|
+ПРИЛОЖЕНИЕ III |
ПРИЛОЖЕНИЕ III
ПРИЛОЖЕНИЕ III Правила за нетиране на дюрацията 1. Лихвен дериват се преобразува в еквивалентна позиция в базовия актив в съответствие със следния метод: Еквивалентната позиция в базовия актив на всеки лихвен дериватен инструмент се изчислява като дюрацията му се раздели на целевата дюрация на АИФ и се умножи по еквивалентната позиция на базовия актив:
където:
—
duration
FDI е дюрацията (чувствителността на пазарната стойност на финансовия дериватен инструмент към промените в лихвените проценти) на лихвения дериватен инструмент;
—
duration
target е в съответствие с инвестиционната стратегия, целевите позиции и очакваното ниво на риск по всяко време и ще бъдат уредени по друг начин. То е в съответствие и с дюрацията на портфейла при нормални пазарни условия;
—
CVderivative е преобразуваната стойност на дериватната позиция, както е определено в приложение II.
2. Еквивалентната позиция на базовия актив, изчислена в съответствие с параграф 1, се нетира, както следва:
а)
Всеки лихвен дериватен инструмент се отнася към съответния падежен интервал от следната скала на падежи: Падежни интервали
1.
0—2 години
2.
2—7 години
3.
7—15 години
4.
> 15 години
б)
Дълги и къси еквивалентни позиции на базов актив се нетират в рамките на всеки падежен интервал. Размерът на дългите позиции, който е нетиран с размера на късите позиции, е нетираната сума за този падежен интервал.
в)
Като се започне с най-краткия падежен интервал, нетирани суми между два съседни падежни интервала се изчисляват чрез нетиране на сумата на оставащата в падежния интервал (i) дълга (или къса) позиция, която не е нетирана, с размера на оставащата в падежния интервал (i + 1) къса (дълга) позиция, която не е нетирана.
г)
Като се започне с най-краткия падежен интервал, нетираните суми между два отдалечени падежни интервала, разделени от друг, се изчисляват чрез нетиране на сумата на оставащата в падежния интервал (i) дълга (или къса) позиция, която не е нетирана, с размера на оставащата в падежен интервал (i + 2) къса (дълга) позиция, която не е нетирана.
д)
Нетираната сума се изчислява между оставащите дълги и къси позиции, които не са нетирани, на двата най-отдалечени падежни интервала. 3. АИФ изчислява експозициите си като сумата от абсолютните стойности:
—
0 % от нетираната сума за всеки падежен интервал;
—
40 % от нетираните суми между два съседни падежни интервала (i) и (i + 1);
—
75 % от нетираните суми между два отдалечени падежни интервала, разделени от друг, т.е. падежни интервали (i) и (i + 2);
—
100 % от нетираните суми между двата най-отдалечени падежни интервала; както и
—
100 % от оставащите позиции, които не са нетирани.
1. Преглед
1.1 Препратки1.2 Идентифицирани изисквания1.3 Свързани стандарти2. Идентифицирани изисквания
3. Свързани стандарти
|
