+Section 1 Trading counterparty default
---+Член 25 Приложно поле
------+Член 25 1.
------+Член 25 2.
------+Член 25 3.
------+Член 25 4.
------+Член 25 5.
---+Член 26 Изчисляване на K-TCD
---+Член 27 Изчисляване на стойността на експозицията
---+Член 28 Разменна стойност (RC)
---+Член 29 Потенциална бъдеща експозиция
------+Член 29 1.
------+Член 29 2.
------+Член 29 3.
------+Член 29 4.
------+Член 29 5.
------+Член 29 6.
------+Член 29 7.
------+Член 29 8.
---+Член 30 Обезпечение
------+Член 30 1.
------+Член 30 2.
------+Член 30 3.
---+Член 31 Нетиране
---+Член 32 Корекция на кредитната оценка

Section 1 Trading counterparty default

Section 1 Trading counterparty default

1. Преглед

,
Член 25 Приложно поле
Член 26 Изчисляване на K-TCD

Член 26

Изчисляване на K-TCD

За целите на изчисляването на K-TCD капиталовото изискване се изчислява по следната формула:

ОКапиталово изискване = α • EV • RF • CVA

Където:

α = 1,2;

EV = стойността на експозицията, изчислена в съответствие с член 27;

RF = рисковият фактор, определен в таблица 2 за всеки вид контрагент; и

CVA = корекцията на кредитната оценка, изчислена в съответствие с член 32.



Таблица 2

Вид контрагент

Рисков фактор

Централни правителства, централни банки и предприятия от публичния сектор

1,6 %

Кредитни институции и инвестиционни посредници

1,6 %

Други контрагенти

8 %
Член 27 Изчисляване на стойността на експозицията

Член 27

Изчисляване на стойността на експозицията

Стойността на експозицията се изчислява по следната формула:

Стойност на експозицията = Max(0; RC + PFE - C)

където:

RC = разменната стойност, определена в съответствие с член 28;

PFE = потенциалната бъдеща експозиция, определена в съответствие с член 29; и

C = обезпечението, определено в съответствие с член 30.

Разменната стойност (RC) и обезпечението (C) се прилагат за всички сделки по член 25.

Потенциалната бъдеща експозиция (PFE) се прилага само за договорите за деривати.

Инвестиционният посредник може да изчисли една-единствена стойност на експозиция на ниво нетираща съвкупност за всички сделки, обхванати от споразумение за нетиране, при условията, предвидени в член 31. Ако някое от тези условия не е спазено, инвестиционният посредник третира всяка сделка като отделна нетираща съвкупност.
Член 28 Разменна стойност (RC)

Член 28

Разменна стойност (RC)

Посочената в член 27 разменна стойност се определя, както следва:

а) 

при договорите за деривати RC е CMV;

б) 

при трансакциите с удължен сетълмент RC е размерът на сетълмента в парични средства, които да бъдат платени или получени от инвестиционния посредник при сетълмента; вземането се третира като положителна сума, а задължението се третира като отрицателна сума;

в) 

за репо сделките и сделките по предоставяне или получаване в заем на ценни книжа или стоки RC е размерът на получените или заетите парични средства;. паричните средства, предоставени в заем от инвестиционния посредник, се третират като положителна сума, а паричните средства, заети от инвестиционния посредник, се третират като отрицателна сума;

г) 

при сделки за финансиране с ценни книжа, при които и двете рамена на сделката са ценни книжа, RC се определя от CMV на ценната книга, предоставена в заем от инвестиционния посредник; CMV се увеличава, като се използва съответната корекция за променливост в таблица 4 от член 30;

д) 

за маржин заемните сделки и кредитите и заемите, посочени в член 25, параграф 1, буква ж), RC се определя от балансовата стойност на актива в съответствие с приложимата счетоводна рамка.
Член 29 Потенциална бъдеща експозиция
Член 30 Обезпечение
Член 31 Нетиране

Член 31

Нетиране

За целите на настоящия раздел инвестиционният посредник може, на първо място, да третира изцяло съчетани договори, включени в споразумението за нетиране, като един договор с условна стойност по главницата, равна на нетните постъпления, може, на второ място, да нетира други сделки, подлежащи на новация, при която всички задължения между инвестиционния посредник и неговия контрагент автоматично се сливат и предишните брутни задължения се заменят, в юридически смисъл, с нетен размер на ново единствено задължение, и може, на трето място, да нетира други сделки, когато инвестиционният посредник гарантира, че са изпълнени следните условия:

а) 

с договор за нетиране с контрагент или друго споразумение се създава само едно правно задължение, обхващащо всички включени сделки, така че инвестиционният посредник ще има правото да получи или задължението да плати единствено нетната сума от положителните и отрицателните пазарни стойности на отделните включени сделки, ако негов контрагент не изпълни договорните си задължения поради някое от следните обстоятелства:

i) 

просрочие;

ii) 

несъстоятелност;

iii) 

ликвидация;

iv) 

сродни обстоятелства;

б) 

договорът за нетиране не съдържа клауза, която при неизпълнение на контрагента да позволява на изправната страна да извършва само ограничени плащания или да не извършва никакви плащания в полза на неизправната страна, дори и ако неизправната страна е нетен кредитор;

в) 

инвестиционният посредник е получил независимо писмено мотивирано правно становище, потвърждаващо, че ако споразумението за нетиране бъде юридически оспорено, вземанията и задълженията на инвестиционния посредник биха представлявали сумата по буква а) при следния правен ред:

i) 

правото на юрисдикцията, в която е учреден контрагентът;

ii) 

ако участва клон на чуждо дружество — правото на юрисдикцията, в която се намира клонът;

iii) 

правото, по което са уредени отделните сделки, включени в споразумението за нетиране; или

iv) 

правото, по което са уредени договорите или споразуменията, необходими за изпълнение на нетирането.
Член 32 Корекция на кредитната оценка

Член 32

Корекция на кредитната оценка

За целите на настоящия дял „CVA“ означава корекция на оценката, изчислена по средни пазарни цени, на портфейла от сделки с даден контрагент, която отразява CMV на кредитния риск от контрагента за инвестиционния посредник, но не отразява CMV на кредитния риск от инвестиционния посредник за контрагента.

CVA е 1,5 за всички сделки, различни от следните сделки, за които CVA е 1:

а) 

сделки с нефинансови контрагенти, както са определени в член 2, точка 9 от Регламент (ЕС) № 648/2012, или с нефинансови контрагенти, установени в трета държава, при които не се превишават клиринговите прагове, посочени в член 10, параграфи 3 и 4 от същия регламент;

б) 

вътрешногрупови трансакции, предвидени в член 3 от Регламент (ЕС) № 648/2012;

в) 

трансакции с удължен сетълмент;

г) 

СФЦК, включително маржин заемни сделки, освен ако компетентният орган установи, че експозициите на инвестиционния посредник към риск при CVA, произтичащи от тези сделки, са съществени; и

д) 

кредити и заеми, посочени в член 25, параграф 1, буква ж).

1.1 Препратки

1.2 Идентифицирани изисквания

1.3 Свързани стандарти

2. Идентифицирани изисквания

Изисквания

3. Свързани стандарти

Стандарти