+Artikkel 279a Järelevalveline delta
---+Artikkel 279a 1.
---+Artikkel 279a 2.
---+Artikkel 279a 3.
|
Artikkel 279a Järelevalveline delta
-
1. Ülevaade
| Pealkiri |
Regulatsioon |
|
Artikkel 279a 1.
|
►C10
Finantsinstitutsioonid ◄ arvutavad järelevalvelise delta järgmiselt:
▼M17
a)
ostu- ja müügioptsioonide puhul, mis annavad optsiooni ostjale õiguse osta või müüa alusvaraks oleva instrumendi positiivse hinnaga ühel või mitmel kuupäeval tulevikus, välja arvatud juhul, kui need optsioonid on määratud intressiriski või kaubariski kategooriasse, kasutavad finantsinstitutsioonid järgmist valemit:
▼M8
kus:
|
δ
|
=
|
järelevalveline delta;
|
|
märk
|
=
|
– 1, kui tehing on müüdud ostuoptsioon või ostetud müügioptsioon;
|
|
märk
|
=
|
+ 1, kui tehing on ostetud ostuoptsioon või müüdud müügioptsioon;
|
|
liik
|
=
|
– 1 kui tehing on müügioptsioon;
|
|
liik
|
=
|
+ 1 kui tehing on ostuoptsioon;
|
|
N(x)
|
=
|
standardse normaaljaotusega juhusliku suuruse kumulatiivne jaotusfunktsioon, st tõenäosus, et normaaljaotusega juhuslik suurus keskväärtusega null ja dispersiooniga üks on väiksem x-ist või sellega võrdne;
|
|
P
|
=
|
optsiooni alusvaraks oleva instrumendi hetke- või forvardhind; optsioonide puhul, mille rahavood sõltuvad alusvaraks oleva instrumendi hinna keskmisest väärtusest, on P võrdne arvutamise kuupäeva keskmise väärtusega;
|
|
K
|
=
|
optsiooni täitmishind;
|
▼C10
|
T
|
=
|
optsiooni lõpptähtaja (Texp) ja aruandekuupäeva vaheline periood; optsioonide puhul, mida saab täita ainult ühel tulevikku jääval kuupäeval, on Texp võrdne selle kuupäevaga; optsioonide puhul, mida saab täita mitmel tulevikku jääval kuupäeval, on Texp võrdne nendest kuupäevadest kõige hilisemaga; T väljendatakse aastates, kasutades asjaomast tööpäevade kindlaksmääramise kokkulepet, ning
|
▼M8
|
σ
|
=
|
optsiooni regulatiivne volatiilsus, mis on kindlaks määratud tabeli 1 kohaselt tehingu riskikategooria ja optsiooni alusvaraks oleva instrumendi laadi alusel.
|
Tabel 1
|
Riskikategooria
|
Alusvaraks olev instrument
|
Regulatiivne volatiilsus
|
|
Valuuta
|
Kõik
|
15 %
|
|
Krediit
|
Ühe alusvaraga instrument
|
100 %
|
|
Mitme alusvaraga instrument
|
80 %
|
|
Aktsiad
|
Ühe alusvaraga instrument
|
120 %
|
|
Mitme alusvaraga instrument
|
75 %
|
|
Kaup
|
Elektrienergia
|
150 %
|
|
Muud kaubad (v.a elektrienergia)
|
70 %
|
|
Muud
|
Kõik
|
150 %
|
Optsiooni alusvaraks oleva instrumendi forvardhinda kasutavad
►C10
finantsinstitutsioonid ◄ tagavad, et
i)
forvardhind on kooskõlas optsiooni omadustega;
ii)
forvardhind arvutatakse aruandekuupäeval valitseva asjaomase intressimäära alusel;
iii)
forvardhind integreerib alusvaraks oleva instrumendi prognoositavad rahavood enne optsiooni lõpptähtaega;
b)
sünteetilise väärtpaberistamise seeriate ja n-arvu järjekohaga makseviivituse juhu tagamise krediidituletisinstrumentide puhul kasutavad
►C10
finantsinstitutsioonid ◄ järgmist valemit:
kus:
|
märk =
|
|
+ 1 kui tehinguga saadi krediidikaitset
|
|
– 1 kui tehinguga anti krediidikaitset
|
|
A
|
=
|
väärtpaberistamise seeria alumine eraldamispunkt; n-arvu järjekohaga makseviivituse juhu tagamise krediidituletisinstrumentidega tehtud tehingu puhul, mis põhineb aluseks olevatel üksustel k, A = (n – 1)/k, ning
|
|
D
|
=
|
väärtpaberistamise seeria ülemine eraldamispunkt; n-arvu järjekohaga makseviivituse juhu tagamise krediidituletisinstrumentidega tehtud tehingu puhul, mis põhineb aluseks olevatel üksustel k, D = n/k;
|
c)
punktis a või b osutamata tehingute puhul kasutavad
►C10
finantsinstitutsioonid ◄ järgmist järelevalvelist deltat:
|
δ =
|
|
+ 1 kui tehing on pikk positsioon peamises riskiteguris või asjaomase riskikategooria kõige olulisemas riskiteguris
|
|
– 1 kui tehing on lühike positsioon peamises riskiteguris või asjaomase riskikategooria kõige olulisemas riskiteguris
|
|
|
Artikkel 279a 2.
|
Käesoleva jao kohaldamisel tähendab pikk positsioon peamises riskiteguris või artikli 277 lõikes 3 osutatud tehingute puhul asjaomase riskikategooria kõige olulisemas riskiteguris seda, et tehingu turuväärtus kasvab, kui asjaomase riskiteguri väärtus kasvab, ning lühike positsioon peamises riskiteguris või artikli 277 lõikes 3 osutatud tehingute puhul asjaomase riskikategooria kõige olulisemas riskiteguris tähendab, et tehingu turuväärtus väheneb, kui asjaomase riskiteguri väärtus kasvab.
|
|
Artikkel 279a 3.
|
EBA töötab välja regulatiivsete tehniliste standardite eelnõud, et täpsustada:
▼M17
a)
kooskõlas rahvusvahelisel tasandil toimuvate regulatiivsete arengusuundumustega valemid, mida finantsinstitutsioonid kasutavad intressiriski või kaubariski kategooriasse määratud ostu- ja müügioptsioonide järelevalvelise delta arvutamiseks kooskõlas turutingimustega, kus intressimäärad või kaubahinnad võivad olla negatiivsed, ning nende valemite jaoks sobilik regulatiivne volatiilsus;
▼M8
b)
meetod selle kindlaksmääramiseks, kas tehing on pikk või lühike positsioon peamises riskiteguris või artikli 277 lõikes 3 osutatud tehingute puhul asjaomase riskikategooria kõige olulisemas riskiteguris.
EBA esitab kõnealuste regulatiivsete tehniliste standardite eelnõu komisjonile 10. juuliks 2025. Komisjonile antakse õigus käesolevat määrust täiendada, võttes vastu esimeses lõigus osutatud regulatiivsed tehnilised standardid kooskõlas määruse (EL) nr 1093/2010 artiklitega 10–14.
|
,
1.1 Viited
1.2 Tuvastatud nõuded
1.3 Seotud standardid
2. Tuvastatud nõuded
3. Seotud standardid
|
