+Article 84
---+Article 84 1.
---+Article 84 2.
---+Article 84 3.
---+Article 84 3a.
---+Article 84 3b.
---+Article 84 3c.
---+Article 84 3d.
---+Article 84 3e.
---+Article 84 3f.
---+Article 84 4.

Article 84

1. Vue d’ensemble

,
Article 84 1.
Un OPCVM rachète ou rembourse ses parts à la demande d’un porteur de parts.
Article 84 2.

Par dérogation au paragraphe 1:

a) 

un OPCVM peut, dans l’intérêt de ses porteurs de parts, suspendre temporairement la souscription, le rachat et le remboursement de ses parts au sens de l’annexe IIA, point 1, ainsi qu’activer ou désactiver un autre outil de gestion de la liquidité sélectionné aux points 2 à 8 de ladite annexe, conformément à l’article 18 bis, paragraphe 2. L’OPCVM peut également, dans l’intérêt de ses porteurs de parts, activer les mécanismes de cantonnements d’actifs visés à l’annexe IIA, point 9;

b) 

dans l’intérêt des investisseurs, dans des circonstances exceptionnelles et après consultation de l’OPCVM, les autorités compétentes de l’État membre d’origine d’un OPCVM peuvent exiger d’un OPCVM qu’il active ou désactive l’outil de gestion de la liquidité visé à l’annexe IIA, point 1, lorsqu’il existe des risques pour la protection des investisseurs ou la stabilité financière qui, d’un point de vue raisonnable et équilibré, rendent une telle activation ou désactivation nécessaire.

Un OPCVM n’a recours à une suspension de souscriptions, de rachats et de remboursements ou aux mécanismes de cantonnement d’actifs visés au premier alinéa, point a), que dans des cas exceptionnels où les circonstances l’exigent et où cela est justifié compte tenu des intérêts de ses porteurs de parts.
Article 84 3.

Un OPCVM notifie sans retard aux autorités compétentes de son État membre d’origine les cas suivants:

a) 

lorsque l’OPCVM active ou désactive l’outil de gestion de la liquidité visé à l’annexe IIA, point 1;

b) 

lorsque l’OPCVM active ou désactive tout outil de gestion de la liquidité visé à l’annexe IIA, points 2 à 8, d’une manière qui n’est pas dans le cours normal des activités, comme le prévoient le règlement ou les documents constitutifs de l’OPCVM.

Dans un délai raisonnable avant d’activer ou de désactiver l’outil de gestion de la liquidité visé à l’annexe IIA, point 9, l’OPCVM notifie cette activation ou cette désactivation aux autorités compétentes de son État membre d’origine.

Les autorités compétentes de l’État membre d’origine de l’OPCVM informent sans retard les autorités compétentes de l’État membre d’origine de la société de gestion, les autorités compétentes de l’État membre d’accueil de l’OPCVM, l’AEMF et, s’il existe des risques potentiels pour la stabilité et l’intégrité du système financier, le CERS, de toute notification reçue conformément au présent paragraphe. L’AEMF a le pouvoir de partager les informations reçues en vertu du présent paragraphe avec les autorités compétentes.
Article 84 3a.
Where the competent authorities of the UCITS home Member State exercise powers pursuant to paragraph 2, point (b), they shall notify the competent authorities of the UCITS host Member State, the competent authorities of the management company’s home Member State, ESMA and, if there are potential risks to the stability and integrity of the financial system, the ESRB thereof.
Article 84 3b.
The competent authorities of the UCITS host Member State or the competent authorities of the management company’s home Member State may request the competent authorities of the UCITS home Member State to exercise powers pursuant to paragraph 2, point (b), specifying the reasons for the request and informing ESMA and, if there are potential risks to the stability and integrity of the financial system, the ESRB thereof.
Article 84 3c.
Where the competent authorities of the UCITS home Member State do not agree with the request referred to in paragraph 3b, they shall inform the requesting competent authorities, ESMA and, where the ESRB was informed of that request pursuant to paragraph 3b, the ESRB thereof, stating the reasons for the disagreement.
Article 84 3d.
On the basis of the information received pursuant to paragraphs 3b and 3c, ESMA shall issue without undue delay an opinion to the competent authorities of the UCITS home Member State on the exercise of powers pursuant to paragraph 2, point (b). ESMA shall communicate that opinion to the competent authorities of the UCITS host Member State.
Article 84 3e.
Where the competent authorities of the UCITS home Member State do not act in accordance with ESMA’s opinion referred to in paragraph 3d, or do not intend to comply with that opinion, they shall inform ESMA and the requesting competent authorities thereof, stating the reasons for their non-compliance or intention not to comply. In the event of a serious threat to investor protection, to the orderly functioning and integrity of financial markets or to the stability of the whole or part of the financial system in the Union, and unless such publication conflicts with the legitimate interests of the UCITS’ unitholders or of the public, ESMA may publish the fact that the competent authorities of the UCITS home Member State do not comply or do not intend to comply with its opinion, together with the reasons provided by those competent authorities for their non-compliance or intention not to comply. ESMA shall analyse whether the benefits of publication would outweigh the amplification of the threats to investor protection, to the orderly functioning and integrity of financial markets or to the stability of the whole or part of the financial system in the Union resulting from that publication and shall give the competent authorities advance notice of such publication.
Article 84 3f.
By 16 April 2026 ESMA shall develop guidelines providing indications to guide the competent authorities in their exercise of the powers set out in paragraph 2, point (b), and indications as to the situations that might lead to the requests referred to in paragraph 3b of this Article and Article 98(3) being put forward. When developing those guidelines, ESMA shall consider the potential implications of such supervisory intervention for investor protection and financial stability in another Member State or in the Union. Those guidelines shall recognise that the primary responsibility for liquidity risk management remains with UCITS.
Article 84 4.

Afin d’assurer une harmonisation cohérente du présent article, l’AEMF peut élaborer des projets de normes techniques de réglementation visant à préciser les conditions que doit remplir l’OPCVM après l’adoption de la suspension temporaire du rachat ou du remboursement des parts de l’OPCVM au sens du paragraphe 2, point a), lorsque la décision de suspension a été prise.

Est délégué à la Commission le pouvoir d’adopter les normes techniques de réglementation visées au premier alinéa conformément aux articles 10 à 14 du règlement (UE) no 1095/2010.

1.1 Références

1.2 Exigences identifiées

1.3 Normes associées

2. Exigences identifiées

Exigences

3. Normes associées

Normes
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