+74 artikla Kertomukset
---+74 artikla 1.
---+74 artikla 2.
---+74 artikla 3.
---+74 artikla 4.
---+74 artikla 5.
---+74 artikla 6.
---+74 artikla 7.

74 artikla Kertomukset

1. Yleiskatsaus

,
74 artikla 1.

►M4  EAMV:n on esitettävä yhteistyössä EPV:n sekä toimivaltaisten viranomaisten ja asiaan liittyvien viranomaisten kanssa komissiolle kertomukset, joissa arvioidaan kehityssuuntauksia, potentiaalisia riskejä ja heikkouksia sekä tarpeen mukaan annetaan suosituksia tämän asetuksen soveltamisalaan kuuluvien palvelujen markkinoilla toteutettavista ennalta ehkäisevistä tai korjaavista toimista. Kyseisissä kertomuksissa on arvioitava seuraavia: ◄

▼M4

a) 

arvopaperitoimituksen tehokkuutta kotimaisissa ja rajat ylittävissä toimissa kunkin jäsenvaltion osalta ottaen huomioon ainakin seuraavat seikat:

i) 

toimituspuutteiden lukumäärä ja volyymi sekä niiden kehitys;

ii) 

rahaluonteisten seuraamusten vaikutus toimituspuutteisiin eri välineissä;

iii) 

toimituspuutteiden kesto ja pääasialliset syyt;

iv) 

niiden rahoitusvälineiden ja markkinoiden luokat, joilla toimituspuutteiden osuudet ovat suurimmat;

v) 

toimituspuutteiden osuuksien kansainvälinen vertailu;

vi) 

7 artiklassa tarkoitettujen rahaluonteisten seuraamusten määrä;

vii) 

tarvittaessa 7 a artiklassa tarkoitettujen pakollisten korvausostojen lukumäärä ja volyymit;

viii) 

toimenpiteet, joita toimivaltaiset viranomaiset ovat toteuttaneet puuttuakseen tilanteisiin, joissa arvopaperikeskuksen toimitusten tehokkuus on kuuden kuukauden aikana huomattavasti alhaisempi kuin unionin markkinoilla keskimäärin kirjattu toimitusten tehokkuus;

aa) 

toimitusten tehokkuuden tasoja suhteessa tilanteeseen kolmansien maiden keskeisillä pääomamarkkinoilla sekä kyseisillä markkinoilla kaupankäynnin kohteena olevien välineiden ja toteutettujen kauppojen tyyppien osalta;

b) 

toimituspuutteista johtuvien rahaluonteisten seuraamusten asianmukaisuutta, erityisesti tarvetta lisätä joustoa sellaisten toimituspuutteista johtuvien rahaluonteisten seuraamusten osalta, jotka liittyvät epälikvideihin rahoitusvälineisiin;

c) 

arvopaperikeskusten ylläpitämien arvopapereiden selvitysjärjestelmien ulkopuolella toteutettavien kauppojen lukumäärää ja volyymiä ja niiden kehitystä ajan mittaan, mukaan lukien vertailu arvopaperikeskusten ylläpitämissä arvopapereiden selvitysjärjestelmissä toteutettavien kauppojen lukumäärään ja volyymiin 9 artiklan mukaisesti saatujen tietojen ja muiden asiaan liittyvien tietojen perusteella, sekä tämän kehityksen vaikutusta kilpailuun toimitusmarkkinoilla ja mahdollisia riskejä, joita sisäisellä toimituksella saattaa olla rahoitusvakauteen;

▼B

d) 

tämän asetuksen soveltamisalaan kuuluvaa rajat ylittävää palveluntarjontaa käyttäen perusteena arvopaperikeskusten välisten linkkien lukumäärää ja tyyppiä, arvopaperikeskusten ylläpitämien arvopaperien selvitysjärjestelmien ulkomaisten osallistujien määrää, niiden tapahtumien lukumäärää ja volyymia, joissa tällaisia osallistujia on mukana, niiden ulkomaisten liikkeeseenlaskijoiden lukumäärää, jotka kirjaavat arvopaperinsa arvopaperikeskuksessa 49 artiklan mukaisesti, sekä muita mahdollisia merkityksellisiä kriteerejä;

e) 

49, 52 ja 53 artiklassa tarkoitettujen pääsyä koskevien pyyntöjen käsittelyä, jotta tunnistettaisiin arvopaperikeskusten, keskusvastapuolten ja kauppapaikkojen esittämien pääsyä koskevien pyyntöjen hylkäämisen syyt, näihin syihin mahdollisesti liittyvät kehityssuuntaukset, keinot, joilla tunnistettuja riskejä voitaisiin vastaisuudessa pienentää, jotta pääsyn myöntäminen olisi mahdollista, ja muut olennaiset kaupan jälkeisiä rahoituspalveluja koskevan kilpailun esteet;

f) 

23 artiklan 3–7 kohdan ja 25 artiklan 4–10 kohdassa tarkoitettujen menettelyjen mukaisesti tehtyjen hakemusten käsittelyä;

g) 

tarvittaessa 24 artiklan 6 kohdassa tarkoitetun rajat ylittävää valvontaa koskevan vertaisarviointiprosessin havaintoja sekä sitä, voitaisiinko kyseisiä arviointeja tulevaisuudessa harventaa ja viittaavatko havainnot siihen, että tarvitaan virallisempia valvontakollegioita;

h) 

jäsenvaltioiden siviilioikeudellista vastuuta koskevien sääntöjen soveltamista arvopaperikeskuksista johtuviin menetyksiin;

i) 

menettelyjä ja ehtoja, joiden mukaisesti arvopaperikeskuksille on myönnetty lupa nimetä luottolaitoksia tai itse tarjota pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja 54 ja 55 artiklan mukaisesti, mukaan lukien arvio niistä vaikutuksista, joita kyseinen tarjonta voi aiheuttaa rahoitusvakaudelle sekä selvityspalveluiden ja pankkipalvelujen tyyppisten oheispalveluiden alalla käytävälle kilpailulle unionissa;

j) 

38 artiklassa tarkoitettujen, erityisesti 38 artiklan 5 kohdassa olevien, osallistujien ja asiakkaiden arvopapereiden turvaamista koskevien sääntöjen soveltamista;

k) 

seuraamusten soveltamisesta ja erityisesti tarpeesta edelleen yhdenmukaistaa tässä asetuksessa säädettyjen vaatimusten rikkomisesta määrättäviä hallinnollisia seuraamuksia;

▼M4

l) 

25 artiklan 2 a kohdan mukaisesti toimitettujen ilmoitusten käsittelyä.
74 artikla 2.

Edellä 1 kohdassa tarkoitetut kertomukset on toimitettava komissiolle seuraavasti:

a) 

joka toinen vuosi 1 kohdan a, a a, b, c, i ja l alakohdassa tarkoitettujen kertomusten osalta;

b) 

joka kolmas vuosi 1 kohdan d ja f alakohdassa tarkoitettujen kertomusten osalta;

c) 

vähintään joka kolmas vuosi ja joka tapauksessa kuuden kuukauden kuluessa 24 artiklan mukaisesti suoritetusta vertaisarvioinnista 1 kohdan g alakohdassa tarkoitettujen kertomuksen osalta;

d) 

komission pyynnöstä 1 kohdan e, h, j ja k alakohdassa tarkoitettujen kertomusten osalta.

Edellä 1 kohdassa tarkoitetut kertomukset on toimitettava komissiolle viimeistään kyseisen vuoden 30 päivänä huhtikuuta tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa säädetyn jaksotuksen mukaisesti määritettynä.
74 artikla 3.

EAMV antaa tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n jäsenten kanssa viimeistään 17 päivänä tammikuuta 2025 ja sen jälkeen joka toinen vuosi Euroopan parlamentille ja neuvostolle kertomuksen 5 artiklan 2 kohdan ensimmäisessä virkkeessä tarkoitetun määräajan, jäljempänä ”toimitussykli”, mahdollista lyhentämistä koskevasta arvioinnista. Kertomuksen on sisällettävä kaikki seuraavat tiedot:

a) 

arvio toimitussyklin lyhentämisen asianmukaisuudesta ja tällaisen lyhentämisen mahdollisista vaikutuksista arvopaperikeskuksiin, kauppapaikkoihin ja muihin markkinatoimijoihin;

b) 

arvio unionissa käytettävän toimitussyklin lyhentämisen kustannuksista ja hyödyistä, tarvittaessa eriteltynä rahoitusvälineittäin ja transaktiotyypeittäin;

c) 

yksityiskohtainen yhteenveto siitä, miten siirrytään lyhyempään toimitussykliin, tarvittaessa eriteltynä rahoitusvälineittäin ja transaktiotyypeittäin;

d) 

katsaus toimitussyklien kansainväliseen kehitykseen ja sen vaikutukseen unionin pääomamarkkinoihin.
74 artikla 4.

EAMV toimittaa komission pyynnöstä kustannus-hyötyanalyysin pakollisen korvausostomenettelyn käyttöönotosta. Tällaisessa kustannus-hyötyanalyysissä on käsiteltävä seuraavia:

a) 

toimituspuutteiden keskimääräinen kesto rahoitusvälineissä tai rahoitusvälineiden transaktioluokissa, joihin pakollisia korvausostoja voitaisiin soveltaa;

b) 

pakollisen korvausostomenettelyn käyttöönoton vaikutus unionin markkinoihin, mukaan lukien arviointi toimituspuutteiden taustalla olevista syistä, joihin pakollisia korvausostoja voitaisiin soveltaa, ja vaikutusanalyysi pakollisten korvausostojen soveltamisesta tiettyihin rahoitusvälineisiin ja transaktioluokkiin;

c) 

samanlaisen korvausostomenettelyn soveltaminen vertailukelpoisilla kolmansien maiden markkinoilla ja vaikutus unionin markkinoiden kilpailukykyyn;

d) 

toimituspuutteiden selvät vaikutukset unionin rahoitusvakauteen;

e) 

toimitusten tehokkuuden eroista johtuvat selvät vaikutukset unionin pääomamarkkinoiden hajanaisuuteen, mukaan lukien tällaisten erojen syyt ja aiheelliset toimenpiteet niiden rajoittamiseksi.
74 artikla 5.
EPV julkaisee yhteistyössä EKPJ:n jäsenten ja EAMV:n kanssa kyseisiä arvopaperikeskuksia koskevan vuosikertomuksen, jossa nimetään muita arvopaperikeskuksia tai luottolaitoksia pankkipalvelujen tyyppisten oheispalvelujen tarjoamista varten. Kyseisessä kertomuksessa on otettava huomioon havainnot, jotka liittyvät 54 artiklan 5 kohdassa tarkoitettuun toimivaltaisten viranomaisten suorittamaan kynnysarvon seurantaan, sekä luotto- ja likviditeettivaikutukset arvopaperikeskuksiin, jotka tarjoavat pankkipalvelujen tyyppisiä oheispalveluja kyseisen kynnysarvon puitteissa.
74 artikla 6.
EAMV antaa EKPJ:n jäseniä kuultuaan komissiolle viimeistään 17 päivänä tammikuuta 2025 kertomuksen siitä, onko aiheellista soveltaa uusia sääntelyvälineitä toimitustehokkuuden parantamiseksi unionissa.

Kertomuksessa on käsiteltävä ainakin tapahtumien koon muokkaamista, puutteellisten kauppojen osittaista toteuttamista ja arvopapereiden automatisoitujen lainaksianto- ja lainaksiotto-ohjelmien käyttöä.

Tämän jälkeen EAMV antaa EKPJ:n jäseniä kuultuaan joka kolmas vuosi kertomuksen mahdollisista lisävälineistä toimitustehokkuuden parantamiseksi unionissa. Jos uusia välineitä ei ole löydetty, EAMV ilmoittaa asiasta komissiolle eikä sen tarvitse antaa kertomusta.
74 artikla 7.
EPV antaa tiiviissä yhteistyössä EKPJ:n jäsenten ja EAMV:n kanssa viimeistään 17 päivänä tammikuuta 2026 Euroopan parlamentille ja neuvostolle kertomuksen arvioinnista, joka koskee 59 artiklan 3 kohdan g alakohdassa tarkoitettuun jäännösluottoriskiin liittyvää jäännösluottotappiota ja keinoja puuttua siihen. Kertomus asetetaan julkisesti saataville.

1.1 Viittaukset

1.2 Tunnistetut vaatimukset

1.3 Liittyvät standardit

2. Tunnistetut vaatimukset

Vaatimukset

3. Liittyvät standardit

Standardit