+Článek 4b Poobchodní služby ke snížení rizik
---+Článek 4b 1.
---+Článek 4b 2.
---+Článek 4b 3.
---+Článek 4b 4.
---+Článek 4b 5.
---+Článek 4b 6.

Článek 4b Poobchodní služby ke snížení rizik

1. Přehled

,
Článek 4b 1.
Aniž jsou dotčeny techniky zmírňování rizika podle článku 11, nepoužije se povinnost clearingu podle čl. 4 odst. 1 na OTC derivátovou smlouvu, která byla zahájena a uzavřena jako výsledek způsobilého poobchodního snižování rizik (dále jen „transakce poobchodního snižování rizik“) prováděného v souladu s odstavci 2 až 4 tohoto článku.
Článek 4b 2.

Transakce poobchodního snižování rizik je osvobozena od povinnosti clearingu uvedené v čl. 4 odst. 1, pouze pokud:

a) 

subjekt provádějící poobchodní snižování rizik (dále jen „poskytovatel poobchodních služeb ke snížení rizik“) splňuje požadavky stanovené v odstavcích 3 a 4 tohoto článku a

b) 

každý účastník poobchodního snižování rizik splňuje požadavky podle odstavce 3 tohoto článku.
Článek 4b 3.

Způsobilé poobchodní snižování rizik:

a) 

je prováděno subjektem povoleným v souladu s článkem 7 směrnice 2014/65/EU, který je nezávislý na smluvních stranách OTC derivátových smluv zahrnutých do poobchodního snižování rizik;

b) 

dosahuje snížení rizika v každém z portfolií, která jsou v rámci poobchodního snižování rizik předložena;

c) 

se přijímá v plném rozsahu, takže účastníci poobchodního snižování rizik si nemohou vybírat, které obchody budou v rámci poobchodního snižování rizik provádět;

d) 

je otevřeno k účasti pouze subjektům, které původně předložily portfolio pro poobchodní snižování rizik;

e) 

je neutrální vůči tržnímu riziku;

f) 

nepřispívá k tvorbě cen;

g) 

má podobu komprese, vyvážení nebo optimalizace služby nebo jejich kombinace;

h) 

je prováděno na dvoustranném nebo mnohostranném základě.
Článek 4b 4.

Poskytovatel poobchodních služeb ke snížení rizik:

a) 

dodržuje předem dohodnutá pravidla pro poobchodní snižování rizik, včetně metod a algoritmů v předem naplánovaných cyklech, a jedná přiměřeným, transparentním a nediskriminačním způsobem;

b) 

zajišťuje, aby subjekty účastnící se poobchodního snižování rizik neměly žádný vliv na jeho výsledek;

c) 

provádí pravidelná kompresní cvičení, pokud poobchodní snižování rizik vede k novým transakcím poobchodního snižování rizik;

d) 

vede úplné a přesné záznamy o všech transakcích provedených v souvislosti s poobchodním snižováním rizik, včetně:

i) 

informací o transakcích uzavřených v rámci poobchodního snižování rizik;

ii) 

transakcí vyplývajících z poobchodního snižování rizik buď ve formě změněných transakcí, nebo jako nové transakce a

iii) 

celkových změn rizika jednotlivých portfolií zahrnutých do poobchodního snižování rizik;

e) 

na požádání bez zbytečného odkladu zpřístupní záznamy uvedené v písmenu d) relevantnímu příslušnému orgánu a ESMA a

f) 

sleduje transakce vyplývající z poobchodního snižování rizik s cílem pokud možno zajistit, aby poobchodní snižování rizik nevedlo ke zneužití nebo obcházení povinnosti clearingu.
Článek 4b 5.

Příslušný orgán, který vydal povolení poskytovateli poobchodních služeb ke snížení rizik v souladu s článkem 7 směrnice 2014/65/EU, provede bez zbytečného odkladu před tím, než může být transakce poobchodního snižování rizik vyplývající z poobchodního snižování rizik provedeného tímto poskytovatelem osvobozena od povinnosti clearingu v souladu s odstavcem 1, tyto kroky:

a) 

oznámí ESMA název poskytovatele poobchodních služeb ke snížení rizik a

b) 

sdílí s ESMA své posouzení toho, jak poskytovatel poobchodních služeb ke snížení rizik splňuje požadavky uvedené v odstavcích 3 a 4.

Příslušný orgán uvedený v prvním pododstavci alespoň jednou ročně potvrdí ESMA, že poskytovatel poobchodních služeb ke snížení rizik i nadále splňuje požadavky uvedené v odstavcích 3 a 4, nebo že tento poskytovatel již neposkytuje poobchodní služby ke snížení rizik.

ESMA předá informace obdržené podle prvního a druhého pododstavce tohoto odstavce orgánům každého členského státu s pravomocemi dohledu nad povinností clearingu uvedenou v čl. 4 odst. 1.

Příslušný orgán uvedený v prvním pododstavci tohoto odstavce bez zbytečného odkladu informuje ESMA, pokud poskytovatel poobchodních služeb ke snížení rizik již nesplňuje požadavky uvedené v odstavcích 3 a 4. Po tomto oznámení ESMA odstraní poskytovatele poobchodních služeb ke snížení rizik ze seznamu uvedeného v pátém pododstavci tohoto odstavce. Ode dne, kdy je poskytovatel poobchodních služeb ke snížení rizik odstraněn z uvedeného seznamu, již transakce poobchodního snižování rizik vyplývající z poobchodního snižování rizik prováděného tímto poskytovatelem nejsou osvobozeny od povinnosti clearingu v souladu s odstavcem 1.

ESMA každoročně zveřejní seznam poskytovatelů poobchodních služeb ke snížení rizik, kteří mu byli oznámeni podle prvního pododstavce písm. a).
Článek 4b 6.

ESMA vypracuje návrhy regulačních technických norem, jimiž se blíže určí prvky a požadavky stanovené v odstavcích 3 a 4 a tyto další podmínky nebo rysy poobchodního snižování rizik:

a) 

co představuje neutralitu tržního rizika při poobchodním snižování rizik;

b) 

požadované snížení rizika v předložených portfoliích;

c) 

možné zahrnutí smíšených portfolií obsahujících transakce, u nichž byl proveden clearing, i transakce, u nichž clearing proveden nebyl, do stejného poobchodního snižování rizik a podmínky, za nichž by toto zahrnutí bylo povoleno;

d) 

požadavky na řízení poobchodního snižování rizik;

e) 

požadavky na různé druhy poobchodních služeb ke snížení rizik;

f) 

postup sledování toho, jak je udělené osvobození uplatňováno, a

g) 

kritéria, která se použijí při posuzování toho, zda je povinnost clearingu obcházena.

ESMA předloží návrhy regulačních technických norem uvedené v prvním pododstavci Komisi do 25. prosince 2025.

Komisi je svěřena pravomoc doplnit toto nařízení přijetím regulačních technických norem uvedených v prvním pododstavci tohoto odstavce postupem podle článků 10 až 14 nařízení (EU) č. 1095/2010.

1.1 Odkazy

1.2 Identifikované požadavky

1.3 Související standardy

2. Identifikované požadavky

Požadavky

3. Související standardy

Standardy