12. Source of PDs and LGDs

Sebbene l'interdipendenza tra emittenti sia spesso riflessa nei modelli in modo simile a quello previsto dal quadro normativo del metodo IRB, utilizzando una combinazione di un fattore di rischio idiosincratico (ossia individuale), e di uno o più fattori di rischio sistemici, i presenti orientamenti non prescrivono alcun metodo di modellizzazione, a condizione che gli enti soddisfino tutti i requisiti qualitativi e per la convalida al fine di garantire che il proprio metodo sia adeguatamente prudente.

Se il modello ipotizza vari orizzonti di liquidità, l'evoluzione dei fattori di rischio sistemici deve essere coerente e compatibile in tutti gli orizzonti di liquidità.

La correlazione tra i fattori di rischio sistemici e il «processo di capacità di rimborso» del singolo emittente può essere difficile da stimare in quanto si tratta di fenomeni non direttamente osservabili. Qualsiasi tecnica di stima basata direttamente o indirettamente sui dati di mercato osservabili (come nel caso degli titoli di capitale quotati) deve essere debitamente giustificata e documentata.

Qualora l'ente scelga una formula parametrica che presuppone una molteplicità di fattori di rischio sistemici che riflette in maniera più adeguata la concentrazione settoriale o regionale rispetto al caso in cui si presupponga un singolo fattore di rischio sistemico, la scelta della formula parametrica deve essere analizzata e convalidata, per esempio confrontando i risultati del modello corrente con quelli di una versione modificata dello stesso modello che utilizza la formula IRB e in cui tutti i fattori di rischio sistemico sono perfettamente correlati.

Institutions should establish a hierarchy ranking their preferred sources for their PDs and LGDs, in order to avoid the cherry-picking of parameters.