1. Rola i obowiązki organu zarządzającego

Zgodnie z art. 34 rozporządzenia (UE) 2023/1114 organ zarządzający emitenta tokenów powiązanych z aktywami musi określić, nadzorować i odpowiadać za wdrożenie należytych zasad zarządzania, które zapewniają skuteczne i ostrożne zarządzanie emitentem i interesem posiadaczy tokenów powiązanych z aktywami, w tym podział obowiązków oraz identyfikowanie konfliktów interesów, zapobieganie im i zarządzanie nimi u emitenta tokenów powiązanych z aktywami zgodnie z art. 32 rozporządzenia (UE) 2023/1114.

Obowiązki organu zarządzającego powinny być jasno określone, z rozróżnieniem – w stosowanych przypadkach – obowiązków funkcji zarządczej (wykonawczej) i funkcji nadzorczej (niewykonawczej). Zakres odpowiedzialności i obowiązki organu zarządzającego powinny zostać jasno określone w formie pisemnej oraz należycie zatwierdzone przez organ zarządzający. Wszyscy członkowie organu zarządzającego powinni być w pełni świadomi jego struktury i zakresu odpowiedzialności, a także – w stosownych przypadkach – podziału zadań między poszczególnymi funkcjami organu zarządzającego.

W stosownych przypadkach organ zarządzający pełniący funkcję nadzorczą oraz organ zarządzający pełniący funkcję zarządczą powinny skutecznie współdziałać. Obydwie funkcje powinny dostarczać sobie nawzajem informacji wystarczających do tego, aby pełnić swoje role. W celu zapewnienia odpowiednich mechanizmów kontroli i równowagi proces decyzyjny w ramach organu zarządzającego nie powinien być zdominowany przez jednego członka lub niewielką grupę członków.

Do obowiązków organu zarządzającego powinny należeć co najmniej ustalanie, zatwierdzanie i nadzorowanie wdrażania:

• a. ogólnej strategii biznesowej emitenta i jego najważniejszych polityk w obrębie obowiązujących ram prawnych i regulacyjnych przy uwzględnieniu długoterminowego interesu finansowego oraz wypłacalności emitenta, a także interesu posiadaczy tokenów powiązanych z aktywami;
• b. polityk wymaganych na mocy art. 34 ust. 5 rozporządzenia (UE) 2023/1114; polityki te powinny być dostosowane do apetytu na ryzyko i tolerancji ryzyka cechującej emitenta oraz charakterystyki i potrzeb klientów emitenta tokenów powiązanych z aktywami, którym to klientom będą one oferowane, a także potencjalnych posiadaczy tokenów;
• c. organizacji prac emitenta w zakresie emisji tokenów powiązanych z aktywami, określającej umiejętności, wiedzę i kwalifikacje wymagane od personelu, a także niezbędne zasoby;
• d. ogólnej strategii w zakresie ryzyka, apetytu emitenta na ryzyko i jego ram zarządzania ryzykiem, obejmujących odpowiednie polityki i procedury, uwzględniających otoczenie makrogospodarcze i cykl biznesowy oraz określających zaangażowanie organu zarządzającego w kwestie związane z zarządzaniem ryzykiem;
• e. odpowiednich i skutecznych ram kontroli wewnętrznej, w tym ram zarządzania ryzykiem i dobrze funkcjonujących mechanizmów kontroli wewnętrznej w celu zapewnienia zgodności z obowiązującymi wymogami regulacyjnymi, w tym w odniesieniu do zarządzania rezerwą aktywów;
• f. polityki wynagrodzeń dla emitentów znaczących tokenów powiązanych z aktywami, która jest zgodna z art. 45 ust. 1 rozporządzenia (UE) 2023/1114⁶ ;
• g. polityk i procedur mających na celu identyfikowanie konfliktów interesów, zapobieganie im, zarządzanie nimi i ich ujawnianie zgodnie z art. 32 rozporządzenia (UE) 2023/1114⁷ ;
• h. zasad mających na celu zapewnienie skutecznego przeprowadzenia indywidualnych i zbiorowych ocen kwalifikacji organu zarządzającego i odpowiedniego składu organu zarządzającego oraz skutecznego pełnienia funkcji przez organ zarządzający;
• i. kultury ryzyka zgodnie z tytułem IV sekcja 7, w której mowa jest o świadomości ryzyka i podejmowaniu ryzyka przez emitenta tokenów powiązanych z aktywami;
• j. kultury korporacyjnej i wartości zgodnych z tytułem IV sekcja 8, które promują odpowiedzialne i etyczne postępowanie, w tym kodeks postępowania lub podobny dokument;
• k. zasad mających na celu zapewnienie integralności systemów rachunkowości i sprawozdawczości finansowej, w tym finansowych i operacyjnych mechanizmów kontroli, a także zgodności z prawem i odpowiednimi standardami.

⁶ Zob. regulacyjne standardy techniczne dotyczące minimalnej treści zasad zarządzania w odniesieniu do polityki wynagrodzeń dla emitentów znaczących tokenów powiązanych z aktywami zgodnie z art. 45 ust. 7 lit. a) rozporządzenia (UE) 2023/1114.

⁷ Zob. regulacyjne standardy techniczne dotyczące konfliktu interesów na podstawie art. 32 ust. 5 rozporządzenia (UE) 2023/1114.

Przy ustanawianiu, zatwierdzaniu i nadzorowaniu wdrażania aspektów wymienionych w ust. 20 organ zarządzający powinien zapewnić, aby model biznesowy i zasady zarządzania uwzględniały wszystkie rodzaje ryzyka, na które emitent tokenów powiązanych z aktywami jest lub może być narażony, a także ryzyko, jakie emitent stwarza lub może stwarzać dla innych osób i środowiska. W tym celu emitenci tokenów powiązanych z aktywami powinni również brać pod uwagę wszystkie istotne czynniki ryzyka, w tym czynniki ryzyka środowiskowego, społecznego i ładu korporacyjnego (ang. environmental, social and governance risks factors , ESG), oraz rozważyć wpływ na klimat, a także inne aspekty oddziaływania na środowisko powodowane zużyciem energii przez stosowane mechanizmy konsensusu i walidacji. Do innych czynników ryzyka ESG, które należy wziąć pod uwagę, należą na przykład ryzyko prawne związane z prawem umów lub prawem pracy, ryzyko związane z potencjalnym naruszeniem praw człowieka czy inne czynniki ryzyka ESG, które mogą wpłynąć na kraj, w którym zlokalizowany jest usługodawca zewnętrzny, oraz na jego zdolność do świadczenia usług na ustalonym poziomie.

Organ zarządzający powinien nadzorować proces ujawniania informacji, w szczególności zgodnie z art. 30 rozporządzenia (UE) 2023/1114, oraz proces komunikacji z zewnętrznymi zainteresowanymi stronami i właściwymi organami.

Wszyscy członkowie organu zarządzającego powinni być informowani o pełnej działalności emitenta tokenów powiązanych z aktywami oraz jego sytuacji finansowej i sytuacji pod względem ryzyka z uwzględnieniem otoczenia gospodarczego i cyklu biznesowego, a także

• o podejmowanych decyzjach mających znaczący wpływ na emisję tokenów powiązanych z aktywami lub innego rodzaju istotną działalność emitenta.

Członek organu zarządzającego może odpowiadać za komórkę kontroli wewnętrznej, o której mowa w tytule V, pod warunkiem że członek ten nie posiada innych uprawnień, które mogłyby negatywnie wpływać na jego działania w zakresie kontroli wewnętrznej i na niezależność komórki kontroli wewnętrznej.

Organ zarządzający powinien monitorować i okresowo oceniać wdrażanie procesów, strategii i polityk wymienionych w niniejszej sekcji oraz podejmować działania w celu wyeliminowania ewentualnych uchybień stwierdzonych w tym zakresie. Ramy zarządzania i ich wdrażanie powinny być poddawane okresowemu przeglądowi i aktualizacji z uwzględnieniem zasady proporcjonalności, o której mowa szczegółowo w tytule I. W przypadku istotnych zmian mających wpływ na emitenta tokenów powiązanych z aktywami należy przeprowadzić bardziej szczegółowy przegląd.

W przypadku emitentów tokenów powiązanych z aktywami będących osobami prawnymi zarządzanymi przez jedną osobę fizyczną zgodnie z ich statutami i przepisami krajowymi wszelkie zawarte w niniejszych wytycznych odniesienia do organu zarządzającego należy rozumieć jako mające zastosowanie do jednej osoby fizycznej odpowiedzialnej za wdrażanie alternatywnych rozwiązań zapewniających prawidłowe i ostrożne zarządzanie takim emitentem oraz odpowiednie uwzględnienie zasad zarządzania.