+Articolo 84
---+Articolo 84 1.
---+Articolo 84 2.
---+Articolo 84 3.
---+Article 84 3a.
---+Article 84 3b.
---+Article 84 3c.
---+Article 84 3d.
---+Article 84 3e.
---+Article 84 3f.
---+Articolo 84 4.

Articolo 84

1. Panoramica

,
Titolo Regolamentazione
Articolo 84 1.
Un OICVM riacquista o rimborsa le proprie quote a richiesta del detentore di quote.
Articolo 84 2.

In deroga al paragrafo 1:

a) 

un OICVM può, nell’interesse dei detentori di quote, sospendere provvisoriamente la sottoscrizione, il riacquisto e il rimborso delle proprie quote di cui all’allegato II bis, punto 1, o attivare oppure disattivare altri strumenti di gestione della liquidità selezionati dai punti 2 a 8 di tale allegato in conformità dell’articolo 18 bis, paragrafo 2. L’OICVM può anche, nell’interesse dei suoi detentori di quote, attivare i conti side pocket di cui all’allegato II bis, punto 9;

b) 

nell’interesse degli investitori, in circostanze eccezionali e previa consultazione dell’OICVM, le autorità competenti dello Stato membro di origine dell’OICVM possono imporre a un OICVM di attivare o disattivare lo strumento di gestione della liquidità di cui all’allegato II bis, punto 1, qualora sussistano rischi per la tutela degli investitori o la stabilità finanziaria che, secondo una visione ragionevole e bilanciata, richiedano tale attivazione o disattivazione.

L’OIVCM ricorre alla sospensione delle sottoscrizioni, dei riacquisti e dei rimborsi o ai conti side pocket di cui al primo comma, lettera a), soltanto in casi eccezionali, quando le circostanze lo richiedano e quando sia giustificato tenuto conto degli interessi dei suoi detentori di quote.

Articolo 84 3.

L’OICVM notifica senza ritardo alle autorità competenti del suo Stato membro d’origine una delle seguenti circostanze:

a) 

se l’OICVM attiva o disattiva lo strumento di gestione della liquidità di cui all’allegato II bis, punto 1;

b) 

se l’OICVM attiva o disattiva qualsiasi altro strumento di gestione della liquidità di cui all’allegato II bis, punti da 2 a 8, secondo modalità che non rientrano nel normale svolgimento dell’attività previsto dal regolamento del fondo o dai documenti costitutivi dell’OICVM.

L’OICVM notifica tale attivazione o disattivazione alle autorità competenti del suo Stato membro d’origine entro un termine ragionevole prima di attivare o disattivare lo strumento di gestione della liquidità di cui all’allegato II bis, punto 9.

L’autorità competente dello Stato membro di origine dell’OICVM informa senza ritardo l’autorità competente dello Stato membro di origine della società di gestione, le autorità competenti dello Stato membro ospitante dell’OICVM, l’ESMA e, in presenza di potenziali rischi per la stabilità e l’integrità del sistema finanziario, il CERS, di ogni eventuale notifica ricevuta a norma del presente paragrafo. L’ESMA ha la facoltà di condividere le informazioni ricevute a norma del presente paragrafo con le autorità competenti.

Article 84 3a.
Where the competent authorities of the UCITS home Member State exercise powers pursuant to paragraph 2, point (b), they shall notify the competent authorities of the UCITS host Member State, the competent authorities of the management company’s home Member State, ESMA and, if there are potential risks to the stability and integrity of the financial system, the ESRB thereof.
Article 84 3b.
The competent authorities of the UCITS host Member State or the competent authorities of the management company’s home Member State may request the competent authorities of the UCITS home Member State to exercise powers pursuant to paragraph 2, point (b), specifying the reasons for the request and informing ESMA and, if there are potential risks to the stability and integrity of the financial system, the ESRB thereof.
Article 84 3c.
Where the competent authorities of the UCITS home Member State do not agree with the request referred to in paragraph 3b, they shall inform the requesting competent authorities, ESMA and, where the ESRB was informed of that request pursuant to paragraph 3b, the ESRB thereof, stating the reasons for the disagreement.
Article 84 3d.
On the basis of the information received pursuant to paragraphs 3b and 3c, ESMA shall issue without undue delay an opinion to the competent authorities of the UCITS home Member State on the exercise of powers pursuant to paragraph 2, point (b). ESMA shall communicate that opinion to the competent authorities of the UCITS host Member State.
Article 84 3e.
Where the competent authorities of the UCITS home Member State do not act in accordance with ESMA’s opinion referred to in paragraph 3d, or do not intend to comply with that opinion, they shall inform ESMA and the requesting competent authorities thereof, stating the reasons for their non-compliance or intention not to comply. In the event of a serious threat to investor protection, to the orderly functioning and integrity of financial markets or to the stability of the whole or part of the financial system in the Union, and unless such publication conflicts with the legitimate interests of the UCITS’ unitholders or of the public, ESMA may publish the fact that the competent authorities of the UCITS home Member State do not comply or do not intend to comply with its opinion, together with the reasons provided by those competent authorities for their non-compliance or intention not to comply. ESMA shall analyse whether the benefits of publication would outweigh the amplification of the threats to investor protection, to the orderly functioning and integrity of financial markets or to the stability of the whole or part of the financial system in the Union resulting from that publication and shall give the competent authorities advance notice of such publication.
Article 84 3f.
By 16 April 2026 ESMA shall develop guidelines providing indications to guide the competent authorities in their exercise of the powers set out in paragraph 2, point (b), and indications as to the situations that might lead to the requests referred to in paragraph 3b of this Article and Article 98(3) being put forward. When developing those guidelines, ESMA shall consider the potential implications of such supervisory intervention for investor protection and financial stability in another Member State or in the Union. Those guidelines shall recognise that the primary responsibility for liquidity risk management remains with UCITS.
Articolo 84 4.

Per assicurare la coerente armonizzazione del presente articolo, l’AESFEM può adottare progetti di norme tecniche di regolamentazione per specificare le condizioni che devono soddisfare gli OICVM dopo l’adozione della sospensione provvisoria del riacquisto o del rimborso delle quote degli OICVM di cui al paragrafo 2, lettera a), una volta che la sospensione è stata decisa.

Alla Commissione è delegato il potere di adottare le norme tecniche di regolamentazione di cui al primo comma conformemente agli articoli da 10 a 14 del regolamento (UE) n. 1095/2010.

1.1 Riferimenti

1.2 Requisiti identificati

1.3 Standard correlati

2. Requisiti identificati

Requisiti
Fonte Requisito

3. Standard correlati

Standard
Fonte Requisito
  • Builddate: 16.04.2026 00:00:00 -Doknr: CELEX:32009L0065
  • EULAW -

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