+Artikel 279a 1.
|
Artikel 279a 1.
Instituten ska beräkna det regulatoriska deltat på följande sätt:
▼M17
a)
För köp- och säljoptioner som ger optionens köpare rätt att köpa eller sälja ett underliggande instrument till ett positivt pris ett visst eller flera datum i framtiden, utom om dessa optioner hänförts till ränteriskkategorin eller råvaruriskkategorin, ska instituten använda följande formel:
▼M8
där
|
δ
|
=
|
det regulatoriska deltat
|
|
tecken
|
=
|
– 1 om transaktionen är en såld köpoption eller en köpt säljoption,
|
|
tecken
|
=
|
+ 1 om transaktionen är en köpt köpoption eller en såld säljoption,
|
|
typ
|
=
|
– 1 om transaktionen är en säljoption,
|
|
typ
|
=
|
+ 1 om transaktionen är en köpoption,
|
|
N(x)
|
=
|
den kumulativa fördelningsfunktionen för en standardiserad normalfördelad slumpvariabel, dvs. sannolikheten att en normalfördelad slumpvariabel med medelvärdet noll och variansen ett är mindre än eller lika med x,
|
|
P
|
=
|
avista- eller terminspriset på optionens underliggande instrument; för optioner för vilka kassaflödet beror på ett genomsnittligt värde av priset på det underliggande instrumentet ska P vara lika med det genomsnittliga värdet vid tidpunkten för beräkningen,
|
▼C7
|
T
|
=
|
perioden mellan optionens förfallodag (Texp) och rapporteringsdatum; för optioner som kan utnyttjas endast vid ett framtida datum, är Texp lika med det datumet; för optioner som kan utnyttjas vid flera framtida datum, är Texp lika med det senaste av de datumen; T ska uttryckas i år med tillämpning av relevant bankdagskonvention, och
|
▼M8
|
σ
|
=
|
optionens regulatoriska volatilitet fastställd i enlighet med tabell 1 på grundval av transaktionens riskkategori och typen av underliggande instrument för optionen.
|
Tabell 1
|
Riskkategori
|
Underliggande instrument
|
Regulatorisk volatilitet
|
|
Valuta
|
Alla
|
15 %
|
|
Kredit
|
Instrument med ett enda namn
|
100 %
|
|
Instrument med flera namn
|
80 %
|
|
Aktier
|
Instrument med ett enda namn
|
120 %
|
|
Instrument med flera namn
|
75 %
|
|
Råvaror
|
Elektricitet
|
150 %
|
|
Övriga råvaror (exklusive elektricitet)
|
70 %
|
|
Övrigt
|
Alla
|
150 %
|
Institut som använder terminspriset på en options underliggande instrument ska säkerställa att
i)
terminspriset motsvarar optionens egenskaper,
ii)
den relevanta räntenivå som råder vid rapporteringsdagen används vid beräkning av terminspriset,
iii)
det underliggande instrumentets förväntade kassaflöden före optionens förfallodag är integrerade i terminspriset.
b)
För trancher i en syntetisk värdepapperisering och ett nth-to-default-kreditderivat, ska instituten använda följande formel:
där
|
tecken =
|
|
+ 1 när kreditriskskydd har erhållits genom transaktionen
|
|
– 1 när kreditriskskydd har lämnats genom transaktionen
|
|
A
|
=
|
tranchens fästpunkt; för en nth-to-default-kreditderivattransaktion baserad på referensenheter k, är A = (n-1)/k, och
|
|
D
|
=
|
tranchens avskiljningspunkt; för en nth-to-default-kreditderivattransaktion baserad på referensenheter k, är D = n/k.
|
c)
För andra transaktioner än de som avses i led a eller b ska instituten använda följande regulatoriska delta:
|
δ =
|
|
+ 1 om transaktionen är en lång position i den primära riskdrivaren, eller den väsentligaste riskdrivaren i den givna riskkategorin
|
|
– 1 om transaktionen är en kort position i den primära riskdrivaren, eller den väsentligaste riskdrivaren i den givna riskkategorin
|
1. Översikt
1.1 Referenser
1.2 Identifierade krav
1.3 Relaterade standarder
2. Identifierade krav
3. Relaterade standarder
|
