Articolo 383 ter Requisiti di fondi propri per i rischi delta e vega

Gli enti applicano i fattori di rischio delta e vega descritti agli articoli da 383 quater a 383 nonies e la procedura di cui ai paragrafi da 2 a 8 del presente articolo per calcolare i requisiti di fondi propri per i rischi delta e vega.

Per ciascuna classe di rischio di cui all’articolo 383, paragrafo 2, la sensibilità dei CVA aggregati e la sensibilità di tutte le posizioni in coperture ammissibili rientranti nell’ambito di applicazione dei requisiti di fondi propri per i rischi delta o vega nei confronti di ciascuno dei fattori di rischio delta o vega inclusi in tale classe di rischio sono calcolate utilizzando le formule corrispondenti di cui agli articoli 383 decies e 383 undecies. Se il valore di uno strumento dipende da diversi fattori di rischio, la sensibilità è determinata separatamente per ciascun fattore di rischio.

Se una copertura ammissibile è uno strumento su indici, gli enti calcolano le sensibilità di tale copertura ammissibile a tutti i fattori di rischio pertinenti applicando la variazione di uno dei fattori di rischio pertinenti a ciascuna delle componenti dell’indice.

L’ente può introdurre fattori di rischio aggiuntivi che corrispondono a strumenti su indici ammissibili per le seguenti classi di rischio:

Le sensibilità ponderate del CVA aggregato e del valore di mercato di tutte le coperture ammissibili a ciascun fattore di rischio sono calcolate moltiplicando le rispettive sensibilità nette per il fattore di ponderazione del rischio corrispondente, secondo le formule seguenti:

dove:

k	= l’indice che rappresenta il fattore di rischio k;

= la sensibilità ponderata del CVA aggregato al fattore di rischio k;

RWk	= il fattore di ponderazione del rischio applicabile al fattore di rischio k;

= la sensibilità netta del CVA aggregato al fattore di rischio k;

= la sensibilità ponderata del valore di mercato di tutte le coperture ammissibili nel portafoglio CVA al fattore di rischio k;

= la sensibilità netta del valore di mercato di tutte le coperture ammissibili nel portafoglio CVA al fattore di rischio k.

Gli enti calcolano la sensibilità ponderata netta WSk del portafoglio CVA al fattore di rischio k secondo la formula seguente:

Le sensibilità ponderate nette all’interno della stessa categoria sono aggregate secondo la formula seguente, utilizzando le correlazioni corrispondenti ρkl alle sensibilità ponderate all’interno della stessa categoria di cui agli articoli 383 terdecies, 383 unvicies e 383 octodecies che danno luogo alla sensibilità specifica per categoria Kb :

dove:

Kb	= la sensibilità specifica per categoria della categoria b;

WSk	= le sensibilità ponderate nette;

ρkl	= i corrispondenti parametri di correlazione infracategoria;

R	= il parametro di limitazione della copertura pari a 0,01 .

La sensibilità specifica per categoria è calcolata conformemente ai paragrafi 5, 6 e 7 per ciascuna categoria all’interno di una classe di rischio. Una volta che la sensibilità specifica per categoria è stata calcolata per tutte le categorie, le sensibilità ponderate a tutti i fattori di rischio nelle diverse categorie sono aggregate secondo la formula indicata di seguito, utilizzando le corrispondenti correlazioni γbc per le sensibilità ponderate nelle diverse categorie di cui agli articoli 383 terdecies, 383 sexdecies, 383 novodecies, 383 duovicies, 383 quatervicies e 383 septvicies, dando luogo a requisiti di fondi propri specifici per classe di rischio per il rischio delta o vega:

dove:

mCVA	= un fattore moltiplicatore pari a 1; l’autorità competente può aumentare il valore di mCVA se il modello del CVA regolamentare dell’ente presenta carenze che impediscono l’adeguata misurazione dei requisiti di fondi propri per il rischio di CVA;

Kb	= la sensibilità specifica per categoria della categoria b;

γbc	= il parametro di correlazione tra le categorie b e c;

per tutti i fattori di rischio nella categoria b;

per tutti i fattori di rischio nella categoria c.