I LISA

1. Tagamata laenuvahendid: kui laenuvahendeid investeeritakse, on neil kalduvus suurendada AIFi riskipositsiooni kõnealuste laenuvahendite kogusumma võrra. Seepärast on minimaalne riskipositsioon alati laenuvahendite summa. See võib olla kõrgem juhul, kui laenuvahenditega realiseeritud investeering on laenuks võetud summast suurem. Topeltarvestuse vältimiseks ei võeta arvutamisel arvesse laenuvahendeid, mida kasutatakse riskipositsiooni rahastamiseks. Kui laenuvahendeid ei investeerita, vaid neid hoitakse rahas või raha ekvivalendis, nagu määratletud artikli 7 punktis a, ei suurenda need AIFi riskipositsiooni.

2. Tagatud laenuvahendid: tagatud laenuvahendid on sarnased tagamata laenuvahenditega, kuid laen võib olla tagatud varade kogumi või üksiku varaga. Kui laenuvahendeid ei investeerita, vaid neid hoitakse rahas või raha ekvivalendis, nagu määratletud artikli 7 punktis a, ei suurenda need AIFi riskipositsiooni.

3. Vahetatavad laenuvahendid: vahetatavad laenuvahendid on ostetud võlakiri, mis teatavate asjaolude korral võimaldab omanikul või emitendil vahetada see võlakiri muu vara vastu. AIFi riskipositsioon on selliste laenuvahendite turuväärtus.

4. Intressimäära vahetuslepingud: intressimäära vahetusleping on kokkulepe vahetada intressimäära rahavoogusid, mis on arvutatud tingliku põhisumma alusel kindlaksmääratud ajavahemike järel (maksekuupäevad) lepingu kehtivusajal. Iga poole maksekohustuse arvutamisel kasutatakse eri intressimäära, võttes aluseks tinglikud riskipositsioonid.

5. Hinnavahelepingud: hinnavaheleping (CFD) on kahe poole – investori ja hinnavahelepingu pakkuja – vaheline kokkulepe, mille kohaselt kohustub üks pool maksma teisele alusvara hinnamuutusele vastava summa. Sõltuvalt sellest, millises suunas hind liigub, maksab üks pool teisele lepingu sõlmimise kuupäeval ja lepingu lõppemise kuupäeval kehtinud hinna vahe. Riskipositsioon on alusvara turuväärtus. Sama käsitlust tuleb kohaldada ka hinnaliikumiskihlvedude suhtes.

6. Futuurlepingud: futuurleping on kokkulepe osta või müüa kindlaksmääratud kogus väärtpaberit, valuutat, kaupa, indeksit või muud vara teataval kuupäeval tulevikus ning eelnevalt kokku lepitud hinna eest. Riskipositsioon on samaväärse alusvara turuväärtus.

7. Kogutulu vahtustehingud: kogutulu vahetustehing on kokkulepe, mille kohaselt üks pool (kogutulu maksja) kannab teisele poolele (kogutulu saaja) üle tuletisinstrumendi tingimuste aluseks oleva võlainstrumendi majandusliku kogutootluse. Majanduslik kogutootlus hõlmab intressidest ja tasudest saadud tulusid, turuliikumise tulemusena saadud kasumit või kahjumit ning krediidikahju. AIFi riskipositsioon on selliste samaväärsete alusvarade turuväärtus, mis mõjutavad vahetustehingu majanduslikku tootlust.

8. Forvardlepingud: forvardleping on mugandatud kahepoolne leping, mille kohaselt vahetatakse vara või rahavood kindlaksmääratud arvelduspäeval tulevikus forvardhinnaga, mis on tehingupäeval kokku lepitud. Forvardlepingu üks pool on ostja (pikk positsioon), kes nõustub maksma arvelduspäeval forvardhinda; teine pool on müüja (lühike positsioon), kes nõustub saama forvardhinna. Forvardlepingu sõlmimine tavapäraselt ei eelda tasu maksmist. AIFi riskipositsioon on samaväärse alusvara turuväärtus. Selle võib asendada lepingu tingliku väärtusega, kui see on konservatiivsem.

9. Optsioonid: optsioon on kokkulepe, mille kohaselt on ostjal, kes maksab tasu (optsioonipreemia), õigus, kuid mitte kohustus, osta või müüa kindlaksmääratud kogus alusvara kokkulepitud hinna eest (täitmishind) lepingu kehtivuse lõppemisel või kehtivuse lõppemiseni (lõpptähtaeg). Ostuoptsioon on optsioon ostmiseks ja müügioptsioon on optsioon müümiseks. Fondi riskipositsioon on vahemikus, mis ühelt poolt on piiratud potentsiaalselt piiramatu riskipositsiooniga ja teiselt poolt riskipositsiooniga, mille ülemmäär on kas makstud optsioonipreemia või asjaomase optsiooni turuväärtus, sõltuvalt sellest, kumb on suurem. Nende kahe piiri vahele jääv riskipositsioon määratakse kindlaks deltaga (optsiooni deltaga mõõdetakse optsiooni hinna tundlikkust üksnes alusvara hinna muutusele) kohandatud samaväärse aluspositsioonina. Sama lähenemisviisi tuleb kasutada tuletisinstrumendi tunnustega väärtpaberite puhul, nt struktureeritud toodete puhul. Struktuur tuleks jagada komponentideks ning tuletisinstrumendi akumuleeritud riskipositsioonide mõju tuleb asjakohaselt arvesse võtta.

10. Repolepingud: repolepinguga on tegu tavaliselt siis, kui AIF „müüb” väärtpaberid pöördrepolepingu vastaspoolele ja nõustub ostma need tulevikus tagasi kokkulepitud hinna eest. AIF kannab selle tehingu sõlmimisest tulenevad finantseerimiskulud ning seepärast on tal vaja rahalaekumised (sisuliselt rahaline tagatis) reinvesteerida, et saada investeeringutelt rohkem tulu kui oli tehtud finantseerimiskulusid. „Rahalise tagatise” reinvesteerimine tähendab, et AIF kannab täiendava tururiski ja seepärast tuleb seda arvesse võtta üldriski arvutamisel. „Müüdud” väärtpaberite majanduslikud riskid ja hüved kuuluvad AIFile. Samuti kaasneb repotehinguga peaaegu alati finantsvõimendus, sest rahaline tagatis reinvesteeritakse. Juhul kui tehingu osana saadakse mitterahaline tagatis ning seda tagatist kasutatakse teise repotehingu osana või väärtpaberite laenuks andmise lepingu korral, tuleb tagatise täielikku turuväärtust üldises riskipositsioonis arvesse võtta. AIFi riskipositsiooni suurendatakse rahalise tagatise reinvesteeritud osa võrra.

11. Pöördrepolepingud: selline tehing toimub, kui AIF „ostab” väärtpaberid repolepingu vastaspoolelt ja nõustub müüma need tulevikus tagasi kokkulepitud hinna eest. AIFid osalevad tavaliselt sellistes tehingutes, et teenida madala riskiga rahaturu liiki tulu ning „ostetud” väärtpabereid kasutatakse tagatisena. Seepärast üldist riskipositsiooni ei teki; samuti ei võta AIF endale „ostetud” väärtpaberitega seotud riske ja hüvesid, st puudub täiendav tururisk. Siiski on „ostetud” väärtpabereid võimalik edasi kasutada repotehingu või väärtpaberite laenuks andmise tehingu osana, nagu eespool kirjeldatud, ning sel juhul tuleb väärtpaberite kogu turuväärtust üldises riskipositsioonis arvesse võtta. Ostetud väärtpaberite majanduslikud riskid ja hüved kuuluvad vastaspoolele ja seepärast see ei suurenda AIFi riskipositsiooni.

12. Väärtpaberite laenuks andmise lepingud: väärtpaberite laenuks andmise tehingus osalev AIF annab väärtpaberi väärtpaberit laenuks võtvale vastaspoolele (kes tavaliselt võtab väärtpaberi laenuks, et katta reaalset lühikeseks müügi tehingut) laenuks kokkulepitud tasu eest. Väärtpaberi laenuks võtja loovutab AIFile kas rahalise või mitterahalise tagatise. Üldine riskipositsioon tekib ainult siis, kui rahaline tagatis reinvesteeritakse muudesse instrumentidesse kui artikli 7 punktis a määratletud instrumendid. Kui mitterahalist tagatist kasutatakse repotehingu või muu väärtpaberite laenuks andmise tehingu osana, võetakse väärtpaberite täielikku turuväärtust üldises riskipositsioonis arvesse vastavalt eespool kirjeldatule. Riskipositsioon tekib ulatuses, mil määral rahaline tagatis on reinvesteeritud.

13. Väärtpaberite laenuks võtmise lepingud: väärtpabereid laenuks võttev AIF võtab väärtpaberi laenuks väärtpaberit laenuks andvalt vastaspoolelt kokkulepitud tasu eest. Seejärel AIF müüb väärtpaberi turul. AIFil on nüüd selles väärtpaberis lühike positsioon. Ka see suurendab AIFi riskipositsiooni ulatuses, mil määral müügist saadud rahalaekumised on reinvesteeritud. Riskipositsioon on lühikeseks müüdud väärtpaberite turuväärtus; täiendav riskipositsioon tekib ulatuses, mil määral saadud raha on reinvesteeritud.

14. Krediidiriski vahetustehingud: krediidiriski vahetustehing on krediididerivatiivi leping, millega antakse ostjale kaitse (tavaliselt tagatakse investeeringu täielik tagasisaamine) aluseks oleva üksuse makseviivituse või krediidisündmuse korral. Vastutasuks saab krediidiriski vahetuslepingu müüja ostjalt tavapärase tasu, mida nimetatakse riskimarginaaliks. Kaitse müüja jaoks on riskipositsioon kas alusvarade turuväärtus või krediidiriski vahetustehingu tingimuslik väärtus, sõltuvalt sellest, kumb neist on suurem. Kaitse ostja jaoks on riskipositsioon alusvara turuväärtus.