Titolu I - proporzjonalità

Meta japplikaw dawn il-linji gwida, l-awtoritajiet kompetenti u d-ditti tal-investiment għandhom iqisu l - prinċipju tal -proporzjonalità kif stabbilit fl-Artikolu 26(3) tad-Direttiva (UE) 2019/2034 u speċifikati aktar fit -Titolu I ta’ dawn il-linji gwida bil- għan li jiżguraw li l- arranġamenti ta’ governanza interna stabbiliti mid -ditti tal- investiment, inkluż fil -kuntest ta’ gruppi ta’ ditti tal-investiment, ikunu konsistenti mal-profil tar-riskju individwali tad-ditta u tal-grupp, proporzjonali mad- daqs u m al- organizzazzjoni interna tagħhom, rilevanti għall - mudell kummerċjali tagħhom, adatt għan -natura, l-iskala u l-kumplessità tal-attivitajiet tagħhom u biżżejjed biex jintlaħqu b’mod effettiv l -objettivi tar- rekwiżiti u d - dispożizzjonijiet regolatorji rilevanti.

Għall -finijiet tal- paragrafu preċedenti, għandha titqies il -varjetà ta’ mudelli ta’ negozju differenti li taħthom joperaw id -ditti tal-investiment u l-gruppi ta’ ditti tal-investiment, b’mod indikattiv bħala konsulenti tal - investiment, maniġers tal -p ortafoll, ċentri tan -negozjar, kustodji, sensara tal- eżekuzzjoni jew tal - bejgħ bl -ingrossa, ditti tan- negozjar, u oħrajn. Għaldaqstant, sabiex l - arranġamenti ta’ governanza interna jitqiesu li huma konsistenti mal - profil tar-riskju individwali tad-ditta u tal- grupp, proporzjonali għad - daqs u għall - organizzazzjoni interna tagħhom, rilevanti għall - mudell kummerċjali tagħhom, xieraq għan - natura, l-iskala u l-kumplessità tal- attivitajiet tagħhom u biżżejjed biex jintlaħqu b’mod effettiv l-objettivi tar- rekwiżit i u d- dispożizzjonijiet regolatorji rilevanti, għandu jiġi żgurat li d -ditti tal-investiment b’organizzazzjoni aktar kumplessa jew bi skala akbar għandu jkollhom arranġamenti ta’ governanza aktar sofistikati, filwaqt li d -ditti tal-investiment b’organizzaz zjoni aktar sempliċi jew bi skala iżgħar jistgħu jimplimentaw arranġamenti ta’ governanza aktar sempliċi. Madankollu, id -ditti tal- investiment għandhom jinnotaw li d - daqs jew l-importanza sistemika ta’ ditta tal- investiment ma tistax, waħedha, tkun indikat tiva tal-punt sa fejn ditta tal- investiment tkun esposta għar -riskji.

Meta jiġi applikat il - prinċipju tal -proporzjonalità kif stabbilit fl-Artikolu 26(3) tad-Direttiva (UE) 2019/2034 u speċifikat aktar fil -paragrafu 20 ta’ dawn il-linji gwida, l-awtoritajiet kompetenti u d-ditti tal- investiment għandhom jiżguraw li tali applikazzjoni ma tirriżultax fit - tneħħija tar - rekwiżiti regolatorji għad -ditti tal-investiment jew fl-applikazzjoni b’mod li jfisser arranġamenti ta’ governanza robusti, struttura organizzazzjonali ċara, mekkaniżmi ta’ kontroll intern adegwati, ġestjoni tajba u effettiva tar - riskji u politiki xierqa ta’ remunerazzjoni mhumiex żgurati.

Għall -fini tal-applikazzjoni tal- prinċipju tal - proporzjonalità u sabiex tiġi żgurata implimentazzjoni xierqa tar- rekwiżiti regolatorji u ta’ dawn il -linji gwida, l- aspetti kollha li ġejjin għandhom jitqiesu mid -ditti tal-investiment u l- awtoritajiet kompetenti:

• a. id- daqs f’termini tal - karta bilanċjali tad -ditta tal-investiment u tas- sussidjarji tagħha fil - kamp ta’ applikazzjoni tal-konsolidazzjoni prudenzjali;
• b. jekk il-valur tal- assi fuq il - karta bilanċjali u mhux fuq il - karta bilanċjali tad -ditta tal-investiment huwiex bħala medja daqs jew inqas minn EUR 100 miljun matul il-perjodu ta’ erba’ snin immedjatament qabe l is-sena finanzjarja partikolari f’konformità mal-kriterji stabbiliti fil-punt (a) tal-Artikolu 32(4) tad-Direttiva (UE) 2019/2034;
• c. l- assi ġestiti;
• d. jekk id-ditta tal- investiment hijiex awtorizzata żżomm flus jew assi tal -klijent;
• e. l-assi salvagwardjati u amministrati;
• f. il-volum tal-ordnijiet tal-klijenti indirizzati;
• g. il-volum tal-flussi tan-negozjar ta’ kuljum;
• h. il- preżenza ġeografika tad -ditta tal-investiment u d- daqs tal - operazzjonijiet tagħha f’kull ġurisdizzjoni, inkluż f’ġurisdizzjonijiet ta’ pajjiżi te rzi;
• i. il- forma ġuridika tad -ditta tal- investiment, inkluż jekk id -ditta tal-investiment hijiex parti minn grupp u, jekk iva, il-valutazzjoni tal- proporzjonalità għall -grupp;
• j. jekk id-ditta tal-investiment hijiex elenkata;
• k. jekk id-ditta tal-investiment hijiex awtorizzata tuża mudelli interni għall -kejl tar-rekwiżiti kapitali (eż. l - Approċċ Ibbażat fuq Klassifikazzjonijiet Interni);
• l. it-tip ta’ attivitajiet awtorizzati, is- servizzi mwettqa mid -ditta tal- investiment (eż. it - Taqsimiet A u B tal-Anness I għad -Direttiva 2014/65/UE) u servizzi oħrajn (eż. servizzi ta’ kklirjar) imwettqa mid -ditta tal-investiment;
• m. il-mudell u l- istrateġija kummerċjali sottostanti; in -natura u l-kumplessità tal-attivitajiet kummerċjali, u l -istruttura organizzazzjonali tad-ditta tal-investiment;
• n. l- istrateġija tar -riskju, il- predispożizzjoni għar -riskju u l-profil tar-riskju effettiv tad-ditta tal- investiment, filwaqt li jitqies ukoll ir - riżultat tal -valutazzjonijiet tal-kapital tal-SREP u tal-likwidità tal-SREP;
• o. is-sjieda u l-istruttura ta’ finanzjament tad-ditta tal-investiment;
• p. it-tip ta’ klijenti;
• q. il-kumplessità tal-istrumenti jew il-kuntratti finanzjarji;
• r. il-funzjonijiet u l-kanali ta’ distribuzzjoni esternalizzati; u
• s. is-sistemi tat- teknoloġija tal -informazzjoni (IT) eżistenti, inklużi s -sistemi ta’ kontinwità tal-operat u l-attivitajiet ta’ esternalizzazzjoni f’dan il- qasam.

Id-ditti tal- investiment li huma persuni ġuridiċi ġestiti minn persuna fiżika waħda għandu jkollhom arranġamenti alternattivi stabbiliti li jiżgu raw il- ġestjoni soda u prudenti ta’ tali ditti tal-investiment u l-kunsiderazzjoni adegwata tal- arranġamenti ta’ governanza interna.