+4 b artikla Kaupan jälkeiset riskinvähennyspalvelut
---+4 b artikla 1.
---+4 b artikla 2.
---+4 b artikla 3.
---+4 b artikla 4.
---+4 b artikla 5.
---+4 b artikla 6.

4 b artikla Kaupan jälkeiset riskinvähennyspalvelut

1. Yleiskatsaus

,
4 b artikla 1.
Edellä olevassa 4 artiklan 1 kohdassa tarkoitettua määritysvelvollisuutta ei sovelleta OTC-johdannaissopimukseen, joka laaditaan ja tehdään tämän artiklan 2–4 kohdan nojalla toteutettavan hyväksyttävän kaupan jälkeisiä riskinvähennyspalveluja koskevan menettelyn, jäljempänä ’PTRR-menettely’, tuloksena, jäljempänä ’PTRR-transaktio’, sanotun kuitenkaan rajoittamatta 11 artiklan mukaisten riskienpienentämistekniikoiden soveltamista.
4 b artikla 2.

PTRR-transaktio voidaan vapauttaa 4 artiklan 1 kohdassa tarkoitetusta määritysvelvollisuudesta vain, jos

a) 

PTRR-menettelyn suorittava taho, jäljempänä ’PTRR-palvelujen tarjoaja’, täyttää tämän artiklan 3 ja 4 kohdassa säädetyt vaatimukset; ja

b) 

kukin PTRR-menettelyyn osallistuva täyttää tämän artiklan 3 kohdan vaatimukset.
4 b artikla 3.

Hyväksyttävän PTRR-menettelyn on täytettävä seuraavat vaatimukset:

a) 

sen suorittaa yhteisö, joka on saanut toimiluvan direktiivin 2014/65/EU 7 artiklan mukaisesti ja joka on riippumaton PTRR-menettelyssä mukana olevien OTC-johdannaissopimusten vastapuolista;

b) 

se vähentää riskiä kussakin PTRR-menettelyyn toimitetussa salkussa;

c) 

se hyväksytään kokonaisuudessaan, jolloin PTRR-menettelyyn osallistuvat eivät voi valita, mitä kauppoja PTRR-menettelyn yhteydessä toteutetaan;

d) 

siihen osallistuminen on avointa vain niille yhteisöille, jotka alun perin toimittavat salkun PTRR-menettelyyn;

e) 

se on markkinariskineutraali;

f) 

se ei vaikuta hinnanmuodostukseen;

g) 

se on luonteeltaan tiivistämis-, tasapainotus- tai optimointimenettely tai niiden yhdistelmä;

h) 

se toteutetaan kahden- tai monenvälisesti.
4 b artikla 4.

PTRR-palvelujen tarjoajan on

a) 

noudatettava ennalta sovittuja PTRR-menettelyn sääntöjä, myös menetelmiä ja algoritmeja ennalta suunnitelluissa sykleissä, ja toimittava kohtuullisella, avoimella ja syrjimättömällä tavalla;

b) 

varmistettava, että PTRR-menettelyyn osallistuvat yhteisöt eivät pysty vaikuttamaan PTRR-menettelyn tulokseen;

c) 

toteutettava säännöllisiä tiivistämismenettelyjä, joissa PTRR-menettelyt johtavat uusiin PTRR-transaktioihin;

d) 

säilytettävä täydelliset ja täsmälliset tiedot kaikista PTRR-menettelyn mukaisesti toteutetuista transaktioista, mukaan lukien

i) 

tiedot PTRR-menettelyn yhteydessä tehdyistä transaktioista;

ii) 

PTRR-menettelystä johtuvat transaktiot joko muutettuina transaktioina tai uusina transaktioina; ja

iii) 

PTRR-menettelyyn sisältyvien eri salkkujen kokonaisriskin muutos;

e) 

asetettava d alakohdassa tarkoitetut tiedot pyynnöstä ilman aiheetonta viivytystä asiaankuuluvan toimivaltaisen viranomaisen ja arvopaperimarkkinaviranomaisen saataville; ja

f) 

seurattava PTRR-menettelystä johtuvia transaktioita sen varmistamiseksi, että PTRR-menettely ei mahdollisuuksien mukaan johda määritysvelvollisuuden väärinkäyttöön tai kiertämiseen.
4 b artikla 5.

Toimivaltaisen viranomaisen, joka on myöntänyt PTRR-palvelujen tarjoajalle toimiluvan direktiivin 2014/65/EU 7 artiklan mukaisesti, on ennen kuin kyseisen PTRR-palvelujen tarjoajan suorittamasta PTRR-menettelystä johtuva PTRR-transaktio voidaan vapauttaa määritysvelvollisuudesta 1 kohdan mukaisesti, tehtävä ilman aiheetonta viivytystä seuraavat:

a) 

ilmoitettava PTRR-palvelujen tarjoajan nimi arvopaperimarkkinaviranomaiselle; ja

b) 

toimitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle arvionsa siitä, miten hyvin PTRR-palvelujen tarjoaja täyttää 3 ja 4 kohdassa tarkoitetut vaatimukset.

Ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun toimivaltaisen viranomaisen on vähintään vuosittain vahvistettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle tapauksen mukaan, että PTRR-palvelujen tarjoaja täyttää edelleen 3 ja 4 kohdassa tarkoitetut vaatimukset tai että PTRR-palvelujen tarjoaja ei enää tarjoa PTRR-palveluja.

Arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa tämän kohdan ensimmäisen ja toisen alakohdan nojalla saadut tiedot kunkin jäsenvaltion viranomaisille, joilla on 4 artiklan 1 kohdassa tarkoitettuun määritysvelvollisuuteen liittyviä valvontavaltuuksia.

Tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetun toimivaltaisen viranomaisen on ilman aiheetonta viivytystä ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle, jos PTRR-palvelujen tarjoaja ei enää täytä 3 ja 4 kohdassa tarkoitettuja vaatimuksia. Tällaisen ilmoituksen saatuaan arvopaperimarkkinaviranomainen poistaa PTRR-palvelujen tarjoajan tämän kohdan viidennessä alakohdassa tarkoitetusta luettelosta. Siitä päivästä alkaen, jona PTRR-palvelujen tarjoaja on poistettu kyseisestä luettelosta, kyseisen PTRR-palvelujen tarjoajan suorittamasta PTRR-menettelystä johtuvat PTRR-transaktiot eivät enää ole vapautettuja määritysvelvollisuudesta 1 kohdan mukaisesti.

Arvopaperimarkkinaviranomainen julkaisee vuosittain luettelon sille ensimmäisen alakohdan a alakohdan nojalla ilmoitetuista PTRR-palvelujen tarjoajista.
4 b artikla 6.

Arvopaperimarkkinaviranomainen laatii luonnokset teknisiksi sääntelystandardeiksi, joissa täsmennetään edelleen 3 ja 4 kohdassa säädettyjä osatekijöitä ja edellytyksiä sekä seuraavia muita PTRR-menettelyjen vaatimuksia tai ominaisuuksia:

a) 

mitä PTRR-menettelyn markkinariskineutraaliudella tarkoitetaan;

b) 

vaadittu riskinvähennys toimitetuissa salkuissa;

c) 

sekä määritettyjä että määrittämättömiä transaktioita sisältävien yhdistelmäsalkkujen mahdollinen sisällyttäminen samaan PTRR-menettelyyn ja edellytykset, joilla tällainen sisällyttäminen olisi sallittua;

d) 

PTRR-menettelyn hallinnointia koskevat vaatimukset;

e) 

erityyppisiä PTRR-palveluja koskevat vaatimukset;

f) 

myönnetyn vapautuksen soveltamisen valvontaprosessi; ja

g) 

kriteerit, joita sovelletaan arvioitaessa, kierretäänkö määritysvelvollisuutta.

Arvopaperimarkkinaviranomainen toimittaa ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut teknisten sääntelystandardien luonnokset komissiolle viimeistään 25 päivänä joulukuuta 2025.

Siirretään komissiolle valta täydentää tätä asetusta hyväksymällä tämän kohdan ensimmäisessä alakohdassa tarkoitetut tekniset sääntelystandardit asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10–14 artiklan mukaisesti.

1.1 Viittaukset

1.2 Tunnistetut vaatimukset

1.3 Liittyvät standardit

2. Tunnistetut vaatimukset

Vaatimukset

3. Liittyvät standardit

Standardit