Artikel 5 Vereisten en vrijstellingen met betrekking tot DLT SS’en

1.   Een CSD die een DLT SS exploiteert, is onderworpen aan de vereisten die van toepassing zijn op een CSD die een effectenafwikkelingssysteem exploiteert krachtens Verordening (EU) nr. 909/2014.

De eerste alinea geldt niet met betrekking tot de vereisten waarvoor de CSD die het DLT SS exploiteert een vrijstelling heeft verkregen uit hoofde van de leden 2 tot en met 9 van dit artikel, op voorwaarde dat die CSD voldoet aan:

2.   Op verzoek van een CSD die een DLT SS exploiteert, kan de bevoegde autoriteit die CSD vrijstellen van artikel 2, lid 1, punt 4, 9 of 28, of artikel 3, 37 of 38 van Verordening (EU) nr. 909/2014, op voorwaarde dat die CSD:

3.   Op verzoek van een CSD die een DLT SS exploiteert, kan de bevoegde autoriteit die CSD vrijstellen van artikel 6 of 7 van Verordening (EU) nr. 909/2014, op voorwaarde dat die CSD er door middel van degelijke procedures en regelingen ten minste voor zorgt dat het DLT SS:

4.   Op verzoek van een CSD die een DLT SS exploiteert, kan de bevoegde autoriteit die CSD vrijstellen van artikel 19 van Verordening (EU) nr. 909/2014 louter met betrekking tot de uitbesteding van een kerndienst aan een derde partij, op voorwaarde dat de toepassing van dat artikel onverenigbaar is met het gebruik van distributed ledger-technologie zoals beoogd door het DLT SS dat door die CSD wordt geëxploiteerd.

5.   Op verzoek van een CSD die een DLT SS exploiteert, kan de bevoegde autoriteit die CSD toestemming verlenen om behalve de in artikel 2, punt f), van richtlijn 98/26/EG opgesomde natuurlijke en rechtspersonen nog andere natuurlijke en rechtspersonen als deelnemers aan het DLT SS toe te laten, op voorwaarde dat deze personen:

6.   Op verzoek van een CSD die een DLT SS exploiteert, kan de bevoegde autoriteit die CSD vrijstellen van artikel 33, 34 of 35 van Verordening (EU) nr. 909/2014, op voorwaarde dat die CSD compenserende maatregelen voorstelt om de doelstellingen in die artikelen te behalen, en er ten minste voor zorgt dat:

7.   Op verzoek van een CSD die een DLT SS exploiteert, kan de bevoegde autoriteit die CSD vrijstellen van artikel 39 van Verordening (EU) nr. 909/2014, op voorwaarde dat die CSD compenserende maatregelen voorstelt om de doelstellingen in dat artikel te behalen, en er ten minste voor zorgt, door middel van degelijke procedures en regelingen, dat

Voor de exploitatie van een DLT SS mag de definitie van een CSD in Verordening (EU) nr. 909/2014 als een rechtspersoon die een effectenafwikkelingssysteem exploiteert, er niet toe leiden dat de lidstaten verplicht zijn een DLT SS aan te merken en aan te melden als effectenafwikkelingssysteem uit hoofde van Richtlijn 98/26/EG. Het staat de lidstaten evenwel vrij om een DLT SS aan te merken en aan te melden als effectenafwikkelingssysteem uit hoofde van Richtlijn 98/26/EG, als het DLT SS aan de vereisten van die richtlijn voldoet.

Als een DLT SS niet is aangemerkt en aangemeld als effectenafwikkelingssysteem uit hoofde van Richtlijn 98/26/EG, stelt de CSD die dat DLT SS exploiteert compenserende maatregelen voor om de risico’s die voortvloeien uit insolventie te beperken.

8.   Op verzoek van een CSD die een DLT SS exploiteert, kan de bevoegde autoriteit die CSD vrijstellen van artikel 40 van Verordening (EU) nr. 909/2014, op voorwaarde dat die CSD afwikkelt op basis van levering tegen betaling.

De betalingen worden afgewikkeld via centralebankgeld, inclusief in getokeniseerde vorm, als dat praktisch en mogelijk is, en anders via de rekening van de CSD overeenkomstig titel IV van Verordening (EU) nr. 909/2014 of via commerciëlebankgeld, inclusief in getokeniseerde vorm, overeenkomstig die titel, of met gebruikmaking van “elektronischgeldtokens”.

In afwijking van de tweede alinea van dit lid is titel IV van Verordening (EU) nr. 909/2014 niet van toepassing op een kredietinstelling wanneer deze de afwikkeling van betalingen verricht met commerciëlebankgeld aan een DLT-marktinfrastructuur die op DLT gebaseerde financiële instrumenten registreert waarvan de totale marktwaarde, op het moment van de eerste registratie van een nieuw op DLT gebaseerd financieel instrument, niet meer bedraagt dan 6 miljard EUR, zoals berekend overeenkomstig artikel 3, lid 4, van deze verordening.

Als de afwikkeling plaatsvindt met behulp van commerciëlebankgeld dat is verstrekt door een kredietinstelling waarop titel IV van Verordening (EU) nr. 909/2014 niet van toepassing is op grond van de derde alinea van dit lid, of indien de afwikkeling van betalingen plaatsvindt met behulp van “elektronischgeldtokens”, zorgt de CSD die het DLT SS exploiteert voor de identificatie, de meting, het toezicht, het beheer en de beperking van enigerlei risico dat voortvloeit uit het gebruik van dergelijke middelen.

Met “elektronischgeldtokens” verband houdende diensten die gelijkwaardig zijn aan de diensten die zijn opgenomen in afdeling C, punten b) en c), van de bijlage bij Verordening (EU) nr. 909/2014, worden verleend door de CSD die het DLT SS exploiteert overeenkomstig titel IV van Verordening (EU) nr. 909/2014 of door een kredietinstelling.

9.   Op verzoek van een CSD die een DLT SS exploiteert, kan de bevoegde autoriteit die CSD vrijstellen van artikel 50, 51 of 53 van Verordening (EU) nr. 909/2014, op voorwaarde dat die CSD aantoont dat het gebruik van distributed ledger-technologie onverenigbaar is met oude systemen van andere CSD’s of andere marktinfrastructuren, of dat het verlenen van toegang aan een andere CSD of toegang tot andere marktinfrastructuur die gebruikmaakt van oude systemen, kosten zou veroorzaken die onevenredig zijn met de schaal van de activiteiten van het DLT SS.

Als een CSD die een DLT SS exploiteert, overeenkomstig de eerste alinea van dit lid is vrijgesteld, verleent zij andere exploitanten van DLT SS’en of andere exploitanten van DLT TSS’en toegang tot haar DLT SS. De CSD die het DLT SS exploiteert, stelt de bevoegde autoriteit in kennis van haar voornemen dergelijke toegang te verlenen. De bevoegde autoriteit kan dergelijke toegang verbieden voor zover die toegang schadelijk zou zijn voor de stabiliteit van het financiële stelsel van de Unie of van het financiële stelsel van de betrokken lidstaat.

10.   Als een CSD die een DLT SS exploiteert, uit hoofde van de leden 2 tot en met 9 om vrijstelling verzoekt, toont zij aan dat de gevraagde vrijstelling:

11.   De leden 2 tot en met 10 van dit artikel zijn van overeenkomstige toepassing op een beleggingsonderneming of marktexploitant die een DLT TSS exploiteert overeenkomstig artikel 6, lid 1.

12.   De ESMA stelt richtsnoeren op voor de in lid 1, tweede alinea, punt c), van dit artikel bedoelde compenserende maatregelen.