+Artikel 4b Efterhandelstjenesteydelser til risikoreduktion
---+Artikel 4b 1.
---+Artikel 4b 2.
---+Artikel 4b 3.
---+Artikel 4b 4.
---+Artikel 4b 5.
---+Artikel 4b 6.
|
Artikel 4b Efterhandelstjenesteydelser til risikoreduktion
1. Oversigt
| Titel |
Regulering |
|
Artikel 4b 1.
|
Uden at det berører de i artikel 11 angivne risikoreducerende teknikker, gælder clearingforpligtelsen i henhold til artikel 4, stk. 1, ikke for en OTC-derivataftale, der er indledt og indgået som følge af en kvalificeret gennemgang i form af efterhandelstjenesteydelse til risikoreduktion (»PTRR«) (»PTRR-transaktion«), der er gennemført i henhold til nærværende artikels stk. 2-4.
|
|
Artikel 4b 2.
|
En PTRR-transaktion er kun fritaget for den clearingforpligtelse, der er omhandlet i artikel 4, stk. 1, hvis:
a)
den enhed, der udfører PTRR-gennemgangen (»PTRR-tjenesteudbyderen«), opfylder kravene i nærværende artikels stk. 3 og 4, og
b)
hver enkelt deltager i PTRR-gennemgangen opfylder kravene i nærværende artikels stk. 3.
|
|
Artikel 4b 3.
|
En kvalificeret PTRR-gennemgang skal:
a)
udføres af en enhed, som er godkendt i henhold til artikel 7 i direktiv 2014/65/EU, og som er uafhængig af modparterne i OTC-derivataftalerne, der er omfattet af PTRR-gennemgangen
b)
opnå en reduktion i risiko i hver af de porteføljer, der indsendes til PTRR-gennemgangen
c)
accepteres i sin helhed, og deltagerne i gennemgangen skal som følge heraf ikke kunne vælge, hvilke handler der skal udføres i forbindelse med PTRR-gennemgangen
d)
kun være åben for deltagelse for de enheder, der oprindeligt indsendte en portefølje til PTRR-gennemgangen
e)
være neutral i relation til markedsrisiko
f)
ikke bidrage til prisdannelse
g)
tage form af en kompressions-, genbalancerings- eller optimeringsgennemgang eller en kombination heraf
h)
udføres på bilateral eller multilateral basis.
|
|
Artikel 4b 4.
|
En PTRR-tjenesteudbyder skal:
a)
overholde de regler, der på forhånd er aftalt for PTRR-gennemgangen, herunder metoder og algoritmer i forudbestemte cyklusser, og agere på en rimelig, gennemsigtig og ikkediskriminerende måde
b)
sikre, at enheder, der deltager i en PTRR-gennemgang, ikke har nogen indflydelse på resultatet af PTRR-gennemgangen
c)
gennemføre regelmæssige kompressionsgennemgange, hvor PTRR-gennemgange resulterer i nye PTRR-gennemgange
d)
føre fuldstændige og nøjagtige fortegnelser over alle transaktioner, der gennemføres i henhold til en PTRR-gennemgang, herunder:
i)
oplysninger om transaktioner, der er indgået som led i PTRR-gennemgangen
ii)
transaktioner, der følger af PTRR-gennemgangen, enten som ændrede transaktioner eller som nye transaktioner, og
iii)
den samlede ændring i risikoen for de forskellige porteføljer, der indgår i PTRR-gennemgangen
e)
efter anmodning og uden unødig forsinkelse stille de fortegnelser, der er omhandlet i litra d), til rådighed for den relevante kompetente myndighed og ESMA, og
f)
overvåge transaktionerne, der opstår som følge af PTRR-gennemgangen, for så vidt muligt at sikre, at PTRR-gennemgangen ikke fører til misbrug eller bevidst omgåelse af clearingforpligtelsen.
|
|
Artikel 4b 5.
|
Den kompetente myndighed, der har meddelt tilladelse til PTRR-tjenesteudbyderen i overensstemmelse med artikel 7 i direktiv 2014/65/EU, skal, før en PTRR-transaktion, der er resultatet af en PTRR-gennemgang udført af den pågældende PTRR-tjenesteudbyder, kan undtages fra clearingforpligtelsen i overensstemmelse med stk. 1, gøre følgende ting uden unødig forsinkelse:
a)
underrette ESMA om navnet på PTRR-tjenesteudbyderen, og
b)
dele sin vurdering af, hvordan PTRR-tjenesteudbyderen opfylder kravene i stk. 3 og 4, med ESMA.
Den i første afsnit omhandlede kompetente myndighed bekræfter mindst en gang om året over for ESMA, at PTRR-tjenesteudbyderen fortsat opfylder kravene i stk. 3 og 4, eller at PTRR-tjenesteudbyderen ikke længere udbyder PTRR-tjenester, alt efter hvad der er relevant. ESMA fremsender de oplysninger, der modtages i henhold til dette stykkes første og andet afsnit, til de myndigheder i hver medlemsstat, der har tilsynsbeføjelser i forbindelse med clearingforpligtelsen, jf. artikel 4, stk. 1. Den kompetente myndighed, der er omhandlet i nærværende stykkes første afsnit, underretter uden unødig forsinkelse ESMA, hvis en PTRR-tjenesteudbyder ikke længere opfylder kravene i stk. 3 og 4. Efter en sådan underretning fjerner ESMA PTRR-tjenesteudbyderen fra den liste, der er omhandlet i nærværende stykkes femte afsnit. Fra den dato, hvor PTRR-tjenesteudbyderen er blevet fjernet fra denne liste, er PTRR-transaktioner, der er resultatet af en PTRR-gennemgang udført af den pågældende PTRR-tjenesteudbyder, ikke længere fritaget for clearingforpligtelsen i henhold til stk. 1. ESMA offentliggør hvert år en liste over PTRR-tjenesteudbydere, som ESMA har modtaget underretning om i henhold til første afsnit, litra a).
|
|
Artikel 4b 6.
|
ESMA udarbejder udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder med henblik på yderligere at præcisere de elementer og krav, der er fastsat i stk. 3 og 4, og følgende andre betingelser eller karakteristika ved PTRR-gennemgange:
a)
hvad der udgør markedsrisikoneutralitet i en PTRR-gennemgang
b)
den krævede risikoreduktion i indsendte porteføljer
c)
en eventuel medtagelse af blandede porteføljer, der indeholder både clearede og ikkeclearede transaktioner, i den samme PTRR-gennemgang og de betingelser, hvorunder en sådan medtagelse vil være tilladt
d)
krav til forvaltningen af PTRR-gennemgangen
e)
krav til forskellige typer PTRR-tjenester
f)
proceduren for overvågning af anvendelsen af den indrømmede undtagelse, og
g)
de kriterier, der skal anvendes ved vurderingen af, om clearingforpligtelsen omgås.
ESMA forelægger det i første afsnit omhandlede udkast til reguleringsmæssige tekniske standarder for Kommissionen senest den 25. december 2025. Kommissionen tillægges beføjelse til at supplere denne forordning ved at vedtage de i nærværende stykkes første afsnit omhandlede reguleringsmæssige tekniske standarder i overensstemmelse med artikel 10-14 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
|
,
1.1 Referencer
1.2 Identificerede krav
1.3 Relaterede standarder
2. Identificerede krav
3. Relaterede standarder
|