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+ALLEGATO III |
ALLEGATO III
ALLEGATO III Regole di compensazione in base alla durata finanziaria 1. Lo strumento derivato su tassi di interesse è convertito nella posizione equivalente nell’attività sottostante in base alla seguente metodologia: la posizione equivalente nell’attività sottostante di ogni strumento derivato su tassi di interesse è calcolata come il rapporto tra la sua durata finanziaria e la durata finanziaria obiettivo del FIA moltiplicato per la posizione equivalente nell’attività sottostante:
dove:
—
durata finanziaria
SFD è la durata finanziaria (sensibilità alle variazioni dei tassi di interesse del valore di mercato dello strumento finanziario derivato) dello strumento derivato su tassi di interesse,
—
durata finanziaria
obiettivo è in linea con la strategia di investimento, le posizioni direzionali e il livello di rischio atteso in ogni momento, e sarà altrimenti regolarizzata. È anche in linea con la durata finanziaria del portafoglio in condizioni normali di mercato,
—
CVderivato è il valore convertito della posizione su derivati calcolata conformemente all’allegato II.
2. La posizione equivalente nell’attività sottostante calcolata in conformità al paragrafo 1 è compensata come segue:
a)
ogni strumento derivato su tassi di interesse è classificato, in base alla scadenza, in una delle fasce temporali riportate nella seguente tabella: fasce temporali
1.
0-2 anni
2.
2-7 anni
3.
7-15 anni
4.
> 15 anni;
b)
le posizioni equivalenti nell’attività sottostante lunghe e corte sono compensate all’interno di ciascuna fascia temporale. L’importo delle posizioni lunghe compensate con le posizioni corte dà l’importo compensato per la fascia temporale;
c)
partendo dalla fascia temporale più breve, gli importi compensati tra due fasce temporali adiacenti sono calcolati compensando l’importo della posizione non compensata residua lunga (o corta) nella fascia temporale (i) con l’importo della posizione non compensata residua corta (o lunga) nella fascia temporale (i + 1);
d)
partendo dalla fascia temporale più breve, gli importi compensati tra due fasce temporali distanti separate da un’altra fascia sono calcolati compensando l’importo della posizione non compensata residua lunga (o corta) nella fascia temporale (i) con l’importo della posizione non compensata residua corta (o lunga) nella fascia temporale (i + 2);
e)
si calcola quindi l’importo compensato tra le posizioni non compensate residue lunghe e corte delle due fasce temporali più distanti. 3. Il FIA calcola le sue esposizioni come la somma di valori assoluti:
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0 % dell’importo compensato di ciascuna fascia temporale,
—
40 % degli importi compensati tra due fasce temporali adiacenti (i) e (i + 1),
—
75 % degli importi compensati tra due fasce temporali distanti separate da un’altra fascia temporale, ossia le fasce (i) e (i + 2),
—
100 % degli importi compensati tra le due fasce temporali più distanti, e
—
100 % delle posizioni non compensate residue.
1. Panoramica
1.1 Riferimenti1.2 Requisiti identificati1.3 Standard correlati2. Requisiti identificati
3. Standard correlati
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