ANEXO V INSTRUMENTOS DE GESTIÓN DE LA LIQUIDEZ A DISPOSICIÓN DE LOS GFIA QUE GESTIONAN FIA DE TIPO ABIERTO

1. Suspensión de suscripciones, recompras y reembolsos: la suspensión de suscripciones, recompras y reembolsos es la no autorización temporal de la suscripción, recompra y reembolso de participaciones o acciones del fondo.

2. Bloqueo de reembolso: el bloqueo de reembolso es una restricción temporal y parcial del derecho de los titulares de participaciones o accionistas a solicitar el reembolso de sus participaciones o acciones, de modo que los inversores solo pueden solicitar el reembolso de cierta parte de sus participaciones o acciones.

3. Prórroga de plazos de preaviso: la prórroga de los plazos de preaviso es la ampliación del plazo de preaviso a los gestores de fondos que deben observar los titulares de participaciones o accionistas, más allá de un plazo mínimo adecuado para el fondo, al solicitar el reembolso de sus participaciones o acciones.

4. Comisión de reembolso: la comisión de reembolso es una comisión, dentro de un intervalo predeterminado que tiene en cuenta el coste de liquidez, que pagan al fondo los titulares de participaciones o los accionistas al solicitar el reembolso de participaciones o acciones, y que garantiza que los titulares de participaciones o accionistas que permanecen en el fondo no se vean injustamente desfavorecidos.

5. Ajuste del valor liquidativo (swing pricing): el ajuste del valor liquidativo es un mecanismo predeterminado mediante el cual el valor liquidativo de las participaciones o acciones de un fondo de inversión se ajusta mediante la aplicación de un factor («factor de fluctuación») que refleje el coste de liquidez.

6. Régimen de precios dobles: el régimen de precios dobles es un mecanismo predeterminado mediante el cual los precios de suscripción, recompra y reembolso de las participaciones o acciones de un fondo de inversión se fijan ajustando el valor liquidativo por participación o acción mediante un factor que refleje el coste de liquidez.

7. Gravamen de protección contra la dilución: el gravamen de protección contra la dilución es una comisión que pagan al fondo los titulares de participaciones o accionistas al recomprar participaciones o acciones, o solicitar un reembolso, que compensa al fondo por el coste de liquidez soportado debido al volumen de la operación, y que garantiza que otros titulares de participaciones o accionistas no se vean injustamente desfavorecidos.

8. Reembolso en especie: el reembolso en especie es la transferencia de activos mantenidos por el fondo, en lugar de efectivo, a los titulares de participaciones o accionistas que solicitan el reembolso.

9. Carteras separadas de activos ilíquidos: las carteras separadas de activos ilíquidos consisten en la separación, respecto de los demás activos del fondo, de determinados activos cuyas características económicas o jurídicas hayan cambiado significativamente o se hayan vuelto inciertos debido a circunstancias excepcionales.