+Artikel 49 Revision af modeller, stresstestning og backtestning
---+Artikel 49 1.
---+Artikel 49 1a.
---+Artikel 49 1b.
---+Artikel 49 1c.
---+Artikel 49 1d.
---+Artikel 49 1e.
---+Artikel 49 1f.
---+Artikel 49 1g.
---+Artikel 49 1h.
---+Artikel 49 1i.
---+Artikel 49 2.
---+Artikel 49 3.
---+Artikel 49 4.
---+Artikel 49 5.
---+Artikel 49 6.
|
Artikel 49 Revision af modeller, stresstestning og backtestning
1. Oversigt
| Titel |
Regulering |
|
Artikel 49 1.
|
En CCP skal regelmæssigt revidere de modeller og parametre, den har indført med henblik på at beregne marginkrav, bidrag til misligholdelsesfonde, krav til sikkerhedsstillelse og andre risikokontrolmekanismer. Den skal hyppigt udsætte modellerne for strenge stresstests for at vurdere deres modstandsdygtighed under ekstreme, men plausible markedsvilkår og skal foretage backtest for at vurdere den anvendte metodologis pålidelighed. CCP'en skal indhente en uafhængig godkendelse, underrette sin kompetente myndighed og ESMA om testresultaterne og indhente deres godkendelse, jf. stk. 1a-1e, inden modellerne og parametrene ændres væsentligt. En CCP, der agter at foretage en ændring af de i første afsnit omhandlede modeller og parametre, skal forholde sig på en af følgende måder:
a)
hvis CCP'en finder, at den påtænkte ændring er væsentlig, jf. stk. 1i, skal den ansøge om godkendelse af ændringen efter proceduren i denne artikel
b)
hvis CCP'en finder, at den påtænkte ændring ikke er væsentlig, jf. denne artikels stk. 1i, skal den ansøge om godkendelse af ændringen efter proceduren i artikel 49a.
|
|
Artikel 49 1a.
|
Alle ændringer af modeller og parametre, der ikke vurderes i henhold til artikel 49a, vurderes efter proceduren i nærværende artikel. De anvendte modeller og parametre, herunder enhver væsentlig ændring heraf, gøres til genstand for en udtalelse fra kollegiet, jf. artikel 18, i overensstemmelse med nærværende artikel. ESMA drager omsorg for, at oplysninger om resultaterne af stresstestene videregives til ESA'erne, ESCB og Den Fælles Afviklingsinstans, så disse sættes i stand til at vurdere finansielle virksomheders eksponering mod CCP'ers misligholdelse.
|
|
Artikel 49 1b.
|
En CCP, der agter at foretage ændringer af en model eller et parameter, som er omhandlet i stk. 1, skal indgive en ansøgning om godkendelse af den pågældende ændring i elektronisk format via den centrale database. Ansøgningen deles straks med CCP'ens kompetente myndighed, ESMA og kollegiet, jf. artikel 18. CCP'en skal vedlægge sin ansøgning en uafhængig godkendelse af de påtænkte ændringer. Senest to arbejdsdage efter indgivelsen af en sådan ansøgning sendes en kvittering for modtagelse af ansøgningen til CCP'en via den centrale database.
|
|
Artikel 49 1c.
|
CCP'ens kompetente myndighed og ESMA vurderer hver især senest 10 arbejdsdage efter kvitteringen for modtagelse af ansøgningen, om ansøgningen indeholder de krævede dokumenter, og om disse dokumenter indeholder alle de oplysninger, der kræves i henhold til stk. 5, litra d). Hvis CCP'ens kompetente myndighed eller ESMA konkluderer, at alle de krævede dokumenter eller oplysninger er ikke blevet indgivet, anmoder CCP'ens kompetente myndighed den ansøgende CCP om at fremlægge yderligere dokumenter eller oplysninger, som den eller ESMA har identificeret som manglende, via den centrale database. Den frist, der er fastsat i dette stykkes første afsnit, kan i dette tilfælde forlænges med højst 10 arbejdsdage. Ansøgningen afvises, hvis CCP'ens kompetente myndighed eller ESMA konkluderer, at CCP'en har undladt at efterkomme en sådan anmodning, og i så fald underretter den myndighed, der besluttede, at ansøgningen skal afvises, den anden myndighed herom. CCP'ens kompetente myndighed underretter CCP'en om afgørelserne om at afvise ansøgningen via den centrale database og underretter også CCP'en om de dokumenter eller oplysninger, der er identificeret som manglende.
|
|
Artikel 49 1d.
|
Senest 40 arbejdsdage efter at have konkluderet, at alle dokumenter og oplysninger er indgivet i overensstemmelse med stk. 1c:
a)
foretager den kompetente myndighed en risikovurdering af den væsentlige ændring og forelægger sin rapport for ESMA og kollegiet, jf. artikel 18, og
b)
foretager ESMA en risikovurdering af den væsentlige ændring og forelægger sin rapport for CCP'ens kompetente myndighed og kollegiet, jf. artikel 18.
I løbet af den periode, der er omhandlet i dette stykkes første afsnit, kan CCP'ens kompetente myndighed, ESMA eller ethvert medlem af kollegiet, jf. artikel 18, via den centrale database indsende spørgsmål direkte til og anmode om supplerende oplysninger fra den ansøgende CCP og skal fastsætte en frist, inden for hvilken den ansøgende CCP skal fremlægge sådanne oplysninger. Senest 15 arbejdsdage efter modtagelsen af de rapporter, der er omhandlet i første afsnit, vedtager kollegiet, jf. artikel 18, en udtalelse i henhold til artikel 19 og fremsender den til ESMA og den kompetente myndighed. Uanset en midlertidig vedtagelse i overensstemmelse med stk. 1g må den kompetente myndighed og ESMA ikke træffe afgørelse om at meddele eller nægte godkendelse af væsentlige ændringer af modeller eller parametre, indtil en sådan udtalelse er blevet vedtaget af kollegiet, jf. artikel 18, medmindre kollegiet ikke har vedtaget denne udtalelse inden for fristen.
|
|
Artikel 49 1e.
|
Senest 10 arbejdsdage efter modtagelsen af udtalelsen fra kollegiet, jf. artikel 18, eller efter udløbet af fristen for afgivelse af udtalelsen, alt efter hvilken dato der kommer først, meddeler eller nægter CCP'ens kompetente myndighed og ESMA hver især godkendelsen under hensyntagen til de rapporter, der er omhandlet i nærværende artikels stk. 1d, første afsnit, og udtalelsen og underretter hinanden skriftligt herom med en fuldstændig begrundelse for meddelelsen eller nægtelsen. Hvis CCP'ens kompetente myndighed eller ESMA ikke har godkendt ændringen, er godkendelse nægtet. Hvis CCP'ens kompetente myndighed eller ESMA ikke er enig i udtalelsen fra kollegiet, jf. artikel 18, herunder eventuelle betingelser eller henstillinger deri, skal dens afgørelse indeholde en fuldstændig begrundelse og en redegørelse for enhver væsentlig afvigelse fra den pågældende udtalelse eller de pågældende betingelser eller henstillinger.
|
|
Artikel 49 1f.
|
CCP'ens kompetente myndighed skal inden for den frist, der er omhandlet i stk. 1e, give CCP'en meddelelse om, hvorvidt godkendelserne er meddelt eller nægtet, med en fuldstændig begrundelse herfor.
|
|
Artikel 49 1g.
|
CCP'en må ikke ændre en model eller et parameter som omhandlet i stk. 1 væsentligt, før den har indhentet godkendelse fra både sin kompetente myndighed og ESMA. Uanset første afsnit kan den kompetente myndighed efter anmodning fra CCP'en i samråd med ESMA give tilladelse til midlertidig gennemførelse af en væsentlig ændring af en model eller et parameter inden deres godkendelse, hvis det er behørigt begrundet. En sådan midlertidig ændring er kun gyldig i et begrænset tidsrum, som fastsættes af CCP'ens kompetente myndighed og ESMA i fællesskab. Efter udløbet af dette tidsrum må CCP'en ikke anvende den pågældende ændring, medmindre den er blevet godkendt i overensstemmelse med denne artikel.
|
|
Artikel 49 1h.
|
Ændringer af parametre, der er resultatet af anvendelsen af en metode, som er en del af en godkendt model, enten som følge af eksternt input eller som følge af en regelmæssig revision eller kalibrering, betragtes ikke som ændringer af modeller og parametre med henblik på denne artikel og artikel 49a.
|
|
Artikel 49 1i.
|
En ændring betragtes som væsentlig, hvis mindst en af følgende betingelser er opfyldt:
a)
Ændringen fører til et betydeligt fald eller en betydelig stigning i CCP'ens samlede præfinansierede finansielle ressourcer, herunder marginkrav, misligholdelsesfond og egne dedikerede ressourcer, der er omhandlet i artikel 45, stk. 4.
b)
Strukturen eller de strukturelle elementer i marginmodellen ændres.
c)
En komponent i marginmodellen, herunder et marginparameter eller et tillæg, indføres, fjernes eller ændres på en måde, der resulterer i et betydeligt fald eller en betydelig stigning i marginmodulets output for CCP'en som helhed.
d)
Den metode, der anvendes til at beregne porteføljemodregninger, ændres, hvilket resulterer i et betydeligt fald eller en betydelig stigning i de samlede marginkrav for de finansielle instrumenter inden for porteføljen.
e)
Metoden til fastlæggelse og justering af stresstestscenarier med henblik på at bestemme størrelsen af CCP'ens misligholdelsesfonde og størrelsen af de individuelle clearingmedlemmers bidrag til disse misligholdelsesfonde ændres, hvilket resulterer i et betydeligt fald eller en betydelig stigning i størrelsen af nogle af misligholdelsesfondene eller af et individuelt bidrag til misligholdelsesfonden.
f)
Den metode, der anvendes til at vurdere likviditetsrisiko, ændres, hvilket resulterer i et betydeligt fald eller en betydelig stigning i det anslåede likviditetsbehov i en hvilken som helst valuta eller i det samlede likviditetsbehov.
g)
Den metode, der anvendes til at bestemme den koncentrationsrisiko, som en CCP har over for en individuel modpart, ændres, hvilket resulterer i, at CCP'ens samlede eksponering mod den pågældende modpart falder eller stiger betydeligt.
h)
Den metode, der anvendes til at værdiansætte sikkerhedsstillelse eller justere haircuts for sikkerhedsstillelse, ændres, hvilket resulterer i, at den samlede værdi falder eller stiger betydeligt.
i)
Ændringen kan have væsentlig indvirkning på CCP'ens samlede risiko.
|
|
Artikel 49 2.
|
En CCP tester regelmæssigt de centrale aspekter ved dens misligholdelsesprocedurer og træffer alle rimelige foranstaltninger for at sikre, at alle clearingmedlemmer forstår dem og har indført passende foranstaltninger med henblik på at håndtere en misligholdelsessituation.
|
|
Artikel 49 3.
|
En CCP offentliggør centrale oplysninger om sin risikostyringsmodel og de forudsætninger, der er lagt til grund for de stresstester, der er omhandlet i stk. 1.
|
|
Artikel 49 4.
|
For at sikre ensartet anvendelse af denne artikel udarbejder ESMA, efter høring af EBA, andre relevant kompetente myndigheder og medlemmerne af ESCB, udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder, som præciserer:
a)
den type tester, der skal foretages i forbindelse med de forskellige klasser af finansielle instrumenter og porteføljer
b)
clearingmedlemmernes eller andre parters deltagelse i testerne
e)
de centrale oplysninger, der er omhandlet i stk. 3.
ESMA forelægger disse udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 30. september 2012. Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
|
|
Artikel 49 5.
|
ESMA udarbejder, i tæt samarbejde med medlemmerne af ESCB, udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på yderligere at præcisere følgende:
a)
hvad der udgør en betydelig stigning eller et betydeligt fald med henblik på stk. 1i, litra a), og c)-h)
b)
hvilke elementer der skal tages i betragtning ved vurderingen af, om en af de betingelser, der er omhandlet i stk. 1g, er opfyldt
c)
hvilke andre ændringer af modeller der kan anses for allerede at være omfattet af den godkendte model, og som derfor ikke betragtes som en modelændring og ikke er omfattet af de procedurer, der er fastlagt i denne artikel eller artikel 49a, og
d)
listerne over, hvilke dokumenter der skal ledsage en ansøgning om godkendelse i henhold til denne artikels stk. 1c og i artikel 49a, og hvilke oplysninger disse dokumenter skal indeholde for at godtgøre, at CCP'en opfylder alle relevante krav i denne forordning.
Den krævede dokumentation og informationsniveauet skal stå i rimeligt forhold til typen af modelgodkendelse, men skal være tilstrækkeligt detaljeret til at sikre en korrekt analyse af ændringen. Med henblik på første afsnit, litra a), kan ESMA fastsætte forskellige værdier for de forskellige litraer i stk. 1i. ESMA forelægger de i første afsnit omhandlede udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 25. december 2025. Kommissionen tillægges beføjelse til at supplere denne forordning ved at vedtage de i nærværende stykkes første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
|
|
Artikel 49 6.
|
ESMA udarbejder udkast til gennemførelsesmæssige tekniske standarder, der præciserer det elektroniske format af den ansøgning, der skal indgives til den centrale database med henblik på meddelelse af godkendelse som omhandlet i denne artikels stk. 1b og i artikel 49a. ESMA forelægger de i første afsnit omhandlede udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 25. december 2025. Kommissionen tillægges beføjelse til at vedtage de i dette stykkes første afsnit omhandlede gennemførelsesmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 15 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
|
,
1.1 Referencer
1.2 Identificerede krav
1.3 Relaterede standarder
2. Identificerede krav
3. Relaterede standarder
|