15. Systemic risk factors

Παξφηη ε αιιειεμάξηεζε κεηαμχ εθδνηψλ ελζσκαηψλεηαη ζπρλά ζε ππφδεηγκα κε ηξφπν παξφκνην κε ην θαλνληζηηθφ πιαίζην IRB, ρξεζηκνπνηψληαο έλαλ ζπλδπαζκφ ηδνζπγθξαηηθψλ (δειαδή επηκέξνπο) ζπλζεθψλ θαη ελφο ή πεξηζζφηεξσλ παξαγφλησλ ζπζηεκηθνχ θηλδχλνπ, νη παξνχζεο θαηεπζπληήξηεο νδεγίεο δελ ππαγνξεχνπλ θακία κέζνδν αλάπηπμεο ππνδεηγκάησλ, εθφζνλ έλα ίδξπκα πιεξνί φιεο ηηο ζρεηηθέο πνηνηηθέο απαηηήζεηο θαη απαηηήζεηο επηθχξσζεο ψζηε λα δηαζθαιίδεηαη ν πξνζήθσλ ζπληεξεηηθφο ραξαθηήξαο ηεο κεζφδνπ.

Δάλ ην ππφδεηγκα ππνζέηεη επηκέξνπο νξίδνληεο ξεπζηφηεηαο, ε εμέιημε ησλ παξαγφλησλ ζπζηεκηθνχ θηλδχλνπ πξέπεη λα είλαη ζπλεπήο θαη ζπκβαηή κε φινπο ηνπο επηκέξνπο νξίδνληεο ξεπζηφηεηαο.

Η εθηίκεζε ηεο ζπζρέηηζεο κεηαμχ παξάγνληα (-σλ) ζπζηεκηθνχ θηλδχλνπ θαη «δηαδηθαζίαο ηθαλφηεηαο πιεξσκήο» κεκνλσκέλνπ εθδφηε κπνξεί λα είλαη δχζθνιε, επεηδή ηα δεδνκέλα δελ είλαη άκεζα παξαηεξήζηκα. Κάζε ηερληθή εθηίκεζεο βαζηζκέλε άκεζα ή έκκεζα ζε παξαηεξήζηκα δεδνκέλα ηεο αγνξάο (φπσο ζηελ πεξίπησζε, εηζεγκέλσλ κεηνρψλ) πξέπεη λα αηηηνινγείηαη θαη λα ηεθκεξηψλεηαη δεφλησο.

Δάλ έλα ίδξπκα επηιέγεη έλαλ παξακεηξηθφ ηχπν πνπ βαζίδεηαη ζε πνιιαπινχο παξάγνληεο ζπζηεκηθνχ θηλδχλνπ, ν νπνίνο αληηθαηνπηξίδεη θαιχηεξα ηε ζπγθέληξσζε ηνπ θιάδνπ ή ηελ πεξηθεξεηαθή ζπγθέληξσζε απφ ηελ ελδερφκελε ζηήξημή ηνπ ζε έλαλ κνλαδηθφ παξάγνληα ζπζηεκηθνχ θηλδχλνπ, ε επηινγή ηνπ παξακεηξηθνχ ηχπνπ πξέπεη λα αλαιχεηαη θαη λα επηθπξψλεηαη, γηα παξάδεηγκα ζπγθξίλνληαο ηα απνηειέζκαηα ηνπ ηζρχνληνο ππνδείγκαηνο κε ην απνηέιεζκα κηαο ηξνπνπνηεκέλεο έθδνζεο ηνπ ίδηνπ ππνδείγκαηνο πνπ ρξεζηκνπνηεί ηνλ ηχπν ηεο IRB, ζηελ νπνία φινη νη παξάγνληεο ζπζηεκηθνχ θηλδχλνπ ζπζρεηίδνληαη απνιχησο.