+Artikel 85 Rapporter og revision
---+Artikel 85 1.
---+Artikel 85 1a.
---+Artikel 85 3.
---+Artikel 85 3a.
---+Artikel 85 5.
---+Artikel 85 6.
---+Artikel 85 7.
---+Artikel 85 8.
---+Artikel 85 9.
---+Artikel 85 10.
---+Artikel 85 11.
---+Artikel 85 12.
---+Artikel 85 13.
---+Artikel 85 14.

Artikel 85 Rapporter og revision

1. Oversigt

,
Titel Regulering
Artikel 85 1.
Senest den 25. december 2029 vurderer Kommissionen anvendelsen af denne forordning og udarbejder en generel rapport. Kommissionen forelægger rapporten for Europa-Parlamentet og Rådet sammen med eventuelle forslag.
Artikel 85 1a.

Senest den 17. juni 2023 rapporterer ESMA til Kommissionen om følgende:

a) 

virkningen af Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2019/834 ( 30 ) på clearingomfanget hos finansielle og ikkefinansielle modparter samt på fordelingen af clearingaktiviteter inden for hver type modpart, navnlig for så vidt angår finansielle modparter, der har en begrænset aktivitet på OTC-derivatmarkederne og hensigtsmæssigheden af de clearinggrænseværdier, der er omhandlet i artikel 10, stk. 4

b) 

virkningen af forordning (EU) 2019/834 på kvaliteten og tilgængeligheden af de oplysninger, der indberettes til transaktionsregistre, samt kvaliteten af de oplysninger, som transaktionsregistre gør tilgængelige

c) 

ændringerne af regelsættet for indberetning, herunder udnyttelsen og gennemførelsen af delegeret indberetning som fastsat i artikel 9, stk. 1a, og i særdeleshed dets indvirkning på indberetningsbyrden for ikkefinansielle modparter, der ikke er omfattet af clearingforpligtelsen

d) 

adgangen til clearingydelser, navnlig hvorvidt kravet om at levere clearingydelser, direkte eller indirekte, på fair, rimelige, ikkediskriminerende og gennemsigtige forretningsmæssige vilkår som omhandlet i artikel 4, stk. 3a, har været effektiv i forbindelse med at skabe adgang til clearing.

Artikel 85 3.

Senest den 18. december 2020 udarbejder Kommissionen en rapport til vurdering af:

a) 

hvorvidt forpligtelsen til at indberette transaktioner i henhold til artikel 26 i forordning (EU) nr. 600/2014 og nærværende forordning skaber en overlappende forpligtelse til at indberette transaktioner for ikke-OTC-derivater, og hvorvidt indberetning af ikke-OTC-transaktioner vil kunne lempes eller forenkles for alle modparter uden urimeligt tab af oplysninger

b) 

nødvendigheden og hensigtsmæssigheden af at tilpasse handelsforpligtelsen for derivater i henhold til forordning (EU) nr. 600/2014 til de ændringer, der foretages i henhold til forordning (EU) 2019/834 af clearingforpligtelsen for derivater, navnlig omfanget af de enheder, der er omfattet af clearingforpligtelsen

c) 

hvorvidt handler, der er et direkte resultat af efterhandelstjenesteydelser til risikoreduktion, herunder porteføljekomprimering, bør være undtaget fra den clearingforpligtelse, der er omhandlet i artikel 4, stk. 1, idet der tages hensyn til, i hvilket omfang de reducerer risici, navnlig modpartskreditrisikoen og den operationelle risiko, samt muligheden for at omgå clearingforpligtelsen og muligheden for et incitament til at undlade central clearing.

Kommissionen forelægger den i første afsnit omhandlede rapport for Europa-Parlamentet og Rådet sammen med eventuelle forslag.

Artikel 85 3a.

Senest den 18. maj 2020 forelægger ESMA en rapport for Kommissionen. Rapporten skal indeholde en vurdering af:

a) 

sammenhængen af indberetningspligten for ikke-OTC-derivater i henhold til forordning (EU) nr. 600/2014 og i henhold til artikel 9 i nærværende forordning for så vidt angår både oplysningerne om de derivataftaler, der skal indberettes, og de relevante enheders adgang til oplysninger, og hvorvidt sådanne krav bør tilpasses

b) 

gennemførligheden af en yderligere forenkling af indberetningskæden for alle modparter, herunder alle indirekte kunder, under hensyntagen til behovet for rettidig indberetning og under hensyntagen til foranstaltninger, der er vedtaget i henhold til artikel 4, stk. 4, i nærværende forordning og artikel 30, stk. 2, i forordning (EU) nr. 600/2014

c) 

tilpasningen af handelsforpligtelsen for derivater i henhold til forordning (EU) nr. 600/2014 til de ændringer, der foretages i henhold til forordning (EU) 2019/834 af clearingforpligtelsen for derivater, navnlig omfanget af de enheder, der er omfattet af clearingforpligtelsen

d) 

sammen med ESRB, hvorvidt handler, der er et direkte resultat af efterhandelstjenesteydelser til risikoreduktion, herunder porteføljekomprimering, bør være undtaget fra den i artikel 4, stk. 1, omhandlede clearingforpligtelse. Rapporten skal:

i) 

undersøge porteføljekomprimering og andre tilgængelige ikkeprisdannende efterhandelstjenesteydelser til risikoreduktion, som reducerer ikkemarkedsrelaterede risici i derivatporteføljer uden at ændre porteføljernes markedsrisiko, såsom rebalanceringstransaktioner.

ii) 

forklare formålet med og funktionen af sådanne efterhandelstjenesteydelser til risikoreduktion, i hvilket omfang de reducerer risici, navnlig modpartskreditrisikoen og den operationelle risiko, og vurdere behovet for at cleare sådanne handler eller undtage dem fra clearing for at håndtere systemiske risici, og

iii) 

vurdere, i hvilket omfang sådanne tjenesteydelsers eventuelle undtagelse fra clearingforpligtelsen virker som et incitament til at undlade central clearing og kan medføre, at modparter omgår clearingforpligtelsen.

e) 

hvorvidt listen over finansielle instrumenter, der anses som højlikvide med minimal markeds- og kreditrisiko, i overensstemmelse med artikel 47, kan udvides, og hvorvidt nævnte liste kan inkludere en eller flere pengemarkedsforeninger, der er godkendt i henhold til Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2017/1131 ( 31 ).

Artikel 85 5.
ESMA forelægger en årsberetning for Europa-Parlamentet, Rådet og Kommissionen om de sanktioner, de kompetente myndigheder har pålagt, herunder tilsynsforanstaltninger, bøder og tvangsbøder.
Artikel 85 6.
ESMA skal i samarbejde med ESRB og i overensstemmelse med artikel 24b, stk. 3, i samråd med de centralbanker, som udsteder alle EU-valutaerne for de finansielle instrumenter, der er clearet eller skal cleares af den tredjelands-CCP, som den i artikel 25, stk. 2c, andet afsnit, omhandlede gennemførelsesretsakt er rettet til, forelægge Kommissionen en rapport om anvendelsen af bestemmelserne i den pågældende gennemførelsesretsakt, hvori det navnlig vurderes, om risikoen for den finansielle stabilitet for Unionen eller en eller flere af dens medlemsstater er mindsket tilstrækkeligt. ESMA forelægger Kommissionen sin rapport inden for 12 måneder inden udløbet af den tilpasningsperiode, som er fastsat i overensstemmelse med artikel 25, stk. 2c, fjerde afsnit, litra b). En udstedende centralbanks enighed vedrører kun den valuta, den udsteder, og ikke rapporten som helhed.

Senest 12 måneder efter fremsendelsen af den i første afsnit omhandlede rapport udarbejder Kommissionen en rapport om anvendelsen af bestemmelserne i den pågældende gennemførelsesretsakt. Kommissionen forelægger rapporten for Europa-Parlamentet og Rådet sammen med eventuelle relevante forslag.

Artikel 85 7.
Senest den 25. december 2026 forelægger ESMA Kommissionen en rapport om muligheden for og gennemførligheden af at kræve adskillelse af konti i clearingkæden for ikke-finansielle og finansielle modparter. Rapporten ledsages af en cost-benefit-analyse.
Artikel 85 8.
Senest den 25. december 2026 forelægger ESMA en rapport for Europa-Parlamentet, Rådet og Kommissionen om hensigtsmæssigheden og konsekvenserne af at udvide definitionen af en CCP som omhandlet i denne forordnings artikel 2, nr. 1), til andre markeder end finansielle markeder såsom råvaremarkeder, herunder engrosenergimarkeder, eller markeder for kryptoaktiver efter Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2023/1114 ( 32 ).
Artikel 85 9.
Senest den 25. december 2026 forelægger Kommissionen en rapport for Europa-Parlamentet og Rådet, hvori den vurderer konkurrencevilkårene og de finansielle stabilitetshensyn i relation til generaliseret centralbanksadgang for Unionens CCP'er uden krav om opretholdelse af en banktilladelse. Kommissionen skal i den forbindelse også tage hensyn til situationen i tredjelandes jurisdiktioner.
Artikel 85 10.

Senest den 25. december 2027 forelægger ESMA en rapport for Europa-Parlamentet, Rådet og Kommissionen om den samlede aktivitet i derivattransaktioner foretaget af finansielle modparter og ikkefinansielle modparter, der er omfattet af denne forordning, med bl.a. følgende oplysninger om disse finansielle modparter og ikkefinansielle modparter, idet der skelnes mellem deres finansielle og ikkefinansielle karakter:

a) 

de potentielle risici for Unionens finansielle stabilitet, der kan opstå som følge af denne type aktivitet

b) 

positioner i OTC-råvarederivater på over 1 mia. EUR med angivelse af det præcise beløb for de pågældende positioner

c) 

den samlede volumen af energiderivataftaler, der er blevet handlet, idet der, hvor det er relevant, skelnes mellem de energiderivataftaler, der er blevet handlet, og som anvendes til afdækning, og de energiderivataftaler, der er blevet handlet, og som ikke anvendes til dækning

d) 

den samlede volumen af landbrugsderivataftaler, der er blevet handlet, idet der, hvor det er relevant, skelnes mellem de landbrugsderivataftaler, der anvendes til afdækning, og de landbrugsderivataftaler, der ikke anvendes til afdækning

e) 

andelen af OTC-aftaler og børshandlede energi- eller landbrugsderivataftaler, som afvikles fysisk i forhold til den samlede mængde energiderivataftaler eller landbrugsderivataftaler, der handles.

Artikel 85 11.

Senest den 25. december 2026 forelægger ESMA i samarbejde med ESRB en rapport for Kommissionen. Rapporten skal:

a) 

indeholde en detaljeret beskrivelse af begrebet procyklikalitet i forbindelse med artikel 41 for marginer, som opkræves af en CCP, og artikel 46 i forbindelse med anvendelsen af haircuts som sikkerhed stillet over for en CCP

b) 

vurdere, hvordan bestemmelserne om bekæmpelse af procyklikalitet i denne forordning og Kommissionens delegerede forordning (EU) nr. 153/2013 ( 33 ) er blevet anvendt i årenes løb, og hvorvidt der er behov for yderligere foranstaltninger for at forbedre anvendelsen af værktøjer til bekæmpelse af procyklikalitet

c) 

informere om, hvordan værktøjer til bekæmpelse af procyklikalitet kan eller ikke kan resultere i marginstigninger, der ville være større, hvis de nævnte værktøjer ikke var blevet anvendt, under hensyntagen til potentielle tillæg eller modregninger, som en CCP har mulighed for at anvende i henhold til denne forordning.

Ved udarbejdelsen af rapporten vurderer ESMA også de regler, der gælder for tredjelands-CCP'er og deres praksis, samt international udvikling vedrørende procyklikalitet.

Artikel 85 12.
Senest den 25. december 2027 vurderer ESMA i tæt samarbejde med ESRB og den fælles overvågningsmekanisme anvendelsen af artikel 15a, artikel 17, 17a, 17b, 49 og 49a.

Ved vurderingen fastslås det navnlig:

a) 

hvorvidt de ændringer, der er indført ved Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2024/2987 ( 34 ) har haft den ønskede virkning med hensyn til at øge konkurrenceevnen for Unionens CCP'er og mindske den regelbyrde, de kæmper med

b) 

hvorvidt de ændringer, der er indført ved forordning (EU) 2024/2987 har reduceret produktionstiden for nye clearingydelser og -produkter uden at indvirke negativt på risikoen for CCP'er, deres clearingmedlemmer eller deres kunder

c) 

hvorvidt indførelsen af muligheden for, at CCP'er direkte kan gennemføre ændringer som omhandlet i artikel 15a, har indvirket negativt på deres risikoprofil eller har øget den overordnede risiko for den finansielle stabilitet i Unionen, og hvorvidt denne mulighed bør ændres.

ESMA fremsender en rapport om resultatet af denne vurdering til Europa-Parlamentet, Rådet og Kommissionen.

Artikel 85 13.
Senest den 25. december 2026 forelægger ESMA Kommissionen en rapport om, hvorvidt ændringerne til artikel 9, som er indført ved forordning (EU) 2024/2987, har resulteret i en tilstrækkelig klar forbedring af udførelsen af ESMA's opgaver, og om de har haft en uforholdsmæssig negativ indvirkning på markedsdeltagerne. Rapporten ledsages af en cost-benefit-analyse.
Artikel 85 14.

Senest den 25. december 2028 forelægger ESMA en rapport for Kommissionen. I rapporten skal det i samarbejde med ESRB vurderes, om:

a) 

PTRR-tjenester bør betragtes som systemisk vigtige

b) 

leveringen af PTRR-tjenesteydelser, der udbydes af udbydere af PTRR-tjenesteydelser, har medført en øget risiko for Unionens finansielle økosystem

c) 

undtagelsen har ført til omgåelse af clearingforpligtelsen omhandlet i artikel 4.

Senest 18 måneder efter fremsendelsen af den i første afsnit omhandlede rapport udarbejder Kommissionen en rapport om de aspekter, ESMA præsenterer i sin rapport. Kommissionen forelægger rapporten for Europa-Parlamentet og Rådet sammen med eventuelle relevante forslag.

1.1 Referencer

1.2 Identificerede krav

1.3 Relaterede standarder

2. Identificerede krav

Krav
Kilde Krav

3. Relaterede standarder

Standarder
Kilde Krav