+RICHTLINIE 2011/61/EU DES EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES vom 8. Juni 2011 über die Verwalter alternativer Investmentfonds und zur Änderung der Richtlinien 2003/41/EG und 2009/65/EG und der Verordnungen (EG) Nr. 1060/2009 und (EU) Nr. 1095/2010 (Text von Bedeutung für den EWR)
---+KAPITEL I ALLGEMEINE VORSCHRIFTEN
------+Artikel 1 Gegenstand
------+Artikel 2 Geltungsbereich
---------+Article 2 1.
---------+Article 2 2.
---------+Article 2 3.
---------+Article 2 4.
------+Artikel 3 Ausnahmen
---------+Article 3 1.
---------+Article 3 2.
---------+Article 3 3.
---------+Article 3 4.
---------+Article 3 5.
---------+Article 3 6.
------+Artikel 4 Definitionen
---------+Article 4 1.
---------+Article 4 2.
---------+Article 4 3.
---------+Article 4 4.
------+Artikel 5 Bestimmung des AIFM
---------+Article 5 1.
---------+Article 5 2.
---------+Article 5 3.
---+KAPITEL II ZULASSUNG VON AIFM
------+Artikel 6 Bedingungen für die Aufnahme der Tätigkeit als AIFM
---------+Article 6 1.
---------+Article 6 2.
---------+Article 6 3.
---------+Article 6 4.
---------+Article 6 5.
---------+Article 6 6.
---------+Article 6 7.
---------+Article 6 8.
------+Artikel 7 Antrag auf Zulassung
---------+Article 7 1.
---------+Article 7 2.
---------+Article 7 3.
---------+Article 7 4.
---------+Article 7 5.
---------+Article 7 8.
------+Artikel 8 Zulassungsvoraussetzungen
---------+Article 8 1.
---------+Article 8 2.
---------+Article 8 3.
---------+Article 8 4.
---------+Article 8 5.
---------+Article 8 6.
------+Artikel 9 Anfangskapital und Eigenmittel
---------+Article 9 1.
---------+Article 9 2.
---------+Article 9 3.
---------+Article 9 4.
---------+Article 9 5.
---------+Article 9 6.
---------+Article 9 7.
---------+Article 9 8.
---------+Article 9 9.
---------+Article 9 10.
------+Artikel 10 Änderungen des Umfangs der Zulassung
---------+Article 10 1.
---------+Article 10 2.
------+Artikel 11 Entzug der Zulassung
---+KAPITEL III BEDINGUNGEN FÜR DIE AUSÜBUNG DER TÄTIGKEIT DER AIFM
------+ABSCHNITT 1 Allgemeine Anforderungen
---------+Artikel 12 Allgemeine Grundsätze
------------+Article 12 1.
------------+Article 12 2.
------------+Article 12 3.
------------+Article 12 4.
---------+Artikel 13 Vergütung
------------+Article 13 1.
------------+Article 13 2.
---------+Artikel 14 Interessenkonflikte
------------+Article 14 1.
------------+Article 14 2.
------------+Article 14 2a.
------------+Article 14 3.
------------+Article 14 4.
---------+Artikel 15 Risikomanagement
------------+Article 15 1.
------------+Article 15 2.
------------+Article 15 3.
------------+Article 15 3a.
------------+Article 15 4.
------------+Article 15 4a.
------------+Article 15 4b.
------------+Article 15 4c.
------------+Article 15 4d.
------------+Article 15 4e.
------------+Article 15 4f.
------------+Article 15 4g.
------------+Article 15 4h.
------------+Article 15 4i.
------------+Article 15 5.
---------+Artikel 16 Liquiditätsmanagement
------------+Article 16 1.
------------+Article 16 2.
------------+Article 16 2a.
------------+Article 16 2b.
------------+Article 16 2c.
------------+Article 16 2d.
------------+Article 16 2e.
------------+Article 16 2f.
------------+Article 16 2g.
------------+Article 16 2h.
------------+Article 16 2i.
------------+Article 16 3.
---------+Artikel 17
------+ABSCHNITT 2 Organisatorische Anforderungen
---------+Artikel 18 Allgemeine Grundsätze
------------+Article 18 1.
------------+Article 18 2.
---------+Artikel 19 Bewertung
------------+Article 19 1.
------------+Article 19 2.
------------+Article 19 3.
------------+Article 19 4.
------------+Article 19 5.
------------+Article 19 6.
------------+Article 19 7.
------------+Article 19 8.
------------+Article 19 9.
------------+Article 19 10.
------------+Article 19 11.
------+ABSCHNITT 3 Übertragung von Funktionen der AIFM
---------+Artikel 20 Übertragung
------------+Article 20 1.
------------+Article 20 2.
------------+Article 20 3.
------------+Article 20 3a.
------------+Article 20 4.
------------+Article 20 5.
------------+Article 20 6.
------------+Article 20 6a.
------------+Article 20 7.
------+ABSCHNITT 4 Verwahrstelle
---------+Artikel 21 Verwahrstelle
------------+Article 21 1.
------------+Article 21 2.
------------+Article 21 3.
------------+Article 21 4.
------------+Article 21 5.
------------+Article 21 5a.
------------+Article 21 6.
------------+Article 21 7.
------------+Article 21 8.
------------+Article 21 9.
------------+Article 21 10.
------------+Article 21 11.
------------+Article 21 12.
------------+Article 21 13.
------------+Article 21 14.
------------+Article 21 15.
------------+Article 21 16.
------------+Article 21 17.
---+KAPITEL IV TRANSPARENZANFORDERUNGEN
------+Artikel 22 Jahresbericht
---------+Article 22 1.
---------+Article 22 2.
---------+Article 22 3.
---------+Article 22 4.
------+Artikel 23 Informationspflichten gegenüber Anlegern
---------+Article 23 1.
---------+Article 23 2.
---------+Article 23 3.
---------+Article 23 4.
---------+Article 23 5.
---------+Article 23 6.
---------+Article 23 7.
------+Artikel 24 Informationspflichten gegenüber den zuständigen Behörden
---------+Article 24 1.
---------+Article 24 2.
---------+Article 24 3.
---------+Article 24 4.
---------+Article 24 5.
---------+Article 24 6.
---+KAPITEL V AIFM, DIE BESTIMMTE ARTEN VON AIF VERWALTEN
------+ABSCHNITT 1 AIFM, die hebelfinanzierte AIF verwalten
---------+Artikel 25 Nutzung der Informationen durch die zuständigen Behörden, aufsichtsbehördliche Zusammenarbeit und Beschränkungen der Hebelfinanzierung
------------+Article 25 1.
------------+Article 25 2.
------------+Article 25 3.
------------+Article 25 4.
------------+Article 25 5.
------------+Article 25 6.
------------+Article 25 7.
------------+Article 25 8.
------------+Article 25 9.
------+ABSCHNITT 2 Pflichten von AIFM, die AIF verwalten, die die Kontrolle über nicht börsennotierte Unternehmen und Emittenten erlangen
---------+Artikel 26 Geltungsbereich
------------+Article 26 1.
------------+Article 26 2.
------------+Article 26 3.
------------+Article 26 4.
------------+Article 26 5.
------------+Article 26 6.
------------+Article 26 7.
---------+Artikel 27 Mitteilung über den Erwerb bedeutender Beteiligungen und die Erlangung der Kontrolle über nicht börsennotierte Unternehmen
------------+Article 27 1.
------------+Article 27 2.
------------+Article 27 3.
------------+Article 27 4.
------------+Article 27 5.
---------+Artikel 28 Offenlegungspflicht bei Erlangung der Kontrolle
------------+Article 28 1.
------------+Article 28 2.
------------+Article 28 3.
------------+Article 28 4.
------------+Article 28 5.
---------+Artikel 29 Besondere Bestimmungen hinsichtlich des Jahresberichts von AIF, die die Kontrolle über nicht börsennotierte Unternehmen ausüben
------------+Article 29 1.
------------+Article 29 2.
------------+Article 29 3.
---------+Artikel 30 Das Zerschlagen von Unternehmen
------------+Article 30 1.
------------+Article 30 2.
------------+Article 30 3.
---+KAPITEL VI RECHT DER EU-AIFM AUF VERTRIEB UND VERWALTUNG VON EU-AIF IN DER UNION
------+Artikel 30a Voraussetzungen für das Pre-Marketing in der Union durch einen EU-AIFM
---------+Article 30a 1.
---------+Article 30a 2.
---------+Article 30a 3.
---------+Article 30a 4.
------+Artikel 31 Vertrieb von Anteilen von EU-AIF im Herkunftsmitgliedstaat des AIFM
---------+Article 31 1.
---------+Article 31 2.
---------+Article 31 3.
---------+Article 31 4.
---------+Article 31 5.
---------+Article 31 6.
------+Artikel 32 Vertrieb von Anteilen von EU-AIF in anderen Mitgliedstaaten als dem Herkunftsmitgliedstaat des AIFM
---------+Article 32 1.
---------+Article 32 2.
---------+Article 32 3.
---------+Article 32 4.
---------+Article 32 5.
---------+Article 32 6.
---------+Article 32 7.
---------+Article 32 8.
---------+Article 32 9.
------+Artikel 32a Widerruf der getroffenen Vorkehrungen für den Vertrieb von Anteilen einiger oder aller EU-AIF in anderen Mitgliedstaaten als dem Herkunftsmitgliedstaat des AIFM
---------+Article 32a 1.
---------+Article 32a 2.
---------+Article 32a 3.
---------+Article 32a 4.
---------+Article 32a 5.
---------+Article 32a 6.
---------+Article 32a 7.
---------+Article 32a 8.
------+Artikel 33 Bedingungen für die Verwaltung von EU-AIF mit Sitz in anderen Mitgliedstaaten und für die Erbringung von Dienstleistungen in anderen Mitgliedstaaten
---------+Article 33 1.
---------+Article 33 2.
---------+Article 33 3.
---------+Article 33 4.
---------+Article 33 5.
---------+Article 33 6.
---------+Article 33 7.
---------+Article 33 8.
---+KAPITEL VII SPEZIFISCHE VORSCHRIFTEN IN BEZUG AUF DRITTLÄNDER
------+Artikel 34 Bedingungen für EU-AIFM, die Nicht-EU-AIF verwalten, die in den Mitgliedstaaten nicht vertrieben werden
---------+Article 34 1.
---------+Article 34 2.
---------+Article 34 3.
------+Artikel 35 Bedingungen für den Vertrieb eines von einem EU-AIFM verwalteten Nicht-EU-AIF mit einem Pass in der Union
---------+Article 35 1.
---------+Article 35 2.
---------+Article 35 3.
---------+Article 35 4.
---------+Article 35 5.
---------+Article 35 6.
---------+Article 35 7.
---------+Article 35 8.
---------+Article 35 9.
---------+Article 35 10.
---------+Article 35 11.
---------+Article 35 12.
---------+Article 35 13.
---------+Article 35 14.
---------+Article 35 15.
---------+Article 35 16.
---------+Article 35 17.
------+Artikel 36 Bedingungen für den ohne Pass erfolgenden Vertrieb von durch EU-AIFM verwalteten Nicht-EU-AIF in Mitgliedstaaten
---------+Article 36 1.
---------+Article 36 2.
---------+Article 36 3.
---------+Article 36 4.
------+Artikel 37 Zulassung von Nicht-EU-AIFM, die beabsichtigen, EU-AIF zu verwalten und/oder durch sie verwaltete AIF gemäß Artikel 39 oder 40 in der Union zu vertreiben
---------+Article 37 1.
---------+Article 37 2.
---------+Article 37 3.
---------+Article 37 4.
---------+Article 37 5.
---------+Article 37 6.
---------+Article 37 7.
---------+Article 37 8.
---------+Article 37 9.
---------+Article 37 10.
---------+Article 37 11.
---------+Article 37 12.
---------+Article 37 13.
---------+Article 37 14.
---------+Article 37 15.
---------+Article 37 16.
---------+Article 37 17.
---------+Article 37 18.
---------+Article 37 19.
---------+Article 37 20.
---------+Article 37 21.
---------+Article 37 22.
---------+Article 37 23.
------+Artikel 38 Vergleichende Analyse der Zulassung von und der Aufsicht über Nicht-EU-AIFM
---------+Article 38 1.
---------+Article 38 2.
---------+Article 38 3.
---------+Article 38 4.
---------+Article 38 5.
---------+Article 38 6.
---------+Article 38 7.
---------+Article 38 8.
---------+Article 38 9.
---------+Article 38 10.
------+Artikel 39 Bedingungen für den in der Union mit einem Pass erfolgenden Vertrieb von EU-AIF, die von Nicht-EU-AIFM verwaltet werden
---------+Article 39 1.
---------+Article 39 2.
---------+Article 39 3.
---------+Article 39 4.
---------+Article 39 5.
---------+Article 39 6.
---------+Article 39 7.
---------+Article 39 8.
---------+Article 39 9.
---------+Article 39 10.
---------+Article 39 11.
------+Artikel 40 Bedingungen für den in der Union mit einem Pass erfolgenden Vertrieb von Nicht-EU-AIF, die von einem Nicht-EU-AIFM verwaltet werden
---------+Article 40 1.
---------+Article 40 2.
---------+Article 40 3.
---------+Article 40 4.
---------+Article 40 5.
---------+Article 40 6.
---------+Article 40 7.
---------+Article 40 8.
---------+Article 40 9.
---------+Article 40 10.
---------+Article 40 11.
---------+Article 40 12.
---------+Article 40 13.
---------+Article 40 14.
---------+Article 40 15.
---------+Article 40 16.
---------+Article 40 17.
------+Artikel 41 Bedingungen für die Verwaltung von in einem anderen als dem Referenzmitgliedstaat ansässigen AIF durch Nicht-EU-AIFM
---------+Article 41 1.
---------+Article 41 2.
---------+Article 41 3.
---------+Article 41 4.
---------+Article 41 5.
---------+Article 41 6.
---------+Article 41 7.
---------+Article 41 8.
------+Artikel 42 Bedingungen für den ohne Pass in Mitgliedstaaten erfolgenden Vertrieb von AIF, die von Nicht-EU-AIFM verwaltet werden
---------+Article 42 1.
---------+Article 42 2.
---------+Article 42 3.
---------+Article 42 4.
---+KAPITEL VIII VERTRIEB AN KLEINANLEGER
------+Artikel 43 Vertrieb von AIF durch AIFM an Kleinanleger
---------+Article 43 1.
---------+Article 43 2.
---------+Article 43 3.
------+Artikel 43a Einrichtungen für Kleinanleger
---------+Article 43a 1.
---------+Article 43a 2.
---------+Article 43a 3.
---+KAPITEL IX ZUSTÄNDIGE BEHÖRDEN
------+ABSCHNITT 1 Benennung, Befugnisse und Rechtsbehelfe
---------+Artikel 44 Benennung der zuständigen Behörden
---------+Artikel 45 Aufgaben der zuständigen Behörden in den Mitgliedstaaten
------------+Article 45 1.
------------+Article 45 2.
------------+Article 45 3.
------------+Article 45 4.
------------+Article 45 5.
------------+Article 45 6.
------------+Article 45 7.
------------+Article 45 8.
------------+Article 45 9.
------------+Article 45 10.
------------+Article 45 11.
---------+Artikel 46 Befugnisse der zuständigen Behörden
------------+Article 46 1.
------------+Article 46 2.
------------+Article 46 3.
------------+Article 46 4.
---------+Artikel 47 Befugnisse und Zuständigkeiten der ESMA
------------+Article 47 1.
------------+Article 47 2.
------------+Article 47 3.
------------+Article 47 4.
------------+Article 47 5.
------------+Article 47 6.
------------+Article 47 7.
------------+Article 47 8.
------------+Article 47 9.
------------+Article 47 10.
---------+Artikel 48 Verwaltungssanktionen
------------+Article 48 1.
------------+Article 48 2.
------------+Article 48 3.
---------+Artikel 49 Recht auf Einlegung eines Rechtsmittels
------------+Article 49 1.
------------+Article 49 2.
------+ABSCHNITT 2 Zusammenarbeit der verschiedenen zuständigen Behörden
---------+Artikel 50 Verpflichtung zur Zusammenarbeit
------------+Article 50 1.
------------+Article 50 2.
------------+Article 50 3.
------------+Article 50 4.
------------+Article 50 5.
------------+Article 50 5a.
------------+Article 50 5b.
------------+Article 50 5c.
------------+Article 50 5d.
------------+Article 50 5e.
------------+Article 50 5f.
------------+Article 50 5g.
------------+Article 50 5h.
------------+Article 50 6.
------------+Article 50 7.
---------+Artikel 51 Übermittlung und Speicherung personenbezogener Daten
------------+Article 51 1.
------------+Article 51 2.
---------+Artikel 52 Offenlegung von Informationen gegenüber Drittländern
------------+Article 52 1.
------------+Article 52 2.
---------+Artikel 53 Austausch von Informationen in Bezug auf potenzielle Systemauswirkungen von AIFM-Geschäften
------------+Article 53 1.
------------+Article 53 2.
------------+Article 53 3.
------------+Article 53 4.
---------+Artikel 54 Zusammenarbeit bei der Aufsicht
------------+Article 54 1.
------------+Article 54 2.
------------+Article 54 3.
------------+Article 54 4.
---------+Artikel 55 Streitbeilegung
---+KAPITEL X ÜBERGANGS- UND SCHLUSSBESTIMMUNGEN
------+Artikel 56 Ausübung der Befugnisübertragung
---------+Article 56 1.
---------+Article 56 2.
---------+Article 56 3.
------+Artikel 57 Widerruf der Befugnisübertragung
---------+Article 57 1.
---------+Article 57 2.
---------+Article 57 3.
------+Artikel 58 Einwände gegen delegierte Rechtsakte
---------+Article 58 1.
---------+Article 58 2.
---------+Article 58 3.
------+Artikel 59 Durchführungsmaßnahmen
---------+Article 59 1.
---------+Article 59 2.
------+Artikel 60 Offenlegung von Ausnahmeregelungen
------+Artikel 61 Übergangsbestimmung
---------+Article 61 1.
---------+Article 61 2.
---------+Article 61 3.
---------+Article 61 4.
---------+Article 61 6.
------+Artikel 63 Änderung der Richtlinie 2009/65/EG
------+Artikel 64 Änderung der Verordnung (EG) Nr. 1060/2009
------+Artikel 65 Änderung der Verordnung (EU) Nr. 1095/2010
------+Artikel 66 Umsetzung
---------+Article 66 1.
---------+Article 66 2.
---------+Article 66 3.
---------+Article 66 4.
---------+Article 66 5.
---------+Article 66 6.
------+Artikel 67 Delegierter Rechtsakt zur Anwendung der Artikel 35 sowie 37 bis 41
---------+Article 67 1.
---------+Article 67 2.
---------+Article 67 3.
---------+Article 67 4.
---------+Article 67 5.
---------+Article 67 6.
---------+Article 67 7.
------+Artikel 68 Delegierter Rechtsakt zur Außerkraftsetzung der Artikel 36 und 42
---------+Article 68 1.
---------+Article 68 2.
---------+Article 68 3.
---------+Article 68 4.
---------+Article 68 5.
---------+Article 68 6.
---------+Article 68 7.
------+Artikel 69 Überprüfung
---------+Article 69 1.
---------+Article 69 2.
---------+Article 69 3.
---------+Article 69 4.
------+Artikel 69a Bewertung der Pass-Regelung
------+Artikel 69-a Sonstige Überprüfung
---------+Article 69-a 1.
---------+Article 69-a 2.
---------+Article 69-a 3.
---------+Article 69-a 4.
------+Artikel 69b Zugänglichkeit von Informationen im zentralen europäischen Zugangsportal
------+Artikel 70 Inkrafttreten
------+Artikel 71 Adressaten
---+ANHANG I
---+ANHANG II
---+ANHANG III
---+ANHANG IV
---+ANHANG V LIQUIDITÄTSMANAGEMENT-INSTRUMENTE FÜR AIFM, DIE OFFENE AIF VERWALTEN
 English - European Union - Financial Industry -

RICHTLINIE 2011/61/EU DES EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES vom 8. Juni 2011 über die Verwalter alternativer Investmentfonds und zur Änderung der Richtlinien 2003/41/EG und 2009/65/EG und der Verordnungen (EG) Nr. 1060/2009 und (EU) Nr. 1095/2010 (Text von Bedeutung für den EWR)

RICHTLINIE 2011/61/EU DES EUROPÄISCHEN PARLAMENTS UND DES RATES

vom 8. Juni 2011

über die Verwalter alternativer Investmentfonds und zur Änderung der Richtlinien 2003/41/EG und 2009/65/EG und der Verordnungen (EG) Nr. 1060/2009 und (EU) Nr. 1095/2010

(Text von Bedeutung für den EWR)

1. Übersicht

,
KAPITEL I ALLGEMEINE VORSCHRIFTEN KAPITEL I ALLGEMEINE VORSCHRIFTEN
KAPITEL II ZULASSUNG VON AIFM KAPITEL II ZULASSUNG VON AIFM
KAPITEL III BEDINGUNGEN FÜR DIE AUSÜBUNG DER TÄTIGKEIT DER AIFM KAPITEL III BEDINGUNGEN FÜR DIE AUSÜBUNG DER TÄTIGKEIT DER AIFM
KAPITEL IV TRANSPARENZANFORDERUNGEN KAPITEL IV TRANSPARENZANFORDERUNGEN
KAPITEL V AIFM, DIE BESTIMMTE ARTEN VON AIF VERWALTEN KAPITEL V AIFM, DIE BESTIMMTE ARTEN VON AIF VERWALTEN
KAPITEL VI RECHT DER EU-AIFM AUF VERTRIEB UND VERWALTUNG VON EU-AIF IN DER UNION KAPITEL VI RECHT DER EU-AIFM AUF VERTRIEB UND VERWALTUNG VON EU-AIF IN DER UNION
KAPITEL VII SPEZIFISCHE VORSCHRIFTEN IN BEZUG AUF DRITTLÄNDER KAPITEL VII SPEZIFISCHE VORSCHRIFTEN IN BEZUG AUF DRITTLÄNDER
KAPITEL VIII VERTRIEB AN KLEINANLEGER KAPITEL VIII VERTRIEB AN KLEINANLEGER
KAPITEL IX ZUSTÄNDIGE BEHÖRDEN KAPITEL IX ZUSTÄNDIGE BEHÖRDEN
KAPITEL X ÜBERGANGS- UND SCHLUSSBESTIMMUNGEN KAPITEL X ÜBERGANGS- UND SCHLUSSBESTIMMUNGEN
ANHANG I



ANHANG I

1. Anlageverwaltungsfunktionen, die ein AIFM bei der Verwaltung eines AIF mindestens übernehmen muss:

a) 

Portfolioverwaltung,

b) 

Risikomanagement.

2. Andere Aufgaben, die ein AIFM im Rahmen der kollektiven Verwaltung eines AIF zusätzlich ausüben kann:

a) 

administrative Tätigkeiten:

i) 

rechtliche Dienstleistungen sowie Dienstleistungen der Fondsbuchhaltung und Rechnungslegung,

ii) 

Kundenanfragen,

iii) 

Bewertung und Preisfestsetzung, einschließlich Steuererklärungen,

iv) 

Überwachung der Einhaltung der Rechtsvorschriften,

v) 

Führung eines Anlegerregisters,

vi) 

Gewinnausschüttung,

vii) 

Ausgabe und Rücknahme von Anteilen,

viii) 

Kontraktabrechnungen, einschließlich Versand der Zertifikate,

ix) 

Führung von Aufzeichnungen;

b) 

Vertrieb;

c) 

Tätigkeiten im Zusammenhang mit den Vermögenswerten des AIF, worunter Dienstleistungen, die zur Erfüllung der treuhänderischen Pflichten des AIFM erforderlich sind, das Facility Management, die Immobilienverwaltung, die Beratung von Unternehmen über die Kapitalstruktur, die industrielle Strategie und damit verbundene Fragen, Beratungs- und Dienstleistungen im Zusammenhang mit Fusionen und dem Erwerb von Unternehmen und weitere Dienstleistungen in Verbindung mit der Verwaltung der AIF und der Unternehmen und anderer Vermögenswerte, in die die AIF investiert haben, fallen;

▼M9

d) 

Vergabe von Krediten im Namen eines AIF;

e) 

Verwaltung von Verbriefungszweckgesellschaften.

▼B

ANHANG II



ANHANG II

VERGÜTUNGSPOLITIK

1. Bei der Festlegung und Anwendung der gesamten Vergütungspolitik einschließlich der Gehälter und freiwilligen Altersversorgungsleistungen für jene Mitarbeiterkategorien, einschließlich Geschäftsleitung, Risikoträger und Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und aller Mitarbeiter, die eine Gesamtvergütung erhalten, aufgrund derer sie sich in derselben Einkommensstufe befinden wie Mitglieder der Geschäftsleistung und Risikoträger, deren Tätigkeit sich wesentlich auf die Risikoprofile der AIFM oder von ihnen verwalteter AIF auswirkt, wenden AIFM die nachstehend genannten Grundsätze nach Maßgabe ihrer Größe, ihrer internen Organisation und der Art, dem Umfang und der Komplexität ihrer Geschäfte an:

a) 

Die Vergütungspolitik ist mit einem soliden und wirksamen Risikomanagement vereinbar und diesem förderlich und ermutigt nicht zur Übernahme von Risiken, die unvereinbar sind mit den Risikoprofilen, Vertragsbedingungen oder Satzungen der von ihnen verwalteten AIF;

b) 

Vergütungspolitik steht mit Geschäftsstrategie, Zielen, Werten und Interessen des AIFM und der von ihm verwalteten AIF oder der Anleger solcher AIF in Einklang und umfasst auch Maßnahmen zur Vermeidung von Interessenkonflikten;

c) 

das Leitungsorgan des AIFM legt in seiner Aufsichtsfunktion die allgemeinen Grundsätze der Vergütungspolitik fest, überprüft sie regelmäßig und ist für ihre Umsetzung verantwortlich;

d) 

mindestens einmal jährlich wird im Rahmen einer zentralen und unabhängigen internen Überprüfung festgestellt, ob die Vergütungspolitik gemäß den vom Leitungsorgan in seiner Aufsichtsfunktion festgelegten Vergütungsvorschriften und -verfahren umgesetzt wurde;

e) 

die Mitarbeiter, die Kontrollfunktionen innehaben, werden entsprechend der Erreichung der mit ihren Aufgaben verbundenen Ziele entlohnt, und zwar unabhängig von den Leistungen in den von ihnen kontrollierten Geschäftsbereichen;

f) 

die Vergütung höherer Führungskräfte in den Bereichen Risikomanagement und Compliance-Aufgaben wird vom Vergütungsausschuss unmittelbar überprüft;

g) 

bei erfolgsabhängiger Vergütung liegt der Vergütung insgesamt eine Bewertung sowohl der Leistung des betreffenden Mitarbeiters und seiner Abteilung bzw. des betreffenden AIF als auch des Gesamtergebnisses des AIFM zugrunde, und bei der Bewertung der individuellen Leistung werden finanzielle wie auch nicht finanzielle Kriterien berücksichtigt;

h) 

um zu gewährleisten, dass die Beurteilung auf die längerfristige Leistung abstellt und die tatsächliche Auszahlung erfolgsabhängiger Vergütungskomponenten über einen Zeitraum verteilt ist, der der Rücknahmepolitik der von ihm verwalteten AIF und ihren Anlagerisiken Rechnung trägt, sollte die Leistungsbeurteilung in einem mehrjährigen Rahmen erfolgen, der dem Lebenszyklus der vom AIFM verwalteten AIF entspricht;

i) 

eine garantierte variable Vergütung kann nur in Ausnahmefällen im Zusammenhang mit der Einstellung neuer Mitarbeiter gezahlt werden und ist auf das erste Jahr beschränkt;

j) 

bei der Gesamtvergütung stehen feste und variable Bestandteile in einem angemessenen Verhältnis und der Anteil der festen Komponente an der Gesamtvergütung ist genügend hoch, dass eine flexible Politik bezüglich der variablen Komponente uneingeschränkt möglich ist und auch ganz auf die Zahlung einer variablen Komponente verzichtet werden kann;

k) 

Zahlungen im Zusammenhang mit der vorzeitigen Beendigung eines Vertrags spiegeln die im Laufe der Zeit erzielten Ergebnisse wider und sind so gestaltet, dass sie Versagen nicht belohnen;

l) 

die Erfolgsmessung, anhand derer variable Vergütungskomponenten oder Pools von variablen Vergütungskomponenten berechnet werden, schließt einen umfassenden Berichtigungsmechanismus für alle einschlägigen Arten von laufenden und künftigen Risiken ein;

m) 

je nach der rechtlichen Struktur des AIF und seiner Vertragsbedingungen oder seiner Satzung muss ein erheblicher Anteil der variablen Vergütungskomponente, und in jedem Fall mindestens 50 %, aus Anteilen des betreffenden AIF oder gleichwertigen Beteiligungen oder mit Anteilen verknüpften Instrumenten oder gleichwertigen unbaren Instrumenten bestehen; der Mindestwert von 50 % kommt jedoch nicht zur Anwendung, wenn weniger als 50 % des vom AIFM verwalteten Gesamtportfolios auf AIF entfallen.

Für die Instrumente nach diesem Buchstaben gilt eine geeignete Rückstellungspolitik, die darauf abstellt, die Anreize an den Interessen des AIFM und der von diesem verwalteten AIF sowie an den Interessen der Anleger der AIF auszurichten. Die Mitgliedstaaten bzw. die zuständigen nationalen Behörden können Einschränkungen betreffend die Arten und Formen dieser Instrumente beschließen oder, sofern dies angemessen ist, bestimmte Instrumente verbieten. Diese Bestimmung ist sowohl auf den Anteil der variablen Vergütungskomponente anzuwenden, die gemäß Buchstabe n zurückgestellt wird, als auch auf den Anteil der nicht zurückgestellten variablen Vergütungskomponente;

n) 

ein wesentlicher Anteil der variablen Vergütungskomponente, und in jedem Fall mindestens 40 %, wird über einen Zeitraum zurückgestellt, der angesichts des Lebenszyklus und der Rücknahmegrundsätze des betreffenden AIF angemessen ist und ordnungsgemäß auf die Art der Risiken dieses AIF ausgerichtet ist.

Der Zeitraum nach diesem Buchstaben sollte mindestens drei bis fünf Jahre betragen, es sei denn der Lebenszyklus des betreffenden AIF ist kürzer. Die im Rahmen von Regelungen zur Zurückstellung der Vergütungszahlung zu zahlende Vergütung wird nicht rascher als auf anteiliger Grundlage erworben. Macht die variable Komponente einen besonders hohen Betrag aus, so wird die Auszahlung von mindestens 60 % des Betrags zurückgestellt;

o) 

die variable Vergütung, einschließlich des zurückgestellten Anteils, wird nur dann ausgezahlt oder erworben, wenn sie angesichts der Finanzlage des AIFM insgesamt tragbar ist und nach der Leistung der betreffenden Geschäftsabteilung, des AIF und der betreffenden Person gerechtfertigt ist.

Eine schwache oder negative finanzielle Leistung des AIFM oder der betreffenden AIF führt in der Regel zu einer erheblichen Schrumpfung der gesamten variablen Vergütung, wobei sowohl laufende Kompensationen als auch Verringerungen bei Auszahlungen von zuvor erwirtschafteten Beträgen, auch durch Malus- oder Rückforderungsvereinbarungen, berücksichtigt werden;

p) 

die Altersversorgungsregelungen stehen mit Geschäftsstrategie, Zielen, Werten und langfristigen Interessen des AIFM und der von diesem verwalteten AIF in Einklang.

Verlässt der Mitarbeiter den AIFM vor Eintritt in den Ruhestand, sollten freiwillige Altersversorgungsleistungen vom AIFM fünf Jahre lang in Form der unter Buchstabe m festgelegten Instrumente zurückbehalten werden. Tritt ein Mitarbeiter in den Ruhestand, sollten die freiwilligen Altersversorgungsleistungen dem Mitarbeiter in Form der unter Buchstabe m festgelegten Instrumente nach einer Wartezeit von fünf Jahren ausgezahlt werden;

q) 

von den Mitarbeitern wird verlangt, dass sie sich verpflichten, auf keine persönlichen Hedging-Strategien oder vergütungs- und haftungsbezogene Versicherungen zurückzugreifen, um die in ihren Vergütungsregelungen verankerte Ausrichtung am Risikoverhalten zu unterlaufen;

r) 

die variable Vergütung wird nicht in Form von Instrumenten oder Verfahren gezahlt, die eine Umgehung der Anforderungen dieser Richtlinie erleichtern.

2. Die in Absatz 1 genannten Grundsätze gelten für alle Arten von Vergütungen, die von AIFM gezahlt werden, für jeden direkt von dem AIF selbst gezahlten Betrag, einschließlich carried interests, und für jede Übertragung von Anteilen des AIF, die zugunsten derjenigen Mitarbeiterkategorien, einschließlich der Geschäftsleitung, Risikokäufer, Mitarbeiter mit Kontrollfunktionen und aller Mitarbeiter, die eine Gesamtvergütung erhalten, aufgrund derer sie sich in derselben Einkommensstufe befinden wie Mitglieder der Geschäftsleistung und Risikokäufer, vorgenommen werden, deren berufliche Tätigkeit sich wesentlich auf ihr Risikoprofil oder auf die Risikoprofile der von ihnen verwalteten AIF auswirkt.

3. AIFM, die aufgrund ihrer Größe oder der Größe der von ihnen verwalteten AIF, ihrer internen Organisation und der Art, des Umfangs und der Komplexität ihrer Geschäfte von erheblicher Bedeutung sind, richten einen Vergütungsausschuss ein. Der Vergütungsausschuss ist auf eine Weise zu errichten, die es ihm ermöglicht, kompetent und unabhängig über die Vergütungsregelungen und -praxis sowie die für das Management der Risiken geschaffenen Anreize zu urteilen.

Der Vergütungsausschuss ist für die Ausarbeitung von Entscheidungen über die Vergütung zuständig, einschließlich derjenigen mit Auswirkungen auf das Risiko und das Risikomanagement des AIFM oder der betreffenden AIF; diese Entscheidungen sind vom Leitungsorgan in seiner Aufsichtsfunktion zu fassen. Den Vorsitz im Vergütungsausschuss führt ein Mitglied des Leitungsorgans, das in dem betreffenden AIFM keine Führungsaufgaben wahrnimmt. Die Mitglieder des Vergütungsausschusses sind Mitglieder des Leitungsorgans, die in dem betreffenden AIFM keine Führungsaufgaben wahrnehmen.
ANHANG III



ANHANG III

UNTERLAGEN UND ANGABEN, DIE IM FALLE EINES BEABSICHTIGTEN VERTRIEBS IM HERKUNFTSMITGLIEDSTAAT DES AIFM BEIZUBRINGEN BZW. ZU MACHEN SIND

a) 

Ein Anzeigeschreiben einschließlich eines Geschäftsplans, der Angaben zu den AIF, die der AIFM zu vertreiben beabsichtigt, sowie zu deren Sitz enthält;

b) 

die Vertragsbedingungen oder die Satzung des AIF;

c) 

Name der Verwahrstelle des AIF;

d) 

eine Beschreibung des AIF bzw. alle für die Anleger verfügbaren Informationen über den AIF;

e) 

Angaben zum Sitz des Master-AIF, falls es sich bei dem AIF um einen Feeder-AIF handelt;

f) 

alle in Artikel 23 Absatz 1 genannten weiteren Informationen für jeden AIF, den der AIFM zu vertreiben beabsichtigt;

g) 

sofern zutreffend Angaben zu den Vorkehrungen, die getroffen wurden, um zu verhindern, dass Anteile des AIF an Kleinanleger vertrieben werden, auch falls ein AIFM für die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen für den AIF auf unabhängige Unternehmen zurückgreift.
ANHANG IV



ANHANG IV

UNTERLAGEN UND ANGABEN, DIE IM FALLE EINES BEABSICHTIGTEN VERTRIEBS IN ANDEREN MITGLIEDSTAATEN ALS DEM HERKUNFTSMITGLIEDSTAAT DES AIFM BEIZUBRINGEN BZW. ZU MACHEN SIND

a) 

Ein Anzeigeschreiben einschließlich eines Geschäftsplans, der Angaben zu den AIF, die der AIFM zu vertreiben beabsichtigt, sowie zu deren Sitz enthält;

b) 

die Vertragsbedingungen oder die Satzung des AIF;

c) 

Name der Verwahrstelle des AIF;

d) 

eine Beschreibung des AIF bzw. alle für die Anleger verfügbaren Informationen über den AIF;

e) 

Angaben zum Sitz des Master-AIF, falls es sich bei dem AIF um einen Feeder-AIF handelt;

f) 

alle in Artikel 23 Absatz 1 genannten weiteren Informationen für jeden AIF, den der AIFM zu vertreiben beabsichtigt;

g) 

die Angabe des Mitgliedstaats, in dem Anteile des AIF an professionelle Anleger vertrieben werden sollen;

h) 

Angaben zu den Vorkehrungen für den Vertrieb des AIF und, sofern zutreffend, Angaben zu den Vorkehrungen, die getroffen wurden, um zu verhindern, dass Anteile des AIF an Kleinanleger vertrieben werden, auch falls ein AIFM für die Erbringung von Wertpapierdienstleistungen für den AIF auf unabhängige Unternehmen zurückgreift;

▼M5

i) 

die Angaben und die Anschrift, die für die Inrechnungstellung oder die Mitteilung etwaiger geltender behördlicher Gebühren oder Entgelte durch die zuständigen Behörden des Aufnahmemitgliedstaats erforderlich sind;

j) 

Angaben zu den Einrichtungen, die für die Erfüllung der in Artikel 43a genannten Aufgaben zuständig sind.
ANHANG V LIQUIDITÄTSMANAGEMENT-INSTRUMENTE FÜR AIFM, DIE OFFENE AIF VERWALTEN



ANHANG V

LIQUIDITÄTSMANAGEMENT-INSTRUMENTE FÜR AIFM, DIE OFFENE AIF VERWALTEN

1. Aussetzung von Zeichnungen, Rückkäufen und Rücknahmen: Die Aussetzung von Zeichnungen, Rückkäufen und Rücknahmen bedeutet, dass den Anteilsinhabern bzw. -eignern die Zeichnung, der Rückkauf oder die Rückgabe von Anteilen des Fonds vorübergehend untersagt wird.

2. Rücknahmebeschränkung: Eine Rücknahmebeschränkung bedeutet eine vorübergehende und teilweise Beschränkung des Rechts der Anteilinhaber bzw. -eigner auf Rückgabe ihrer Anteile, sodass die Anleger nur einen bestimmten Teil ihrer Anteile zurückgeben können.

3. Verlängerung der Kündigungsfristen: Die Verlängerung der Kündigungsfrist bedeutet, dass die Kündigungsfrist über eine dem Fonds angemessene Mindestfrist hinaus verlängert wird, die die Anteilinhaber bzw. -eigner den Fondsmanagern vor der Rückgabe ihrer Anteile einräumen müssen.

4. Rückgabegebühr: Die Rückgabegebühr ist eine Gebühr, die innerhalb einer vorgegebenen Bandbreite unter Berücksichtigung der Liquiditätskosten von den Anteilsinhabern bzw. -eignern bei der Rückgabe von Anteilen an den Fonds gezahlt und mit der sichergestellt wird, dass Anteilinhaber bzw. -eigner, die im Fonds verbleiben, nicht ungemessen benachteiligt werden.

5. Swing Pricing: Bei Swing Pricing handelt es sich um einen im Voraus festgelegten Mechanismus, bei dem der Nettoinventarwert der Anteile eines Investmentfonds durch Anwendung eines Faktors („Swing-Faktor“) angepasst wird, der die Liquiditätskosten berücksichtigt.

6. Dual Pricing: Bei Dual Pricing handelt es sich um einen im Voraus festgelegten Mechanismus, bei dem die Zeichnungs-, Rückkaufs- und Rücknahmepreise für die Anteile eines Investmentfonds festgelegt werden, indem der Nettoinventarwert pro Anteil um einen Faktor, der die Liquiditätskosten abbildet, angepasst wird.

7. Verwässerungsschutzgebühr: Die Verwässerungsschutzgebühr ist eine Gebühr, die ein Anteilinhaber bzw. -eigner bei der Zeichnung, dem Rückkauf oder der Rücknahme von Anteilen an den Fonds zahlt, die den Fonds für die aufgrund des Umfangs dieser Transaktion entstandenen Liquiditätskosten entschädigt und sicherstellt, dass andere Anteilinhaber bzw. -eigner nicht in ungerechtfertigter Weise benachteiligt werden.

8. Sachauskehr: Die Sachauskehr bedeutet, dass vom Fonds gehaltene Vermögenswerte anstelle von Bargeld übertragen werden, um Auszahlungsaufträge von Anteilinhabern bzw. -eignern zu erfüllen.

9. Abspaltung illiquider Anlagen („Side Pockets“): Bei der Abspaltung illiquider Anlagen geht es darum, dass bestimmte Vermögenswerte, deren wirtschaftliche oder rechtliche Merkmale sich erheblich verändert haben oder aufgrund außergewöhnlicher Umstände unsicher geworden sind, von den anderen Vermögenswerten des Fonds getrennt werden.

1.1 Referenzen

1.2 Identifizierte Anforderungen

1.3 Zugehörige Standards

2. Identifizierte Anforderungen

Anforderungen

3. Zugehörige Standards

Standards

Verknüpfte Vorgänge

Verknüpfungen
is related to Imported: Alternative Investment Fund Managers Directive (AIFMD) (CELEX:02011L0061-20260416)