English - European Union - Financial Industry - Capital Markets -

GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) Nr. 231/2013 VAN DE COMMISSIE van 19 december 2012 tot aanvulling van Richtlijn 2011/61/EU van het Europees Parlement en de Raad ten aanzien van vrijstellingen, algemene voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening, bewaarders, hefboomfinanciering, transparantie en toezicht (Voor de EER relevante tekst)

GEDELEGEERDE VERORDENING (EU) Nr. 231/2013 VAN DE COMMISSIE

van 19 december 2012

tot aanvulling van Richtlijn 2011/61/EU van het Europees Parlement en de Raad ten aanzien van vrijstellingen, algemene voorwaarden voor de bedrijfsuitoefening, bewaarders, hefboomfinanciering, transparantie en toezicht

(Voor de EER relevante tekst)

Deze verordening is verbindend in al haar onderdelen en is rechtstreeks toepasselijk in elke lidstaat.

1. Overzicht

HOOFDSTUK I DEFINITIES

HOOFDSTUK II ALGEMENE BEPALINGEN

HOOFDSTUK III VOORWAARDEN VOOR DE BEDRIJFSUITOEFENING DOOR ABI-BEHEERDERS

HOOFDSTUK IV BEWAARDER

HOOFDSTUK V TRANSPARANTIEVOORSCHRIFTEN, HEFBOOMFINANCIERING, REGELGEVING MET BETREKKING TOT DERDE LANDEN EN UITWISSELING VAN INFORMATIE OVER DE POTENTIËLE IMPLICATIES VAN ABI-BEHEERDERACTIVITEITEN

HOOFDSTUK VI SLOTBEPALINGEN

BIJLAGE I

Methoden om de blootstelling van een abi te vergroten

1. Ongedekte geldleningen: wanneer geldleningen worden belegd, verhogen zij meestal de blootstelling van de abi met het totale bedrag van die leningen. Bijgevolg is de minimumblootstelling altijd het bedrag van de lening. Zij kan hoger zijn als de waarde van de met de lening gedane belegging groter is dan het geleende bedrag. Om dubbeltelling te vermijden, worden geldleningen die gebruikt worden om de blootstelling te financieren niet bij de berekening betrokken. Als de geldleningen niet belegd worden, maar in geldmiddelen of kasequivalenten blijven als omschreven in artikel 7, onder a), vergroten zij de blootstelling van de abi niet.

2. Gedekte geldleningen: gedekte geldleningen lijken op ongedekte geldleningen, maar de lening kan door een pool van activa of door één activum gedekt zijn. Als de geldleningen niet belegd worden, maar in geldmiddelen of kasequivalenten blijven als omschreven in artikel 7, onder a), vergroten zij de blootstelling van de abi niet.

3. Converteerbare leningen: converteerbare leningen zijn gekochte schuld waarbij de houder of de emittent onder bepaalde omstandigheden in staat kan worden gesteld die schuld in een ander activum om te zetten. De blootstelling van de abi is de marktwaarde van die leningen.

4. Renteswaps: een renteswap is een overeenkomst om op gezette tijden (betaaldagen) tijdens de duur van de overeenkomst rentegeldstromen te ruilen, berekend op basis van een notionele hoofdsom. De betaalverplichting van elke partij wordt berekend met behulp van een andere rente op basis van de notionele blootstellingen.

5. Contracts for differences: een contract for differences (CFD) is een overeenkomst tussen twee partijen — de belegger en de CFD-verstrekker — om de veranderde koers van een onderliggend activum te betalen. Afhankelijk van het koersverloop betaalt de ene partij de andere partij het verschil vanaf het tijdstip waarop het contract is gesloten tot het tijdstip waarop het afloopt. De blootstelling is de marktwaarde van het onderliggende activum. Dezelfde behandeling moet gelden voor financiële spread bets.

6. Futures: een future is een overeenkomst om op een bepaald moment in de toekomst een bepaalde hoeveelheid van een effect, valuta, grondstof, index of ander activum tegen een vooraf vastgestelde prijs te kopen of te verkopen. De blootstelling is de marktwaarde van het equivalente onderliggende activum.

7. Total return swaps: een total return swap is een overeenkomst waarbij de ene partij (total return-betaler) de totale economische prestatie van een referentieobligatie aan de andere partij (total return-ontvanger) overdraagt. De totale economische prestatie omvat opbrengsten van rente en vergoedingen, winsten of verliezen van marktbewegingen en kredietverliezen. De blootstelling van de abi is de marktwaarde van de equivalente referentieactiva die een invloed hebben op de economische prestaties van de swap.

8. Termijnaffaires: een termijnaffaire is een bilaterale maatwerkovereenkomst om op een bepaalde afwikkelingsdatum in de toekomst tegen een op de transactiedatum overeengekomen termijnprijs een activum of geldstromen te ruilen. De ene partij bij de termijnaffaire is de koper (longpositie), die ermee instemt op de afwikkelingsdatum de termijnprijs te betalen; de andere partij is de verkoper (shortpositie), die ermee instemt de termijnprijs te ontvangen. Voor het aangaan van een termijncontract is gewoonlijk geen betaling van een vergoeding vereist. De blootstelling van de abi is de marktwaarde van het equivalente onderliggende activum. Deze kan vervangen worden door de notionele waarde van het contract indien deze voorzichtiger is.

9. Opties: een optie is een overeenkomst die de koper, welke een vergoeding (premie) betaalt, het recht verleent- maar niet de verplichting oplegt — op of tot aan de expiratie van het contract (expiratie) tegen een overeengekomen prijs (uitoefenprijs) een bepaalde hoeveelheid van een onderliggend activum te kopen of te verkopen. Een calloptie is een optie om te kopen, een putoptie een optie om te verkopen. De grenzen van de blootstelling van het fonds zijn enerzijds een potentiële onbeperkte blootstelling en anderzijds een blootstelling die beperkt is tot de betaalde premie of, indien hoger, de marktwaarde van die optie. De blootstelling tussen die twee grenzen wordt bepaald als het voor delta gecorrigeerde equivalent van de onderliggende positie (bij de delta van een optie wordt de gevoeligheid van de prijs van een optie enkel aan de hand van een verandering van de prijs van het onderliggende activum gemeten). Dezelfde aanpak moet bijvoorbeeld worden gevolgd voor in gestructureerde producten ingebedde derivaten. De structuur moet in zijn bestanddelen worden uitgesplitst en het effect van lagen van derivatenblootstellingen moet op toereikende wijze worden weergegeven.

10. Retrocessieovereenkomsten: van een retrocessieovereenkomst is gewoonlijk sprake wanneer een abi effecten aan een tegenpartij (die een wederverkoopverplichting heeft) verkoopt en ermee instemt deze in de toekomst tegen een overeengekomen prijs terug te kopen. De abi maakt financieringskosten door deze transactie aan te gaan en dient bijgevolg de geldopbrengsten (in feite geldzekerheid) te herbeleggen om een rendement te behalen dat groter is dan de gemaakte financieringskosten. Het herbeleggen van de „geldzekerheid” betekent dat door de abi incrementeel marktrisico wordt gelopen waarmee bijgevolg bij de berekening van de algemene blootstelling rekening moet worden gehouden. De economische risico’s en baten van de „verkochte” effecten blijven bij de abi. Ook zal een retrocessietransactie bijna altijd aanleiding tot hefboomfinanciering geven omdat de „geldzekerheid” zal worden herbelegd. Ingeval uit hoofde van de transactie niet-geldzekerheid wordt ontvangen en deze zekerheid uit hoofde van een andere retrocessietransactie, of een effectenuitleenovereenkomst, verder wordt gebruikt, moet de volledige marktwaarde van de zekerheid in het bedrag van de algemene blootstelling worden opgenomen. De blootstelling van de abi wordt vergroot met het herbelegde deel van de geldzekerheid.

11. Omgekeerde retrocessieovereenkomsten: van deze transactie is sprake indien een abi effecten van een retrocessietransactietegenpartij „koopt” en ermee instemt deze tegen een overeengekomen prijs in de toekomst terug te verkopen. Abi’s sluiten deze transacties gewoonlijk af om met laag risico een geldmarktrendement te behalen waarbij de „gekochte” effecten als zekerheid dienen. Er ontstaat dan ook geen algemene blootstelling noch neemt de abi de risico’s en baten van de „gekochte” effecten op zich, dit wil zeggen, er is geen incrementeel marktrisico. Het is echter mogelijk dat, zoals hierboven beschreven, de „gekochte” effecten verder worden gebruikt uit hoofde van een retrocessie- of effectenuitleentransactie; in dat geval moet in het bedrag van de algemene blootstelling de volledige marktwaarde van de effecten worden opgenomen. De economische risico’s en baten van de gekochte effecten blijven bij de tegenpartij waardoor de blootstelling van de abi niet vergroot.

12. Effectenuitleenregelingen: een abi die een effectenuitleentransactie aangaat, leent tegen een overeengekomen vergoeding een effect uit aan een tegenpartij die een effect leent (de tegenpartij leent het effect gewoonlijk om een fysieke shorttransactie te dekken). De lener van het effect verstrekt geld- of niet-geldzekerheid aan de abi. Enkel indien geldzekerheid wordt herbelegd in andere instrumenten dan die welke worden omschreven in artikel 7, onder a), ontstaat algemene blootstelling. Als de geldzekerheid verder wordt gebruikt uit hoofde van een retrocessie- of andere effectenuitleentransactie moet in het bedrag van de algemene blootstelling de volledige marktwaarde van de effecten worden opgenomen zoals hierboven beschreven. Blootstelling ontstaat voor zover de geldzekerheid is herbelegd.

13. Effectenleenregelingen: een abi die tot het lenen van effecten overgaat, leent voor een overeengekomen vergoeding een effect van een tegenpartij die een effect uitleent. De abi verkoopt vervolgens het effect op de markt. De abi heeft nu een shortpositie in dat effect. Voor zover de geldopbrengsten van de verkoop worden herbelegd, vergroot dit eveneens de blootstelling van de abi. De blootstelling is de marktwaarde van de kort verkochte effecten; bijkomende blootstelling ontstaat voor zover de ontvangen geld worden herbelegd.

14. Credit default swaps: een credit default swap (CDS) is een kredietderivatenovereenkomst die de koper bescherming verleent (de koper wordt gewoonlijk volledig vergoed) ingeval de referentie-entiteit wanbetaalt of te haren aanzien een kredietgebeurtenis plaatsvindt. Als tegenprestatie ontvangt de verkoper van de CDS van de koper regelmatig een vergoeding, een zogenaamde premie. Voor de protectieverkoper is de blootstelling de marktwaarde van de onderliggende referentieactiva of, indien hoger, de notionele waarde van de kredietverzuimwap. Voor de protectiekoper is de blootstelling de marktwaarde van het onderliggende referentieactivum.

BIJLAGE II

Omzettingsmethodieken voor derivaten

1. De volgende omzettingsmethoden gelden voor de onderstaande niet-exhaustieve lijst van standaardderivaten:

futures

—	obligatiefuture : aantal contracten * notionele contractgrootte * marktprijs van de goedkoopst leverbare referentieobligatie

—	rentefuture : aantal contracten * notionele contractgrootte

—	valutafuture : aantal contracten * notionele contractgrootte

—	aandelenfuture : aantal contracten * notionele contractgrootte * marktprijs van het onderliggende gewone aandeel

—	indexfutures : aantal contracten * notionele contractgrootte * indexniveau

plain vanilla opties (gekochte/verkochte puts en calls)

—	plain vanilla obligatieoptie : notionele contractwaarde * marktwaarde van de onderliggende referentieobligatie * delta

—	plain vanilla aandelenoptie : aantal contracten * notionele contractgrootte * marktprijs van het onderliggende gewone aandeel * delta

—	plain vanilla renteoptie : notionele contractwaarde * delta

—	plain vanilla valutaoptie : notionele contractwaarde van de valutaonderdelen * delta

—	plain vanilla indexopties : aantal contracten * notionele contractgrootte * indexniveau * delta

—	plain vanilla opties op futures : aantal contracten * notionele contractgrootte * marktprijs van het onderliggende activum * delta

—	plain vanilla swaptions : bedrag na omzetting van de referentieswap met behulp van de methode op basis van gedane toezeggingen * delta

—	warrants en claimrechten : aantal aandelen/obligaties * marktwaarde van het onderliggende referentie-instrument * delta

swaps

—	plain vanilla vastrentende/variabelrentende rente- en inflatieswaps : notionele contractwaarde

—	valutaswaps : notionele waarde van de valutaonderdelen

—	valutarenteswaps : notionele waarde van de valutaonderdelen

—	basic total return swap : onderliggende marktwaarde van de referentieactiva

—	non-basic total return swap : cumulatieve onderliggende marktwaarde van beide onderdelen van de TRS

—	single name credit default swap : protectieverkoper — de marktwaarde van het onderliggende referentieactivum of, indien hoger, de notionele waarde van de credit default swap protectiekoper — de marktwaarde van het onderliggende referentieactivum

—	contracts for differences : aantal aandelen/obligaties * marktwaarde van het onderliggende referentie-instrument

termijnaffaires

—	valutatermijnaffaire : notionele waarde van de valutaonderdelen

—	forward rate agreement : notionele waarde

hefboomblootstelling aan indexen met ingebedde hefboom

Voor een derivaat dat hefboomblootstelling aan een onderliggende index verschaft, of indexen waarin hefboomblootstelling aan hun portefeuille is ingebed, moet voor de betrokken activa de toepasselijke standaardbenadering op basis van gedane toezeggingen gelden.

2. De volgende omzettingsmethoden worden toegepast op de onderstaande niet-exhaustieve lijst van financiële instrumenten met ingebedde derivaten:

—	converteerbare obligaties : aantal referentieaandelen * marktwaarde van de onderliggende referentieaandelen * delta

—	credit linked notes : marktwaarde van de onderliggende referentieactiva

—	gedeeltelijk te betalen effecten : aantal aandelen/obligaties * marktwaarde van de onderliggende referentie-instrumenten

—	warrants en claimrechten : aantal aandelen/obligaties * marktwaarde van het onderliggende referentie-instrument * delta.

3. Lijst van voorbeelden van niet-gestandaardiseerde derivaten onder gebruikmaking van de gerelateerde methodologie op basis van gedane toezeggingen:

—

Variance swaps: variance swaps zijn contracten die beleggers de mogelijkheid bieden blootstelling te verkrijgen aan de variantie (kwadratische volatiliteit) van een onderliggend activum en, met name, toekomstige gerealiseerde (of historische) volatiliteit voor actuele impliciete volatiliteit te ruilen. Volgens de marktpraktijk worden de uitoefenprijs en de notionele waarde van de variantie uitgedrukt in termen van volatiliteit. Voor de notionele waarde van de variantie geeft dit:

De notionele waarde van de vega is een theoretische maat voor de winst of het verlies die voortvloeien uit een verandering van volatiliteit van 1 %.

Aangezien de gerealiseerde volatiliteit niet minder dan nul kan bedragen, heeft een longswappositie een bekend maximumverlies. Het maximumverlies op een shortswap wordt vaak beperkt door het opnemen van een volatiliteitslimiet. Zonder een limiet zijn de potentiële verliezen van een shortswap evenwel onbeperkt.

De voor een gegeven contract bij tijd t te gebruiken omzettingsmethodiek is als volgt:

notionele waarde van de variantie * (actuele) variantiet (zonder volatiliteitslimiet)

notionele waarde van de variantie * min [(actuele) variantiet, volatiliteitslimiet2] (met volatiliteitslimiet)

waarbij: (actuele) variantiet een functie is van de kwadratische gerealiseerde en impliciete volatiliteit, meer bepaald:

—

Volatility swaps

Naar analogie van variance swaps moeten de volgende omzettingsformules gelden voor volatility swaps:

—

notionele waarde van de vega * (actuele) volatiliteitt (zonder volatiliteitslimiet)

—

notionele waarde van de vega * min [(actuele) volatiliteitt, volatiliteitslimiet] (met volatiliteitslimiet)

waarbij de (actuele) volatiliteit t een functie is van de gerealiseerde en impliciete volatiliteit.

4. Barrier (knock-in knock-out) opties

Aantal contracten * notionele contractgrootte * marktprijs van het onderliggende gewone aandeel * delta.

BIJLAGE III

Duration-salderingregels

1. Een rentederivaat wordt in zijn equivalente onderliggende activapositie omgezet overeenkomstig de volgende methodologie:

De equivalente onderliggende activapositie van elk rentederivaat wordt berekend als de duration ervan gedeeld door de streefduration van de abi en vermenigvuldigd met de equivalente onderliggende activapositie:

waarbij:

—

duration FDI de duration (gevoeligheid van de marktwaarde van het financieel derivaat voor renteveranderingen) is van het rentederivaat;

—

duration target overeenstemt met de beleggingsstrategie, de richtingsposities en het verwachte niveau van risico op enig moment en anders wordt geregulariseerd. Deze is eveneens in overeenstemming met de duration van de portefeuille onder normale marktvoorwaarden;

—

CVderivaat de omgezette waarde is van de derivatenpositie als gedefinieerd in bijlage II.

2. De overeenkomstig lid 1 berekende equivalente onderliggende activaposities worden als volgt gesaldeerd:

elk rentederivaat wordt ingedeeld bij de passende looptijdbandbreedte van de onderstaande looptijdladder:

looptijdbandbreedten

0-2 jaar

2-7 jaar

7-15 jaar

> 15 jaar;

de equivalente onderliggende long- en shortactivaposities worden binnen elke looptijdbandbreedte gesaldeerd. Het bedrag van de eerstbedoelde posities dat wordt gesaldeerd met de laatstbedoelde posities is het gesaldeerde bedrag voor die looptijdbandbreedte;

beginnend met de kortste looptijdbandbreedte worden de gesaldeerde bedragen tussen twee aangrenzende looptijdbandbreedten berekend door het salderen van het bedrag van de resterende niet-gesaldeerde long- (of short)positie in looptijdbandbreedte i) met het bedrag van de resterende niet-gesaldeerde short- (long)positie in looptijdbandbreedte (i + 1);

beginnend met de kortste looptijdbandbreedte worden de gesaldeerde bedragen tussen twee niet-aangrenzende looptijdbandbreedten die door één tussenliggende looptijdbandbreedte van elkaar zijn gescheiden, berekend door het salderen van het bedrag van de resterende niet-gesaldeerde long- (of short)positie in looptijdbandbreedte i) met het bedrag van de resterende niet-gesaldeerde short- (long)positie in looptijdbandbreedte (i + 2);

het gesaldeerde bedrag wordt berekend tussen de resterende niet-gesaldeerde long- en shortposities van de twee verst van elkaar verwijderde looptijdbandbreedten.

3. De abi berekent haar blootstellingen als de som van absolute waarden:

—

0 % van het gesaldeerde bedrag voor elke looptijdbandbreedte;

—

40 % van de tussen twee aangrenzende looptijdbandbreedten (i) en (i + 1) gesaldeerde bedragen;

—

75 % van de tussen twee niet-aangrenzende looptijdbandbreedten die door een andere looptijdbandbreedte van elkaar zijn gescheiden, dat wil zeggen looptijdbandbreedten (i) en (i + 2), gesaldeerde bedragen;

—

100 % van de tussen de twee verst van elkaar verwijderde looptijdbandbreedten gesaldeerde bedragen; en

—

100 % van de resterende niet-gesaldeerde posities.

ANNEX IV

Reporting Templates: AIFM

(Articles 3(3)(d) and 24 of Directive 2011/61/EU)

AIFM-specific information to be reported

(Articles 3(3)(d) and 24(1) of Directive 2011/61/EU)

		Most important market/instrument	Second most important market/instrument	Third most important market/instrument		Fourth most important market/instrument	Fifth most important market/instrument
1	Principal markets in which it trades on behalf of the AIFs it manages
2	Principal instruments in which it trades on behalf of the AIFs it manages
3	Values of assets under management for all AIFs managed, calculated as set out in Article 2	In base currency (if the same for all AIFs)			In EUR
	Please provide official name, location and jurisdiction of markets

Detailed list of all AIFs which the AIFM manages

to be provided on request for the end of each quarter

(Article 24(3) of Directive 2011/61/EU)

Name of the AIF	Fund identification code	Inception date	AIF type (Hedge Fund, Private Equity, Real Estate, Fund of Funds, Other (*1))	NAV	EU AIF: Yes/No





(*1) If Other please indicate the strategy that best describes the AIF type.

Monetary values should be reported in the base currency of the AIF.

Reporting Templates: AIF

(Articles 3(3)(d) and 24 of Directive 2011/61/EU)

AIF-specific information to be provided

(Articles 3(3)(d) and 24(1) of Directive 2011/61/EU)

Data Type

Reported Data

Identification of the AIF

AIF name

EU AIF: yes/no

Fund manager

(Legal name and standard code, where available)

EU AIFM: yes/no

Fund identification codes,

as applicable

Inception date of the AIF

Domicile of the AIF

Identification of prime broker(s) of the AIF

(Legal name and standard code, where available)

Base currency of the AIF according to ISO 4217 and assets under management calculated as set out in Article 2

Currency

Total AuM

Jurisdictions of the three main funding sources (excluding units or shares of the AIF bought by investors)

Predominant AIF type (select one)

Hedge Fund

Private Equity Fund

Real Estate Fund

Fund of Funds

Other

None

Breakdown of investment strategies

(Provide a breakdown of the investment strategies of the AIF depending on the predominant AIF type selected in question 1. See guidance notes for further information on how to complete this question.)

Indicate the strategy that best describe the AIF’s strategy

Share in NAV

(%)

a) Hedge Fund Strategies

(Complete this question if you selected ‘Hedge Fund’ as the predominant AIF type in question 1.)

Indicate the hedge fund strategies that best describe the AIFs strategies

Equity: Long Bias

Equity: Long/Short

Equity: Market Neutral

Equity: Short Bias

Relative Value: Fixed Income Arbitrage

Relative Value: Convertible Bond Arbitrage

Relative Value: Volatility Arbitrage

Event Driven: Distressed/Restructuring

Event Driven: Risk Arbitrage/Merger Arbitrage

Event Driven: Equity Special Situations

Credit Long/Short

Credit Asset Based Lending

Macro

Managed Futures/CTA: Fundamental

Managed Futures/CTA: Quantitative

Multi-strategy hedge fund

Other hedge fund strategy

b) Private Equity Strategies

(Complete this question if you selected ‘Private Equity’ as the predominant AIF type in question 1.)

Indicate the private equity strategies that best describe the AIFs strategies

Venture Capital

Growth Capital

Mezzanine Capital

Multi-strategy private equity fund

Other private equity fund strategy

c) Real Estate Strategies

(Complete this question if you selected ‘Real Estate’ as the predominant AIF type in question 1.)

Indicate the real estate strategies that best describe the AIFs strategies

Residential real estate

Commercial real estate

Industrial real estate

Multi-strategy real estate fund

Other real estate strategy

d) Fund of Fund Strategies

(Complete this question if you selected ‘Fund of Funds’ as the predominant AIF type in question 1.)

Indicate the ‘fund of fund’ strategy that best describe the AIFs strategies

Fund of hedge funds

Fund of private equity

Other fund of funds

e) Other Strategies

(Complete this question if you selected ‘Other’ as the predominant AIF type in question 1.)

Indicate the ‘other’ strategy that best describe the AIFs’ strategies

Commodity fund

Equity fund

Fixed income fund

Infrastructure fund

Other fund

Principal exposures and most important concentration

Main instruments in which the AIF is trading

Type of instrument/instrument code

Value (as calculated under Article 3 AIFMD)

Long/short position

Most important instrument

2nd most important instrument

3rd most important instrument

4th most important instrument

5th most important instrument

Geographical focus

Provide a geographical breakdown of the investments held by the AIF by percentage of the total net asset value of the AIF

% of NAV

Africa

Asia and Pacific (other than Middle East)

Europe (EEA)

Europe (other than EEA)

Middle East

North America

South America

Supranational/multiple region

10 principal exposures of the AIF at the reporting date (most valuable in absolute terms):

Type of asset/liability

Name/description of the asset/liability

Value (as calculated under Article 3)

% of gross market value

Long/short position

Counterparty (where relevant)

1st

2nd

3rd

4th

5th

6th

7th

8th

9th

10th

5 most important portfolio concentrations:

Type of asset/liability

Name/description of the market

Value of aggregate exposure (as calculated under Article 3)

% of gross market value

Long/short position

Counterparty (where relevant)

1st

2nd

3rd

4th

5th

Typical deal/position size

(Complete this question if you selected as your predominant AIF type ‘private equity fund’ in question 1)

[Select one]

Very small

Small

Lower mid market

Upper mid market

Large cap

Mega cap

Principal markets in which AIF trades

Please enter name and identifier (e.g. MIC code) where available, of market with greatest exposure

Please enter name and identifier (e.g. MIC code) where available, of market with second greatest exposure

Please enter name and identifier (e.g. MIC code) where available, of market with third greatest exposure

Investor Concentration

Specify the approximate percentage of the AIF’s equity that is beneficially owned by the five beneficial owners that have the largest equity interest in the AIF (as a percentage of outstanding units/shares of the AIF; look-through to the beneficial owners where known or possible)

Breakdown of investor concentration by status of investors (estimate if no precise information available):

— Professional clients (as defined in Directive 2004/39/EC (MiFID):

— Retail investors:

Monetary values should be reported in the base currency of the AIF.

AIF-specific information to be provided to competent authorities

(Article 24(2) of Directive 2011/61/EU)

	Data Type							Reported Data
Identification of the AIF
1	AIF name							EU AIF: yes/no
2	Fund manager							EU AIFM: yes/no
1	AIF name
2	Fund manager
3	Fund identification codes, as applicable
4	Inception date of the AIF
5	Base currency of the AIF according to ISO 4217 and assets under management calculated as set out in Article 2							Currency	Total AuM
6	Identification of prime broker(s) of the AIF
7	Jurisdictions of the three main funding sources
Instruments Traded and Individual Exposures
8	Individual Exposures in which it is trading and the main categories of assets in which the AIF invested as at the reporting date:
	a) Securities							Long Value	Short Value
	Cash and cash equivalents
	Of which are:				Certificates of deposit
					Commercial papers
					Other deposits
					Other cash and cash equivalents (excluding government securities)
	Listed equities
	Of which are:				Issued by financial institutions
					Other listed equity
	Unlisted equities
	Corporate bonds not issued by financial institutions
	Of which are:				Investment grade
					Non-investment grade
	Corporate bonds issued by financial institutions
	Of which are:				Investment grade
					Non-investment grade
	Sovereign bonds
	Of which are:				EU bonds with a 0-1 year term to maturity
					EU bonds with a 1 + year term to maturity
					Non-G10 bonds with a 0-1 year term to maturity
					Non-G10 bonds with a 1 + year term to maturity
	Convertible bonds not issued by financial institutions
	Of which are:				Investment grade
					Non-investment grade
	Convertible bonds issued by financial institutions
	Of which are:				Investment grade
					Non-investment grade
	Loans
	Of which are:				Leveraged loans
					Other loans
	Structured/securitised products
	Of which are:				ABS
					RMBS
					CMBS
					Agency MBS
					ABCP
					CDO/CLO
					Structured certificates
					ETP
					Other
	b) Derivatives							Long Value	Short Value
	Equity derivatives
	Of which are:				Related to financial institutions
					Other equity derivatives
	Fixed income derivatives
	CDS
	Of which are:				Single name financial CDS
					Single name sovereign CDS
					Single name other CDS
					Index CDS
					Exotic (incl. credit default tranche)
								Gross Value
	Foreign exchange (for investment purposes)
	Interest rate derivatives
								Long Value	Short Value
	Commodity derivatives
	Of which are:				Energy
					Of which:
					— Crude oil
					— Natural gas
					— Power
					Precious metals
					Of which: Gold
					Other commodities
					Of which:
					— Industrial metals
					— Livestock
					— Agricultural products
	Other derivatives
	c) Physical (Real/Tangible) Assets							Long Value
	Physical: Real estate
	Of which are:				Residential real estate
					Commercial real estate
	Physical: Commodities
	Physical: Timber
	Physical: Art and collectables
	Physical: Transportation assets
	Physical: Other
	d) Collective Investment Undertakings							Long Value
	Investments in CIU operated/managed by the AIFM
	Of which are:				Money Market Funds and Cash management CIU
					ETF
					Other CIU
	Investments in CIU not operated/managed by the AIFM
	Of which are:				Money Market Funds and Cash management CIU
					ETF
					Other CIU
	e) Investments in other asset classes							Long Value	Short Value
	Total Other
9	Value of turnover in each asset class over the reporting months
	a) Securities							Market Value
	Cash and cash equivalents
	Listed equities
	Unlisted equities
	Corporate bonds not issued by financial institutions
	Of which are:				Investment grade
					Non-investment grade
	Corporate bonds issued by financial institutions
	Sovereign bonds
	Of which are:				EU Member State bonds
					Non-EU Member State bonds
	Convertible bonds
	Loans
	Structured/securitised products
	b) Derivatives							Notional Value	Market Value
	Equity derivatives
	Fixed income derivatives
	CDS
	Foreign exchange (for investment purposes)
	Interest rate derivatives
	Commodity derivatives
	Other derivatives
	c) Physical (Real/Tangible) Assets							Market Value
	Physical: Commodities
	Physical: Real estate
	Physical: Timber
	Physical: Art and collectables
	Physical: Transportation assets
	Physical: Other
	d) Collective investment undertakings
	e) Other asset classes
	Currency of Exposures
10	Total long and short value of exposures (before currency hedging) by the following currency groups:							Long Value	Short Value
	AUD
	CAD
	CHF
	EUR
	GBP
	HKD
	JPY
	USD
	Other
11	Typical deal/position size (Complete this question if you selected as your predominant AIF type ‘private equity fund’ above)							[Select one] Very small (< EUR 5 m) Small (EUR 5 m to < EUR 25 m) Low/mid market (EUR 25 m to < EUR 150 m) Upper mid market (EUR 150 m to EUR 500 m) Large cap (EUR 500 m to EUR 1 bn) Mega cap (EUR 1 bn and greater)
12	Dominant Influence (see Article 1 of Council Directive 83/349/EEC (OJ L 193, 18.7.1983, p. 1)) (Complete this question if you selected as your predominant AIF type ‘private equity fund’ above; please complete for each company over which the AIF has a dominant influence (leave blank if none) as defined in Article 1 of Directive 83/349/EEC)				Name			% Voting Rights	Transaction Type


Risk Profile of the AIF
1. Market Risk Profile
13	Expected annual investment return/IRR in normal market conditions (in %)
	Net Equity Delta
	Net DV01:
	Net CS01:
2. Counterparty Risk Profile
14	Trading and clearing mechanisms
	a) Estimated % (in terms of market value) of securities traded: (leave blank if no securities traded)							%
	On a regulated exchange
	OTC
	b) Estimated % (in terms of trade volumes) of derivatives that are traded: (leave blank if no derivatives traded)							%
	On a regulated exchange
	OTC
	c) Estimated % (in terms of trade volumes) of derivatives transactions cleared: (leave blank if no derivatives traded)							%
	By a CCP
	Bilaterally
	d) Estimated % (in terms of market value) of repo trades cleared: (leave blank if no repos traded)							%
	By a CCP
	Bilaterally
	Tri-party
15	Value of collateral and other credit support that the AIF has posted to all counterparties
	a) Value of collateral posited in the form of cash and cash equivalents
	b) Value of collateral posited in the form of other securities (excluding cash and cash equivalents)
	c) Value of other collateral and credit support posted (including face amount of letters of credit and similar third party credit support)
16	Of the amount of collateral and other credit support that the reporting fund has posted to counterparties: what percentage has been re-hypothecated by counterparties?
17	Top Five Counterparty Exposures (excluding CCPs)
	a) Identify the top five counterparties to which the AIF has the greatest mark-to-market net counterparty credit exposure, measured as a % of the NAV of the AIF							Name	Total Exposure
	Counterparty 1
	Counterparty 2
	Counterparty 3
	Counterparty 4
	Counterparty 5
	b) Identify the top five counterparties that have the greatest mark-to-market net counterparty credit exposure to the AIF, measured as a percentage of the NAV of the AIF.							Name	Total Exposure
	Counterparty 1
	Counterparty 2
	Counterparty 3
	Counterparty 4
	Counterparty 5
18	Direct clearing through central clearing counterparties (CCPs)
	a) During the reporting period, did the AIF clear any transactions directly through a CCP?							Yes No (if no, skip remainder of the question and go to question 21)
	b) If you answered ‘yes’ in 18(a), identify the top three central clearing counterparties (CCPs) in terms of net credit exposure							Name	Value held
	CCP 1 (leave blank if not applicable)
	CCP 2 (leave blank if not applicable)
	CCP 3 (leave blank if not applicable)
3. Liquidity Profile
Portfolio Liquidity Profile
19	Investor Liquidity Profile Percentage of portfolio capable of being liquidated within:
	1 day or less	2-7 days	8-30 days	31-90 days		91-180 days	181-365 days	more than 365 days

20	Value of unencumbered cash
Investor Liquidity Profile
21	Investor Liquidity Profile Percentage of investor equity that can be redeemed within (as % of AIF’s NAV)
	1 day or less	2-7 days	8-30 days	31-90 days		91-180 days	181-365 days	more than 365 days

22	Investor redemptions
	a) Does the AIF provide investors with withdrawal/redemption rights in the ordinary course?							Yes	No

	b) What is the frequency of investor redemptions (if multiple classes of shares or units, report for the largest share class by NAV)							[Select one] Daily Weekly Fortnightly Monthly Quarterly Half-yearly Annual Other N/A
	c) What is the notice period required by investors for redemptions in days (report asset weighted notice period if multiple classes or shares or units)
	d) What is the investor ‘lock-up’ period in days (report asset weighted notice period if multiple classes or shares or units)
23	Special arrangements and preferential treatment
	a) As at the reporting date, what percentage of the AIFs NAV is subject to the following arrangements:							% of NAV
	Side pockets
	Gates
	Suspension of dealing
	Other arrangements for managing illiquid assets (please specify)							[Type]	[%]


	b) Indicate the percentage of net asset value of AIF’s assets that are currently subject to the special arrangements arising from their illiquid nature under Article 23(4)(a) of the AIFMD including those in question 25(a)?
	Special arrangements as a % of NAV
	c) Are there any investors who obtain preferential treatment or the right to preferential treatment (e.g. through a side letter) and therefore are subject to disclosure to the investors in the AIF in accordance with Article 23(1)(j) of the AIFMD?							(Yes or no)
	d) If ‘yes’ to letter c) then please indicate all relevant preferential treatment:
	Concerning different disclosure/reporting to investors
	Concerning different investor liquidity terms
	Concerning different fee terms for investors
	Preferential treatment other than that specified above
24	Provide the breakdown of the ownership of units in the AIF by investor group (as % of NAV of AIF assets; look-through to the beneficial owners where known or possible)
25	Financing liquidity
	a) Provide the aggregate amount of borrowing by and cash financing available to the AIF (including all drawn and undrawn, committed and uncommitted lines of credit as well as any term financing)
	b) Divide the amount reported in letter a) among the periods specified below depending on the longest period for which the creditor is contractually committed to provide such financing:
	1 day or less	2-7 days	8-30 days	31-90 days		91-180 days	181-365 days	longer than 365 days

4. Borrowing and Exposure Risk
26	Value of borrowings of cash or securities represented by:
	Unsecured cash borrowing:
	Collateralised/secured cash borrowing — Via Prime Broker:
	Collateralised/secured cash borrowing — Via (reverse) repo:
	Collateralised/secured cash borrowing — Via Other:
27	Value of borrowing embedded in financial instruments
	Exchange-traded Derivatives: Gross Exposure less margin posted
	OTC Derivatives: Gross Exposure less margin posted
28	Value of securities borrowed for short positions
29	Gross exposure of financial and, as the case may be, or legal structures controlled by the AIF as defined in Recital 78 of the AIFMD
	Financial and, as the case may be, or legal structure
	Financial and, as the case may be, or legal structure
	Financial and, as the case may be, or legal structure
	…
30	Leverage of the AIF
	a) as calculated under the Gross Method
	b) as calculated under the Commitment Method
5. Operational and Other Risk Aspects
31	Total number of open positions
32	Historical risk profile
	a) Gross Investment returns or IRR of the AIF over the reporting period (in %, gross of management and performance fees)
	1st Month of Reporting Period
	2nd Month of Reporting Period
	…
	…
	Last Month of Reporting Period
	b) Net Investment returns or IRR of the AIF over the reporting period (in %, net of management and performance fees)
	1st Month of Reporting Period
	2nd Month of Reporting Period
	…
	…
	Last Month of Reporting Period
	c) Change in Net Asset Value of the AIF over the reporting period (in %, including the impact of subscriptions and redemptions)
	1st Month of Reporting Period
	2nd Month of Reporting Period
	…
	…
	Last Month of Reporting Period
	d) Subscriptions over the reporting period
	1st Month of Reporting Period
	2nd Month of Reporting Period
	…
	…
	Last Month of Reporting Period
	e) Redemptions over the reported period
	1st Month of Reporting Period
	2nd Month of Reporting Period
	…
	…
	Last Month of Reporting Period

Monetary values should be reported in the base currency of the AIF.

Results of stress tests

Please provide the results of the stress tests performed in accordance with point (b) of Article 15(3) of Directive 2011/61/EU [risks associated with each investment position of the AIF and their overall effect on the AIF’s portfolio can be properly identified, measured, managed and monitored on an ongoing basis, including through the use of appropriate stress testing procedures;] (free text)

Monetary values should be reported in the base currency of the AIF.

Please provide the results of the stress tests performed in accordance with the second subparagraph of Article 16(1) of Directive 2011/61/EU. [AIFMs shall regularly conduct stress tests, under normal and exceptional liquidity conditions, which enable them to assess the liquidity risk of the AIFs and monitor the liquidity risk of the AIFs accordingly.] (free text)

Monetary values should be reported in the base currency of the AIF.

AIF-specific information to be made available to the competent authorities

(Article 24(4) of Directive 2011/61/EU)

	Data Type	Reported Data
1	Of the amount of collateral and other credit support that the reporting AIF has posted to counterparties: what percentage has been re-hypothecated by counterparties?
Borrowing and Exposure Risk
2	Value of borrowings of cash or securities represented by:
	Unsecured cash borrowing:
	Collateralised/secured cash borrowing — Via Prime Broker:
	Collateralised/secured cash borrowing — Via (reverse) repo:
	Collateralised/secured cash borrowing — Via Other:
3	Value of borrowing embedded in financial instruments
	Exchange-traded Derivatives: Gross Exposure less margin posted
	OTC Derivatives: Gross Exposure less margin posted
4	Five largest sources of borrowed cash or securities (short positions):
	Largest:
	2nd largest:
	3rd largest:
	4th largest:
	5th largest:
5	Value of securities borrowed for short positions
6	Gross exposure of financial and, as the case may be, or legal structures controlled by the AIF as defined in Recital 78 of the AIFMD
	Financial and, as the case may be, or legal structure
	Financial and, as the case may be, or legal structure
	Financial and, as the case may be, or legal structure
	…
7	Leverage of the AIF:
	a) Gross Method
	b) Commitment Method

Monetary values should be reported in the base currency of the AIF.

1.1 Referenties

1.2 Geïdentificeerde eisen

1.3 Gerelateerde standaarden

2. Geïdentificeerde eisen

Eisen
Bron	Eis

3. Gerelateerde standaarden

Standaarden
Bron	Eis

Builddate: 12.02.2024 00:00:00 -Doknr: CELEX:32013R0231
EULAW -
European Regulation published on http://eur-lex.europa.eu/