o lepšej tvorbe práva (16). Predovšetkým v záujme rovnakého zastúpenia pri príprave delegovaných aktov sa všetky dokumenty doručujú Európskemu parlamentu a Rade v rovnakom čase ako expertom z členských štátov, a experti Európskeho parlamentu a Rady majú systematicky prístup na zasadnutia skupín expertov Komisie, ktoré sa zaoberajú prípravou delegovaných aktov.

(48)

Je potrebné prijať niekoľko opatrení na podporu malých poskytovateľov ratingov ESG, aby mohli pokračovať vo svojej činnosti alebo vstúpiť na trh po dátume začatia uplatňovania tohto nariadenia. V uvedenej súvislosti by sa mal zaviesť dočasný režim s cieľom uľahčiť vstup malých poskytovateľov ratingov ESG na trh a podporiť rozvoj existujúcich malých poskytovateľov ratingov ESG, ktorí už pôsobili v Únii pred nadobudnutím účinnosti tohto nariadenia. Podľa uvedeného dočasného režimu by sa malí poskytovatelia ratingov ESG mali zaregistrovať u orgánu ESMA bez toho, aby potrebovali povolenie pôsobiť v Únii, a mali by podliehať len ustanoveniam tohto nariadenia týkajúcim sa požiadaviek na transparentnosť a organizačných požiadaviek. Orgán ESMA by mal byť oprávnený požadovať informácie a vykonávať všeobecné vyšetrovania a kontroly na mieste ako aj prijímať administratívne opatrenia. Orgán ESMA by mal zabezpečiť, aby sa zabránilo rizikám obchádzania tohto nariadenia, a to najmä tým, že sa malým podnikom v rámci stredných alebo veľkých skupín podľa kritérií stanovených v smernici 2013/34/EÚ zabráni využívať dočasný režim. Po skončení dočasného režimu by malí poskytovatelia ratingov ESG mali požiadať o povolenie pôsobiť v Únii a využívať primerané požiadavky na správu a riadenie, a poplatky za dohľad úmerné čistému ročnému obratu dotknutého poskytovateľa ratingov ESG.

(49)

Ak položka, emitent položky alebo investor žiada rating ESG od najmenej dvoch poskytovateľov ratingov ESG, môže zvážiť vymenovanie aspoň jedného poskytovateľa ratingov ESG s podielom na trhu pre činnosti týkajúce sa ratingov ESG v Únii najviac 10 %.

(50)

Keďže cieľ tohto nariadenia, a to stanoviť konzistentný a účinný režim na riešenie nedostatkov a zraniteľností, ktoré predstavujú ratingy ESG, nie je možné uspokojivo dosiahnuť na úrovni členských štátov, ale z dôvodov rozsahu a dôsledkov ho možno lepšie dosiahnuť na úrovni Únie, môže Únia prijať opatrenia v súlade so zásadou subsidiarity podľa článku 5 Zmluvy o Európskej únii. V súlade so zásadou proporcionality podľa uvedeného článku toto nariadenie neprekračuje rámec nevyhnutný na dosiahnutie tohto cieľa.

(51)

Toto nariadenie sa uplatňuje bez toho, aby bolo dotknuté uplatňovanie článkov 101 a 102 ZFEÚ.

(52)

Európska centrálna banka vydala stanovisko z vlastnej iniciatívy 4. októbra 2023,