+DIRECTIVA 2011/61/UE A PARLAMENTULUI EUROPEAN ȘI A CONSILIULUI din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010 (Text cu relevanță pentru SEE)
---+CAPITOLUL I DISPOZIȚII GENERALE
------+Articolul 1 Obiectul
------+Articolul 2 Domeniul de aplicare
---------+Article 2 1.
---------+Article 2 2.
---------+Article 2 3.
---------+Article 2 4.
------+Articolul 3 Derogări
---------+Article 3 1.
---------+Article 3 2.
---------+Article 3 3.
---------+Article 3 4.
---------+Article 3 5.
---------+Article 3 6.
------+Articolul 4 Definiții
---------+Article 4 1.
---------+Article 4 2.
---------+Article 4 3.
---------+Article 4 4.
------+Articolul 5 Determinarea AFIA
---------+Article 5 1.
---------+Article 5 2.
---------+Article 5 3.
---+CAPITOLUL II AUTORIZAREA AFIA
------+Articolul 6 Condiții pentru inițierea activităților de AFIA
---------+Article 6 1.
---------+Article 6 2.
---------+Article 6 3.
---------+Article 6 4.
---------+Article 6 5.
---------+Article 6 6.
---------+Article 6 7.
---------+Article 6 8.
------+Articolul 7 Cererea de autorizare
---------+Article 7 1.
---------+Article 7 2.
---------+Article 7 3.
---------+Article 7 4.
---------+Article 7 5.
---------+Article 7 8.
------+Articolul 8 Condiții de acordare a autorizației
---------+Article 8 1.
---------+Article 8 2.
---------+Article 8 3.
---------+Article 8 4.
---------+Article 8 5.
---------+Article 8 6.
------+Articolul 9 Capital inițial și fonduri proprii
---------+Article 9 1.
---------+Article 9 2.
---------+Article 9 3.
---------+Article 9 4.
---------+Article 9 5.
---------+Article 9 6.
---------+Article 9 7.
---------+Article 9 8.
---------+Article 9 9.
---------+Article 9 10.
------+Articolul 10 Modificarea domeniului de aplicare al autorizației
---------+Article 10 1.
---------+Article 10 2.
------+Articolul 11 Retragerea autorizației
---+CAPITOLUL III CONDIȚII DE FUNCȚIONARE A AFIA
------+SECȚIUNEA 1 Cerințe generale
---------+Articolul 12 Principii generale
------------+Article 12 1.
------------+Article 12 2.
------------+Article 12 3.
------------+Article 12 4.
---------+Articolul 13 Remunerarea
------------+Article 13 1.
------------+Article 13 2.
---------+Articolul 14 Conflicte de interese
------------+Article 14 1.
------------+Article 14 2.
------------+Article 14 2a.
------------+Article 14 3.
------------+Article 14 4.
---------+Articolul 15 Administrarea riscurilor
------------+Article 15 1.
------------+Article 15 2.
------------+Article 15 3.
------------+Article 15 3a.
------------+Article 15 4.
------------+Article 15 4a.
------------+Article 15 4b.
------------+Article 15 4c.
------------+Article 15 4d.
------------+Article 15 4e.
------------+Article 15 4f.
------------+Article 15 4g.
------------+Article 15 4h.
------------+Article 15 4i.
------------+Article 15 5.
---------+Articolul 16 Administrarea lichidităților
------------+Article 16 1.
------------+Article 16 2.
------------+Article 16 2a.
------------+Article 16 2b.
------------+Article 16 2c.
------------+Article 16 2d.
------------+Article 16 2e.
------------+Article 16 2f.
------------+Article 16 2g.
------------+Article 16 2h.
------------+Article 16 2i.
------------+Article 16 3.
---------+Articolul 17
------+SECȚIUNEA 2 Cerințe organizaționale
---------+Articolul 18 Principii generale
------------+Article 18 1.
------------+Article 18 2.
---------+Articolul 19 Evaluare
------------+Article 19 1.
------------+Article 19 2.
------------+Article 19 3.
------------+Article 19 4.
------------+Article 19 5.
------------+Article 19 6.
------------+Article 19 7.
------------+Article 19 8.
------------+Article 19 9.
------------+Article 19 10.
------------+Article 19 11.
------+SECȚIUNEA 3 Delegarea funcțiilor AFIA
---------+Articolul 20 Delegarea
------------+Article 20 1.
------------+Article 20 2.
------------+Article 20 3.
------------+Article 20 3a.
------------+Article 20 4.
------------+Article 20 5.
------------+Article 20 6.
------------+Article 20 6a.
------------+Article 20 7.
------+SECȚIUNEA 4 Depozitarul
---------+Articolul 21 Depozitarul
------------+Article 21 1.
------------+Article 21 2.
------------+Article 21 3.
------------+Article 21 4.
------------+Article 21 5.
------------+Article 21 5a.
------------+Article 21 6.
------------+Article 21 7.
------------+Article 21 8.
------------+Article 21 9.
------------+Article 21 10.
------------+Article 21 11.
------------+Article 21 12.
------------+Article 21 13.
------------+Article 21 14.
------------+Article 21 15.
------------+Article 21 16.
------------+Article 21 17.
---+CAPITOLUL IV CERINȚE PRIVIND TRANSPARENȚA
------+Articolul 22 Raportul anual
---------+Article 22 1.
---------+Article 22 2.
---------+Article 22 3.
---------+Article 22 4.
------+Articolul 23 Informarea investitorilor
---------+Article 23 1.
---------+Article 23 2.
---------+Article 23 3.
---------+Article 23 4.
---------+Article 23 5.
---------+Article 23 6.
---------+Article 23 7.
------+Articolul 24 Obligații de raportare către autoritățile competente
---------+Article 24 1.
---------+Article 24 2.
---------+Article 24 3.
---------+Article 24 4.
---------+Article 24 5.
---------+Article 24 6.
---+CAPITOLUL V AFIA CARE ADMINISTREAZĂ ANUMITE TIPURI DE FIA
------+SECȚIUNEA 1 AFIA care administrează FIA cu efect de levier
---------+Articolul 25 Utilizarea informațiilor de către autoritățile competente, cooperarea în domeniul supravegherii și plafonarea efectului de levier
------------+Article 25 1.
------------+Article 25 2.
------------+Article 25 3.
------------+Article 25 4.
------------+Article 25 5.
------------+Article 25 6.
------------+Article 25 7.
------------+Article 25 8.
------------+Article 25 9.
------+SECȚIUNEA 2 Obligațiile AFIA care administrează FIA care obțin controlul asupra unor societăți necotate și a unor emitenți
---------+Articolul 26 Domeniul de aplicare
------------+Article 26 1.
------------+Article 26 2.
------------+Article 26 3.
------------+Article 26 4.
------------+Article 26 5.
------------+Article 26 6.
------------+Article 26 7.
---------+Articolul 27 Notificarea obținerii unor participații semnificative și a controlului asupra unor societăți necotate
------------+Article 27 1.
------------+Article 27 2.
------------+Article 27 3.
------------+Article 27 4.
------------+Article 27 5.
---------+Articolul 28 Comunicarea de informații în cazul obținerii controlului
------------+Article 28 1.
------------+Article 28 2.
------------+Article 28 3.
------------+Article 28 4.
------------+Article 28 5.
---------+Articolul 29 Dispoziții speciale privind raportul anual al FIA care exercită controlul asupra unor societăți necotate
------------+Article 29 1.
------------+Article 29 2.
------------+Article 29 3.
---------+Articolul 30 Dezmembrarea activelor
------------+Article 30 1.
------------+Article 30 2.
------------+Article 30 3.
---+CAPITOLUL VI DREPTURILE AFIA DIN UE DE A DISTRIBUI ȘI DE A ADMINISTRA FIA DIN UE ÎN UNIUNE
------+Articolul 30a Condiții privind precomercializarea în Uniune de către un AFIA din UE
---------+Article 30a 1.
---------+Article 30a 2.
---------+Article 30a 3.
---------+Article 30a 4.
------+Articolul 31 Distribuirea de unități sau acțiuni ale FIA din UE în statul membru de origine al AFIA
---------+Article 31 1.
---------+Article 31 2.
---------+Article 31 3.
---------+Article 31 4.
---------+Article 31 5.
---------+Article 31 6.
------+Articolul 32 Distribuirea de unități sau acțiuni ale FIA din UE în alte state membre decât statul membru de origine al AFIA
---------+Article 32 1.
---------+Article 32 2.
---------+Article 32 3.
---------+Article 32 4.
---------+Article 32 5.
---------+Article 32 6.
---------+Article 32 7.
---------+Article 32 8.
---------+Article 32 9.
------+Articolul 32a Retragerea notificării acordurilor de comercializare de unități sau acțiuni ale tuturor sau ale unor FIA din UE în alte state membre decât statul membru de origine al AFIA
---------+Article 32a 1.
---------+Article 32a 2.
---------+Article 32a 3.
---------+Article 32a 4.
---------+Article 32a 5.
---------+Article 32a 6.
---------+Article 32a 7.
---------+Article 32a 8.
------+Articolul 33 Condiții pentru administrarea FIA din UE stabilite în alte state membre și pentru furnizarea de servicii în alte state membre
---------+Article 33 1.
---------+Article 33 2.
---------+Article 33 3.
---------+Article 33 4.
---------+Article 33 5.
---------+Article 33 6.
---------+Article 33 7.
---------+Article 33 8.
---+CAPITOLUL VII NORME SPECIFICE REFERITOARE LA ȚĂRILE TERȚE
------+Articolul 34 Condițiile pentru AFIA din UE care administrează FIA din afara UE ale căror unități sau acțiuni nu sunt distribuite în statele membre
---------+Article 34 1.
---------+Article 34 2.
---------+Article 34 3.
------+Articolul 35 Condiții pentru distribuirea în Uniune, pe baza unui pașaport, a unităților sau acțiunilor unui FIA din afara UE administrat de un AFIA din UE
---------+Article 35 1.
---------+Article 35 2.
---------+Article 35 3.
---------+Article 35 4.
---------+Article 35 5.
---------+Article 35 6.
---------+Article 35 7.
---------+Article 35 8.
---------+Article 35 9.
---------+Article 35 10.
---------+Article 35 11.
---------+Article 35 12.
---------+Article 35 13.
---------+Article 35 14.
---------+Article 35 15.
---------+Article 35 16.
---------+Article 35 17.
------+Articolul 36 Condiții pentru distribuirea în statele membre, fără pașaport, a unităților sau acțiunilor unui FIA din afara UE administrat de un AFIA din UE
---------+Article 36 1.
---------+Article 36 2.
---------+Article 36 3.
---------+Article 36 4.
------+Articolul 37 Autorizarea AFIA din afara UE care intenționează să administreze FIA din UE și/sau să distribuie unități sau acțiuni ale unor FIA pe care le administrează în Uniune, în conformitate cu articolul 39 sau cu articolul 40
---------+Article 37 1.
---------+Article 37 2.
---------+Article 37 3.
---------+Article 37 4.
---------+Article 37 5.
---------+Article 37 6.
---------+Article 37 7.
---------+Article 37 8.
---------+Article 37 9.
---------+Article 37 10.
---------+Article 37 11.
---------+Article 37 12.
---------+Article 37 13.
---------+Article 37 14.
---------+Article 37 15.
---------+Article 37 16.
---------+Article 37 17.
---------+Article 37 18.
---------+Article 37 19.
---------+Article 37 20.
---------+Article 37 21.
---------+Article 37 22.
---------+Article 37 23.
------+Articolul 38 Evaluarea („peer review”) a autorizării și a supravegherii AFIA din afara UE
---------+Article 38 1.
---------+Article 38 2.
---------+Article 38 3.
---------+Article 38 4.
---------+Article 38 5.
---------+Article 38 6.
---------+Article 38 7.
---------+Article 38 8.
---------+Article 38 9.
---------+Article 38 10.
------+Articolul 39 Condiții pentru distribuirea în Uniune, pe baza unui pașaport, a unităților sau acțiunilor unui FIA din UE administrat de un AFIA din afara UE
---------+Article 39 1.
---------+Article 39 2.
---------+Article 39 3.
---------+Article 39 4.
---------+Article 39 5.
---------+Article 39 6.
---------+Article 39 7.
---------+Article 39 8.
---------+Article 39 9.
---------+Article 39 10.
---------+Article 39 11.
------+Articolul 40 Condiții pentru distribuirea în Uniunea Europeană, pe baza unui pașaport, a unităților sau acțiunilor unui FIA din afara UE administrat de un AFIA din afara UE
---------+Article 40 1.
---------+Article 40 2.
---------+Article 40 3.
---------+Article 40 4.
---------+Article 40 5.
---------+Article 40 6.
---------+Article 40 7.
---------+Article 40 8.
---------+Article 40 9.
---------+Article 40 10.
---------+Article 40 11.
---------+Article 40 12.
---------+Article 40 13.
---------+Article 40 14.
---------+Article 40 15.
---------+Article 40 16.
---------+Article 40 17.
------+Articolul 41 Condiții pentru administrarea unui FIA stabilit în alte state membre decât statul membru de referință de către un AFIA din afara UE
---------+Article 41 1.
---------+Article 41 2.
---------+Article 41 3.
---------+Article 41 4.
---------+Article 41 5.
---------+Article 41 6.
---------+Article 41 7.
---------+Article 41 8.
------+Articolul 42 Condiții pentru distribuirea în statele membre, fără a deține un pașaport, a unităților sau acțiunilor unui FIA administrat de un AFIA din afara UE
---------+Article 42 1.
---------+Article 42 2.
---------+Article 42 3.
---------+Article 42 4.
---+CAPITOLUL VIII DISTRIBUIREA CĂTRE INVESTITORII DE RETAIL
------+Articolul 43 Distribuirea de către un AFIA a unităților sau a acțiunilor unui FIA către investitorii de retail
---------+Article 43 1.
---------+Article 43 2.
---------+Article 43 3.
------+Articolul 43a Structuri puse la dispoziția investitorilor de retail
---------+Article 43a 1.
---------+Article 43a 2.
---------+Article 43a 3.
---+CAPITOLUL IX AUTORITĂȚI COMPETENTE
------+SECȚIUNEA 1 Desemnare, competențe și căi de atac
---------+Articolul 44 Desemnarea autorităților competente
---------+Articolul 45 Responsabilitatea autorităților competente din statele membre
------------+Article 45 1.
------------+Article 45 2.
------------+Article 45 3.
------------+Article 45 4.
------------+Article 45 5.
------------+Article 45 6.
------------+Article 45 7.
------------+Article 45 8.
------------+Article 45 9.
------------+Article 45 10.
------------+Article 45 11.
---------+Articolul 46 Competențele autorităților competente
------------+Article 46 1.
------------+Article 46 2.
------------+Article 46 3.
------------+Article 46 4.
---------+Articolul 47 Prerogativele și competențele AEVMP
------------+Article 47 1.
------------+Article 47 2.
------------+Article 47 3.
------------+Article 47 4.
------------+Article 47 5.
------------+Article 47 6.
------------+Article 47 7.
------------+Article 47 8.
------------+Article 47 9.
------------+Article 47 10.
---------+Articolul 48 Sancțiuni administrative
------------+Article 48 1.
------------+Article 48 2.
------------+Article 48 3.
---------+Articolul 49 Dreptul la o cale de atac
------------+Article 49 1.
------------+Article 49 2.
------+SECȚIUNEA 2 Cooperarea dintre diferitele autorități competente
---------+Articolul 50 Obligația de a coopera
------------+Article 50 1.
------------+Article 50 2.
------------+Article 50 3.
------------+Article 50 4.
------------+Article 50 5.
------------+Article 50 5a.
------------+Article 50 5b.
------------+Article 50 5c.
------------+Article 50 5d.
------------+Article 50 5e.
------------+Article 50 5f.
------------+Article 50 5g.
------------+Article 50 5h.
------------+Article 50 6.
------------+Article 50 7.
---------+Articolul 51 Transferul și păstrarea de date cu caracter personal
------------+Article 51 1.
------------+Article 51 2.
---------+Articolul 52 Divulgarea de informații către țările terțe
------------+Article 52 1.
------------+Article 52 2.
---------+Articolul 53 Schimbul de informații referitoare la posibilele consecințe sistemice ale activității AFIA
------------+Article 53 1.
------------+Article 53 2.
------------+Article 53 3.
------------+Article 53 4.
---------+Articolul 54 Cooperarea în activitățile de supraveghere
------------+Article 54 1.
------------+Article 54 2.
------------+Article 54 3.
------------+Article 54 4.
---------+Articolul 55 Soluționarea litigiilor
---+CAPITOLUL X DISPOZIȚII TRANZITORII ȘI FINALE
------+Articolul 56 Exercitarea competențelor delegate
---------+Article 56 1.
---------+Article 56 2.
---------+Article 56 3.
------+Articolul 57 Revocarea delegării
---------+Article 57 1.
---------+Article 57 2.
---------+Article 57 3.
------+Articolul 58 Obiecțiuni la actele delegate
---------+Article 58 1.
---------+Article 58 2.
---------+Article 58 3.
------+Articolul 59 Măsuri de punere în aplicare
---------+Article 59 1.
---------+Article 59 2.
------+Articolul 60 Publicarea derogărilor
------+Articolul 61 Dispoziții tranzitorii
---------+Article 61 1.
---------+Article 61 2.
---------+Article 61 3.
---------+Article 61 4.
---------+Article 61 6.
------+Articolul 63 Modificări ale Directivei 2009/65/CE
------+Articolul 64 Modificare a Regulamentului (CE) nr. 1060/2009
------+Articolul 65 Modificarea Regulamentului (UE) nr. 1095/2010
------+Articolul 66 Transpunere
---------+Article 66 1.
---------+Article 66 2.
---------+Article 66 3.
---------+Article 66 4.
---------+Article 66 5.
---------+Article 66 6.
------+Articolul 67 Act delegat referitor la aplicarea articolului 35 și articolelor 37-41
---------+Article 67 1.
---------+Article 67 2.
---------+Article 67 3.
---------+Article 67 4.
---------+Article 67 5.
---------+Article 67 6.
---------+Article 67 7.
------+Articolul 68 Act delegat privind încetarea aplicării articolelor 36 și 42
---------+Article 68 1.
---------+Article 68 2.
---------+Article 68 3.
---------+Article 68 4.
---------+Article 68 5.
---------+Article 68 6.
---------+Article 68 7.
------+Articolul 69 Examinare
---------+Article 69 1.
---------+Article 69 2.
---------+Article 69 3.
---------+Article 69 4.
------+Articolul 69a Evaluarea regimului pașapoartelor
------+Articolul 69-a Altă revizuire
---------+Article 69-a 1.
---------+Article 69-a 2.
---------+Article 69-a 3.
---------+Article 69-a 4.
------+Articolul 69b Punerea la dispoziție a informațiilor în punctul unic de acces european
------+Articolul 70 Intrarea în vigoare
------+Articolul 71 Destinatari
---+ANEXA I
---+ANEXA II
---+ANEXA III
---+ANEXA IV
---+ANEXA V INSTRUMENTE DE ADMINISTRARE A LICHIDITĂȚILOR DE CARE DISPUN AFIA CARE ADMINISTREAZĂ FIA DE TIP DESCHIS
 English - European Union - Financial Industry - Capital Markets -

DIRECTIVA 2011/61/UE A PARLAMENTULUI EUROPEAN ȘI A CONSILIULUI din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010 (Text cu relevanță pentru SEE)

DIRECTIVA 2011/61/UE A PARLAMENTULUI EUROPEAN ȘI A CONSILIULUI

din 8 iunie 2011

privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010

(Text cu relevanță pentru SEE)

1. Prezentare generală

,
CAPITOLUL I DISPOZIȚII GENERALE CAPITOLUL I DISPOZIȚII GENERALE
CAPITOLUL II AUTORIZAREA AFIA CAPITOLUL II AUTORIZAREA AFIA
CAPITOLUL III CONDIȚII DE FUNCȚIONARE A AFIA CAPITOLUL III CONDIȚII DE FUNCȚIONARE A AFIA
CAPITOLUL IV CERINȚE PRIVIND TRANSPARENȚA CAPITOLUL IV CERINȚE PRIVIND TRANSPARENȚA
CAPITOLUL V AFIA CARE ADMINISTREAZĂ ANUMITE TIPURI DE FIA CAPITOLUL V AFIA CARE ADMINISTREAZĂ ANUMITE TIPURI DE FIA
CAPITOLUL VI DREPTURILE AFIA DIN UE DE A DISTRIBUI ȘI DE A ADMINISTRA FIA DIN UE ÎN UNIUNE CAPITOLUL VI DREPTURILE AFIA DIN UE DE A DISTRIBUI ȘI DE A ADMINISTRA FIA DIN UE ÎN UNIUNE
CAPITOLUL VII NORME SPECIFICE REFERITOARE LA ȚĂRILE TERȚE CAPITOLUL VII NORME SPECIFICE REFERITOARE LA ȚĂRILE TERȚE
CAPITOLUL VIII DISTRIBUIREA CĂTRE INVESTITORII DE RETAIL CAPITOLUL VIII DISTRIBUIREA CĂTRE INVESTITORII DE RETAIL
CAPITOLUL IX AUTORITĂȚI COMPETENTE CAPITOLUL IX AUTORITĂȚI COMPETENTE
CAPITOLUL X DISPOZIȚII TRANZITORII ȘI FINALE CAPITOLUL X DISPOZIȚII TRANZITORII ȘI FINALE
ANEXA I


ANEXA I

1. Funcții de administrare a investițiilor pe care un AFIA trebuie să le asigure în mod obligatoriu atunci când administrează un FIA:

(a) 

administrarea portofoliului;

(b) 

administrarea riscurilor.

2. Alte funcții pe care AFIA le poate îndeplini în plus în cadrul administrării colective a unui FIA:

(a) 

administrare:

(i) 

servicii juridice și de contabilitate a fondului;

(ii) 

cereri de informare din partea clienților;

(iii) 

evaluarea și stabilirea prețului, inclusiv returnări de taxe;

(iv) 

controlul respectării dispozițiilor normative;

(v) 

ținerea registrului deținătorilor de unități/acționarilor;

(vi) 

distribuția veniturilor;

(vii) 

emisiuni și răscumpărări de unități/acțiuni;

(viii) 

decontarea de contracte, inclusiv emiterea de certificate;

(ix) 

ținerea evidențelor;

(b) 

distribuire;

(c) 

activități legate de activele FIA, și nume servicii necesare pentru îndeplinirea atribuțiilor de administrare ale AFIA, administrarea infrastructurilor, administrarea bunurilor imobiliare, consultanță acordată entităților cu privire la structura capitalului, strategia industrială și aspectele conexe acesteia, consultanță și servicii în privind fuziunile și achizițiile de entități, precum și alte servicii legate de administrarea FIA și a societăților și a altor active în care a investit;

▼M9

(d) 

acordarea de împrumuturi în numele FIA;

(e) 

administrarea de entități special constituite în scopul securitizării.

▼B


ANEXA II


ANEXA II

POLITICI DE REMUNERARE

1. La stabilirea și aplicarea politicilor privind remunerația totală, inclusiv a salariilor și a plăților discreționare pentru pensii, pentru acele categorii de personal ale căror activități profesionale au un impact semnificativ asupra profilului de risc al AFIA sau al FIA pe care le administrează, inclusiv pentru persoanele aflate în funcții de conducere, persoanele care își asumă riscurile și cele cu funcții de control, precum și orice angajat ce primește o remunerație totală care îl plasează în aceeași categorie de remunerare cu persoanele aflate în funcții de conducere și persoanele care își asumă riscurile, AFIA respectă principiile de mai jos într-un mod și într-o măsură adecvată în raport cu dimensiunea sa, cu organizarea sa internă, precum și cu natura, amploarea și complexitatea activităților sale:

(a) 

politica de remunerare este compatibilă cu administrarea solidă și eficace a riscurilor și promovează acest tip de administrare, fără a încuraja asumarea de riscuri care nu este conformă cu profilul de risc, regulile sau actul constitutiv ale FIA pe care le administrează;

(b) 

politica de remunerare este compatibilă cu strategia de afaceri, obiectivele, valorile și interesele AFIA și ale FIA pe care le administrează, precum și cu interesele investitorilor FIA, și cuprinde măsuri pentru evitarea conflictelor de interese;

(c) 

organul de conducere al AFIA, în cadrul funcției sale de supraveghere, adoptă și revizuiește periodic principiile generale ale politicii de remunerare și este responsabil de aplicarea acesteia;

(d) 

aplicarea politicii de remunerare este supusă, cel puțin o dată pe an, unei evaluări interne centrale și independente a respectării politicilor și procedurilor de remunerare adoptate de organul de conducere în cadrul funcției sale de supraveghere;

(e) 

membrii personalului care dețin funcții de control sunt compensați în funcție de realizarea obiectivelor legate de funcțiile lor, independent de rezultatele sectoarelor comerciale pe care le controlează;

(f) 

remunerarea persoanelor aflate în funcții de administrare a riscurilor și de asigurare a conformității este direct supravegheată de comitetul de remunerare;

(g) 

atunci când remunerația depinde de performanță, valoarea sa totală se calculează în funcție de o evaluare în care se combină performanțele individuale și ale unității operaționale în cauză sau ale FIA respectiv și rezultatele globale ale AFIA, iar la evaluarea performanțelor individuale se ține seama de criterii atât financiare, cât și nefinanciare;

(h) 

evaluarea performanței se realizează într-un cadru multianual adecvat ciclului de viață al FIA administrat de AFIA pentru a se garanta că procesul de evaluare se bazează pe performanța pe termen mai lung și că plata efectivă a componentelor remunerației care depind de performanță se efectuează pe o perioadă care ia în considerare politica de răscumpărare a FIA administrate și riscurile de investiții ale acestora;

(i) 

remunerația variabilă garantată este excepțională, intervine numai în contextul angajării de personal nou și este limitată la primul an;

(j) 

între componenta fixă și cea variabilă a remunerației totale există un echilibru adecvat și componenta fixă reprezintă un procentaj suficient de mare din totalul remunerației pentru a permite aplicarea unei politici cât se poate de flexibile privind componentele variabile ale remunerației, care să includă posibilitatea de a nu plăti nicio componentă variabilă a remunerației;

(k) 

plățile aferente rezilierii anticipate a unui contract reflectă performanța atinsă în timp și sunt concepute astfel încât să nu recompenseze eșecurile;

(l) 

măsurarea performanței utilizată în calculul componentelor variabile ale remunerației sau al ansamblului de componente variabile ale remunerației cuprinde un mecanism cuprinzător de adaptare care să includă toate tipurile pertinente de riscuri prezente sau viitoare;

(m) 

în funcție de structura juridică a FIA și de regulile sale sau actul său constitutiv, un procent semnificativ, care este de cel puțin 50 % din orice remunerație variabilă, constă în unități sau acțiuni ale FIA în cauză ori în drepturi de proprietate echivalente ori în instrumente legate de acțiuni ori în instrumente echivalente, altele decât numerarul, cu excepția cazului în care administrarea FIA reprezintă mai puțin de 50 % din portofoliul total administrat de AFIA, minimul de 50 % neaplicându-se în acest caz.

Instrumentele menționate la prezenta literă fac obiectul unei politici adecvate de reținere menite să armonizeze stimulentele cu interesele AFIA, ale FIA administrat și ale investitorilor unor astfel de FIA. Statele membre sau autoritățile competente ale acestora pot limita tipurile acestor instrumente sau modul în care acestea sunt concepute sau pot interzice anumite instrumente, după caz. Acest principiu se aplică atât procentului din componenta variabilă a remunerației care este amânat în conformitate cu litera (n), cât și procentului din componenta variabilă a remunerației care nu este amânat;

(n) 

un procentaj substanțial, în orice caz de cel puțin 40 % din componenta variabilă a remunerației, se amână pe o perioadă corespunzătoare din punctul de vedere al ciclului de viață și al politicii de răscumpărare a FIA vizat și este aliniat corect naturii riscurilor asumate de FIA vizat.

Perioada menționată la prezenta literă este de cel puțin trei până la cinci ani cu excepția cazului în care ciclul de viață al FIA vizat este mai scurt; remunerația datorată în cadrul unor măsuri de amânare nu se acordă mai repede decât pe bază proporțională; în cazul unei componente variabile a remunerației cu o valoare deosebit de ridicată, se amână plata a cel puțin 60 % din sumă;

(o) 

remunerația variabilă, inclusiv partea amânată, este plătită sau se acordă numai dacă este sustenabilă în funcție de situația financiară a AFIA în ansamblu și este justificată de performanța unității operaționale, a FIA și a persoanei în cauză.

Remunerația variabilă totală este, în general, redusă în mod semnificativ în cazul în care se înregistrează o performanță slabă sau negativă a AFIA sau a FIA vizat, ținându-se seama atât de remunerațiile curente, cât și de reducerile privind plata sumelor câștigate anterior, inclusiv prin aplicarea principiului „malus” sau prin mecanisme de recuperare;

(p) 

politica de pensii este compatibilă cu strategia de afaceri, obiectivele, valorile și interesele pe termen lung ale AFIA și ale FIA administrat.

În cazul în care angajatul părăsește AFIA înainte de a se pensiona, plățile discreționare pentru pensie sunt reținute de AFIA timp de cinci ani sub forma unor instrumente precum cele definite la litera (m). În cazul în care un angajat ajunge la vârsta de pensionare, plățile discreționare pentru pensie sunt plătite angajatului în cauză sub forma unor instrumente precum cele definite la litera (m), reținute timp de cinci ani;

(q) 

personalului i se solicită să se angajeze să nu utilizeze strategii de acoperire personală sau de asigurare referitoare la remunerare sau răspundere pentru a submina efectele alinierii riscurilor prevăzute în regimurile lor de remunerare;

(r) 

remunerația variabilă nu este plătită prin intermediul unor instrumente sau metode care să faciliteze evitarea respectării cerințelor din prezenta directivă.

2. Principiile stabilite la punctul 1 se aplică oricărui tip de remunerație plătit de AFIA, oricărei sume plătite direct de FIA, inclusiv comisioanelor de performanță, sau oricărei cesiuni de unități sau de acțiuni ale FIA, pentru acele categorii de personal ale căror activități profesionale au un impact semnificativ asupra profilului lor de risc sau asupra profilului de risc al FIA pe care le administrează, inclusiv persoanele aflate în funcții de conducere, persoanele care își asumă riscurile și cele cu funcții de control, precum și orice angajat ce primește o remunerație totală care îl plasează în aceeași categorie de remunerare cu persoanele aflate în funcții de conducere și persoanele care își asumă riscurile.

3. AFIA importante din punctul de vedere al dimensiunii lor sau al dimensiunii FIA pe care le administrează, al organizării și naturii lor interne, al sferei și complexității activităților lor instituie un comitet de remunerare. Comitetul de remunerare se constituie într-un mod care să îi permită să exercite o analiză competentă și independentă a politicilor și practicilor de remunerare și a stimulentelor create în vederea administrării riscurilor.

Comitetul de remunerare răspunde de pregătirea deciziilor privind remunerarea, inclusiv a deciziilor care au implicații asupra riscurilor și asupra administrării riscurilor AFIA sau ale FIA în cauză și care trebuie luate de organul de conducere în cadrul funcției sale de supraveghere. Comitetul de remunerare este prezidat de un membru al organului de conducere care nu deține funcții executive în cadrul AFIA respectiv. Membrii comitetului de remunerare sunt membri ai organului de conducere care nu dețin funcții executive în cadrul AFIA respectiv.
ANEXA III


ANEXA III

DOCUMENTAȚIA ȘI INFORMAȚII CARE TREBUIE FURNIZATE ÎN CAZUL ÎN CARE SE INTENȚIONEAZĂ DISTRIBUIREA ÎN STATUL MEMBRU DE ORIGINE AL AFIA

(a) 

o scrisoare de notificare conținând un program de activitate care să identifice FIA ale căror unități sau acțiuni AFIA intenționează să le distribuie și informații privind locul unde sunt stabilite FIA;

(b) 

regulile sau actul constitutiv ale FIA;

(c) 

datele de identificare ale depozitarului FIA;

(d) 

o descriere a FIA sau orice informații cu privire la acesta puse la dispoziția investitorilor;

(e) 

informații cu privire la locul unde este stabilit FIA de tip „master” dacă FIA în cauză este un fond de tip „feeder”;

(f) 

orice informații suplimentare menționate la articolul 23 alineatul (1) pentru fiecare FIA ale cărui unități sau acțiuni AFIA intenționează să le distribuie;

(g) 

după caz, informații cu privire la dispozițiile luate pentru a împiedica distribuirea acțiunilor sau unităților FIA către investitori de retail, inclusiv în cazul în care AFIA se bazează pe activitatea unor entități independente pentru a presta servicii de investiții cu privire la FIA.
ANEXA IV


ANEXA IV

DOCUMENTAȚIA ȘI INFORMAȚII CARE TREBUIE FURNIZATE ÎN CAZUL ÎN CARE SE INTENȚIONEAZĂ DISTRIBUIREA ÎN ALTE STATE MEMBRE DECÂT STATUL MEMBRU DE ORIGINE AL AFIA

(a) 

o scrisoare de notificare conținând un program de activitate care să identifice FIA ale căror unități sau acțiuni AFIA intenționează să le distribuie și informații privind locul unde sunt stabilite FIA;

(b) 

regulile sau actul constitutiv ale FIA;

(c) 

datele de identificare ale depozitarului FIA;

(d) 

o descriere a FIA sau orice informații cu privire la acesta puse la dispoziția investitorilor;

(e) 

informații cu privire la locul unde este stabilit FIA de tip „master” dacă FIA în cauză este un fond de tip „feeder”;

(f) 

orice informații suplimentare menționate la articolul 23 alineatul (1) pentru fiecare FIA ale cărui unități sau acțiuni AFIA intenționează să le distribuie;

(g) 

indicarea statului membru (statelor membre) în care AFIA intenționează să distribuie către investitorii profesionali acțiunile sau unitățile unui FIA;

(h) 

informații cu privire la dispozițiile luate pentru distribuirea unităților sau acțiunilor FIA și, după caz, informații privind dispozițiile luate pentru împiedicarea distribuirii acțiunilor sau unităților FIA către investitori de retail, inclusiv în cazul în care AFIA se bazează pe activitatea unor entități independente pentru a presta servicii de investiții cu privire la FIA;

▼M5

(i) 

informațiile necesare, inclusiv adresa, pentru facturare sau pentru comunicarea oricăror comisioane sau taxe de reglementare aplicabile de către autoritatea competentă a statului membru gazdă;

(j) 

informații privind structurile pentru îndeplinirea sarcinilor menționate la articolul 43a.

▼M9


ANEXA V INSTRUMENTE DE ADMINISTRARE A LICHIDITĂȚILOR DE CARE DISPUN AFIA CARE ADMINISTREAZĂ FIA DE TIP DESCHIS


ANEXA V

INSTRUMENTE DE ADMINISTRARE A LICHIDITĂȚILOR DE CARE DISPUN AFIA CARE ADMINISTREAZĂ FIA DE TIP DESCHIS

1. Suspendarea subscrierilor, a răscumpărărilor și a rambursărilor: suspendarea subscrierilor, a răscumpărărilor și a rambursărilor înseamnă să se interzică temporar subscrierea, răscumpărarea sau rambursarea unităților sau a acțiunilor fondului.

2. Limită de răscumpărare: o limită de răscumpărare înseamnă o restricție temporară și parțială a dreptului deținătorilor de unități sau al acționarilor de a-și răscumpăra unitățile sau acțiunile, astfel încât investitorii să poată răscumpăra doar o anumită parte din unitățile sau acțiunile lor.

3. Prelungirea perioadelor de preaviz: prelungirea perioadelor de preaviz înseamnă prelungirea perioadei de preaviz pe care deținătorii de unități sau acționarii trebuie să o acorde administratorilor de fonduri, peste o perioadă minimă considerată adecvată pentru fond, atunci când își răscumpără unitățile sau acțiunile.

4. Comision de răscumpărare: un comision de răscumpărare este un comision, încadrat într-un interval prestabilit, care ia în considerare costul lichidității, plătit fondului de deținătorii de unități sau acționari atunci când răscumpără unități sau acțiuni și care garantează că deținătorii de unități sau acționarii care rămân în fond nu sunt dezavantajați în mod inechitabil.

5. Devierea prețurilor (swing pricing): devierea prețurilor înseamnă un mecanism prestabilit prin care valoarea activului net al unităților sau acțiunilor unui fond de investiții este ajustată prin aplicarea unui factor (denumit în continuare „factor de fluctuare”) care reflectă costul lichidității.

6. Sistem dual de prețuri: sistemul dual de prețuri înseamnă un mecanism prestabilit prin care prețurile de subscriere, de răscumpărare și de rambursare ale unităților sau acțiunilor unui fond de investiții sunt stabilite prin ajustarea valorii activului net pe unitate sau pe acțiune cu un factor care reflectă costul lichidității.

7. Taxa anti-diluție: o taxă anti-diluție înseamnă o taxă care este plătită fondului de un deținător de unități sau de un acționar cu ocazia subscrierii, a răscumpărării sau a rambursării de unități sau acțiuni, care compensează fondul pentru costul lichidității suportat din cauza volumului tranzacției respective și care garantează că alți deținători de unități sau acționari nu sunt dezavantajați în mod inechitabil.

8. Răscumpărarea în natură: răscumpărarea în natură înseamnă transferarea activelor deținute de fond, în loc de numerar, pentru a satisface cererile de răscumpărare ale deținătorilor de titluri de participare sau ale acționarilor.

9. Conturi pentru active nelichide: conturi pentru active nelichide înseamnă separarea anumitor active, ale căror caracteristici economice sau juridice s-au schimbat semnificativ sau au devenit incerte din cauza unor circumstanțe excepționale, de celelalte active ale fondului.

1.1 Referințe

1.2 Cerințe identificate

1.3 Standarde asociate

2. Cerințe identificate

Cerințe

3. Standarde asociate

Standarde
  • Builddate: 16.04.2027 00:00:00 -Doknr: CELEX:32011L0061
  • EULAW -

    EN: Legal acts of the European Union from EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © European Union. Re-use is authorised by Decision 2011/833/EU, provided the source is acknowledged; the consolidated texts are licensed under CC BY 4.0 (EUR-Lex legal notice). Divided into sections and converted into the GRCA format, the wording unchanged. Only the legislation published in the Official Journal of the European Union is deemed authentic.

    DE: Rechtsakte der Europäischen Union aus EUR-Lex, https://eur-lex.europa.eu/. © Europäische Union. Weiterverwendung nach Beschluss 2011/833/EU mit Quellenangabe gestattet; die konsolidierten Fassungen stehen unter CC BY 4.0 (Rechtlicher Hinweis von EUR-Lex). In Abschnitte aufgeteilt und in das GRCA-Format umgewandelt, der Wortlaut unverändert. Verbindlich sind allein die im Amtsblatt der Europäischen Union veröffentlichten Rechtsakte.