EMIR – Άρθρο 85 Εκθέσεις και επανεξέταση

Άρθρο 85 1.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2029 η Επιτροπή αξιολογεί την εφαρμογή του παρόντος κανονισμού και καταρτίζει γενική έκθεση. Η Επιτροπή υποβάλλει την έκθεση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και στο Συμβούλιο, συνοδευόμενη, ενδεχομένως, από ενδεδειγμένες προτάσεις.

Article 85 1a.

By 17 June 2023 ESMA shall submit a report to the Commission on the following:

(a)

the impact of Regulation (EU) 2019/834 of the European Parliament and of the Council ( 30 ) on the level of clearing by financial and non-financial counterparties and on the distribution of clearing within each type of counterparty, in particular with regard to financial counterparties that have a limited volume of activity in OTC derivatives and with regard to the appropriateness of the clearing thresholds referred to in Article 10(4);

(b)

the impact of Regulation (EU) 2019/834 on the quality and accessibility of the data reported to trade repositories, as well as the quality of the information made available by trade repositories;

(c)

the changes to the reporting framework, including the take-up and implementation of delegated reporting as laid down in Article 9(1a) and in particular its impact on the reporting burden for non-financial counterparties that are not subject to the clearing obligation;

(d)

the accessibility of clearing services, in particular whether the requirement to provide clearing services, directly or indirectly, under fair, reasonable, non-discriminatory and transparent commercial terms referred to in Article 4(3a) has been effective in facilitating access to clearing.

Άρθρο 85 3.

Έως τις 18 Δεκεμβρίου 2020 η Επιτροπή εκπονεί έκθεση στην οποία αξιολογείται:

α)

κατά πόσον η υποχρέωση αναφοράς συναλλαγών δυνάμει του άρθρου 26 του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 και δυνάμει του παρόντος κανονισμού δημιουργεί επανάληψη της υποχρέωσης αναφοράς συναλλαγών για μη εξωχρηματιστηριακά παράγωγα και κατά πόσον η αναφορά μη εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών θα μπορούσε να μειωθεί ή να απλοποιηθεί για όλους τους αντισυμβαλλόμενους χωρίς αδικαιολόγητη απώλεια πληροφοριών·

β)

η αναγκαιότητα και η σκοπιμότητα ευθυγράμμισης της υποχρέωσης διαπραγμάτευσης για τα παράγωγα δυνάμει του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 600/2014 με τις τροποποιήσεις που επέρχονται δυνάμει του κανονισμού (ΕΕ) 2019/834 με την υποχρέωση εκκαθάρισης για τα παράγωγα, ιδίως το εύρος των οντοτήτων που υπόκεινται στην υποχρέωση εκκαθάρισης·

γ)

κατά πόσον τυχόν συναλλαγές που απορρέουν άμεσα από υπηρεσίες μετασυναλλακτικού περιορισμού του κινδύνου, συμπεριλαμβανομένης της συμπίεσης χαρτοφυλακίου, θα πρέπει να εξαιρούνται από την υποχρέωση εκκαθάρισης που αναφέρεται στο άρθρο 4 παράγραφος 1, λαμβάνοντας υπόψη τον βαθμό στον οποίο αυτές οι συναλλαγές μετριάζουν τους κινδύνους, ιδίως τον πιστωτικό κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και τον λειτουργικό κίνδυνο, τη δυνατότητα παράκαμψης της υποχρέωσης εκκαθάρισης και το δυνητικό αντικίνητρο σε κεντρική εκκαθάριση.

Η Επιτροπή υποβάλλει την έκθεση που αναφέρεται στο πρώτο εδάφιο στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και στο Συμβούλιο, συνοδευόμενη, ενδεχομένως, από ενδεδειγμένες προτάσεις.

Article 85 3a.

By 18 May 2020, ESMA shall submit a report to the Commission. That report shall assess:

(a)

the consistency of the reporting requirements for non-OTC derivatives under Regulation (EU) No 600/2014 and under Article 9 of this Regulation, both in terms of the details of the derivative contracts that are to be reported and access to data by the relevant entities and whether those requirements should be aligned;

(b)

the feasibility of further simplifying the reporting chains for all counterparties, including for all indirect clients, taking into account the need for timely reporting and taking into account the measures adopted pursuant to Article 4(4) of this Regulation and Article 30(2) of Regulation (EU) No 600/2014;

(c)

the alignment of the trading obligation for derivatives under Regulation (EU) No 600/2014 with changes made under Regulation (EU) 2019/834 to the clearing obligation for derivatives, in particular to the scope of the entities that are subject to the clearing obligation;

(d)

in cooperation with the ESRB, whether any trades that directly result from post-trade risk reduction services, including portfolio compression, should be exempted from the clearing obligation referred to in Article 4(1); that report shall:

(i)

investigate portfolio compression and other available non-price forming post-trade risk reduction services which reduce non-market risks in derivatives portfolios without changing the market risk of the portfolios, such as rebalancing transactions;

(ii)

explain the purposes and functioning of such post-trade risk reduction services, the extent to which they mitigate risk, in particular counterparty credit risk and operational risk, and assess the need to clear such trades or to exempt them from clearing, in order to manage systemic risk; and

(iii)

assess to what extent any exemption from the clearing obligation for such services discourages central clearing and may lead to counterparties circumventing the clearing obligation;

(e)

whether the list of financial instruments that are considered highly liquid with minimal market and credit risk, in accordance with Article 47, could be extended and whether that list could include one or more money market funds authorised in accordance with Regulation (EU) 2017/1131 of the European Parliament and of the Council ( 31 ).

Άρθρο 85 5.

Η ΕΑΚΑΑ υποβάλλει στην Επιτροπή, στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και στο Συμβούλιο ετήσια έκθεση σχετικά με τις επιβαλλόμενες από τις αρμόδιες αρχές κυρώσεις, περιλαμβανομένων των εποπτικών μέτρων, των προστίμων και των περιοδικών χρηματικών ποινών.

Άρθρο 85 6.

Η ΕΑΚΑΑ, σε συνεργασία με το ΕΣΣΚ και σε συμφωνία, κατά το άρθρο 24β παράγραφος 3, με τις κεντρικές τράπεζες έκδοσης όλων των νομισμάτων της Ένωσης των χρηματοπιστωτικών μέσων που εκκαθαρίζονται ή πρόκειται να εκκαθαρίζονται από τους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους τρίτων χωρών στους οποίους απευθύνεται η εκτελεστική πράξη που αναφέρεται στο δεύτερο εδάφιο του άρθρου 25 παράγραφος 2γ, υποβάλλει έκθεση στην Επιτροπή σχετικά με την εφαρμογή των διατάξεων της εν λόγω εκτελεστικής πράξης, αξιολογώντας ιδίως κατά πόσον μετριάζεται επαρκώς ο κίνδυνος για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Ένωσης ή ενός από τα κράτη μέλη της. Η ΕΑΚΑΑ υποβάλλει την έκθεσή της στην Επιτροπή εντός 12 μηνών από το πέρας της περιόδου προσαρμογής που ορίζεται σύμφωνα με το άρθρο 25 παράγραφος 2γ τέταρτο εδάφιο στοιχείο β). Η συμφωνία μιας κεντρικής τράπεζας έκδοσης αφορά μόνο το νόμισμα το οποίο εκδίδει και όχι την έκθεση στο σύνολό της.

Εντός 12 μηνών από τη διαβίβαση της έκθεσης που αναφέρεται στο πρώτο εδάφιο, η Επιτροπή καταρτίζει έκθεση σχετικά με την εφαρμογή των διατάξεων της εν λόγω εκτελεστικής πράξης. Η Επιτροπή υποβάλλει την έκθεσή της στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και στο Συμβούλιο, συνοδευόμενη, ενδεχομένως, από ενδεδειγμένες προτάσεις.

Άρθρο 85 7.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2026 η ΕΑΚΑΑ υποβάλλει έκθεση στην Επιτροπή σχετικά με τη δυνατότητα και τη σκοπιμότητα να απαιτηθεί ο διαχωρισμός των λογαριασμών σε ολόκληρη την αλυσίδα εκκαθάρισης μη χρηματοοικονομικών και χρηματοοικονομικών αντισυμβαλλομένων. Η έκθεση συνοδεύεται από ανάλυση κόστους-οφέλους.

Άρθρο 85 8.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2026, η ΕΑΚΑΑ υποβάλλει έκθεση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, το Συμβούλιο και την Επιτροπή σχετικά με την καταλληλότητα και τις επιπτώσεις της επέκτασης του ορισμού του κεντρικού αντισυμβαλλομένου, όπως αναφέρεται στο άρθρο 2 σημείο 1) του παρόντος κανονισμού, σε άλλες αγορές πέραν των χρηματοπιστωτικών αγορών, όπως οι αγορές βασικών προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων των χονδρικών αγορών ενέργειας, ή οι αγορές κρυπτοστοιχείων, δυνάμει του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου ( 32 ).

Άρθρο 85 9.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2026, η Επιτροπή υποβάλλει έκθεση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο στην οποία αξιολογεί ζητήματα ισότιμου ανταγωνισμού και χρηματοπιστωτικής σταθερότητας σε σχέση με τη γενικευμένη πρόσβαση κεντρικών τραπεζών για τους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους της Ένωσης χωρίς την προϋπόθεση της διατήρησης τραπεζικής άδειας. Στο πλαίσιο αυτό, η Επιτροπή λαμβάνει επίσης υπόψη την κατάσταση στις δικαιοδοσίες τρίτων χωρών.

Άρθρο 85 10.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2027, η ΕΑΚΑΑ υποβάλλει έκθεση στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, το Συμβούλιο και την Επιτροπή σχετικά με τη συνολική δραστηριότητα στις συναλλαγές παραγώγων των χρηματοοικονομικών αντισυμβαλλομένων και των μη χρηματοοικονομικών αντισυμβαλλομένων που υπόκεινται στον παρόντα κανονισμό, η οποία παρέχει, μεταξύ άλλων, τις ακόλουθες πληροφορίες σχετικά με τους εν λόγω χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους και τους μη χρηματοοικονομικούς αντισυμβαλλομένους, κάνοντας διάκριση μεταξύ του χρηματοοικονομικού ή μη χρηματοοικονομικού χαρακτήρα τους:

α)

τους δυνητικούς κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της Ένωσης που ενδέχεται να προκύψουν από αυτό το είδος δραστηριότητας·

β)

τις θέσεις σε εξωχρηματιστηριακά παράγωγα επί εμπορευμάτων άνω του 1 δισεκατομμυρίου EUR, προσδιορίζοντας το ακριβές ποσό των σχετικών θέσεων·

γ)

τον συνολικό όγκο των συμβάσεων ενεργειακών παραγώγων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης, με διάκριση, κατά περίπτωση, μεταξύ των συμβάσεων ενεργειακών παραγώγων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης και χρησιμοποιούνται και των συμβάσεων ενεργειακών παραγώγων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης και δεν χρησιμοποιούνται για σκοπούς αντιστάθμισης·

δ)

τον συνολικό όγκο των συμβάσεων γεωργικών παραγώγων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης, κάνοντας διάκριση, κατά περίπτωση, μεταξύ των συμβάσεων γεωργικών παραγώγων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης και χρησιμοποιούνται για αντιστάθμιση κινδύνων και των συμβάσεων γεωργικών παραγώγων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης και δεν χρησιμοποιούνται για αντιστάθμιση·

ε)

το μερίδιο των εξωχρηματιστηριακών και διαπραγματεύσιμων σε χρηματιστήριο συμβάσεων ενεργειακών ή γεωργικών παραγώγων που διακανονίζονται με φυσική παράδοση στον συνολικό όγκο των συμβάσεων ενεργειακών παραγώγων ή συμβάσεων γεωργικών παραγώγων που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης.

Άρθρο 85 11.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2026, η ΕΑΚΑΑ, σε συνεργασία με το ΕΣΣΚ, υποβάλλει έκθεση στην Επιτροπή. Η έκθεση:

α)

καθορίζει λεπτομερώς την έννοια της φιλοκυκλικότητας στο πλαίσιο του άρθρου 41 για τα περιθώρια ασφαλείας που ζητούνται από κεντρικό αντισυμβαλλόμενο και του άρθρου 46 για τις περικοπές που εφαρμόζονται στις εξασφαλίσεις που κατέχει κεντρικός αντισυμβαλλόμενος·

β)

αξιολογεί τον τρόπο με τον οποίο έχουν εφαρμοστεί με την πάροδο των ετών οι διατάξεις κατά της φιλοκυκλικότητας του παρόντος κανονισμού και του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 153/2013 της Επιτροπής ( 33 ) και του κατά πόσον απαιτούνται περαιτέρω μέτρα για τη βελτίωση της χρήσης εργαλείων κατά της φιλοκυκλικότητας·

γ)

ενημερώνει σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο τα εργαλεία κατά της φιλοκυκλικότητας θα μπορούσαν ή δεν θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αυξήσεις περιθωρίων που θα ήταν μεγαλύτερες από ό, τι χωρίς την εφαρμογή των εν λόγω εργαλείων, λαμβανομένων υπόψη των πιθανών προσαυξήσεων ή αντισταθμίσεων που επιτρέπεται να εφαρμόζει ένας κεντρικός αντισυμβαλλόμενος δυνάμει του παρόντος κανονισμού.

Κατά την εκπόνηση της έκθεσης, η ΕΑΚΑΑ αξιολογεί επίσης τους κανόνες που ισχύουν για τους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους τρίτων χωρών και τις πρακτικές τους, καθώς και τις διεθνείς εξελίξεις όσον αφορά την φιλοκυκλικότητα.

Άρθρο 85 12.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2027 η ΕΑΚΑΑ, σε στενή συνεργασία με το ΕΣΣΚ και τον κοινό μηχανισμό παρακολούθησης, αξιολογεί τον τρόπο εφαρμογής των άρθρων 15α, 17, 17α, 17β,49 και 49α.

Ειδικότερα, η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει:

α)

κατά πόσον οι αλλαγές που εισήγαγε ο κανονισμός (ΕΕ) 2024/2987 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου ( 34 ) έχουν επιτύχει το επιθυμητό αποτέλεσμα όσον αφορά την αύξηση της ανταγωνιστικότητας των κεντρικών αντισυμβαλλομένων της Ένωσης και τη μείωση του κανονιστικού φόρτου που αντιμετωπίζουν·

β)

κατά πόσον οι αλλαγές που εισήχθησαν με τον κανονισμό (ΕΕ) 2024/2987 έχουν μειώσει τον χρόνο διάθεσης στην αγορά για νέες υπηρεσίες και προϊόντα εκκαθάρισης χωρίς να επηρεάζουν αρνητικά τον κίνδυνο για τους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους ή τα εκκαθαριστικά μέλη τους ή τους πελάτες τους·

γ)

κατά πόσον η θέσπιση της δυνατότητας των κεντρικών αντισυμβαλλομένων να εφαρμόζουν απευθείας αλλαγές, όπως αναφέρεται στο άρθρο 15α, έχει επηρεάσει αρνητικά το προφίλ κινδύνου τους ή έχει αυξήσει τους συνολικούς κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα για την Ένωση, και κατά πόσον η δυνατότητα αυτή θα πρέπει να τροποποιηθεί.

Η ΕΑΚΑΑ υποβάλλει έκθεση σχετικά με το αποτέλεσμα της εν λόγω αξιολόγησης στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, το Συμβούλιο και την Επιτροπή.

Άρθρο 85 13.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2026 η ΕΑΚΑΑ υποβάλλει έκθεση στην Επιτροπή σχετικά με το κατά πόσον οι τροποποιήσεις του άρθρου 9 που εισήχθησαν από τον κανονισμό (ΕΕ) 2024/2987 έχουν οδηγήσει σε επαρκώς σαφή βελτίωση της άσκησης των εποπτικών καθηκόντων της ΕΑΚΑΑ και κατά πόσον είχαν υπερβολικό αρνητικό αντίκτυπο στους συμμετέχοντες στην αγορά. Η έκθεση συνοδεύεται από ανάλυση κόστους-οφέλους.

Άρθρο 85 14.

Έως τις 25 Δεκεμβρίου 2028, η ΕΑΚΑΑ υποβάλλει έκθεση στην Επιτροπή. Η εν λόγω έκθεση, σε συνεργασία με το ΕΣΣΚ, αξιολογεί κατά πόσον:

α)

οι υπηρεσίες ΜΠΚ θα πρέπει να θεωρούνται συστημικά σημαντικές·

β)

η παροχή υπηρεσιών ΜΠΚ από παρόχους υπηρεσιών ΜΠΚ είχε ως αποτέλεσμα αυξημένο κίνδυνο για το χρηματοπιστωτικό οικοσύστημα της Ένωσης· και

γ)

η εξαίρεση είχε ως αποτέλεσμα οποιαδήποτε καταστρατήγηση της υποχρέωσης εκκαθάρισης που αναφέρεται στο άρθρο 4.

Εντός 18 μηνών από τη διαβίβαση της έκθεσης που αναφέρεται στο πρώτο εδάφιο, η Επιτροπή καταρτίζει έκθεση σχετικά με τις πτυχές που παρουσιάζει η ΕΑΚΑΑ στην έκθεσή της. Η Επιτροπή υποβάλλει την έκθεσή της στο Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και στο Συμβούλιο, συνοδευόμενη, ενδεχομένως, από ενδεδειγμένες προτάσεις.

Άρθρο 85 Εκθέσεις και επανεξέταση

1. Επισκόπηση

1.1 Παραπομπές

1.2 Εντοπισμένες απαιτήσεις

1.3 Σχετικά πρότυπα

2. Εντοπισμένες απαιτήσεις

3. Σχετικά πρότυπα