+ПРИЛОЖЕНИЕ III

ПРИЛОЖЕНИЕ III



ПРИЛОЖЕНИЕ III

Правила за нетиране на дюрацията

1. Лихвен дериват се преобразува в еквивалентна позиция в базовия актив в съответствие със следния метод:

Еквивалентната позиция в базовия актив на всеки лихвен дериватен инструмент се изчислява като дюрацията му се раздели на целевата дюрация на АИФ и се умножи по еквивалентната позиция на базовия актив:

image

където:

— 
duration FDI е дюрацията (чувствителността на пазарната стойност на финансовия дериватен инструмент към промените в лихвените проценти) на лихвения дериватен инструмент;
— 
duration target е в съответствие с инвестиционната стратегия, целевите позиции и очакваното ниво на риск по всяко време и ще бъдат уредени по друг начин. То е в съответствие и с дюрацията на портфейла при нормални пазарни условия;
— 
CVderivative е преобразуваната стойност на дериватната позиция, както е определено в приложение II.

2. Еквивалентната позиция на базовия актив, изчислена в съответствие с параграф 1, се нетира, както следва:

а) 

Всеки лихвен дериватен инструмент се отнася към съответния падежен интервал от следната скала на падежи:

Падежни интервали

1. 

0—2 години

2. 

2—7 години

3. 

7—15 години

4. 

> 15 години

б) 

Дълги и къси еквивалентни позиции на базов актив се нетират в рамките на всеки падежен интервал. Размерът на дългите позиции, който е нетиран с размера на късите позиции, е нетираната сума за този падежен интервал.

в) 

Като се започне с най-краткия падежен интервал, нетирани суми между два съседни падежни интервала се изчисляват чрез нетиране на сумата на оставащата в падежния интервал (i) дълга (или къса) позиция, която не е нетирана, с размера на оставащата в падежния интервал (i + 1) къса (дълга) позиция, която не е нетирана.

г) 

Като се започне с най-краткия падежен интервал, нетираните суми между два отдалечени падежни интервала, разделени от друг, се изчисляват чрез нетиране на сумата на оставащата в падежния интервал (i) дълга (или къса) позиция, която не е нетирана, с размера на оставащата в падежен интервал (i + 2) къса (дълга) позиция, която не е нетирана.

д) 

Нетираната сума се изчислява между оставащите дълги и къси позиции, които не са нетирани, на двата най-отдалечени падежни интервала.

3. АИФ изчислява експозициите си като сумата от абсолютните стойности:

— 
0 % от нетираната сума за всеки падежен интервал;
— 
40 % от нетираните суми между два съседни падежни интервала (i) и (i + 1);
— 
75 % от нетираните суми между два отдалечени падежни интервала, разделени от друг, т.е. падежни интервали (i) и (i + 2);
— 
100 % от нетираните суми между двата най-отдалечени падежни интервала; както и
— 
100 % от оставащите позиции, които не са нетирани.

1. Преглед

,

1.1 Препратки

1.2 Идентифицирани изисквания

1.3 Свързани стандарти

2. Идентифицирани изисквания

Изисквания

3. Свързани стандарти

Стандарти