+Член 274 Стойност на експозицията
---+Член 274 1.
---+Член 274 2.
---+Член 274 3.
---+Член 274 4.
---+Член 274 5.
---+Член 274 6.
---+Член 274 7.

Член 274 Стойност на експозицията

-

1. Преглед

,
Член 274 1.

Институцията може да изчисли една единствена стойност на експозиция на ниво нетираща съвкупност за всички сделки, обхванати от споразумение за нетиране, ако е изпълнено всяко от следните условия:

а) 

споразумението за нетиране принадлежи към един от видовете договорни споразумения за нетиране, посочени в член 295;

б) 

споразумението за нетиране е било признато от компетентните органи в съответствие с член 296;

в) 

институцията е изпълнила предвидените в член 297 задължения по отношение на споразумението за нетиране.

Ако някое от условията по първа алинея не е спазено, институцията третира всяка сделка като отделна нетираща съвкупност.
Член 274 2.

Институциите изчисляват стойността на експозицията на дадена нетираща съвкупност съгласно стандартизирания подход за кредитен риск от контрагента, както следва:

Стойност на експозицията = α · (RC + PFE),
където:

RC

=

разменна стойност, изчислена в съответствие с член 275; и

PFE

=

потенциална бъдеща експозиция, изчислена в съответствие с член 278;

α

=

1,4.
Член 274 3.
Стойността на експозицията на дадена нетираща съвкупност, за която се прилага договорно маржин споразумение, се ограничава до стойността на експозицията на същата нетираща съвкупност, ако не се приложи такова споразумение.
Член 274 4.

Когато за една и съща нетираща съвкупност се прилагат няколко маржин споразумения или една и съща нетираща съвкупност включва както сделки, предмет на маржин споразумение, така и сделки, които не са предмет на маржин споразумение, институцията изчислява стойността на експозицията си, както следва:

a) 

институцията определя съответните хипотетични нетиращи подсъвкупности, състоящи се от включени в нетиращата съвкупност сделки, както следва:

i) 

всички сделки, които са предмет на маржин споразумение и за които се прилага един и същ рисков маржин период, определен в съответствие с член 285, параграфи 2 — 5, се разпределят към една и съща нетираща подсъвкупност;

ii) 

всички сделки, които не са предмет на маржин споразумение, се разпределят към една и съща нетираща подсъвкупност, различна от нетиращите подсъвкупности, определени в съответствие с точка i) от настоящия параграф;

б) 

институцията изчислява разменната стойност за нетиращата съвкупност в съответствие с член 275, параграф 2, като взема предвид всички сделки в рамките на нетиращата съвкупност, независимо дали са предмет на маржин споразумение, и прилага всички от следните изисквания:

i) 

CMV се изчислява за всички сделки в рамките на нетираща съвкупност, без да е приспаднато евентуално получено или предоставено обезпечение, като положителните и отрицателните пазарни стойности се нетират при изчисляването на CMV;

ii) 

когато е приложимо, NICA, VM, TH и MTA се изчисляват поотделно като суми от същите входящи данни, приложими за всяко отделно маржин споразумение по нетиращата съвкупност;

в) 

институцията изчислява потенциалната бъдеща експозиция на нетиращата съвкупност, посочена в член 278, като прилага всяко от следните изисквания:

i) 

множителят, посочен в член 278, параграф 1, се определя въз основа на входящите данни съответно за CMV, NICA и VM в съответствие с буква б) от настоящия параграф;

ii) 

imageсе изчислява в съответствие с член 278 поотделно за всяка хипотетична нетираща подсъвкупност съгласно посоченото в буква а) от настоящия параграф.
Член 274 5.

Институциите могат да определят, че стойността на експозицията на дадена нетираща съвкупност е равна на нула, когато нетиращата съвкупност отговаря на всяко от следните условия:

a) 

състои се единствено от продадени опции;

б) 

текущата пазарна стойност на нетиращата съвкупност е винаги отрицателна;

в) 

институцията е получила предварително премията по всички опции, включени в нетиращата съвкупност, за да се гарантира изпълнението на договорите;

г) 

нетиращата съвкупност не е предмет на маржин споразумение.
Член 274 6.
За целите на изчисляване на стойността на експозицията на нетиращата съвкупност в съответствие с настоящия раздел институциите заместват сделка в нетираща съвкупност, която е крайна линейна комбинация от закупени или продадени кол или пут опции, с всички единични опции, които образуват тази линейна комбинация, все едно те представляват отделна сделка. Всяка такава комбинация от опции се третира като отделна сделка в нетиращата съвкупност, в която комбинацията е включена с цел изчисляване на стойността на експозицията.

Чрез дерогация от първа алинея институциите заменят обикновена цифрова опция, чиято цена на упражняване е равна на К, със съответната комбинация тип „яка“ от две продадени и закупени обикновени кол или пут опции, които отговарят на следните условия:

a) 

двете опции от комбинацията имат:

i) 

същата дата на изтичане и същата спот или форуърд цена на базисния инструмент като обикновената цифрова опция;

ii) 

цени на упражняване, равни съответно на 0,95 ·К и 1,05 ·К;

б) 

комбинацията възпроизвежда точно доходността по обикновената цифрова опция извън интервала между двете цени на упражняване, посочени в буква а);

Рисковите позиции на двете опции от комбинацията, посочени във втора алинея, се изчисляват поотделно в съответствие с член 279.
Член 274 7.
Стойността на експозицията на сделка с кредитни деривати, която представлява дълга позиция в базисния инструмент, може да бъде ограничена до размера на неизплатената премия, ако тя се разглежда като отделна нетираща съвкупност, която не е предмет на маржин споразумение.

1.1 Препратки

1.2 Идентифицирани изисквания

1.3 Свързани стандарти

2. Идентифицирани изисквания

Изисквания

3. Свързани стандарти

Стандарти