Artikel 325s Vegarisikofølsomheder

Institutterne beregner en options vegarisikofølsomhed over for en given risikofaktor k således:

hvor

sk

=

en options vegarisikofølsomhed

k

=

en specifik vegarisikofaktor, der består af implicit volatilitet

volk

=

værdien af denne risikofaktor, der bør udtrykkes som en procentdel, og

x,y

=

andre risikofaktorer end volk i værdiansættelsesfunktionen Vi

I tilfælde af risikoklasser, hvor vegarisikofaktorer har en løbetidsdimension, men hvor reglerne om henførelse af risikofaktorer ikke finder anvendelse, fordi optionerne ikke har en løbetid, henfører institutterne disse risikofaktorer til den længste løbetid, der er fastsat. Sådanne optioner er omfattet af tillægget for restrisici.

Ved andre optioner end strike- eller barriereoptioner og optioner med flere strike- eller barrieremuligheder anvender institutterne den henførelse for strikes og løbetid, som instituttet anvendte internt ved værdiansættelsen af optionen. Sådanne optioner er også omfattet af tillægget for restrisici.

Institutterne beregner ikke vegarisikoen for securitiseringstrancher, der indgår i ACTP'en, jf. artikel 325, stk. 6, 7 og 8, som ikke har en implicit volatilitet. Kapitalgrundlagskrav vedrørende delta- og curvaturerisiko beregnes for disse securitiseringstrancher.